杜邦財務分析體系在企業(yè)財務管理中的應用研究

范嶸

（上海商贏樂點互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務有限公司，上海 200235）

1 引言

隨著經(jīng)濟的飛速發(fā)展，各大企業(yè)對經(jīng)濟管理問題日益重視。如何更好地把握經(jīng)濟狀況，是每一個企業(yè)面臨的問題。杜邦財務分析體系正是這樣一種有效的手段，可謂是財務管理中的一本教科書，掌握并正確使用該方法有利于對財務進行有效管理。杜邦分析法是用來測量企業(yè)的情況和股東的收益情況，以及對企業(yè)進行綜合評價的一種常用方法。主要應用方法是使用幾種金融比率來分析體現(xiàn)出企業(yè)的財政情況。因為該方法是由美國的杜邦企業(yè)所創(chuàng)造的，故名杜邦分析法，其主要內(nèi)容是通過計算的比例數(shù)值來系統(tǒng)地分析一個企業(yè)的綜合實力，本文主要講述其方法的重要性以及使用過程，希望能為企業(yè)提供一定的參考意見。

2 杜邦分析法原理

杜邦分析法主要的精髓就在于比例的分析。通過對各種內(nèi)容比例的計算，將企業(yè)的能力情況用數(shù)字進行系統(tǒng)的表達，來通俗易懂地進行分析和整理以及最后的評估。其方法的工作公式為：

權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)

資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

銷售凈利率=凈利潤/銷售凈額

通過上面的三個公式可以系統(tǒng)高效地分析企業(yè)多方面情報，可以綜合分析評價一個企業(yè)或企業(yè)的經(jīng)營水平。例如，在投資過程中，股東的收益情況，以及企業(yè)的整體收益情況。純利潤和收入總資金的關系，都可以由該公式計算得出。不光是大型企業(yè)，其對于多數(shù)企業(yè)都適用，是評價企業(yè)綜合能力的有效手段。

3 杜邦財務分析體系應用于企業(yè)財務管理存在的主要問題

3.1 缺乏實時性

杜邦分析法對企業(yè)的財政金融評價體現(xiàn)的是全年或者一段時間，因為計算公式需要數(shù)字，而數(shù)字是龐大的金融數(shù)字量，沒有一定的時間和金融交易是不會有足夠的數(shù)字來進行公式運算的，這就導致了杜邦分析法對于對企業(yè)的評價和分析僅僅是大方面的概況。它只是對一個企業(yè)整體形象的分析。而且龐大的運算量需要企業(yè)對于賬務處理不能有差錯，并且需要對企業(yè)的每一筆金融交易都進行及時整理。最后得出的數(shù)據(jù)只是一段時間內(nèi)的整體情況的反映，這就導致企業(yè)不能及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題，也就是說沒有實時性。例如，某公司或某一個企業(yè)當下就想知道利潤問題或者資金狀況，而杜邦分析法無法做到，也許通過企業(yè)的計算最后大方面的角度來看企業(yè)的盈利情況是較好的，但是其中可能有的時間是虧損的，而較大的時間，所賺得的利潤彌補虧損，使企業(yè)不能及時發(fā)現(xiàn)問題，這對企業(yè)的管理來說是相當嚴重的問題。

3.2 沒有考慮預留的利潤情況

也就是說企業(yè)的集中管理當中，金融部門會對企業(yè)的純利潤進行分析處理，并且對虧損進行處理，然后綜合對每一位股東進行分紅。但是如果只看杜邦分析法的話，杜邦分析法并不包括對每一位股東的分紅情況的分析和評價。而作為股份制有限企業(yè)來講，對每一位股東的分紅情況是至關重要的。沒有考慮到股東的分紅情況，對企業(yè)是沒有實際意義的。簡單來說就是杜邦分析法只能整體地分析企業(yè)的實力水平，而對內(nèi)部的一些具體信息不能得到充分了解。所以如何解決杜邦分析法存在的瑕疵和缺點，對企業(yè)而言是至關重要的。

4 杜邦分析法應用于企業(yè)財務管理的改革和創(chuàng)新

4.1 實時分析監(jiān)控金融交易

杜邦分析法對企業(yè)的評價和整理內(nèi)容只是在宏觀內(nèi)容上體現(xiàn)的[1]。例如，企業(yè)資金利潤比率，企業(yè)財產(chǎn)比例，企業(yè)欠債比率，以及企業(yè)的盈利比率。對公司或企業(yè)只是一個概念上的系統(tǒng)上的大體分析，所以要對其進行改變，對企業(yè)的金融管理進行實時監(jiān)控，將每一筆金額交易和流動資金都進行數(shù)據(jù)保存和整理，以表格的形式進行歸納分析，這樣就可以改變杜邦分析法無法發(fā)現(xiàn)企業(yè)負債的缺陷，監(jiān)控收入比以及單日的實時流量，可以精確到每一天來對企業(yè)進行實時管理。這樣既可以使計算出來的數(shù)值更加體現(xiàn)目前水平，更能提高企業(yè)的運營效果和收益情況。按照這樣的方法來優(yōu)化改革杜邦分析法，可以幫助企業(yè)更好地掌握財務情況，并便于管理。

4.2 增加預留資金算法

如何看待一個企業(yè)，杜邦分析法目前能做到的是一個企業(yè)整體的收入情況和綜合實力，其所缺少的實時性在上一段已經(jīng)提出研究和解決。還存在的一個問題，就是企業(yè)的預留啟動資金。企業(yè)的流動資金解決了，而預留資金的問題尚未解決。二者對企業(yè)來說是并重的，然而老套的杜邦分析法無法做到這點，所以應該大膽改變杜邦分析法的算法公式，引進更多的企業(yè)數(shù)據(jù)，來對企業(yè)的預留資金情況進行計算。股份有限制企業(yè)的啟動資金是龐大的，流動資金瞬息萬變，而企業(yè)的預留資金情況，可以保證一個企業(yè)的實力底蘊，企業(yè)的預留資金是企業(yè)的隱藏后備能源，因此對企業(yè)的預留信息的情況處理對企業(yè)是十分關鍵的[2]。如果說一個企業(yè)的預留資金不足，可能導致流動資金鏈斷裂，這對企業(yè)來說是毀滅性打擊，因此需要保證充足的企業(yè)預留資金。所以要在算法內(nèi)容當中加入對企業(yè)預留資金的計算方式，以保證企業(yè)的未來發(fā)展。企業(yè)的發(fā)展前景好，可以為企業(yè)帶來更多的投資和經(jīng)濟收益，而企業(yè)的發(fā)展前景差通過算法就會及時反映出來，讓企業(yè)及時做出補救并處理，從而對一個企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展進行安全的保證。同時可以針對不同企業(yè)來進行不同分析，公式可以根據(jù)企業(yè)的實際情況來進行改變和處理，從而使得杜邦分析法的實用性更強。通過因企業(yè)而異的特定算法，算出的預留資金比率可以有效地反映出企業(yè)的實際價值和發(fā)展?jié)摿?，有利于企業(yè)管理者對企業(yè)的未來升值空間的認知，可以更加了解自身企業(yè)的實際水平。通過對流入資金的創(chuàng)新處理和預留資金的創(chuàng)新處理，雙層分析，雙層管理，可以避免舊方法的杜邦分析法不能全面分析企業(yè)情況的問題，從而真正達到全面分析企業(yè)情況的“全面”二字的意義，使管理者對企業(yè)的資金有更好的管理和分配，提高企業(yè)的整體發(fā)展水平和效果。

5 結(jié)論

綜上所述，可以發(fā)現(xiàn)曾經(jīng)的杜邦分析法對分析企業(yè)的財務情況是有極大幫助的，可以系統(tǒng)地分析出企業(yè)的整體情況和經(jīng)濟收入水平。讓企業(yè)管理者對自身企業(yè)的整體實力有全面的認知。但是在使用過程當中仍舊存在一些問題，并且嚴重影響到了企業(yè)的未來發(fā)展情況。因此為了塑造更美好，更強大的企業(yè)，在當今社會企業(yè)需要對杜邦分析法進行改革創(chuàng)新，具體因各個企業(yè)而異，針對不同的企業(yè)進行不同分析，創(chuàng)新不同的算法。著重處理企業(yè)的流入資金，實時反饋問題，改善企業(yè)的預留資金問題，通過對企業(yè)實施金融交易的記錄和處理來分析企業(yè)的流動資金問題，計算企業(yè)的預留資金比率來解決預留資金不足的問題。這樣雙管齊下可以提高杜邦分析法的實用性和適用性，為企業(yè)和公司的管理做出更大的貢獻。