互聯(lián)網(wǎng)金融支持小微企業(yè)融資的問題研究

房茜茜

小微企業(yè)融資貴融資難在我國一直是一個較為普遍的問題，然而由于其自身規(guī)模小、管理不夠規(guī)范等因素與商業(yè)銀行為主導(dǎo)的金融體系信息不對稱，嚴(yán)重制約著小微企業(yè)自身的發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)是對傳統(tǒng)金融的有效補(bǔ)充，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新性的融資模式，給小微企業(yè)更多的融資機(jī)會，助推了小微企業(yè)的發(fā)展。本文通過對互聯(lián)網(wǎng)金融支持小微企業(yè)的問題研究，分析小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀、闡述互聯(lián)網(wǎng)金融對小微企業(yè)的融資影響，提出優(yōu)化小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資的路徑。

一、小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀分析

首先，融資渠道狹窄、模式僵化。我國小微企業(yè)大多數(shù)情況下依賴商業(yè)銀行作為主要的融資平臺，原因在于對于小型民企而言，發(fā)行股票門檻高，發(fā)行債券準(zhǔn)入障礙，現(xiàn)有擔(dān)保公司體量又無法滿足需求。但是，商業(yè)銀行出于對貸款風(fēng)險的回避，基本上把大中型企業(yè)作為重點服務(wù)對象，未能建立適應(yīng)民營中小企業(yè)需求的靈活的融資機(jī)制。特別是近年來迫于經(jīng)濟(jì)下行的壓力，商業(yè)銀行只會選擇對大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)放貸，而拒絕小微企業(yè)的貸款申請。在2018年11月份中國銀保監(jiān)會提供數(shù)據(jù)顯示，在目前的商業(yè)銀行業(yè)貸款余額中，小微企業(yè)貸款僅占25%。因此，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足小微企業(yè)的資金需求。

其次，融資成本高，融資貴。由于小微企業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模小，經(jīng)營風(fēng)險大。中國人民銀行官網(wǎng)披露的數(shù)據(jù)顯示，我國小微民營企業(yè)存續(xù)期超過3年以上的不到1/3。根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型（資產(chǎn)收益率=無風(fēng)險利率+風(fēng)險溢價）和大中型企業(yè)相比，金融機(jī)構(gòu)對小微的風(fēng)險溢價要求會更高。對國企央企融資可能給予的是基準(zhǔn)利率，但小微企業(yè)可能要上浮50%才能申請到貸款。這使本來就缺少融資機(jī)會的小微企業(yè)的再融資問題上變得難上加難。據(jù)國家統(tǒng)計局河南調(diào)查總隊的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，在小微企業(yè)中“有借款需求并全部借到”的企業(yè)不到5%。因此，融資成本高成為小微企業(yè)融資過程中難以翻過的另一座大山。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對小微企業(yè)融資的影響

（一）降低小微企業(yè)融資門檻

互聯(lián)網(wǎng)融資平臺相較于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的一個優(yōu)勢就是關(guān)于抵押物的限制。有相當(dāng)一部分小微企業(yè)會因為缺少抵押物，不能夠及時緩解資金壓力。而互聯(lián)網(wǎng)金融平臺可以利用其科技手段對小微企業(yè)日常交易、賬單流水方面進(jìn)行價值評估。另外，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺有更加精準(zhǔn)的數(shù)據(jù)進(jìn)行更科學(xué)的風(fēng)險防控，圍繞核心企業(yè)，把單個企業(yè)的不可控風(fēng)險轉(zhuǎn)化為供應(yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險，通過獲取上下游企業(yè)經(jīng)營過程中資金流向和產(chǎn)品流向數(shù)據(jù)，從而更準(zhǔn)確的把握企業(yè)的信用資質(zhì)。因此，打破小微企業(yè)傳統(tǒng)借貸過程對于抵押物的硬條件，降低了小微企業(yè)的融資門檻，同時也節(jié)約了時間成本，給企業(yè)的資金運轉(zhuǎn)增添了活力。

（二） 擴(kuò)寬小微企業(yè)融資途徑

互聯(lián)網(wǎng)金融的另一大特點就是合理配置資金。通過互聯(lián)網(wǎng)平臺可將更多投資者的閑散資金匯集起來，通過其大數(shù)據(jù)信息和技術(shù)優(yōu)勢能夠快速、精準(zhǔn)的將資金供求雙方進(jìn)行匹配，作為中介平臺使借貸雙方自由撮合實現(xiàn)交易。相較傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)而言，避免了貸款申請審批周期長、效率低的弊端，同時也解決了小微企業(yè)資金需求急迫的困難。另外，小微企業(yè)規(guī)模小，資金需求數(shù)量少。通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺進(jìn)行融資，資金流動性高，線上操作簡單，流程便捷，實現(xiàn)了更合理的資金配置。互聯(lián)網(wǎng)金融的存在大大降低了小微企業(yè)融資的時間成本，為小微企業(yè)資金的有效運轉(zhuǎn)提供了很大的支持。根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會數(shù)據(jù)：2018年我國互聯(lián)網(wǎng)投融資總額已達(dá)697億，相較2017年的484.8億美元增長43.8%。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)越來越成為我國企業(yè)融資的一個重要渠道。

三、優(yōu)化小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資的路徑

互聯(lián)網(wǎng)金融對小微企業(yè)融資起到了很大的積極作用，但在融資業(yè)務(wù)實現(xiàn)過程中也會出現(xiàn)一系列的運營風(fēng)險和操作風(fēng)險。以下提出幾點對策進(jìn)一步優(yōu)化小微企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)融資路徑。

（一）健全法律制度和行業(yè)監(jiān)管

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新業(yè)態(tài)，近些年來互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展迅速，自2015年“e租寶”事件爆發(fā)，到近年來P2P行業(yè)的跑路事件頻發(fā)，對互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)亂象的整治已經(jīng)迫在眉睫。健全法律制度，加強(qiáng)市場監(jiān)管需從政府，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、小微企業(yè)三方面進(jìn)行改善，共同作用。從政府層面，應(yīng)在監(jiān)管層面應(yīng)加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的專項治理，成立專項組織。并且加大對互聯(lián)網(wǎng)金融的立法力度，不斷完善互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在市場準(zhǔn)入、企業(yè)運營等各個環(huán)節(jié)的相關(guān)法律法規(guī)。從互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)自身角度，建立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會機(jī)制，充分發(fā)揮行業(yè)自律功能，加大相互監(jiān)督，參與行業(yè)規(guī)則的制定和執(zhí)行。另外，對于小微企業(yè)自身而言，誠信合法經(jīng)營，保持良好的信貸記錄，維持企業(yè)形象。同時，需要加強(qiáng)培養(yǎng)小微企業(yè)內(nèi)部人員的合規(guī)意識，在工作的各個環(huán)節(jié)中依法依規(guī)辦事，豐富員工對互聯(lián)網(wǎng)金融法律知識的普及。

（二）完善互聯(lián)網(wǎng)借貸信用體系

互聯(lián)網(wǎng)金融在迅速發(fā)展的過程中，但也伴隨著一些風(fēng)險。由于我國互聯(lián)網(wǎng)金融信用評級管理待完善，數(shù)據(jù)庫信息不充足，目前仍沒有十分健全的數(shù)據(jù)模型。另一方面，在互聯(lián)網(wǎng)的虛擬平臺上，借貸雙方信息數(shù)據(jù)真實性不能保證，信用憑證可信度相對較低，甚至出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺跑路現(xiàn)象。因此，互聯(lián)網(wǎng)資金的借貸雙方最擔(dān)心的就是信用風(fēng)險問題，那么加強(qiáng)和完善互聯(lián)網(wǎng)借貸信用體系建設(shè)成為了優(yōu)化小微企業(yè)融資環(huán)境的當(dāng)務(wù)之急。首先，應(yīng)穩(wěn)固互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)系統(tǒng)，將數(shù)據(jù)收集、分析等技術(shù)完善，能夠獲取借貸雙方充足的數(shù)據(jù)信息，從而建立更準(zhǔn)確地數(shù)據(jù)模型來判斷企業(yè)的征信資質(zhì)進(jìn)行信用評級。其次，在全國范圍內(nèi)統(tǒng)一征信系統(tǒng)，從政府、評級機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)等多方面數(shù)據(jù)共享，保證信息透明度，避免信息不對稱的弊端。另外，可將小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)借貸記錄與其在央行的征信記錄掛鉤，公開違約信息并建立違約等級，對于不良記錄頻現(xiàn)的劣質(zhì)企業(yè)拉入金融黑名單，從而減少其網(wǎng)絡(luò)借貸的可能性，降低互聯(lián)網(wǎng)融資平臺的風(fēng)險。

（三）提高小微企業(yè)自身信用

企業(yè)信用是小微企業(yè)融資過程中十分重要的參考指標(biāo)。而小微企業(yè)在管理和經(jīng)營的經(jīng)驗和方法上存在一定的欠缺，財務(wù)指標(biāo)不達(dá)標(biāo)或者財務(wù)信息不透明等情況嚴(yán)重降低了小微企業(yè)的信用等級。因此，小微企業(yè)更應(yīng)該提高自身經(jīng)營和財務(wù)管理水平，科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)財務(wù)流程，積極和審計部門聯(lián)系保證會計信息真實有效。在企業(yè)經(jīng)營方面注意控制成本和收益問題，降低資產(chǎn)負(fù)債率，并且保證一定的盈利能力，從而是企業(yè)更能達(dá)到金融機(jī)構(gòu)融資的相關(guān)指標(biāo)。健全財務(wù)管理制度，提高企業(yè)綜合競爭力，不僅為小微企業(yè)從互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)獲取融資提供保障，也為企業(yè)之間的融資創(chuàng)造一個良好的環(huán)境。

（四）加大風(fēng)險控制力度

防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的是促進(jìn)小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資的有效保障，創(chuàng)新風(fēng)險防控手段是支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的必要前提。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)需要進(jìn)一步加大金融科技研發(fā)，采用人工智能、區(qū)塊鏈、云計算等技術(shù)在身份識別、建立風(fēng)控數(shù)據(jù)模型和保證數(shù)據(jù)真實等方面起到風(fēng)險防控作用。利用科技的創(chuàng)新保障互聯(lián)網(wǎng)金融的安全。其次，應(yīng)加大對網(wǎng)絡(luò)防控技術(shù)的資金投入力度，及時更新網(wǎng)絡(luò)的防控系統(tǒng)進(jìn)行升級，防止黑客入侵和網(wǎng)絡(luò)病毒蔓延。從而保證資金攻擊雙方的信息和財產(chǎn)安全。另外，需要和國家公安部門配合，相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)識別技術(shù)必須接受公安部門的技術(shù)監(jiān)控。

總之，隨著我國互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融的用戶數(shù)量持續(xù)增長。小微企業(yè)也在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的浪潮中，尋找到了新的融資渠道?；ヂ?lián)網(wǎng)金融有效的促進(jìn)了民間資本的合理配置，為解決小微企業(yè)融資困難起到了推動作用。

（作者單位：鄭州財經(jīng)學(xué)院）