商業(yè)銀行息差管理研究

(東營銀行股份有限公司 山東 東營 257000)

國內(nèi)商業(yè)銀行在經(jīng)歷了十余年的跨越式發(fā)展之后，已成為支持我國實體經(jīng)濟發(fā)展的重要支柱，在我國經(jīng)濟發(fā)展與轉(zhuǎn)型過程中扮演著越來越重要的角色。但近幾年來，全球經(jīng)濟復蘇乏力、國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩，我國利率市場化進程加速推進，國內(nèi)銀行經(jīng)營壓力越來越大；監(jiān)管部門在嚴監(jiān)管、去杠桿和防風險等方面“依法亮劍、重拳出擊”，MPA考核、流動性、資管等新規(guī)頻出，各種監(jiān)管政策不斷深化，大部分商業(yè)銀行息差持續(xù)收窄，而表外業(yè)務、中間業(yè)務及其他業(yè)務發(fā)展不完善，在銀行營業(yè)收入中的占比較低，且增收難度較大，故息差管理研究迫在眉睫。

央行行長易綱在博鰲亞洲論壇2018年年會上表示：會按照習近平總書記所說的落實開放措施“宜早不宜遲，宜快不宜慢”的精神堅實推進金融領域的改革開放，在可預見的未來，隨著金融業(yè)管制的加速放開及國外銀行業(yè)競爭的加入，勢必會給國內(nèi)商業(yè)銀行造成不同程度的沖擊，而加強息差管理是商業(yè)銀行在競爭中立于不敗之地的有效手段。

一、息差管理綜述

(一)息差管理的內(nèi)涵

銀行息差又稱凈息差，是指銀行單位生息資產(chǎn)所產(chǎn)生的凈利息收入，并可用利息收入減利息支出的差與平均生息資產(chǎn)的比來表示。公式如下：

通過凈息差取得收入是我國商業(yè)銀行的主要盈利方式，而影響凈息差的因素多種多樣，面對利率市場化進程加速推進、改革開放持續(xù)深化，我國商業(yè)銀行面對的影響因素更加復雜多樣。作為我國商業(yè)銀行管理的核心內(nèi)容，凈息差管理主要是是指商業(yè)銀行根據(jù)外部環(huán)境及自身經(jīng)營狀況對資產(chǎn)負債結(jié)構進行計劃、組織、協(xié)調(diào)和控制的動態(tài)管理過程，實現(xiàn)資產(chǎn)負債總量上平衡、期限上匹配、結(jié)構上合理，兼顧其安全性、流動性、效益型，從而實現(xiàn)“三性平衡”的精細化管理，其核心是在滿足監(jiān)管規(guī)定和風險可控的前提下實現(xiàn)單位生息資產(chǎn)利潤最大化。

(二)息差管理的研究現(xiàn)狀

國外很早就對凈息差管理展開了相關研究，因其銀行制度體系相對完善，市場化程度較高，故其關注重心在于將多樣化的量化模型投入實際運用中，其中以領導者定價模型研究為主，將影響因素加入到模型中，根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略及市場現(xiàn)狀自主設定存貸款利率，國外金融界對息差管理理論分析及息差管理的模型運用都顯得較為成熟。

國內(nèi)引入息差管理理論及工具的時間較晚，與國外管理相比還存在一定差距。一是受限于先前國外研究的理論框架，對息差管理理論研究缺乏內(nèi)容的拓展和工具的創(chuàng)新。二是國內(nèi)學者對銀行息差管理模型構建缺乏前瞻性探索，對我國缺乏現(xiàn)實性指導意義。三是息差管理實證研究和案例分析相對匱乏，多停留在概念和假設的分析和闡釋上，難以運用于指導實踐。四是我國利率還未完全實現(xiàn)利率市場化，限制了息差的進一步研究。

二、商業(yè)銀行息差變化趨勢

從我國商業(yè)銀行2012年3月——2018年6月凈息差走勢圖(圖一，數(shù)據(jù)來源：銀監(jiān)會網(wǎng)站)可以看到，2012年以來，我國商業(yè)銀行的凈息差持續(xù)走低，特別是2016年，凈息差水平快速收窄，2016年凈息差較同期下降了32個BP，2017年一季度凈息差達到歷史最低點，僅為2.03%，較同期下降32個BP，較年初下降19個BP。凈息差下降原因主要為：一是隨著利率市場化的加快推進，貸款基準利率下限和存款利率浮動上限逐步取消，客戶議價能力提高，導致銀行資金來源與回報的價差縮窄；二是銀行業(yè)同質(zhì)化競爭加劇，集中度持續(xù)下降。隨著外資銀行的流入、民營銀行的興起、城商行的壯大，我國銀行業(yè)已形成多層次的體系，五大行的資產(chǎn)占比從1996年的64.8%降至2017年年末的36.77%，集中度的不斷下降也加劇了銀行間的價格競爭，拉低凈息差。

圖一：2012-2018年6月我國商業(yè)銀行凈息差走勢圖

2017年二季度后，商業(yè)銀行的整體凈息差水平開始回升，但具體到不同類型的銀行表現(xiàn)大為不同。農(nóng)村商業(yè)銀行一直保持遙遙領先，2017年一季度為2.68%，高于商業(yè)銀行平均水平65個BP,2018年二季度為2.9%，高于商業(yè)銀行平均水平78個BP;大型商業(yè)銀行凈息差于2017年一季度觸底后一路上升，2018年二季度為2.11%，較2017年一季度上升12個BP；大型商業(yè)銀行和農(nóng)商行凈息差水平的回升主要得益于其網(wǎng)點范圍大、客戶群體多而積累的存款資源豐富，可以降低穩(wěn)定負債的成本；與此相對應的是股份制銀行和城商行表現(xiàn)稍為遜色，受強監(jiān)管、去杠桿等原因的影響，負債端成本上行較快，對同業(yè)負債占比較大的股份制銀行和城商行來說，凈息差被持續(xù)壓縮，呈現(xiàn)不斷下降的態(tài)勢且低于商業(yè)銀行平均水平。(詳見圖二：2017Q1-2018Q2各類商業(yè)銀行凈息差情況表)

圖二：2017Q1-2018Q2各類商業(yè)銀行凈息差情況表

三、商業(yè)銀行息差收窄的原因及影響因素

隨著利率市場化進程加快，商業(yè)銀行資產(chǎn)負債規(guī)模呈現(xiàn)逐漸擴大的趨勢，但是凈息差呈現(xiàn)逐漸收窄的趨勢。息差收窄的原因及影響因素如下：

(一)利率方面

從凈息差指標公式看，凈息差=凈利息收入/生息資產(chǎn)日均，其中，生息資產(chǎn)相對穩(wěn)定，凈利息收入=生息資產(chǎn)×生息資產(chǎn)收益率-付息負債×付息負債付息率。不難看出，凈息差的高度主要取決于生息資產(chǎn)和付息負債的兩個利率指標。為比較各類別銀行的差距，本文選取了9家上市銀行2013年——2017年的生息資產(chǎn)收益率和付息負債付息率進行對比(見表1—表2)。

表1 生息資產(chǎn)收益率對比(%)

資料來源：上市銀行年報

表2 同業(yè)付息負債付息率對比(%)

資料來源：上市銀行年報

通過數(shù)據(jù)可以看出：

一是銀行生息資產(chǎn)收益率普遍呈下降趨勢，股份制銀行和城商行生息資產(chǎn)收益率同期比較均高于國有行，但是收益率下降幅度也比較大。2017年末，國有行生息資產(chǎn)收益率平均為3.6%，較2013年末下降0.8個百分點；上市股份制行平均為4.16%，較2013年末下降1.02個百分點；上市城商行平均為4.09%，較2013年末下降1個百分點；

二是銀行付息負債成本普遍下降，但是國有行付息負債成本相對較低，2017年末，國有銀行平均付息負債付息率1.59%，較2013年下降0.38個百分點；股份制銀行平均付息負債付息率2.31%，較2013年下降0.43個百分點；城商行平均付息負債付息率2.87%，較2013年下降0.32個百分點；

三是生息資產(chǎn)收益率下降幅度明顯高于付息負債付息率下降幅度。

由此可見，隨著利率市場化的持續(xù)推進，利率呈下降趨勢，生息資產(chǎn)收益率大幅下降是銀行凈息差下降的主要原因，其次是因為付息負債付息率下降幅度偏小，同時利率市場化對股份制銀行和城商行的影響要高于國有行。

(二)結(jié)構方面

銀行資產(chǎn)負債結(jié)構的主動調(diào)整，對銀行息差水平同樣會產(chǎn)生較大影響。

(一)產(chǎn)品結(jié)構方面

從靜態(tài)來看，即假設基準利率和市場利率保持不變，銀行生息資產(chǎn)收益率和付息負債付息率的高低主要取決于產(chǎn)品結(jié)構配置的合理性。在產(chǎn)品配置結(jié)構中，高收益資產(chǎn)占比較下降，但高成本負債產(chǎn)品占比提高，是縮小銀行息差水平的主要因素。

(二)期限結(jié)構方面

在資產(chǎn)負債期限結(jié)構中，靜態(tài)來看，以短配長整體收益率更高。因此，在流動性管理得當?shù)那疤嵯?，資產(chǎn)端要優(yōu)先配置較長到期期限資產(chǎn)，負債端優(yōu)先吸收短期負債。動態(tài)來看，銀行生息資產(chǎn)收益率的變化還要看重定價期限結(jié)構。利率上行時，資產(chǎn)端重定價期限越短，負債端重定價期限越長，可以更快享受利率上行的收益；利率下行時，資產(chǎn)端重定價期限越長，負債端重定價期限越短，可以降低利率下行帶來的負面影響。因此，確定資產(chǎn)、負債的重定價期限的合理性主要看當前利率的走勢及流動性管理要求。

(三)市場環(huán)境方面

市場環(huán)境變化影響息差穩(wěn)定性。近年來，特別是進入2018年以來，世界經(jīng)濟政治格局進入深度調(diào)整期，外部的不確定性持續(xù)增加，世界主要經(jīng)濟體增長動力有所增強，但逆全球化和貿(mào)易保護主義勢力抬頭，地緣政治風險此起彼伏，世界經(jīng)濟復蘇基礎尚不穩(wěn)固，我們面臨的外部環(huán)境波譎云詭；隨著防范化解重大風險、精準扶貧和污染防治三大攻堅戰(zhàn)穩(wěn)步推進，我國經(jīng)濟進入了經(jīng)濟增長速度換擋期、結(jié)構調(diào)整陣痛期和前期刺激消化期的“三期疊加”新常態(tài)，經(jīng)濟下行壓力較大。

作為經(jīng)濟活動的晴雨表，銀行也已進入經(jīng)濟調(diào)整的陣痛期，面臨前所未有的困難，高增長、高利潤、高息差的“三高”時代一去不復返。近幾年，隨著金融脫媒、監(jiān)管趨嚴、互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊和利率市場化的加速推進，銀行業(yè)的競爭日趨激烈，各商業(yè)銀行為了在競爭中立于不敗之地，維持現(xiàn)有規(guī)模和市場占有率，紛紛讓利于客戶，主動抬高負債成本。資產(chǎn)端，一方面是國家和社會要求和呼吁銀行加大對實體經(jīng)濟的支持力度，降低社會融資成本，另一方面不良貸款和風險有所抬頭，面對“兩難”境地，資產(chǎn)收益有降無升。資產(chǎn)端和負債端的收益同時收到擠壓，商業(yè)銀行的息差水平持續(xù)降低。

四、商業(yè)銀行改善息差管理策略

(一)穩(wěn)健風險管理

伴隨著我國利率市場化的加速推進，國內(nèi)銀行的盈利能力受到較大沖擊，各種銀行業(yè)監(jiān)管新規(guī)頻頻落地，“嚴監(jiān)管”政策迫使商業(yè)銀行將業(yè)務回歸本源，存款競爭越加激烈，而同業(yè)競爭逐步推高存款利率，商業(yè)銀行負債成本水漲船高。為保證息差水平，銀行相應的會在資產(chǎn)端產(chǎn)生提高收益的需求，高收益對應高風險，隨著經(jīng)濟下行壓力越來越大，信用風險惡化、區(qū)域風險爆發(fā)、擔保圈蔓延，高收益不能覆蓋高風險暴露，產(chǎn)生不良貸款，相應資產(chǎn)減值損失增加，拉低了收益水平，從而進一步壓縮息差空間，形成惡性循環(huán)。因此，商業(yè)銀行迫切需要提高自身的風險管理能力，合理評估資產(chǎn)收益水平和自身的風險承受能力，完善風險管理制度，規(guī)范風險管理流程，引入先進的風險管理技術，借鑒并優(yōu)化風險計量、識別、預測模型，著力提升風險識別、預測能力，塑造精細化、系統(tǒng)化和專業(yè)化的風險識別、定價能力，達到安全性、流動性、收益性的“三性”平衡，從而實現(xiàn)商業(yè)銀行的穩(wěn)健發(fā)展。

(二)加強主動負債管理

間接融資作為我國實體經(jīng)濟的主要融資方式，在支持經(jīng)濟發(fā)展過程中發(fā)揮重要作用，但存款作為我國商業(yè)銀行負債的主要來源，大量存款沒有對應的投入實際生產(chǎn)領域，銀行貸款使用效率低下，當下銀行利潤來源主要是各項資產(chǎn)，而擴大資產(chǎn)規(guī)模所需資金需要通過負債支撐，因此銀行有足夠的動力擴大負債規(guī)模，而在利率市場化進程中，金融市場的競爭越加激烈，若負債的結(jié)構不合理、資金運用效率不高，則會提高銀行的成本支出，不利于銀行經(jīng)營目標的實現(xiàn)。所以，銀行應加強主動負債管理，創(chuàng)新主動負債管理工具，主動應對在存款競爭大潮中所處的社會地位，做好資產(chǎn)配置，提高盈利能力。

(三)逐步完善前瞻性預期管理

在銀行現(xiàn)代管理體系中，預期管理扮演著非常重要的角色。隨著技術發(fā)展、專業(yè)分工的逐漸深入，無論是貨幣市場、股票市場、債券市場還是商品市場，都離不開預期管理。作為市場經(jīng)濟中的理性人，每一個決定和行為都跟著預期走。在我國利率還未完全實現(xiàn)市場化的現(xiàn)狀下，長期以來由法定利率決定的利率形成機制降低了銀行對利率進行預期管理的動力，而隨著我國利率市場化進程的加速推進，我國商業(yè)銀行在預期管理方面的意識不強、能力不足、效果不佳，直接影響了國內(nèi)商業(yè)銀行的競爭力。隨著市場資金供求關系日趨多變，商業(yè)銀行需要練就準確預判價格走勢、建立預測機制的能力，提高價格預期管理能力，對價格進行精細化管理，從而進一步提高息差管理能力。