創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、研發(fā)投資短視與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展

顧銀寬，張紅俠

(安徽工業(yè)大學(xué) 商學(xué)院，安徽 馬鞍山 243002)

中國特色社會(huì)主義進(jìn)入了新時(shí)代，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。高質(zhì)量的產(chǎn)品與服務(wù)是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的核心基礎(chǔ)，創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的第一動(dòng)力，產(chǎn)品與服務(wù)的質(zhì)量變革、生產(chǎn)效率的變革、發(fā)展動(dòng)力的變革是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的基本路徑，市場(chǎng)機(jī)制有效、微觀主體有活力、宏觀調(diào)控有度的經(jīng)濟(jì)體制是高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的制度保障。推動(dòng)經(jīng)濟(jì)向高質(zhì)量發(fā)展，必須調(diào)整與加大自主創(chuàng)新投入的方向與力度，完善相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等方面的制度，為生產(chǎn)與提供高質(zhì)量的產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)造生存土壤與拓展空間，使我國經(jīng)濟(jì)體系能夠提供更多質(zhì)量上乘的產(chǎn)品和服務(wù)，更多先進(jìn)適用、能夠提供高附加值高效益的新技術(shù)新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)，從而解決人民日益增長(zhǎng)的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾。

一、當(dāng)前我國創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)不足的成因

斯蒂格利茨研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)存在創(chuàng)新時(shí)，由于研究開發(fā)投入大、時(shí)間長(zhǎng)且存在不確定性，首先創(chuàng)新的生產(chǎn)者其創(chuàng)新成本往往得不到應(yīng)有的補(bǔ)償，而后來者利用創(chuàng)新外溢能更快地進(jìn)入市場(chǎng)并獲得超額回報(bào)，從而導(dǎo)致創(chuàng)新者缺乏創(chuàng)新動(dòng)力[1]。因此，就創(chuàng)新來說，市場(chǎng)機(jī)制不能自動(dòng)地確保激勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)或快速研究開發(fā)的發(fā)生。當(dāng)前影響我國創(chuàng)新投入的因素概括如下：

一是組織冗余水平。組織冗余、業(yè)績(jī)差距和破產(chǎn)距離會(huì)影響企業(yè)的研發(fā)投資強(qiáng)度。王艷等研究表明，組織冗余水平與自主創(chuàng)新投入強(qiáng)度呈倒U型關(guān)系，國有控股企業(yè)表現(xiàn)出更明顯的正相關(guān)關(guān)系，非國有控股表現(xiàn)出明顯的倒U 型關(guān)系；冗余資源對(duì)私有控股上市公司R&D投資強(qiáng)度的正向影響比國有產(chǎn)權(quán)控股的上市公司更強(qiáng)[2]。邵云飛等研究發(fā)現(xiàn)，潛在冗余與創(chuàng)新投資強(qiáng)度呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，可利用冗余、可恢復(fù)冗余與企業(yè)創(chuàng)新投資強(qiáng)度呈先正后負(fù)即倒U 形關(guān)系，且不同種類的組織冗余對(duì)企業(yè)的研發(fā)投資的影響不同。企業(yè)實(shí)際業(yè)績(jī)與管理層期望業(yè)績(jī)之間的差距會(huì)推動(dòng)企業(yè)增加研發(fā)投入，而冗余資源由于能夠?yàn)槠髽I(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)提供更好支持的同時(shí)降低創(chuàng)新投資支出，增強(qiáng)管理層創(chuàng)新投資的動(dòng)力與信心，從而促進(jìn)企業(yè)的研發(fā)投資活動(dòng)[3]。破產(chǎn)距離與企業(yè)研發(fā)投資強(qiáng)度呈正相關(guān)關(guān)系，財(cái)務(wù)狀況越好市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)的企業(yè)往往加大研發(fā)投資，而瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)往往會(huì)大幅縮減投資[4]。

二是公司治理。劉珈靈研究發(fā)現(xiàn)公司治理對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新投資行為影響較為明顯，企業(yè)創(chuàng)新投資強(qiáng)度受企業(yè)控股股東持股比例的影響顯著，創(chuàng)新環(huán)境越是優(yōu)良的企業(yè)越是更多地進(jìn)行創(chuàng)新投資活動(dòng)[5]。張洪輝等研究發(fā)現(xiàn)管理層規(guī)模、平均任期年限對(duì)研發(fā)投資強(qiáng)度呈正向影響，平均年齡對(duì)研發(fā)投資強(qiáng)度呈負(fù)向影響；董事長(zhǎng)、公司高管與監(jiān)事會(huì)主席的持股比例對(duì)創(chuàng)新效率影響為正，但影響程度存在差異性[6]。由麗萍、董文博、裴夏璇等研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)高管的教育水平與研發(fā)投資強(qiáng)度成正比[7]。崔靜、馮玲的研究發(fā)現(xiàn)，管理層激勵(lì)會(huì)顯著影響R&D投資強(qiáng)度，促進(jìn)管理層進(jìn)行R&D投資的意愿，股權(quán)激勵(lì)和高管薪酬業(yè)績(jī)敏感性對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新投資有顯著的正向促進(jìn)作用[8]。

三是政府支持。政府因素主要是政府補(bǔ)貼和稅收激勵(lì)。李麗青研究發(fā)現(xiàn)稅收激勵(lì)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投資成本、投資風(fēng)險(xiǎn)和人力資本成本有顯著的降低作用，從而增強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新投資水平[9]。王蒼峰研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)規(guī)模越大，稅收激勵(lì)越能激勵(lì)企業(yè)增加創(chuàng)新投資[10]。Kyung-Nam Kang，Hayoung Park研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)新投資水平取決于其可獲得的資源數(shù)量，當(dāng)企業(yè)資源短缺且不能從其他渠道獲得時(shí)，政府支持變得尤為重要[11]。林洲鈺、林漢川研究發(fā)現(xiàn)地方政府質(zhì)量越高，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的研發(fā)投資水平越高[12]。張小紅、逯宇鐸研究發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)貼能夠緩解企業(yè)創(chuàng)新投資的成本壓力、資金投入壓力以及企業(yè)創(chuàng)新投資的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，對(duì)企業(yè)研發(fā)投資有正向促進(jìn)作用[13]。

四是知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度。Lederman和Maloney發(fā)現(xiàn)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度對(duì)企業(yè)研發(fā)投資強(qiáng)度具有顯著的正向作用[14]。蔡地、萬迪昉、羅進(jìn)輝發(fā)現(xiàn)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)會(huì)影響到企業(yè)家的研發(fā)活動(dòng)配置，不利于各類創(chuàng)新研發(fā)合作組織的形成與合作。知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)主要通過影響企業(yè)家的研發(fā)投資意愿和研發(fā)投資傾向來影響企業(yè)的研發(fā)投資強(qiáng)度[15]。

五是融資約束與金融支持。由于R&D投資是高風(fēng)險(xiǎn)投資，特別是基礎(chǔ)性研究風(fēng)險(xiǎn)更大，出于風(fēng)險(xiǎn)厭惡與信息不對(duì)稱，資金供應(yīng)者往往不愿意為研發(fā)投資出資，故而企業(yè)的研發(fā)投資來源主要為內(nèi)部融資，存在融資約束問題。劉勝強(qiáng)等研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)融資約束程度與研發(fā)投資強(qiáng)度顯著負(fù)相關(guān)[16]。過新偉和王曦研究發(fā)現(xiàn)融資約束企業(yè)的研發(fā)投資相較于非融資約束企業(yè)更依賴于內(nèi)部現(xiàn)金流[17]。梁艷、賀曉曉研究發(fā)現(xiàn)在不同的經(jīng)濟(jì)周期研發(fā)投資與融資約束的關(guān)系是不同的，在順周期研發(fā)投資會(huì)面臨更大的融資約束，而在逆周期研發(fā)投資可能會(huì)更易獲得外部資金支持，原因在于不同經(jīng)濟(jì)周期投資機(jī)會(huì)不同，在順周期資金的投資機(jī)會(huì)更多[18]。吳丹研究發(fā)現(xiàn)在我國異質(zhì)性企業(yè)其創(chuàng)新投資與融資約束的關(guān)系也不同，非國有(控股)企業(yè)與非高新技術(shù)企業(yè)相較于國有(控股)企業(yè)與高新技企業(yè)創(chuàng)新投資的融資約束更大[19]。

王昱、成力為研究發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)股權(quán)市場(chǎng)對(duì)R&D投資有顯著正向影響，信貸市場(chǎng)對(duì)研發(fā)投資的影響不太顯著[20]。孫維峰、黃解宇研究發(fā)現(xiàn)，地區(qū)金融集聚程度和資本市場(chǎng)發(fā)展與企業(yè)的研發(fā)投資強(qiáng)度呈顯著正相關(guān)[21]。郭園園、成力為研究發(fā)現(xiàn)，以銀行信貸為主的金融中介更偏向于風(fēng)險(xiǎn)較低、信息更完全的技術(shù)創(chuàng)新與擴(kuò)散階段的投資，以股票市場(chǎng)為主的金融市場(chǎng)更能促進(jìn)對(duì)研發(fā)前端基礎(chǔ)研究活動(dòng)的投入[22]。

此外，Mark Hirschey等研究發(fā)現(xiàn)，R&D投入水平受到行業(yè)特性的影響很大[23]。王紅領(lǐng)等研究發(fā)現(xiàn)FDI 對(duì)我國企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新有促進(jìn)作用[24]。企業(yè)的創(chuàng)新投資還受到風(fēng)險(xiǎn)投資、企業(yè)回報(bào)率，負(fù)債水平、企業(yè)規(guī)模以及現(xiàn)金流等因素的影響。

二、研發(fā)投資短視

(一)管理層行為與研發(fā)投資短視

眾多學(xué)者認(rèn)為，企業(yè)研發(fā)支出越多，企業(yè)將來成長(zhǎng)性越高[25]。然而，由于研發(fā)投資本質(zhì)上屬于高度風(fēng)險(xiǎn)且預(yù)期報(bào)酬不確定的投資，對(duì)企業(yè)來說是兩難選擇。在經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)分離的情況下，代理問題可能會(huì)導(dǎo)致管理者為追求個(gè)人利益極大化而非公司價(jià)值極大化的道德風(fēng)險(xiǎn)問題。當(dāng)管理層短期內(nèi)無法達(dá)到股東的業(yè)績(jī)要求時(shí)，抑或是管理層為自身為符合市場(chǎng)預(yù)期、維持股價(jià)以及企業(yè)的未來前景等誘因時(shí)，可能舍棄長(zhǎng)期研發(fā)投資以達(dá)成目前的盈余目標(biāo)，從而形成管理層研發(fā)投資短視[26]。

Graham et al.針對(duì)美國企業(yè)財(cái)務(wù)總監(jiān)(CFO)所進(jìn)行的問卷調(diào)查報(bào)告結(jié)果指出，大約有80%的財(cái)務(wù)總監(jiān)會(huì)在企業(yè)面臨季盈余目標(biāo)壓力時(shí)縮減酌量性支出(如研發(fā)支出)，有55%會(huì)延遲創(chuàng)新方案的實(shí)施，有39%會(huì)以提供誘因的途徑來刺激顧客以增加當(dāng)季收入[27]。這反映了當(dāng)面臨董事會(huì)及資本市場(chǎng)“重短期，輕長(zhǎng)期”的壓力時(shí)，為了提升短期經(jīng)營(yíng)績(jī)效吸引投資者，進(jìn)而提升企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，管理層往往降低研發(fā)投資，擴(kuò)大當(dāng)期盈余并提高股價(jià)。資本市場(chǎng)因無法正確評(píng)估某企業(yè)是否存有短視行為，只能依據(jù)企業(yè)披露的財(cái)務(wù)報(bào)表，在存有短視管理行為時(shí)，企業(yè)的價(jià)值通常被高估。

(二)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度與研發(fā)投資短視

在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、壓力與不確定性會(huì)迫使管理層制定決策時(shí)深思熟慮外在環(huán)境的影響。在當(dāng)前全球化競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)代，研發(fā)與創(chuàng)新是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力提升的主要驅(qū)動(dòng)力[28]。通過研發(fā)投資，企業(yè)在獲得較強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新能力、技術(shù)資源與管理能力的同時(shí)，能夠在競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中獲得優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而創(chuàng)造出新的資源及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)[29]。研發(fā)投資不僅與企業(yè)未來的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)相關(guān)，同時(shí)也為企業(yè)創(chuàng)造了未來的獲利機(jī)會(huì)[30]，因此競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境也是促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的動(dòng)力來源。競(jìng)爭(zhēng)，可以促使管理層努力改善企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與管理，并更審慎思考如何促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值的增長(zhǎng)，因而更愿意增大研發(fā)投資支出，以期能增加企業(yè)的績(jī)效進(jìn)而提高其價(jià)值。

然而，由于研發(fā)投資的高風(fēng)險(xiǎn)性與預(yù)期報(bào)酬的不確定性，在競(jìng)爭(zhēng)程度越高的市場(chǎng)中，高研發(fā)投資的企業(yè)遭受破產(chǎn)清算的概率將會(huì)大幅提升。為了避免破產(chǎn)清算，企業(yè)所有者以及董事會(huì)更加注重企業(yè)的短期績(jī)效，若無法達(dá)到績(jī)效目標(biāo)，管理層將面臨薪資減少或被撤換的危機(jī)。為免于薪酬減少或被撤換，管理層會(huì)盡力完成當(dāng)期績(jī)效目標(biāo)，所有決策都會(huì)以完成目前績(jī)效作為擇優(yōu)標(biāo)準(zhǔn)。在各種反績(jī)效下滑的對(duì)策措施中，以降低成本及增加收入策略為最多。在激烈競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境中，由于收入難以增長(zhǎng)，當(dāng)企業(yè)盈余表現(xiàn)不佳時(shí)，便會(huì)有減少研發(fā)投資的動(dòng)機(jī)。

(三)風(fēng)險(xiǎn)與研發(fā)投資短視

企業(yè)的研發(fā)投資會(huì)面臨很大的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，其主要來源于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。Qu，Z．，et al．研究研發(fā)投入之于破產(chǎn)概率的影響，結(jié)果表明研發(fā)投入會(huì)增加企業(yè)退市的風(fēng)險(xiǎn)[31]。黃曼行研究研發(fā)投入之于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，結(jié)果表明，處于高風(fēng)險(xiǎn)中的企業(yè)，研發(fā)投資越多，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大[32]。根據(jù)經(jīng)典代理理論，管理層與股東往往存在風(fēng)險(xiǎn)偏好差異，股東可以利用資本市場(chǎng)的多樣化投資組合來分散風(fēng)險(xiǎn)，而管理層通常是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，因?yàn)槠湫匠昱c企業(yè)業(yè)績(jī)相聯(lián)系。研發(fā)投資的高風(fēng)險(xiǎn)性與創(chuàng)新者的熱情與信心負(fù)相關(guān)，管理層對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)程度較高的行動(dòng)往往猶豫不決，貽誤最佳投資機(jī)會(huì)，從而失去及時(shí)實(shí)施該項(xiàng)活動(dòng)可能獲得的利益，最終會(huì)影響企業(yè)的資源配置效率。在較高的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境下，管理層的薪酬不確定性會(huì)加大，為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，管理層會(huì)放棄研發(fā)投資，追逐企業(yè)短期業(yè)績(jī)[33]。

三、基于高質(zhì)量發(fā)展的創(chuàng)新投資實(shí)現(xiàn)機(jī)制

當(dāng)前，中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了從高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段的新時(shí)代，與世界各國一同站在創(chuàng)新發(fā)展的競(jìng)技場(chǎng)上，創(chuàng)新性競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)成為各國競(jìng)爭(zhēng)的核心，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)多極化與科技創(chuàng)新多極化“雙重疊加”的背景下，既有空前的挑戰(zhàn)也有重大的戰(zhàn)略機(jī)遇。我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的許多問題都發(fā)生在發(fā)展質(zhì)量不足上，相當(dāng)多領(lǐng)域缺少核心技術(shù)、自主品牌。隨著居民收入水平的提高，消費(fèi)者對(duì)消費(fèi)品質(zhì)、消費(fèi)內(nèi)容有著更高與更廣泛的要求，但國內(nèi)有效供給不足，不僅制約了我國經(jīng)濟(jì)更好更快發(fā)展，也制約了人民生活水平的提高。提高供給體系質(zhì)量與內(nèi)容，創(chuàng)新是第一動(dòng)力，創(chuàng)新投入的前提在于提供恰當(dāng)激勵(lì)，關(guān)鍵在于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制、依法治國的改革深化。研究新時(shí)代基于經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的自主創(chuàng)新投入規(guī)律，完善與重構(gòu)相關(guān)制度，加大自主創(chuàng)新保護(hù)與激勵(lì)力度，培育工匠精神，激發(fā)和保護(hù)企業(yè)家精神，充分調(diào)動(dòng)市場(chǎng)主體的積極性和創(chuàng)造性，培育有競(jìng)爭(zhēng)力的新產(chǎn)業(yè)新產(chǎn)品，對(duì)于促進(jìn)自主創(chuàng)新實(shí)踐，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展向質(zhì)量與效率轉(zhuǎn)變，無疑具有極其重要的現(xiàn)實(shí)意義。

(一)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展背景下自主創(chuàng)新投入的主體與內(nèi)容

創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)能夠節(jié)約物質(zhì)資源、環(huán)境資源之類的物質(zhì)投入，高質(zhì)量發(fā)展要求調(diào)整資源的投入方向，增加對(duì)創(chuàng)新環(huán)節(jié)和要素投入，提高投入產(chǎn)出的質(zhì)量與效率。創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)需要足夠的創(chuàng)新投入來推動(dòng)，創(chuàng)新的研發(fā)、開發(fā)與擴(kuò)散三個(gè)環(huán)節(jié)中，研究開發(fā)環(huán)節(jié)的投入應(yīng)該成為重點(diǎn)，技術(shù)擴(kuò)散環(huán)節(jié)則應(yīng)由市場(chǎng)自主選擇；就創(chuàng)新要素來說，應(yīng)該增加人力資本的投入。自主創(chuàng)新不僅要求新發(fā)明即時(shí)轉(zhuǎn)化為新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新動(dòng)力，還要求創(chuàng)新成果及時(shí)在全社會(huì)擴(kuò)散并形成新生產(chǎn)力。

新時(shí)代創(chuàng)新主體是涵蓋企業(yè)、政府和學(xué)術(shù)界的國家創(chuàng)新體系。企業(yè)天然就是創(chuàng)新主體，出于生存與發(fā)展目的自主進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新。要真正成為創(chuàng)新主體，企業(yè)必須成為技術(shù)創(chuàng)新的決策與投資主體、技術(shù)開發(fā)與研究的主體、科技成果轉(zhuǎn)化的主體以及創(chuàng)新利益的分配主體。政府作為創(chuàng)新主體其角色應(yīng)該定位于保護(hù)、激勵(lì)與服務(wù)，體現(xiàn)為完善法制法規(guī)予以保住、加大投入予以激勵(lì)并發(fā)揮導(dǎo)向服務(wù)作用。學(xué)術(shù)界是生產(chǎn)與創(chuàng)造新知識(shí)與新技術(shù)的搖籃作為創(chuàng)新主體，通過教育、培訓(xùn)與專利轉(zhuǎn)讓使得知識(shí)、信息與技術(shù)得以擴(kuò)散。自主創(chuàng)新的源泉在于科學(xué)發(fā)現(xiàn)，路徑在于科學(xué)發(fā)現(xiàn)成果向產(chǎn)品和技術(shù)的轉(zhuǎn)化并形成新的生產(chǎn)力，因此新時(shí)代自主創(chuàng)新的過程就是科學(xué)發(fā)現(xiàn)、發(fā)明成果轉(zhuǎn)化以及新技術(shù)擴(kuò)散的新組合并發(fā)揮其合力作用的過程。當(dāng)前，我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)低水平重復(fù)建設(shè)導(dǎo)致產(chǎn)能過剩和高質(zhì)量有效供給不足并存，高質(zhì)量發(fā)展缺乏科技創(chuàng)新的有力支撐。要實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，首先要解決創(chuàng)新的體系問題，必須從我國的國情出發(fā)，建立健全以企業(yè)為主體、市場(chǎng)為導(dǎo)向、產(chǎn)學(xué)研深度融合的新型技術(shù)創(chuàng)新體系。同時(shí)要解決創(chuàng)新的激勵(lì)問題，在加大對(duì)國有企業(yè)創(chuàng)新激勵(lì)的同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)創(chuàng)新的支持，激勵(lì)科技成果及時(shí)轉(zhuǎn)化。

(二)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展階段自主創(chuàng)新投入的動(dòng)力源泉

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制是自主創(chuàng)新的外在壓力，但創(chuàng)新的高風(fēng)險(xiǎn)性、收益的不確定性以及外溢性使競(jìng)爭(zhēng)并不能完全解決自主創(chuàng)新的動(dòng)力。單純市場(chǎng)機(jī)制的功能對(duì)自主創(chuàng)新所創(chuàng)造的新生產(chǎn)要素并不能完全起到激勵(lì)和調(diào)節(jié)作用，因?yàn)槠渲粚?duì)現(xiàn)有生產(chǎn)要素的配置有效。

自主創(chuàng)新的初期往往沒有收益，只有高風(fēng)險(xiǎn)的投入，即使在創(chuàng)新的中后期其收益也具有高度的不確定性，同時(shí)存在被仿冒的可能。創(chuàng)新產(chǎn)品(包括含有新技術(shù)的產(chǎn)品)進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)，由于信息不對(duì)稱，創(chuàng)新者在廣告宣傳示范推廣的過程中，會(huì)進(jìn)一步增大投入與交易成本。創(chuàng)新投入如果不能得到補(bǔ)償，則創(chuàng)新難以為繼；如果創(chuàng)新投入不能獲得增值，則創(chuàng)新就不具吸引力。只有當(dāng)創(chuàng)新投入、風(fēng)險(xiǎn)成本和機(jī)會(huì)成本得到補(bǔ)償，創(chuàng)新收益大于社會(huì)平均資本報(bào)酬率時(shí)，才會(huì)形成創(chuàng)新動(dòng)力。因此，自主創(chuàng)新投入的動(dòng)力就在于降低創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)，補(bǔ)償創(chuàng)新的成本，保障創(chuàng)新的收益，其制度安排在于研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的共擔(dān)機(jī)制、創(chuàng)新投入的政府補(bǔ)貼補(bǔ)償機(jī)制以及創(chuàng)新成果的專利保護(hù)機(jī)制。

(三)自主創(chuàng)新投入的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)與利益共享機(jī)制

在自主創(chuàng)新的三個(gè)階段中，越是在創(chuàng)新階段的前端，與市場(chǎng)越遠(yuǎn)，信息越是不完全，投資的周期越長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)越大；越是在創(chuàng)新階段的后端，與市場(chǎng)近，信息較為完全，投資周期短，風(fēng)險(xiǎn)小[34]。由于懼怕和厭惡風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)新投資行為常常是短期的，熱衷于后端創(chuàng)新環(huán)節(jié)的投資，都不愿意進(jìn)入研發(fā)和孵化高新技術(shù)的環(huán)節(jié)。針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡，需要作相應(yīng)的制度安排來降低、分散或轉(zhuǎn)移創(chuàng)新投入面臨的基本風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理的核心目的就在于降低創(chuàng)新者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡，提高參與創(chuàng)新活動(dòng)的積極性，使創(chuàng)新者更愿意從事具有風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新活動(dòng)。

從創(chuàng)新投資的專業(yè)化角度考慮，創(chuàng)新投資需要專業(yè)性的風(fēng)險(xiǎn)投資家或創(chuàng)業(yè)投資家。在不同的創(chuàng)新階段創(chuàng)新投入主體不同。當(dāng)前我國進(jìn)入創(chuàng)新前兩個(gè)階段的風(fēng)險(xiǎn)投資家很少，原因在于缺乏風(fēng)險(xiǎn)投資的保險(xiǎn)機(jī)制。雖然承擔(dān)必要的風(fēng)險(xiǎn)是創(chuàng)新者必備的素質(zhì)，但政府也不能袖手旁觀，應(yīng)該通過貼息貸款、財(cái)政補(bǔ)貼等方式主動(dòng)介入自主創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)投資，幫助創(chuàng)新者及風(fēng)險(xiǎn)投資家管理面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然這需要對(duì)不同創(chuàng)新階段創(chuàng)新成果的價(jià)值進(jìn)行科學(xué)評(píng)價(jià)，從而決定創(chuàng)新投資各個(gè)階段的成本和相應(yīng)的收益。這樣既能起到引導(dǎo)性，又能增強(qiáng)創(chuàng)新者與風(fēng)險(xiǎn)投資的信心。

(四)踐行經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展理念的自主創(chuàng)新投入導(dǎo)向

在不同的發(fā)展時(shí)期，對(duì)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、生態(tài)等因素的要求相應(yīng)會(huì)發(fā)生變化。十九大報(bào)告指出, “發(fā)展是解決我國一切問題的基礎(chǔ)和關(guān)鍵，發(fā)展必須是科學(xué)發(fā)展，必須堅(jiān)定不移貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念?！毙枰獙?duì)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的方向進(jìn)行統(tǒng)籌，踐行經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展理念的自主創(chuàng)新投入導(dǎo)向，目的在于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)體系提供更多高質(zhì)量的產(chǎn)品和服務(wù)。

踐行經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展理念的自主創(chuàng)新投入導(dǎo)向，需要構(gòu)建基于高質(zhì)量發(fā)展理念的自主創(chuàng)新投入評(píng)價(jià)體系，納入高質(zhì)量發(fā)展理念相關(guān)指標(biāo)體系，從新創(chuàng)意、新知識(shí)、新工藝與設(shè)備到創(chuàng)新績(jī)效及其對(duì)人力、財(cái)力和物力吸收進(jìn)行全方位的評(píng)價(jià)。

(五)市場(chǎng)機(jī)制有效、微觀主體有活力的制度安排

自主創(chuàng)新投入的壓力在于競(jìng)爭(zhēng)，動(dòng)力在于一定范圍的壟斷，有序競(jìng)爭(zhēng)與壟斷收益的保障在于市場(chǎng)機(jī)制有效、微觀主體有活力的制度安排。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)對(duì)創(chuàng)新型的公司是非常重要的，如果沒有知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，創(chuàng)新越多的公司就越可能先破產(chǎn)；研發(fā)投入越多的公司，越有可能被別人抄襲。因此必須完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度，規(guī)范市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體，讓市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制真正地發(fā)揮有效作用；完善各類所有制企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度和公司治理結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)作用；推進(jìn)要素市場(chǎng)化，推動(dòng)資源價(jià)格、資金價(jià)格(打破剛性兌付)等方面的市場(chǎng)化改革，使價(jià)格機(jī)制有效發(fā)揮作用。

構(gòu)建微觀主體有活力的經(jīng)濟(jì)體制，著力點(diǎn)在于從政治、法治、市場(chǎng)與社會(huì)等方面培育激發(fā)企業(yè)家精神的營(yíng)商環(huán)境。充分調(diào)動(dòng)全社會(huì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的積極性，完善科技成果轉(zhuǎn)化的體制機(jī)制。

制度創(chuàng)新是促進(jìn)自主創(chuàng)新投入的制度保障，以政策支持來提供自主創(chuàng)新的激勵(lì)導(dǎo)向。完善自主創(chuàng)新投入的制度配置，增強(qiáng)制度系統(tǒng)的有序性與互補(bǔ)性，減少和避免制度沖突及制度真空，實(shí)現(xiàn)制度耦合。