姚前
一般而言,當談到法定數(shù)字貨幣(亦稱央行數(shù)字貨幣)的重要意義時,我們更多的是從印鈔造幣技術(數(shù)字技術)的進步及央行可以更好履職的角度展開論述。比如發(fā)行法定數(shù)字貨幣可以降低傳統(tǒng)紙幣發(fā)行、流通的高昂成本,提升經(jīng)濟交易活動的便利性和透明度,減少洗錢、逃漏稅等違法犯罪行為,提升央行對貨幣供給和貨幣流通的控制力,更好地支持經(jīng)濟和社會發(fā)展,助力普惠金融的全面實現(xiàn)。
實際上,相比傳統(tǒng)貨幣——無論是紙幣還是電子貨幣,法定數(shù)字貨幣對于持幣者的好處亦可大書特書。傳統(tǒng)紙幣有發(fā)行機構的信息,但不會有持有人登記的概念,更不會保存流轉過程中全生命周期的信息。這樣一種根本性的差異使得法定數(shù)字貨幣的持幣者對自己資金的自主可控有了一個質的飛躍。
本文擬以法定數(shù)字貨幣在互聯(lián)網(wǎng)投資借貸中的應用為案例,具體剖析數(shù)字貨幣持有者如何在借貸鏈中實現(xiàn)自有資金的穿透式監(jiān)控,以提高交易透明度,更好地保護投資者自身權益。目前陷入困境的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺亦可借此轉型,作為數(shù)字貨幣錢包應用服務商,在數(shù)字貨幣生態(tài)體系中,更透明、更 規(guī)范化地發(fā)揮數(shù)字普惠金融創(chuàng)新 作用。
(1)平臺及參與方概述
本文提及的互聯(lián)網(wǎng)投資借貸平臺(以下簡稱“平臺”)是指通過互聯(lián)網(wǎng)平臺,為個體之間合法的直接金融交易提供信息服務的中介公司,包括P2P 網(wǎng)絡借貸,網(wǎng)絡眾籌等。平臺交易雙方為出資人和籌資人。出資人和籌資人通過平臺信息撮合達成交易意向,并簽訂網(wǎng)絡合同,約定交易雙方的權利義務。
以網(wǎng)絡借貸為例,平臺作為信息中介,為交易雙方提供信息搜集、信息公布、資信評估、信息交互、借貸撮合等服務?;ヂ?lián)網(wǎng)借貸平臺相比于傳統(tǒng)借貸機構,所有交易和操作信息更加公開透明?;I資人作為借款人發(fā)布借款標的信息募集資金,此時可以有多個出資人投標。在投標期間,因為可能出現(xiàn)募集失敗的情況,出資人資金會先劃撥到平臺設立的存管賬戶。直到募集結束,如果募集成功,扣除平臺手續(xù)費后的資金,從存管賬戶劃撥到籌資人賬戶。如果募集失敗,資金原路返回出資人賬戶。
(2)平臺存管賬戶模式存在的問題
從資金劃撥角度,互聯(lián)網(wǎng)投資借貸平臺目前比較常見的模式是平臺客戶分散賬戶的模式?,F(xiàn)有資金存管系統(tǒng)通過存管賬戶進行統(tǒng)收統(tǒng)付。整個平臺會建立一個大的存管賬戶,同時出資人和籌資人在存管賬戶下掛靠虛擬賬戶,記錄在存管賬戶的資金余額。出資人和籌資人銀行賬戶之間的資金劃撥通過存管賬戶完成。
存管賬戶沉淀了大量在途資金,雖然銀行對存管賬戶進行監(jiān)管,但仍然無法杜絕平臺虛假挪用的風險。同時,存管賬戶是以平臺主體名義開立,與平臺信息中介角色不符,并可能因平臺主體自身原因造成資金風險。
(3)資金用途和交易一致性缺乏保障
當前互聯(lián)網(wǎng)投資借貸環(huán)境下,缺乏有效手段保障資金用途和交易一致性。首先是資金用途方面,問題比較突出。雖然有合同約定,但籌資人從平臺拿到資金后,實際上擁有自主使用權,很難防止挪用,由此造成出資人風險。同時,由于是通過網(wǎng)絡達成的交易,出資人無法接觸到籌資人,亟需能夠自主追蹤和監(jiān)控資金流向的工具。一旦發(fā)現(xiàn)挪用能及時阻止,避免發(fā)生損失。
其次,現(xiàn)有模式存在平臺主體自身的操作風險和安全風險,主要體現(xiàn)為交易信息一致和合同執(zhí)行一致問題?;ヂ?lián)網(wǎng)投資借貸平臺作為第三方,所有信息都來自平臺單方面提供,出資人、籌資人、監(jiān)管機構及其他參與方難以相互核對交易信息。另一方面,出資人和籌資人通過平臺簽訂網(wǎng)絡合同,整個交易和合同的執(zhí)行過程都是由平臺主導控制,缺乏監(jiān)督和保障。因而存在平臺可能造假的操作漏洞和平臺自身的安全隱患。
如何解決現(xiàn)有平臺的諸多問題,傳統(tǒng)方式著重于加強對平臺主體的評估和管控,間接保障交易和合同執(zhí)行的安全。而數(shù)字貨幣提供了一種新的解決思路,通過技術手段剝離平臺對業(yè)務過程的控制力,由可信的系統(tǒng)來完成交易和合同執(zhí)行,從根本上隔離了平臺風險。整體技術方案分為兩層:基于數(shù)字貨幣錢包應用提供技術可信的運行環(huán)境,保障交易過程公開透明、安全可控;基于數(shù)字貨幣在技術上保障資金流轉安全、便捷、自主可控。
(1)數(shù)字貨幣和錢包整體方案設想
數(shù)字貨幣體系分為兩層,上層為數(shù)字貨幣應用服務體系,基礎是數(shù)字貨幣錢包應用(以下簡稱“錢包應用”)。下層是數(shù)字貨幣系統(tǒng),由數(shù)字貨幣發(fā)行機構提供。商業(yè) 銀行在現(xiàn)有賬戶體系引入數(shù)字貨幣錢包,連接上下兩層,實現(xiàn)數(shù)字貨幣從發(fā)行到場景應用的連通。商業(yè)銀行提供數(shù)字貨幣錢包訪問的接口,錢包應用可調用該接口實現(xiàn) 數(shù)字貨幣操作。錢包應用支撐場景的應用服務,并可利用智能合約提供技術可信的運行環(huán)境。Szabo 在1996年提出了“智能合約”(smart contract)的概念,指出智能合約 通過軟硬件系統(tǒng)實現(xiàn)強制執(zhí)行的 特征,當前興起的分布式賬本技術為智能合約的實現(xiàn)提供了一種技術參考。
平臺發(fā)布交易智能合約,出資人和籌資人通過錢包應用部署該合約,就可以參與交易?;I資人通過錢包應用調用智能合約發(fā)起籌資,并提供帶簽名的個人信息。平臺對智能合約中籌資人信息出具資信認證簽名。出資人根據(jù)平臺認證的智能合約信息進行投標,同時提供帶簽名的個人信息。智能合約自動完成雙方交易撮合,并自動發(fā)起出資人數(shù)字貨幣錢包的支付交易。出資人錢包應用商業(yè)銀行數(shù)字貨幣錢包,通過數(shù)字貨幣系統(tǒng)完成數(shù)字貨幣直接轉移,最終籌資人收到數(shù)字貨幣,同時平臺收到以數(shù)字貨幣支付的手續(xù)費。智能合約按事先約定自動控制整個募集和后續(xù)還款過程,后續(xù)流程在此不再詳述。整個過程參與各方在智能合約層均保持完全一致。
(2)通過數(shù)字貨幣聯(lián)合簽名解決資金安全問題
數(shù)字貨幣在形式上就是一串經(jīng)過加密的字符串,該字符串包含所有者標識。出資人將數(shù)字貨幣字符串直接轉移給籌資人,可以通過聯(lián)合簽名機制來有效監(jiān)控資金用途。所謂聯(lián)合簽名,就是數(shù)字貨幣的支付必須要多方同時簽名認可才能完成,因此籌資人在收到數(shù)字貨幣后,也沒有完全自主使用權,從而有效防范了挪用風險。同時在聯(lián)合簽名下,出資人作為發(fā)起方,將數(shù)字貨幣轉移給籌資人,可以不變更所有者,雖然籌資人收到數(shù)字貨幣,但其所有者仍然是出資人,必須經(jīng)雙方簽名才能使用。在使用權和所有權均得到有效控制的情況下,可以解決現(xiàn)有的資金安全問題。
出資人通過數(shù)字貨幣錢包發(fā)起定向用途支付,要求采用兩方聯(lián)合簽名驗證。數(shù)字貨幣系統(tǒng)在待轉移的數(shù)字貨幣上設置兩方聯(lián)合簽名標識,同時不變更所有者?;I資人收到帶標識的數(shù)字貨幣,在需要向外付款時,將帶標識的數(shù)字貨幣加上籌資人簽名后發(fā)送給出資人,請求付款并提供付款信息,包括付款用途、收款人信息等。出資人審核確認付款信息符合用途后,在單簽名的數(shù)字貨幣上加上出資人簽名后,形成兩方聯(lián)合簽名發(fā)送給數(shù)字貨幣系統(tǒng)。數(shù)字貨幣系統(tǒng)驗證兩方聯(lián)合簽名通過后,直接將所有者變更為收款人,并發(fā)送給收款人。
通過聯(lián)合簽名機制,出資人將數(shù)字貨幣轉移給籌資人后,對該貨幣后續(xù)用途能夠完全掌控。出資人投標成功就可以轉移數(shù)字貨幣,無需存管賬戶,也沒有沉淀資金風險。同時,投資人雖然無法接觸籌資人,但能夠在資金使用上進行直接控制,有效防止了虛假交易和資金挪用風險。
(3)利用錢包應用中的智能合約保障交易一致性
在數(shù)字貨幣體系下,出資人、籌資人、平臺以及其他角色,通過錢包應用連接起來。原有平臺內部交易系統(tǒng),被可信的智能合約運行環(huán)境替代,成為一個可以多方參與的公開透明的平臺。錢包應用作為應用訪問接入層,為參與各方提供個性化的應用服務功能,同時進行統(tǒng)一的權限控制。智能合約運行環(huán)境為錢包應用提供了統(tǒng)一的可信的技術基礎,保障交易內容和過程對參與各方的一致性。平臺無法修改智能合約運行環(huán)境,無法破壞合約一致性,從而修復了原有平臺操作風險漏洞。智能合約運行環(huán)境可以采用中心化系統(tǒng)也可以采用分布式系統(tǒng)。
錢包應用體系既保留了應用的多樣性,也維護了運行的一致性和安全性。針對互聯(lián)網(wǎng)投資借貸這種開放的交易場景,在為創(chuàng)新服務提供應用支撐的基礎上,也為其他參與方(例如:第三方評估機構等)加入提供了便利。通過技術可信保證交易合約的信息一致,降低多方信息同步成本,提高交易的透明性,杜絕造假可能。同時也為方便監(jiān)管提供了新的技術手段。
(4)技術實現(xiàn)構想
傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)投資借貸業(yè)務,平臺作為需要可信的第三方,存在著信用風險和操作風險?;跀?shù)字貨幣的技術方案需要平臺做出重大的功能轉型,從交易第三方轉型成為信息服務與合約執(zhí)行服務方。從技術方案選擇上,可以采用中心化的體系架構,亦可采用分布式的架構,都是因為出資人和籌資人的直接對接缺乏信任基礎,需要從技術上保障整個業(yè)務是在可信的環(huán)境中完成。
(i)基于中心化服務的解決方案。解決方案基本類似于傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)投資借貸系統(tǒng),弱化了平臺作為可信第三方的角色,利用數(shù)字貨幣所攜帶的流通全生命周期的全息記錄,引入應用端數(shù)字貨幣錢包概念,對整個業(yè)務流程作出改進。
(ii)基于分布式賬本技術的解決方案。解決方案包括銀行端數(shù)字貨幣錢包、應用端數(shù)字貨幣錢包、互聯(lián)網(wǎng)投資借貸應用程序、智能合約開發(fā)與執(zhí)行環(huán)境,以及底層分布式賬本服務。為了更好地滿足金融行業(yè)隱私保護、交易吞吐量、運營規(guī)模等要求,可采用分層和隔離模式下的分布式賬本技術。整體架構簡單來說有兩層結構,數(shù)字貨幣錢包應用層(其中包括錢包應用與智能合約邏輯)、分布式賬本層。業(yè)務參與角色有錢包應用服務商(平臺)、出資人、籌資人、銀行機構,也可根據(jù)需要增加非直接參與者如監(jiān)管機構等,本方案中不做贅述。
該系統(tǒng)既可部署在云上,亦可沿用各方已有的信息系統(tǒng)投資而采用API 的方式對接。平臺方從傳統(tǒng)的交易第三方轉變?yōu)閿?shù)字貨幣錢包運營商,主要職責是信息發(fā)布與撮合、智能合約的發(fā)布、數(shù)字貨幣的存管,以及與銀行數(shù)字貨幣錢包/賬戶的對接。銀行方的職責就是數(shù)字貨幣的出入賬服務,亦可提供跟蹤資金用途等增值服務。
由市場參與者共建全局統(tǒng)一的分布式賬本,能夠創(chuàng)建一個可信的環(huán)境,改變原有高度依賴中介的傳統(tǒng)交易模式,改進原有流程,為登記、確權和交易等操作提供良好的技術保障。資金權益和交易信息安全可靠、不可篡改、不可抵賴,整個交易過程公開透明且可追蹤。基于智能合約技術,還能夠為市場參與者提供更加智能化的交易服務。此外全局統(tǒng)一賬本也給了監(jiān)管機構一份完整的業(yè)務視圖,可以改變事后監(jiān)督為事前預防和事中預警。
在數(shù)字貨幣錢包應用體系下,平臺從交易控制方還原為本來的中介服務方,基于錢包應用和智能合約運行環(huán)境,參與交易過程,為出資人和籌資人提供信息中介服務。平臺提供服務的內容沒有變化,但服務的形式發(fā)生了變化。平臺可以開發(fā)個性化的錢包應用,為交易各方提供服務。同時平臺開發(fā)的交易產(chǎn)品載體變?yōu)橹悄芎霞s,平臺可以著力于制定和發(fā)布各種智能合約,以滿足多樣化交易需求。在這種情況下,開發(fā)交易產(chǎn)品的過程大幅簡化,甚至可以為客戶提供定制化交易智能合約。
在錢包應用的下一層,數(shù)字貨幣體系通過數(shù)字貨幣錢包連通商業(yè)銀行賬戶體系,為平臺提供了統(tǒng)一、便捷的點對點(P2P)直接資金結算能力。可以實現(xiàn)交易雙方資金的直接轉移,簡化平臺現(xiàn)有的支付過程,消除了存管賬戶的問題。同時,數(shù)字貨幣通過類似聯(lián)合簽名等方式,能夠為交易提供資金監(jiān)控和追蹤能力,極大增強了交易保障功能。平臺可以充分基于數(shù)字貨幣的諸多優(yōu)勢特性,為簽約后的交易執(zhí)行提供增值服務,例如定制化的資金交割模式等。
數(shù)字貨幣和錢包可運行在現(xiàn)有金融設施之上,為數(shù)字普惠金融提供了更強有力的支撐。傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺可以借此機會尋求轉型,作為數(shù)字貨幣錢包應用服務商,將傳統(tǒng)平臺內部的交易改造為通過錢包應用的智能合約交易。有了錢包應用和數(shù)字貨幣,傳統(tǒng)交易和支付過程大幅簡化。基礎設施的統(tǒng)一性、技術保障的交易可信和一致性,將大大降低平臺在系統(tǒng)和業(yè)務方面的投入和維護工作。平臺可以集中資源,充分挖掘錢包應用創(chuàng)新和數(shù)字貨幣支付創(chuàng)新的潛力,強化對客戶的服務優(yōu)勢,開發(fā)更具競爭力的產(chǎn)品和服務,在數(shù)字貨幣生態(tài)體系中,更透明、更規(guī)范化地助力數(shù)字普惠金融創(chuàng)新。
數(shù)字經(jīng)濟的浪潮必然基于數(shù)字加密技術。因為在數(shù)字化的世界里,加密(資金加密、交易加密、投資加密等)才是對投資者最基本的保護。如果說監(jiān)管者追求的穿透式監(jiān)管偏于宏觀層面,那么微觀上讓投資者管好自己的錢更合乎自負其責的理念——當然得在投資者有這個能力的基礎之上。理想的數(shù)字貨幣系統(tǒng)就是想為投資者打造這樣一個讓持幣者可以放心使用自有數(shù)字現(xiàn)金的基礎平臺。
本文以法定數(shù)字貨幣在互聯(lián)網(wǎng)投資借貸中的應用為案例,系統(tǒng)展示數(shù)字貨幣持有者如何在借貸鏈中實現(xiàn)自有資金的自主可控。理想的數(shù)字貨幣具備不可重復花費性、不可偽造性、匿名性、系統(tǒng)無關性、可分性、可傳遞性、可追蹤性、可編程性、公平性等特性,其中蘊含的全新品質,必將使法定數(shù)字貨幣得以開啟并支撐全新的更為廣闊的商業(yè)應用模式。〓