商業(yè)銀行公司信貸業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的思考

李新彬

隨著我國經(jīng)濟進入高質(zhì)量發(fā)展的新常態(tài)，商業(yè)銀行應(yīng)前瞻性研究未來產(chǎn)業(yè)變革趨勢和市場演進規(guī)律，統(tǒng)籌商業(yè)目標和社會責任，謀劃戰(zhàn)略方向和戰(zhàn)術(shù)策略，平衡傳統(tǒng)市場和新興動能，努力提升信貸經(jīng)營能力，加快推進信貸轉(zhuǎn)型創(chuàng)新。

公司信貸業(yè)務(wù)存在結(jié)構(gòu)性新矛盾

公司信貸業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的實現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績和可持續(xù)發(fā)展的壓艙石與穩(wěn)定器。面對我國經(jīng)濟發(fā)展的新要求和經(jīng)營環(huán)境的新變化，公司信貸存在如下結(jié)構(gòu)性問題亟待解決：

我國經(jīng)濟動能快速變化與銀行信貸投向結(jié)構(gòu)的矛盾。從經(jīng)濟與金融的辯證關(guān)系來看，商業(yè)銀行合理的信貸結(jié)構(gòu)會推進和加速經(jīng)濟增長和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。從短期看，信貸結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)或存在差異性，即超前于或落后于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變化，大概率是慢于現(xiàn)實的經(jīng)濟發(fā)展。但若從較長周期來審視信貸結(jié)構(gòu)，則合理的信貸結(jié)構(gòu)應(yīng)與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)總體上是基本相適應(yīng)的。當前，我國銀行信貸結(jié)構(gòu)明顯滯后于新經(jīng)濟動能加速成長的現(xiàn)實。尤其在粵港澳大灣區(qū)、長三角和京津等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)以高技術(shù)企業(yè)為代表的新動能日新月異，甚至個別城市新經(jīng)濟對GDP貢獻占比超過了半壁江山的背景下，銀行整體的信貸布局仍聚焦在基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)金融、國有企業(yè)等領(lǐng)域中，新經(jīng)濟占比偏低。當然，本輪經(jīng)濟下行周期中企業(yè)信用風(fēng)險增大，商業(yè)銀行普遍采取了逆周期信貸經(jīng)營策略。目前存量的投向布局并不是一項關(guān)注未來的可持續(xù)信貸發(fā)展戰(zhàn)略，而是特殊時期一種理性的相機抉擇行為。但其結(jié)果影響深遠，因為銀行信貸結(jié)構(gòu)本身具有一定的路徑依賴，即內(nèi)部的考核激勵約束機制、信貸投向政策以及人員專業(yè)技能的積累等因素都會進一步強化原有信貸投向選擇和結(jié)構(gòu)。而銀行信貸作為一種稀缺性經(jīng)濟資源，若這種結(jié)構(gòu)得不到及時主動干預(yù)與調(diào)整，會弱化對經(jīng)濟增長的資源配置與結(jié)構(gòu)優(yōu)化功能，不利于宏觀經(jīng)濟的持續(xù)增長。

金融支持實體經(jīng)濟使命與銀行經(jīng)營能力不足的矛盾。實體經(jīng)濟是一個非常寬泛的界定，主要是指在金融業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)之外，以制造業(yè)為代表的生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)，以及以新技術(shù)、新模式和新業(yè)態(tài)為代表的新經(jīng)濟。實踐中，我國相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)把制造業(yè)、民營企業(yè)、普惠金融、三農(nóng)領(lǐng)域等作為金融支持實體經(jīng)濟的重要領(lǐng)域。這些領(lǐng)域共性特征是：一是企業(yè)高度市場化。民營經(jīng)濟占主導(dǎo)，經(jīng)營決策靈活，但其經(jīng)營行為的規(guī)范性與國有企業(yè)存在差異，銀企信息不對稱現(xiàn)象更加突出，加劇了銀行獲取和甄選信息的難度和成本。二是企業(yè)規(guī)模和經(jīng)營實力千差萬別，其中既有享譽中外的百年老店，也有剛成立的新生企業(yè)，既有引領(lǐng)世界潮流的高科技企業(yè)，也有手工作坊式的傳統(tǒng)生產(chǎn)模式。企業(yè)平均生命周期較短，且在產(chǎn)業(yè)鏈中處于弱勢地位，自身抗風(fēng)險能力不強，企業(yè)面臨發(fā)展的各種不確定性更大。三是實體企業(yè)親周期性特征明顯。下行周期中企業(yè)經(jīng)營易出現(xiàn)困難，銀行存量信貸資產(chǎn)質(zhì)量管控壓力大，信貸風(fēng)險相對較高。一直以來，商業(yè)銀行長期偏好基建和國有企業(yè)領(lǐng)域，導(dǎo)致各級機構(gòu)對更加市場化的中小企業(yè)發(fā)展規(guī)律和風(fēng)險特點缺乏專業(yè)化風(fēng)險管理能力。而鑒于我國社會融資結(jié)構(gòu)的特殊性，銀行需兼顧商業(yè)價值與社會責任，就要主動走出傳統(tǒng)信貸經(jīng)營的舒適區(qū)，進入更加復(fù)雜的實體經(jīng)濟市場領(lǐng)域。這將是一項長期而艱巨的挑戰(zhàn)，不僅需要勇氣和膽量，更需要技術(shù)和實力。只有銀行鍛造了服務(wù)實體經(jīng)濟的真本領(lǐng)，才能“敢作為”和“真作為”。

客戶基礎(chǔ)薄弱與公司信貸下沉轉(zhuǎn)型緩慢發(fā)展的矛盾。傳統(tǒng)銀行公司信貸業(yè)務(wù)遵循著帕累托最優(yōu)原則，以20%的優(yōu)質(zhì)客戶資源來實現(xiàn)80%以上的經(jīng)營收益。隨著時代變遷，這種經(jīng)營模式也日漸顯示出其局限性。一方面，大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)金融越來越“脫媒”，銀行對優(yōu)質(zhì)企業(yè)的重要性相對下降。其金融需求既可通過銀行來滿足，也可通過資本市場來獲取，甚至可以主動選擇國際和國內(nèi)兩個市場。在經(jīng)濟下行期銀行從避險考慮更傾向于大企業(yè)信貸，同質(zhì)化競爭進一步加劇。與此同時，由于傳統(tǒng)存量中小企業(yè)風(fēng)險增大，部分金融機構(gòu)開始主動壓縮這部分企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)，導(dǎo)致前幾年信貸客戶總量呈下降態(tài)勢，客戶發(fā)展基礎(chǔ)更加薄弱。而這種經(jīng)營行為進一步導(dǎo)致金融供給的結(jié)構(gòu)性矛盾日漸突出：大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)金融供給過剩而中小企業(yè)金融供給嚴重不足。另一方面，這一時期一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)跨界強勢崛起，依托互聯(lián)網(wǎng)新模式，使得原本無法納入銀行視野里的眾多“長尾客戶”金融服務(wù)可通過低成本手段實現(xiàn)，并成為一座極具開采價值的潛力金礦。而此前銀行在這方面轉(zhuǎn)型創(chuàng)新步伐滯后，影響了對公司客戶的有效開拓。

金融科技創(chuàng)新突飛猛進而公司信貸創(chuàng)新應(yīng)用的矛盾。隨著銀行信貸資產(chǎn)規(guī)模的增加，業(yè)務(wù)增長與人員不足的問題愈加突出。面對當今新一輪科技創(chuàng)新浪潮，銀行需進一步加快金融科技應(yīng)用的步伐。從信貸的視角看，金融科技改變了傳統(tǒng)銀行金融服務(wù)模式，特別是在個人和小微客戶自動獲取、信貸風(fēng)控模型構(gòu)建，信用風(fēng)險監(jiān)測等信貸業(yè)務(wù)全流程中，比以往任何時期都發(fā)揮了不可替代的作用。但大中型公司信貸領(lǐng)域的金融科技創(chuàng)新應(yīng)用遠滯后于小微企業(yè)。一方面，是因為大中型企業(yè)公司治理和管理方式更加復(fù)雜，融資授權(quán)決策流程長，相反小微企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營靈活，企業(yè)主個人主導(dǎo)融資決策，所以大中型企業(yè)無法全盤復(fù)制小微企業(yè)普適的互聯(lián)網(wǎng)貸模式。但另一方面，金融科技不僅帶來客戶服務(wù)方式的變革，更能創(chuàng)新銀行內(nèi)部管理。特別是將大數(shù)據(jù)、云計算和人工智能等新型技術(shù)應(yīng)用到銀行日常公司信貸管理中，能夠大幅提升工作效率，節(jié)約成本。如盡職調(diào)查和貸后管理監(jiān)測報告等可探索應(yīng)用AI等自動撰寫技術(shù)，通過網(wǎng)絡(luò)爬蟲等來主動監(jiān)測企業(yè)各方面動態(tài)信息;探索運用無人機、遠程視頻、紅外射頻傳感等新科技手段進行信貸客戶日常貸后管理，及時監(jiān)督企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況。若這些手段能夠大范圍在公司信貸管理中有效應(yīng)用，將大大減少銀行客戶經(jīng)理的日常工作量，使其能夠從事更加復(fù)雜和專業(yè)化的工作，提升專業(yè)技能。

信貸經(jīng)營能力是公司信貸轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵

如前所述，金融支持實體經(jīng)濟必須提升信貸經(jīng)營能力。公司信貸經(jīng)營能力主要包括市場細分能力，風(fēng)險控制能力和產(chǎn)品創(chuàng)新能力，這決定了未來公司業(yè)務(wù)的核心競爭力。

精準的市場細分能力

相比傳統(tǒng)投資額超萬億元級的大型基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，未來公司信貸領(lǐng)域主要分布在千億元級、百億元級的細分行業(yè)領(lǐng)域中。第一，要持續(xù)加大新經(jīng)濟動能的信貸投入。信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整不是“畢其功于一役”式的百米沖刺運動，需持續(xù)加力，久久為功?，F(xiàn)階段銀行對新市場的分析探索尚需一定時間的學(xué)習(xí)和經(jīng)驗積累，短期還要依托傳統(tǒng)市場來支撐經(jīng)營業(yè)績來完成信貸結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過渡。筆者認為，實踐中銀行在新增信貸資源配置中，要將更多的貸款投放到新經(jīng)濟企業(yè)中，具體可以每年確定新動能占比提升目標，以此帶動公司存量結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整。第二，重點做好傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的金融支持。從我國制造業(yè)內(nèi)部情況看，目前戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)雖增速很快，但整體產(chǎn)值仍偏小。盡管我國制造業(yè)門類體系齊全，但發(fā)展階段參差不齊，呈現(xiàn)“工業(yè)2.0補課，工業(yè)3.0 普及，工業(yè)4.0示范”的鮮明特征。因此，傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級是我國制造業(yè)發(fā)展的主體，蘊藏更現(xiàn)實的融資需求空間，銀行需要切實提升在制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級中細分市場的能力。第三，加力中型企業(yè)信貸市場拓展。大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)較好的資信使其具有多元化的融資渠道，銀行授信額度相對充足。同時，近年小微企業(yè)在國家普惠金融政策的大力扶持下，其貸款快速增長，融資成本進一步下降，“融資難、融資貴”也得到了一定緩解。中型企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展意愿最為強烈，對銀行融資需求非常迫切。但目前中型企業(yè)則處于一個政策夾心層狀態(tài)，缺乏單獨的金融政策保障措施。很多民營企業(yè)的融資困境，在中型企業(yè)中表現(xiàn)得尤為突出。而我國目前將普惠金融界定在1000萬元以內(nèi)貸款額度，這無法有效滿足中型企業(yè)的實際需求。所以，商業(yè)銀行需要加大對中型客戶融資規(guī)律的深入分析，單獨構(gòu)建與其相匹配的信貸業(yè)務(wù)支持體系。

有效的風(fēng)險控制能力

風(fēng)控能力是做好公司信貸業(yè)務(wù)的前提。有效的風(fēng)險控制不僅在于流程管理的形式完整，更在于對實質(zhì)性風(fēng)險的精準把控。第一，構(gòu)建更加適用于新經(jīng)濟細分市場專屬的科創(chuàng)企業(yè)評級和授信體系。對新動能的高新技術(shù)企業(yè)，銀行必須突破以企業(yè)現(xiàn)金流和擔保方式為核心的傳統(tǒng)信貸風(fēng)險管理方式。針對成長期科創(chuàng)企業(yè)的專屬評級授信模型，要弱化歷史和當期財務(wù)狀況等定量指標，側(cè)重行業(yè)前景、成長性和未來價值，尤其強化再融資能力、企業(yè)估值、人力資本價值、無形資產(chǎn)價值等定性指標考量。第二，以場景融資創(chuàng)新信用貸款方式。切實提升實體經(jīng)濟的貸款的可獲得性，信用貸款占比是一個重要的衡量標準。但除了優(yōu)質(zhì)企業(yè)，對資質(zhì)普通的客戶發(fā)放信用貸款，必須在全面掌握企業(yè)經(jīng)營管理信息的前提下，能對企業(yè)信息流、交易流、資金流實施有效的封閉管理。而場景融資是實行這種貸款模式的重要手段，即銀行通過直接介入企業(yè)經(jīng)營或者交易場景來提供融資，將場景和融資行為合二為一，這才是創(chuàng)新信用貸款方式的主要方向。第三，創(chuàng)新信貸風(fēng)險緩釋組合技術(shù)。傳統(tǒng)銀行偏好于采用土地、房產(chǎn)等固定資產(chǎn)設(shè)置貸款抵押。受我國整體信用環(huán)境和歷史上信貸風(fēng)險事件的影響，保證方式基本不被銀行作為主流擔保手段。特別是前些年鋼貿(mào)等領(lǐng)域小微民營企業(yè)信貸風(fēng)險暴露出的互保和擔保圈等問題，給銀行帶來較大風(fēng)險損失，教訓(xùn)深刻。由于抵押是一種非常有限的稀缺資源，銀行要拓展思路，強化擔保組合管理，擺脫對單一抵押方式的過度依賴，特別是強化企業(yè)主的個人連帶保障，實現(xiàn)公司融資風(fēng)險和企業(yè)家個人的利益捆綁。第四，加強新型擔保方式的探索應(yīng)用。新動能企業(yè)多屬輕資產(chǎn)運營，核心資產(chǎn)為無形資產(chǎn)和知識產(chǎn)權(quán)。所以，要將這些特殊資產(chǎn)與融資風(fēng)險管理進行有效關(guān)聯(lián)，研究設(shè)計新型擔保方式。重點是積極研究知識產(chǎn)權(quán)和未上市股權(quán)等資產(chǎn)作為風(fēng)險保障方式的可行性。探索與三板、四板股權(quán)交易市場、知識產(chǎn)權(quán)交易所、專利技術(shù)交易中心等交易所的合作，打通知識產(chǎn)權(quán)、非上市股權(quán)的估值和流通環(huán)節(jié)，進而實現(xiàn)以知識產(chǎn)權(quán)和未上市股權(quán)質(zhì)押作為主要保障措施的融資創(chuàng)新。

靈活的產(chǎn)品創(chuàng)新能力

隨著我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)升級和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)多元化，創(chuàng)新方式、投資需求和風(fēng)險類型也越來越多元，與此同時，金融產(chǎn)品也需要隨之多元化。然而，當前商業(yè)銀行提供的金融產(chǎn)品創(chuàng)新還相對滯后，存在產(chǎn)業(yè)升級與金融產(chǎn)品之間的結(jié)構(gòu)性矛盾。本質(zhì)上，這是利率市場化與風(fēng)險定價之間的矛盾。而相比傳統(tǒng)中小企業(yè)常態(tài)融資需求具有的“短、小、頻、急”的特點，勞動密集型行業(yè)的中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的融資需求則具有“長、大、穩(wěn)、綜”的新特征。第一，傳統(tǒng)勞動密集型企業(yè)沿著產(chǎn)業(yè)鏈向著資本密集型或技術(shù)密集型環(huán)節(jié)垂直轉(zhuǎn)移，或者向勞動力、土地成本更低的地區(qū)進行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，均要求企業(yè)對現(xiàn)有的生產(chǎn)工藝、技術(shù)、設(shè)備進行改造和升級，增加研發(fā)投資，建立自主品牌，開拓營銷渠道，探索新商業(yè)模式。這些新增投資常常以固定資產(chǎn)為主，因此外部融資的周期相應(yīng)更長，融資額度也相對更大。第二，勞動密集型企業(yè)進行固定資產(chǎn)投資的新設(shè)備，新工藝流程和新建廠房等往往具有專用性強的特點，一旦中途資金斷裂，則前期投入則變成沉淀成本。因此這類企業(yè)轉(zhuǎn)型進行固定資產(chǎn)投資需要更穩(wěn)定的融資，以避免事后的機會主義行為，保證事前的投資激勵水平。第三，這類企業(yè)在轉(zhuǎn)型升級落實在具體的運營實踐上具有不同的形式，如橫向轉(zhuǎn)移需要大額啟動資金支持，制造型企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)改造需要長期貸款周轉(zhuǎn)，出口型企業(yè)還需要銀行提供貿(mào)易融資、跨境結(jié)算、匯率避險等服務(wù)。正由于不同轉(zhuǎn)型方式對融資需求各異，使得傳統(tǒng)勞動密集型中小企業(yè)的融資更為綜合，這都不同于應(yīng)付流動資金不足和單純擴大產(chǎn)能的常規(guī)性融資。但目前而言，處于風(fēng)險控制的考慮，銀行對制造業(yè)以發(fā)放短期貸款為主，新型融資產(chǎn)品創(chuàng)新緩慢，對企業(yè)固定資產(chǎn)貸款產(chǎn)品單一化，這無法滿足企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的真實融資需求。所以，銀行要積極適應(yīng)企業(yè)融資需求的新變化，及時研究傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級資金需求的差異性，創(chuàng)新更加靈活適用的新型產(chǎn)品。

探索公司信貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新的方向

從“分層化”向“專業(yè)化”轉(zhuǎn)型。目前我國銀行普遍建立了客戶分層營銷服務(wù)體系：中小銀行都有特定類型的客群;大型銀行則根據(jù)客戶規(guī)模和貢獻等因素，按照大型客戶、小微企業(yè)等實施分層管理。在實踐中，由于將基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)等大額信貸作為主要信貸投向，大型銀行這種分層營銷基本上是按照銀行內(nèi)部分支機構(gòu)的行政層級來匹配的，較少區(qū)分客戶行業(yè)和技術(shù)屬性等關(guān)鍵因素，也較少集中全行的人才優(yōu)勢構(gòu)建扁平化服務(wù)團隊，這對專業(yè)信貸服務(wù)能力提升作用有限。今后，銀行要加大對制造業(yè)等實體經(jīng)濟的支持力度，必須要加大頂層設(shè)計，尤其是通過體制機制創(chuàng)新，按照“專業(yè)化的人員從事專業(yè)化的工作”的理念來加強信貸專業(yè)能力建設(shè)。可在現(xiàn)有客戶分層服務(wù)的基礎(chǔ)上，更加突出細分行業(yè)類別和技術(shù)要素，整合內(nèi)部各級機構(gòu)資源，研究組建跨層級和跨部門專門的柔性隊伍，通過“干中學(xué)”來培養(yǎng)專門專業(yè)人才。只有這樣，才能增強服務(wù)實體經(jīng)濟的能力，也才能為信貸結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型奠定堅實的基礎(chǔ)。