2018年河南小麥?zhǔn)袌?chǎng)分析及后市展望

一、小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況

2018年小麥價(jià)格走勢(shì)和往年不同的是政策的改變和新麥質(zhì)價(jià)的改變對(duì)市場(chǎng)的影響。一季度，小麥及面粉需求旺季促使國內(nèi)小麥價(jià)格高位企穩(wěn)，市場(chǎng)上優(yōu)質(zhì)小麥價(jià)格偏高，制粉企業(yè)比較青睞。隨著年關(guān)將至貿(mào)易商及農(nóng)戶變現(xiàn)意愿較強(qiáng)，國家政策性小麥不斷進(jìn)入市場(chǎng)，小麥價(jià)格高位企穩(wěn)。春節(jié)后市場(chǎng)逐漸回歸平穩(wěn)，市場(chǎng)小麥供給主要來源于儲(chǔ)備小麥輪換銷售。下游需求消費(fèi)高峰已過，市場(chǎng)供給量大，政策性小麥拍賣、各級(jí)儲(chǔ)備糧輪換出庫，使得小麥?zhǔn)袌?chǎng)供大于需，麥價(jià)震蕩回落。二季度，面粉企業(yè)對(duì)小麥采購需求降低，部分面粉企業(yè)為了減少庫存和風(fēng)險(xiǎn)壓力，多以隨用隨采為主，小麥?zhǔn)袌?chǎng)階段性供需壓力較大，且市場(chǎng)各主體在新麥上市前多持觀望態(tài)度，小麥價(jià)格穩(wěn)中偏弱。新麥上市前期豫北及豫南分別遭遇不同情況的惡劣天氣，產(chǎn)量、質(zhì)量均受到影響。在經(jīng)歷了前期的搶購之后，新麥?zhǔn)袌?chǎng)購銷漸趨理性。三季度，優(yōu)質(zhì)小麥價(jià)格依舊高位企穩(wěn)，流通市場(chǎng)新麥消化速度較慢，部分農(nóng)戶貿(mào)易商持糧待漲。由于市場(chǎng)高質(zhì)量小麥流通數(shù)量不多，部分地區(qū)面粉企業(yè)尤其一些大型企業(yè)為吸引高質(zhì)量糧源，小幅提高小麥?zhǔn)召弮r(jià)格。9月份面粉備貨并不及預(yù)期，麥價(jià)承壓。隨著9月底托市收購結(jié)束，新麥?zhǔn)召彶饺胛猜?，市?chǎng)開始逐漸向政策小麥靠攏，小麥供應(yīng)增加，而需求不及預(yù)期，拖累麥價(jià)震蕩偏弱。四季度，臨儲(chǔ)小麥拍賣重新開啟，但拍賣熱度不盡人意，成交率回升緩慢。隨著新麥流通糧源的逐漸消化，新玉米上市，不少貿(mào)易商開始拋售小麥，新麥價(jià)格穩(wěn)定。臨近年底部分農(nóng)戶手中的優(yōu)質(zhì)新麥也開始陸續(xù)清庫。麥價(jià)也逐漸向政策麥價(jià)靠攏，優(yōu)質(zhì)麥價(jià)依舊相對(duì)堅(jiān)挺。

二、政策糧拍賣情況

一季度，因拍賣底價(jià)下調(diào)后臨儲(chǔ)小麥與市場(chǎng)小麥價(jià)格相比具有優(yōu)勢(shì)，1月份拍賣成交率的快速提升。因年前備貨需要，2月份拍賣成交率仍維持相對(duì)高位。由于用糧主體因擔(dān)心后期國家小麥拍賣底價(jià)下調(diào)，3月份政策性小麥拍賣成交率回落。二季度，4月份受降價(jià)因素提振，小麥拍賣周度成交量放大，且區(qū)域間成交分化較為明顯。5月份隨著南方麥區(qū)新小麥陸續(xù)收獲上市，陳麥?zhǔn)袌?chǎng)需求不斷萎縮，小麥拍賣周度成交數(shù)量進(jìn)一步下降。政策性小麥6月18日后拍賣暫停。三季度，9月3日、13日分別下調(diào)了2012年跨省移庫小麥和2013年臨儲(chǔ)進(jìn)口小麥拍賣底價(jià)。9月26日國家重啟2014—2016年產(chǎn)最低收購價(jià)小麥拍賣。麥?zhǔn)占磳⒔Y(jié)束，國家臨儲(chǔ)小麥適時(shí)出手，緩解市場(chǎng)供應(yīng)。在麥?zhǔn)战Y(jié)束后迅速重啟最低收購價(jià)小麥拍賣，而且緊跟著拋售2017年小麥，可見國家小麥“去庫存”態(tài)度堅(jiān)決、動(dòng)作迅速，政策性小麥去庫存力度增大。四季度，10月17日2017年產(chǎn)國家臨儲(chǔ)小麥雖開始投放市場(chǎng)，但銷售底價(jià)適度上調(diào)，性價(jià)比優(yōu)勢(shì)并不明顯，市場(chǎng)反應(yīng)平平。不同地區(qū)、不同年度小麥冷熱不均，差異較大。11月份河南省每周投放量增加10余萬t，臨儲(chǔ)拍賣率回暖。12月份由于市場(chǎng)供應(yīng)較為充裕，小麥周度成交量明顯萎縮（見表1）。

三、市場(chǎng)收購情況

2018年夏收，雖然主產(chǎn)區(qū)6省有3省啟動(dòng)了托市收購，但政策性小麥?zhǔn)召徴急容^往年明顯下降，市場(chǎng)化收購擔(dān)當(dāng)主力。雖然河南省于6月13日起在全省符合條件的相關(guān)地區(qū)啟動(dòng)2018年小麥最低收購價(jià)執(zhí)行預(yù)案，由于豫南地區(qū)小麥大面積受災(zāi)，給糧食收購工作帶來較大影響，同時(shí)其他符合收購標(biāo)準(zhǔn)的地區(qū)，價(jià)格整體高于托市收購價(jià)格，整個(gè)收購季河南省無2018年最低收購價(jià)小麥?zhǔn)召徚?。截?018年9月30日，按2018年小麥最低收購價(jià)沒有收購量，全省累計(jì)市場(chǎng)收購1 055.8萬t，同比減少1 096.2萬t；市場(chǎng)收購均價(jià)2.290元/kg，同比下降0.130元/kg；市場(chǎng)價(jià)收購優(yōu)質(zhì)專用小麥90.7萬t，平均收購價(jià)2.46元/kg。

四、加工環(huán)節(jié)情況

2018年1月份政策性小麥拍賣價(jià)格下調(diào)，面粉加工企業(yè)糧源采購渠道進(jìn)一步擴(kuò)大，市場(chǎng)議價(jià)能力明顯提高。春節(jié)前面粉價(jià)格保持相對(duì)穩(wěn)定。2月份面粉市場(chǎng)淡旺季消費(fèi)并不十分明顯。3月份制粉企業(yè)明顯放緩國家小麥拍賣采購力度。二季度，由于4月國家小麥拍賣底價(jià)再次下調(diào)、小麥價(jià)格回落加速，部分企業(yè)下調(diào)面粉出廠價(jià)格。面粉企業(yè)控制收購量，補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)。麩皮價(jià)格反彈。5月份面企加工利潤(rùn)微薄，經(jīng)營壓力較大，補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)。6月份面粉處于季節(jié)性消費(fèi)淡季，面粉市場(chǎng)整體回暖還是相對(duì)乏力。三季度面粉消費(fèi)逐漸由淡季向旺季轉(zhuǎn)換。7月份制粉企業(yè)面粉走銷不暢，開機(jī)率較低。8月份初終端市場(chǎng)需求清淡，銷售商采購熱情不高。9月份隨著中秋、十一雙節(jié)的臨近，面粉市場(chǎng)需求階段性好轉(zhuǎn)。四季度，國慶節(jié)過后階段性帶動(dòng)作用已褪去，制粉企業(yè)新增訂單有所減少，企業(yè)面粉銷售節(jié)奏放緩，大部分廠家面粉出廠價(jià)格維持穩(wěn)定。11月份國內(nèi)下游消費(fèi)市場(chǎng)持續(xù)平穩(wěn)，部分面企通過降低開機(jī)率或上調(diào)面粉出廠價(jià)格來保證利潤(rùn)。河南地區(qū)質(zhì)優(yōu)普麥價(jià)格漲勢(shì)明顯快于質(zhì)差普麥和優(yōu)質(zhì)專用小麥。12月以來，小麥終端市場(chǎng)回暖緩慢，下游承接能力不足，導(dǎo)致下游企業(yè)的小麥采購越來越謹(jǐn)慎，建庫存意愿不強(qiáng)。

五、小麥?zhǔn)袌?chǎng)展望

2019年，在國內(nèi)小麥?zhǔn)袌?chǎng)供需總體相對(duì)寬松、政策調(diào)控預(yù)期偏利空等綜合作用下，預(yù)計(jì)小麥?zhǔn)袌?chǎng)將保持平穩(wěn)偏弱運(yùn)行，其中，質(zhì)優(yōu)小麥價(jià)格將繼續(xù)受到需求端的支撐。主要影響因素：一是托市政策對(duì)小麥?zhǔn)袌?chǎng)支持力度繼續(xù)減弱。2019年產(chǎn)小麥最低收購價(jià)格繼續(xù)下調(diào)0.06元/kg，盡管下調(diào)幅度符合市場(chǎng)預(yù)期，但也將會(huì)抑制中長(zhǎng)期小麥價(jià)格走勢(shì)。二是國內(nèi)政策性小麥庫存水平保持高位，后期預(yù)計(jì)投放量仍將保持高位，將對(duì)市場(chǎng)發(fā)揮較強(qiáng)的“保供穩(wěn)價(jià)”作用。三是國內(nèi)小麥供需形勢(shì)總體仍保持寬松格局。盡管2018年產(chǎn)小麥因不利天氣導(dǎo)致減產(chǎn)、局部品質(zhì)下降，使得小麥新增有效供應(yīng)減少，但由于政策性小麥結(jié)轉(zhuǎn)庫存較高、國內(nèi)小麥需求增幅較小等，國內(nèi)小麥供需將繼續(xù)保持寬松格局，但區(qū)域性、品種間矛盾相對(duì)突出。四是由于國家政策調(diào)控方向正在由政策性收儲(chǔ)為主向市場(chǎng)化收購為主轉(zhuǎn)變，將會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)市場(chǎng)購銷向以質(zhì)論價(jià)、優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)轉(zhuǎn)變，后期小麥質(zhì)量?jī)r(jià)差將會(huì)得到進(jìn)一步體現(xiàn)。