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    劉曉春:數(shù)字貨幣仍有待接受度檢驗(yàn)

    2019-01-07 09:04張威
    財(cái)經(jīng) 2019年29期
    關(guān)鍵詞:紙幣貨幣人民幣

    張威

    一種并非源于需求而是由技術(shù)推演產(chǎn)生的產(chǎn)品,市場(chǎng)會(huì)買單嗎?當(dāng)下轟轟烈烈熱議中的法定數(shù)字貨幣,即將面臨這樣的現(xiàn)實(shí)考驗(yàn)。

    11月28日, 中國(guó)央行副行長(zhǎng)范一飛出席“第八屆中國(guó)支付清算論壇”時(shí)表示,目前央行法定數(shù)字貨幣DC/EP基本完成頂層設(shè)計(jì)、標(biāo)準(zhǔn)制定、功能研發(fā)、聯(lián)調(diào)測(cè)試等工作,下一步將合理選擇試點(diǎn)驗(yàn)證地區(qū)、場(chǎng)景和服務(wù)范圍,穩(wěn)妥推進(jìn)數(shù)字化形態(tài)法定貨幣出臺(tái)應(yīng)用。

    在原浙商銀行行長(zhǎng)、上海新金融研究院副院長(zhǎng)劉曉春看來(lái),數(shù)字貨幣以新的技術(shù)提供了新的貨幣形態(tài),為提高效率、降低成本提供了可能,但技術(shù)的提升并不意味著必然的市場(chǎng)接受度,數(shù)字貨幣在結(jié)算、清算上是不是比記賬貨幣更優(yōu)越還有待實(shí)踐的檢驗(yàn)。

    在接受《財(cái)經(jīng)》記者專訪時(shí),劉曉春表示“數(shù)字貨幣并不是在需求基礎(chǔ)上產(chǎn)生的,雖然中本聰最初的目的是想為網(wǎng)上交易提供一種像現(xiàn)金一樣的支付手段,但比特幣從產(chǎn)生之初就偏離了這個(gè)初心。這之后所有關(guān)于數(shù)字貨幣的設(shè)想,都是從技術(shù)本身推演的。這與支付寶截然不同?!?p>

    劉曉春。圖/ 受訪者提供

    中國(guó)央行計(jì)劃推出的法定數(shù)字貨幣DCEP(Digital Currency Electronic Payment)并未局限于區(qū)塊鏈技術(shù),因而具有更廣泛的應(yīng)用場(chǎng)景,劉曉春認(rèn)為,可以為世界提供更好的技術(shù)示范效應(yīng)。

    對(duì)于當(dāng)前部分業(yè)界人士提出的數(shù)字貨幣可以助力人民幣國(guó)際化的論斷,劉曉春表示,央行數(shù)字貨幣只是人民幣的一種形態(tài),與現(xiàn)有的其他人民幣形態(tài)一樣。而人民幣國(guó)際化,是人民幣的問(wèn)題,與人民幣的表現(xiàn)形態(tài)是兩個(gè)概念。一個(gè)國(guó)家的貨幣能否在國(guó)際上被接受,主要決定于這個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)和政治實(shí)力,與是否使用數(shù)字形態(tài)的貨幣沒(méi)什么關(guān)系。

    數(shù)字貨幣的進(jìn)化意義

    《財(cái)經(jīng)》:根據(jù)您的理解,貨幣的進(jìn)化是怎樣的?中國(guó)央行研究發(fā)行法定數(shù)字貨幣的必要性是什么?

    劉曉春:貨幣的發(fā)展,大致包含以下脈絡(luò),首先,商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要;其次,金融技術(shù)的不斷創(chuàng)新。這里所講的金融技術(shù)是金融本身的技術(shù),可以理解為業(yè)務(wù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新,比如,借貸、資產(chǎn)證券化等;再次,科技的發(fā)展。沒(méi)有金銀的提煉技術(shù),也就沒(méi)有金銀幣;沒(méi)有紙和印刷的發(fā)明,應(yīng)該也不會(huì)有紙幣。

    貨幣的進(jìn)化,關(guān)鍵是新的貨幣形態(tài),更方便交易、支付結(jié)算,同時(shí)可以降低貨幣流通本身的管理成本和運(yùn)營(yíng)成本?,F(xiàn)在的紙幣現(xiàn)金,雖然比金屬貨幣方便,成本也低,但依然有許多不方便之處,同時(shí)還有巨大的社會(huì)成本,包括央行的管理和發(fā)行成本、商業(yè)銀行及商業(yè)機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)和操作成本。

    如果有更好的技術(shù)產(chǎn)生新的貨幣形態(tài),哪怕效率持平,成本上能大幅降低,對(duì)社會(huì)也是巨大的貢獻(xiàn)。數(shù)字貨幣,則提供了這方面的可能性。

    《財(cái)經(jīng)》:除了貨幣形態(tài)進(jìn)化之外,還有哪些要素加速央行數(shù)字貨幣研發(fā)節(jié)奏?

    劉曉春:自從比特幣出現(xiàn)以來(lái),一方面,人們看到了這個(gè)技術(shù)在貨幣發(fā)行方面的可能性;另一方面,也看到了這項(xiàng)技術(shù)在突破現(xiàn)有管制,為洗錢、非法轉(zhuǎn)移資產(chǎn)提供載體的現(xiàn)實(shí)。無(wú)論是為了技術(shù)向善,還是為了防范技術(shù)為惡,各國(guó)監(jiān)管部門都加快了對(duì)這項(xiàng)技術(shù)的研究。在這方面,應(yīng)該說(shuō),我國(guó)央行是走在了世界的前列。

    《財(cái)經(jīng)》:您認(rèn)為未來(lái)有可能首先在哪些場(chǎng)景試點(diǎn)?

    劉曉春:從目前我國(guó)央行所公布的方案來(lái)看,我們不僅在速度上走在了前列,在技術(shù)應(yīng)用上也是最開放的。大多數(shù)機(jī)構(gòu),包括監(jiān)管機(jī)構(gòu)和商業(yè)機(jī)構(gòu),研究數(shù)字貨幣都是基于區(qū)塊鏈技術(shù),而我國(guó)央行突破了這樣的思維局限。如果只是基于區(qū)塊鏈技術(shù),那么,數(shù)字貨幣的使用就只能局限于區(qū)塊鏈上,所謂的場(chǎng)景,就有很大的局限性。我國(guó)央行設(shè)計(jì)的數(shù)字貨幣,可以線上使用,也可以線下使用,連網(wǎng)絡(luò)都可以不需要,使用場(chǎng)景的想象空間是非常大的。

    因?yàn)榫窒扌孕。鯓拥膱?chǎng)景更合適,很難簡(jiǎn)單推論??梢钥隙ǖ氖?,這不完全取決于技術(shù),與人們的習(xí)慣、文化、利益、隱私意識(shí)等有關(guān)。

    《財(cái)經(jīng)》:央行數(shù)字貨幣對(duì)于整個(gè)金融業(yè)意味著什么?

    劉曉春:關(guān)于數(shù)字貨幣的未來(lái),人們從技術(shù)角度推論比較多,很少?gòu)膽?yīng)用角度考慮。紙幣的出現(xiàn),并不是紙幣取代金屬貨幣。最初的紙幣相當(dāng)于莊票或銀行本票,是貨幣的憑證或代表,在流通中逐步被普遍接受,才定型為紙幣。當(dāng)紙幣由中央銀行發(fā)行,同時(shí)在銀行結(jié)算、清算的基礎(chǔ)上,又有了記賬貨幣,或信用貨幣,這時(shí),所有的貨幣形態(tài),都只是信用貨幣的具體表現(xiàn)形態(tài)。

    貨幣的進(jìn)化,關(guān)鍵是新的貨幣形態(tài),更方便交易、支付結(jié)算,同時(shí)可以降低貨幣流通本身的管理成本和運(yùn)營(yíng)成本。圖/視覺(jué)中國(guó)

    我國(guó)央行發(fā)行的人民幣就是這樣的信用貨幣,銀行賬戶上的貨幣數(shù)字即記賬貨幣、紙幣、硬幣,都是人民幣的表現(xiàn)形態(tài),互相可以任意轉(zhuǎn)換,沒(méi)有任何差別。今后央行發(fā)行的數(shù)字貨幣,也是人民幣的一種表現(xiàn)形態(tài),與現(xiàn)行的記賬貨幣、紙幣、硬幣沒(méi)有什么差別。

    現(xiàn)代的金融工具,大多是在記賬貨幣的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的,這得益于記賬貨幣在銀行間結(jié)算、清算上突破了物理貨幣的局限性。數(shù)字貨幣在結(jié)算、清算上是不是比記賬貨幣更優(yōu)越還有待實(shí)踐的檢驗(yàn)。特別是,脫離銀行賬戶體系的支付結(jié)算,除了點(diǎn)對(duì)點(diǎn)以外,和現(xiàn)金一樣,很難創(chuàng)新金融工具和金融產(chǎn)品。

    《財(cái)經(jīng)》:中國(guó)央行如果盡早推出數(shù)字貨幣,對(duì)全球的貨幣形態(tài)演變有怎樣的意義?

    劉曉春:如果中國(guó)央行首先推出數(shù)字貨幣,無(wú)疑具有重大的示范意義。

    第一是技術(shù)示范,中國(guó)央行數(shù)字貨幣不局限于區(qū)塊鏈技術(shù),提供了更多的技術(shù)可能;第二是發(fā)行框架示范,中國(guó)央行采用雙層架構(gòu),這關(guān)系到數(shù)字貨幣的發(fā)行體系和運(yùn)行管理體系建設(shè);第三是社會(huì)的接受程度示范,這決定了數(shù)字貨幣是否具備全面替代現(xiàn)有貨幣形態(tài)的能力,或者只是一個(gè)補(bǔ)充,也可能是不被接受;第四是社會(huì)成本示范,數(shù)字貨幣的運(yùn)行成本是否真如人們所預(yù)期的那樣低于紙幣;第五是延展示范,即通過(guò)數(shù)字貨幣的研發(fā)和應(yīng)用,可以探索相關(guān)技術(shù)在金融領(lǐng)域其他方面的應(yīng)用。極端地講,一種技術(shù)初始的應(yīng)用方向可能會(huì)失敗,但往往會(huì)歪打正著地成功應(yīng)用于其他領(lǐng)域。

    數(shù)字人民幣與人民幣國(guó)際化

    《財(cái)經(jīng)》:數(shù)字貨幣的流通會(huì)帶來(lái)貨幣結(jié)構(gòu)怎樣的變化?

    劉曉春:數(shù)字貨幣如果真的在流通中很受歡迎,那么貨幣流通脫媒現(xiàn)象會(huì)更嚴(yán)重,會(huì)影響到銀行存款在貨幣發(fā)行量中的占比。也就是說(shuō),隨著電子支付的發(fā)展,以前央行管理的流通中現(xiàn)金大量減少了,但因?yàn)閿?shù)字貨幣的發(fā)行,流通中多了一項(xiàng)數(shù)字貨幣。不過(guò),因?yàn)榭勺匪?,雖然不在銀行體系中,卻可能在央行的掌控中。

    《財(cái)經(jīng)》:有一種聲音認(rèn)為,央行數(shù)字貨幣如果在全球先行推出,有利于加快人民幣國(guó)際化步伐。對(duì)此,您怎么看?

    劉曉春:央行數(shù)字貨幣只是人民幣的一種形態(tài),與現(xiàn)有的其他人民幣形態(tài)一樣。人民幣國(guó)際化,是人民幣的問(wèn)題,與人民幣的表現(xiàn)形態(tài)是兩個(gè)概念。人民幣國(guó)際化,關(guān)鍵是三個(gè)方面,首先是國(guó)際貿(mào)易中的計(jì)價(jià)與結(jié)算,其次是能否成為儲(chǔ)備貨幣,再次是金融交易。目前,前兩個(gè)方面進(jìn)展較好,但由于金融交易中人民幣產(chǎn)品不多,交易也不活躍,制約了前兩方面的進(jìn)一步發(fā)展。貿(mào)易計(jì)價(jià)和結(jié)算、儲(chǔ)備、金融交易,這三者是相互關(guān)聯(lián)的。

    一個(gè)國(guó)家的貨幣能否在國(guó)際上被接受,被廣泛而活躍地用于上述三個(gè)方面,主要決定于這個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)和政治實(shí)力。這些,與是否使用數(shù)字形態(tài)的貨幣沒(méi)什么關(guān)系。聯(lián)合國(guó)國(guó)際貨幣基金組織的特別提款權(quán)(SDR)之所以不能成為國(guó)際貨幣,就是因?yàn)閲?guó)際貨幣基金組織也好,聯(lián)合國(guó)也好,沒(méi)有自身的經(jīng)濟(jì)和政治實(shí)力。

    《財(cái)經(jīng)》:如果數(shù)字人民幣要在國(guó)際間流通,需要考慮哪些問(wèn)題?

    劉曉春:需要考慮兩個(gè)方面的問(wèn)題。一是要建立一套類似于現(xiàn)在的人民幣跨境支付系統(tǒng)(CIPS),同時(shí),所有辦理人民幣業(yè)務(wù)的銀行,包括各國(guó)央行和商業(yè)銀行都要具備發(fā)行和回籠數(shù)字人民幣的能力,還要給所有使用數(shù)字人民幣的機(jī)構(gòu)和個(gè)人準(zhǔn)備數(shù)字錢包。這點(diǎn)比現(xiàn)在的體系要麻煩。二是線下數(shù)字貨幣的進(jìn)出境問(wèn)題。各國(guó)對(duì)現(xiàn)鈔的進(jìn)出境都有額度規(guī)定,海關(guān)會(huì)檢查。數(shù)字錢包進(jìn)出境如何檢查?跨境支付如何管理?這些都是需要研究的。

    技術(shù)升級(jí)并不決定接受度

    《財(cái)經(jīng)》:人們會(huì)愿意使用數(shù)字貨幣進(jìn)行支付嗎?

    劉曉春:就支付而言,依然有一個(gè)社會(huì)接受度的問(wèn)題。對(duì)公支付,一般都是有協(xié)議或合同條件下的支付,從支付那一刻的速度上說(shuō),現(xiàn)在銀行提供的電子支付完全能滿足需求。更關(guān)鍵的是,企業(yè)為什么要放棄存款利息把人民幣從銀行賬戶劃到數(shù)字錢包里?多一個(gè)賬戶,或多一個(gè)錢包,也增加管理成本。對(duì)個(gè)人來(lái)說(shuō),也是同樣道理。實(shí)際上,對(duì)于社會(huì),無(wú)論是機(jī)構(gòu)還是個(gè)人,得到的貨幣,關(guān)心的是貨幣能不能使用,能不能買到東西,至于這貨幣是什么材質(zhì)、用什么技術(shù),是無(wú)所謂的。

    例如,你手里有一張百元大鈔,你會(huì)關(guān)心是真鈔還是假鈔,如果是真鈔,你當(dāng)然就不會(huì)擔(dān)心這張鈔票能不能使用。但是,你會(huì)關(guān)注這張紙幣是用什么紙張嗎?會(huì)關(guān)心它是用什么印刷技術(shù)印刷的嗎?會(huì)關(guān)心它用了什么防偽技術(shù)嗎?所以,對(duì)支付領(lǐng)域來(lái)說(shuō),到底有多大影響,現(xiàn)在還很難說(shuō)。

    《財(cái)經(jīng)》:當(dāng)前移動(dòng)支付備受國(guó)人歡迎,且被支付寶、微信兩大巨頭壟斷,這種壟斷背后反映什么實(shí)質(zhì)性問(wèn)題?

    劉曉春:金融創(chuàng)新,都是應(yīng)需求,需求有現(xiàn)實(shí)的需求和隱性的需求。支付寶是電商發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需求,不是技術(shù)問(wèn)題,當(dāng)時(shí)銀行的技術(shù)都能支持這個(gè)需求,只是囿于制度、相互競(jìng)爭(zhēng),不敢大膽突破。如果當(dāng)時(shí)各家銀行愿意互相打開接口,就可以解決網(wǎng)絡(luò)跨行支付問(wèn)題。如果當(dāng)時(shí)銀聯(lián)已經(jīng)上線,也能解決網(wǎng)絡(luò)跨行結(jié)算問(wèn)題。當(dāng)然,支付寶還是有創(chuàng)新,就是把信用證結(jié)算的原理應(yīng)用到支付結(jié)算中,以解決買賣雙方互不信任的問(wèn)題。微信則是發(fā)掘出了網(wǎng)絡(luò)社交中的隱性需求,再進(jìn)一步擴(kuò)展到其他領(lǐng)域。

    支付寶和微信之所以能夠形成壟斷,一方面是它們自身的競(jìng)爭(zhēng)力很強(qiáng),另一方面更重要的是人們的支付習(xí)慣。支付需要通用性。只有在同一個(gè)通道上,才能完成相互的支付。當(dāng)初銀行就是因?yàn)榛ハ嘟涌跊](méi)有打通,不能進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)即時(shí)跨行支付,滿足不了網(wǎng)絡(luò)交易的需求。同樣道理,眾多的第三方支付機(jī)構(gòu),互相不通,當(dāng)然就不方便支付。支付寶的成功,并不是因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)支付這個(gè)形式,而是打通了各家銀行間的通道。不明白這個(gè),以為只要像支付寶一樣搞個(gè)系統(tǒng)就能成功,就是照貓畫虎。

    另一方面,支付的目的是交易,或者說(shuō)消費(fèi),不是享受支付行為本身,只要對(duì)交易沒(méi)太大影響就行。在這個(gè)前提下,人們往往會(huì)從眾,往往會(huì)先入為主,不會(huì)費(fèi)那么大心思去比較與選擇。

    再一方面,就像賬戶太多、錢包太多一樣,支付賬戶太多,管理也麻煩,最后,必然是集中到一兩個(gè)錢包或賬戶。所以,第三方支付壟斷,也是自然的結(jié)果。

    《財(cái)經(jīng)》:央行數(shù)字貨幣對(duì)現(xiàn)有的移動(dòng)支付格局會(huì)構(gòu)成怎樣的影響和變化?

    劉曉春:央行數(shù)字貨幣會(huì)對(duì)現(xiàn)有支付格局產(chǎn)生怎樣的影響,要看央行數(shù)字貨幣在現(xiàn)實(shí)中受歡迎到什么程度,在哪些領(lǐng)域或場(chǎng)景更適合使用。

    坦白來(lái)講,數(shù)字貨幣并不是在需求基礎(chǔ)上產(chǎn)生的,這與支付寶截然不同。雖然中本聰最初的目的是想為網(wǎng)上交易提供一種像現(xiàn)金一樣的支付手段,但比特幣從產(chǎn)生之初就偏離了這個(gè)初心。之后所有關(guān)于數(shù)字貨幣的設(shè)想,都是從技術(shù)本身推演的。當(dāng)然,也有從需求出發(fā)的,但這些需求卻是監(jiān)管禁止的,比如洗錢、跨境轉(zhuǎn)移資產(chǎn)(所謂跨境支付的真實(shí)所指)、直接發(fā)行貨幣(也就是不用努力賺錢,自己直接印錢)等。中國(guó)央行數(shù)字貨幣只是人民幣的一種形態(tài),受不受歡迎,這往往不取決于技術(shù)的好壞或者先進(jìn)與否,與人們的習(xí)慣、理念有關(guān)。第三方支付在中國(guó)和亞洲非常受歡迎,同樣是亞洲,發(fā)達(dá)的日本人,就是喜歡落后的現(xiàn)金支付。

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