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    美國互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融管理及對我國的啟示

    2018-12-24 10:02林莉芳
    商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究 2018年20期
    關(guān)鍵詞:供應(yīng)鏈金融互聯(lián)網(wǎng)

    林莉芳

    內(nèi)容摘要:互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融是互聯(lián)網(wǎng)時代背景下的特有金融業(yè)務(wù)模式,其本質(zhì)與供應(yīng)鏈金融相同,仍是金融,作用是服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。然而互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融相比仍有差別,并不是簡單地將線下業(yè)務(wù)延伸到線上,而是對傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融商業(yè)模式的一種改變,將信息流、物流、商流以及資金流通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)媒介融會貫通,實現(xiàn)“四流合一”目的,進(jìn)而顛覆傳統(tǒng)商業(yè)模式服務(wù)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)。由于互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融商業(yè)模式眾多,運營方式復(fù)雜,想要實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的健康發(fā)展,首要解決互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融管理問題。

    關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng) 供應(yīng)鏈金融 美國模式 戰(zhàn)略對策

    互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融不單單只是將供應(yīng)鏈金融服務(wù)對象與服務(wù)方式由線下直接搬到線上進(jìn)行,它是對原有的供應(yīng)鏈金融運作模式從根本上進(jìn)行了優(yōu)化與突破。例如,供應(yīng)鏈金融通過互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)的信息傳輸功能將原有供應(yīng)鏈金融內(nèi)各主體,包括核心企業(yè)、上下游企業(yè)、物流、金融機(jī)構(gòu)、政府部門等主體所有信息進(jìn)行整合,從而使彼此孤立的資金流、物流、商流與信息流相互連結(jié),即實現(xiàn)了“四流合一”目的(見圖1),使得傳統(tǒng)金融與實體經(jīng)濟(jì)更加高效融合,具有顛覆傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融商業(yè)模式的作用。此外,互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融可以使其內(nèi)部參與主體細(xì)分領(lǐng)域,在各主體優(yōu)勢與擅長領(lǐng)域進(jìn)行日常生產(chǎn)與經(jīng)營,具有降低風(fēng)險和提升風(fēng)控能力的作用。在互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融下,融資企業(yè)更容易獲得資金,同時金融機(jī)構(gòu)可以有核心企業(yè)作為擔(dān)保,資金安全得以保障,從而實現(xiàn)了三贏局面。但是,由于互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)種類與商業(yè)模式眾多,要想發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融優(yōu)勢實現(xiàn)進(jìn)一步發(fā)展,首先需要解決互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈管理問題。如果沒有互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融管理,就不會存在互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融商業(yè)模式,因此探究互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融管理的發(fā)展與變革具有較強(qiáng)現(xiàn)實意義。

    我國互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融商業(yè)模式及發(fā)展問題

    (一)我國互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融商業(yè)模式

    基于互聯(lián)網(wǎng)電商平臺的B2B與B2C供應(yīng)鏈金融模式。以互聯(lián)網(wǎng)電商平臺為核心開展B2B與B2C供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的優(yōu)勢在于互聯(lián)網(wǎng)電商平臺具有強(qiáng)大的數(shù)據(jù)資源,沉淀了大量商家與個人消費者的基本信息和歷史信息等優(yōu)質(zhì)且精準(zhǔn)數(shù)據(jù)。同時,擁有海量消費數(shù)據(jù)的互聯(lián)網(wǎng)電商平臺利用大數(shù)據(jù)和云計算等現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)手段深入挖掘數(shù)據(jù)內(nèi)在價值,并逐步形成互聯(lián)網(wǎng)消費信用評價體系,以輔助銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評價,提升了金融機(jī)構(gòu)對融資企業(yè)或者個人的信用辨識度,有利于協(xié)助企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險管理與控制,具體商業(yè)模式如圖2所示。如圖2可知,B2B、B2C供應(yīng)鏈金融模式不僅僅解決了企業(yè)或者個人融資問題,更解決了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的銷售體系,它將整個經(jīng)濟(jì)運行中的生產(chǎn)、流通、銷售等環(huán)節(jié)進(jìn)行整合,大大提升了供應(yīng)鏈金融服務(wù)質(zhì)量與運作效率。

    基于P2P借貸平臺的供應(yīng)鏈金融模式。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展與普及,以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為支撐的互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸成為各大金融主體發(fā)展方向,而基于P2P平臺的供應(yīng)鏈金融模式已經(jīng)成為發(fā)展主流趨勢。該模式的優(yōu)勢在于企業(yè)融資成本低廉并且更加高效,在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的協(xié)助下,P2P平臺供應(yīng)鏈金融的資源整合能力更強(qiáng),運作流程更加透明,風(fēng)險可控性更高。第一,P2P借貸平臺供應(yīng)鏈金融與銀行開展的傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融相比,其借貸審批流程更加簡便,審批流程也從線下當(dāng)面審批變?yōu)榫€上審批,企業(yè)融資時間縮短,效率得到極大提升;第二,P2P借貸平臺供應(yīng)鏈金融模式的資金匹配方式采用點對點方式,即在大數(shù)據(jù)和云計算等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)手段協(xié)助下,P2P借貸平臺會準(zhǔn)確對接融資人與投資人資金,更加高效地利用互聯(lián)網(wǎng)資源,提升資源利用率;第三,P2P借貸平臺擁有強(qiáng)大的風(fēng)險防范能力,可以對核心企業(yè)的信譽與競爭力進(jìn)行準(zhǔn)確評價并對其進(jìn)行授信。同時,P2P借貸平臺還會通過引入第三方機(jī)構(gòu)監(jiān)管方式,對供應(yīng)鏈中的物流、信息流、商流以及資金流進(jìn)行監(jiān)控,使經(jīng)濟(jì)運作更加透明與安全。具體商業(yè)模式如圖3所示。

    基于第三方支付企業(yè)的供應(yīng)鏈金融模式。第三方支付供應(yīng)鏈金融是互聯(lián)網(wǎng)時代下供應(yīng)鏈金融的最新商業(yè)模式,它是在我國支付技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)交易業(yè)務(wù)不斷成熟基礎(chǔ)上而產(chǎn)生的,其實質(zhì)是傳統(tǒng)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融的變革與創(chuàng)新。由于傳統(tǒng)商業(yè)銀行人力資源有限,面對越來越多具有融資需求的企業(yè),傳統(tǒng)商業(yè)銀行已經(jīng)無法通過自身力量對整個供應(yīng)鏈金融進(jìn)行跟蹤與推進(jìn),因此需要一個具有更強(qiáng)的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)經(jīng)營經(jīng)驗的企業(yè)來協(xié)助傳統(tǒng)商業(yè)銀行完成整個供應(yīng)鏈金融運作流程,而第三方支付企業(yè)就是最為合適的企業(yè)類型?;诘谌街Ц镀髽I(yè)的供應(yīng)鏈金融模式重點是利用第三方支付企業(yè)作為核心,通過對融資企業(yè)的數(shù)據(jù)分析,以幫助銀行是否進(jìn)行貸款做出決策,從而達(dá)到協(xié)調(diào)銀行等金融機(jī)構(gòu)與供應(yīng)鏈內(nèi)融資企業(yè)的資金需求。此外,第三方支付企業(yè)還可以解決傳統(tǒng)商業(yè)銀行借貸資金相對滯后問題,實現(xiàn)上下游企業(yè)借貸資金及時劃撥,加快資金流動,提升資金運作與流轉(zhuǎn)效率,具體商業(yè)模式如圖4所示。

    (二)我國互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展存在的問題

    互聯(lián)網(wǎng)電商B2B、B2C供應(yīng)鏈金融發(fā)展問題。互聯(lián)網(wǎng)電商供應(yīng)鏈金融運營主體,在金融機(jī)構(gòu)領(lǐng)域?qū)儆谛≠J機(jī)構(gòu)。而根據(jù)銀監(jiān)會規(guī)定,小貸機(jī)構(gòu)的放貸規(guī)模不得超過自有資本的50%,表明互聯(lián)網(wǎng)電商平臺將受限于資金杠桿,無法進(jìn)行大規(guī)模的金融借貸業(yè)務(wù),并且由于互聯(lián)網(wǎng)電商平臺缺乏長期固定資產(chǎn)致使其抵押物不足,也難以獲得銀行等金融機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)支持。因此,如果互聯(lián)網(wǎng)電商平臺僅靠自有資金維持供應(yīng)鏈金融運營,將難以突破借貸規(guī)模的束縛。此外,互聯(lián)網(wǎng)電商平臺為了保證商品運輸?shù)臅r效性和提升平臺服務(wù)質(zhì)量,通常采取自建物流方式以滿足客戶運輸需求,但是互聯(lián)網(wǎng)電商平臺自建物流費用往往使電商平臺難以承受。例如,京東自建物流的成本與總投資比重為1比10,如果按照2011年京東開始自建物流體系時融資總額116億元人民幣來算,當(dāng)時京東的物流投資就已經(jīng)高達(dá)81.2億元人民幣,因此自建物流前期資金必不可少。同時,與自建物流相匹配的人員配置和技術(shù)配置也需要大量資金,同樣會對電商平臺造成較大資金壓力。

    P2P借貸平臺供應(yīng)鏈金融發(fā)展問題。當(dāng)前,我國P2P供應(yīng)鏈金融發(fā)展問題主要是P2P企業(yè)自身風(fēng)險控制狀況和國家政策限制。P2P企業(yè)作為我國互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的重要新型業(yè)態(tài)之一,具有融資速度快和融資效率高的優(yōu)勢,因此許多民間小型借貸機(jī)構(gòu)借此時機(jī)紛紛轉(zhuǎn)型,試圖披著P2P產(chǎn)業(yè)的合法性向公眾吸收存款再行放貸行為。這些民間小型借貸機(jī)構(gòu)無論是業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化程度還是技術(shù)水平都在P2P行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)之下,有可能為自身平臺或者供應(yīng)鏈上下游企業(yè)帶來不利影響,存在較大的安全風(fēng)險隱患。此外,有關(guān)P2P產(chǎn)業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)對P2P產(chǎn)業(yè)規(guī)模發(fā)展具有不利影響。例如,金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為P2P產(chǎn)業(yè)應(yīng)當(dāng)發(fā)揮其普惠金融作用,出臺了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》,并明確指出同一自然人在同一家P2P平臺借貸規(guī)模不得超過20萬元,在整個P2P產(chǎn)業(yè)內(nèi)借貸規(guī)模不得超過100萬元;而企業(yè)在同一家P2P平臺借貸規(guī)模不得超過100萬元,在整個P2P產(chǎn)業(yè)內(nèi)借貸規(guī)模不得超過500萬元。

    第三方支付供應(yīng)鏈金融發(fā)展問題。第三方支付產(chǎn)業(yè)是在我國互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以及移動技術(shù)不斷發(fā)展與普及的基礎(chǔ)上逐漸發(fā)展起來的,所以第三方支付企業(yè)更多意義上來看屬于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)企業(yè)而非金融企業(yè),一旦由金融風(fēng)險產(chǎn)生,對第三方企業(yè)將是極大考驗。例如,在金融電子化浪潮中,第三方支付業(yè)務(wù)雖然給互聯(lián)網(wǎng)金融交易帶來了便捷,但同時也為洗錢、套現(xiàn)等金融違法行為提供了溫床,對經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定產(chǎn)生影響。同時,第三方支付企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)屬性,決定了第三方支付供應(yīng)鏈金融將面臨互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)風(fēng)險。如果第三方支付企業(yè)的硬件系統(tǒng)出現(xiàn)故障,無法滿足市場交易,勢必將造成不必要的經(jīng)濟(jì)損失,甚至是第三方支付企業(yè)遭受黑客攻擊導(dǎo)致第三方支付平臺上的金融信息泄露,將會造成更大的經(jīng)濟(jì)損失。此外,由于第三方支付企業(yè)屬于新興產(chǎn)業(yè),當(dāng)前我國法律還沒有針對第三方支付企業(yè)進(jìn)行立法,只有人民銀行頒發(fā)的相關(guān)管理辦法,其法律層級與效力較低,對第三方支付供應(yīng)鏈金融的監(jiān)管力度明顯不足。

    美國互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融管理

    (一)美國互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈管理路徑演變

    供應(yīng)鏈金融起源于19世紀(jì)末的美國,它是在美國工業(yè)經(jīng)濟(jì)全面趕超英、德等國的背景下所產(chǎn)生的特定商業(yè)運作模式,而互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生與發(fā)展則具有更深刻的社會背景與意義,它是在互聯(lián)網(wǎng)時代下全球經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展的必然產(chǎn)物。尤其是在21世紀(jì)初,許多美國企業(yè)為了進(jìn)行全球化發(fā)展與擴(kuò)張并追尋勞動力和原材料成本最小原則,紛紛將其組成業(yè)務(wù)進(jìn)行全球化外包,此時互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融得到全面發(fā)展機(jī)遇。然而,隨著互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融參與主體越來越多,其商業(yè)模式也越來越復(fù)雜,過于松散的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融管理導(dǎo)致企業(yè)外包業(yè)務(wù)運輸成本高、花費時間長,甚至部分業(yè)務(wù)因資金流轉(zhuǎn)問題已經(jīng)抵消了全球化發(fā)展所帶來的經(jīng)濟(jì)效益,此時互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融管理逐漸受到重視。Ganeshan認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈管理應(yīng)當(dāng)從戰(zhàn)略、策略、運營等方面開展。在戰(zhàn)略管理方面,要注意企業(yè)的目標(biāo)、設(shè)計以及競爭優(yōu)勢;在策略方面,要注意企業(yè)的一體化運營以及運輸配送等環(huán)節(jié);在運營層面,要注意企業(yè)的庫存管理、內(nèi)部協(xié)調(diào)以及日常計劃與安排等方面。Mentzer認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融管理是一個廣義概念,它是為了協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部部門之間運行以及企業(yè)與企業(yè)之間戰(zhàn)略合作的過程,最終目的是提升整個互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的運作效率。Hvolby則根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈實際發(fā)展現(xiàn)狀提出了六個待解決的管理問題,具體包括供應(yīng)鏈內(nèi)部信息共享、協(xié)調(diào)、庫存流轉(zhuǎn)速率、不同管理層次下的聯(lián)合運作計劃、成本費用以及減少內(nèi)部供應(yīng)商數(shù)量??梢钥闯觯藭r的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融管理主要集中在優(yōu)化管理、信息管理、戰(zhàn)略管理以及成本管理等方面。

    隨著2007年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā),許多美國大型跨國企業(yè)受到嚴(yán)重打擊與重創(chuàng)。此時,人們對互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的管理又轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈風(fēng)險管理。Sandy Radoff對美國151個大型供應(yīng)鏈金融進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn),地緣政治不穩(wěn)定、人才短缺、原材料與資金供應(yīng)滯后、恐怖主義、自然災(zāi)害等問題是互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險主要來源,并且超過一半數(shù)量的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融參與主體認(rèn)為突發(fā)事件所引起的風(fēng)險最難應(yīng)對與解決。Tang將互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融所存在的風(fēng)險劃分為突發(fā)風(fēng)險與運營風(fēng)險兩類,其中突發(fā)風(fēng)險包括自然災(zāi)害和蓄意事件,如地震、洪水、經(jīng)濟(jì)危機(jī)、恐怖襲擊等;運營風(fēng)險指互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融內(nèi)部所存在的潛在風(fēng)險。在總結(jié)出互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融所存在的風(fēng)險之后,眾多學(xué)者開始將研究重點轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融管理方向,并確立了互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理的核心思想與主要目標(biāo),即增強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)內(nèi)部主體運作的協(xié)同性,要從系統(tǒng)層面上降低供應(yīng)鏈金融的脆弱性;而互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融管理的主要目標(biāo)是保證供應(yīng)鏈持續(xù)運作能力風(fēng)險防控能力,防止金融風(fēng)險在供應(yīng)鏈系統(tǒng)內(nèi)部的傳染性,從整體上提升互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融運作效率與質(zhì)量。在對互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理的研究方法上,主要采用了定性描述、實證分析、理論綜述等形式;在研究內(nèi)容上主要集中在互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險產(chǎn)生過程,具體包括互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險識別、評估和持續(xù)管理方面。

    (二)美國互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融與我國互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展對比

    鑒于中美兩國的市場條件和互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展時間長短的不同,我國互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展路徑與美國互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展路徑有所不同,具體表現(xiàn)在商業(yè)模式的主導(dǎo)機(jī)構(gòu)、供應(yīng)鏈金融參與主體以及供應(yīng)鏈金融的服務(wù)內(nèi)容,具體不同點如表1所示。

    加強(qiáng)我國互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融管理的策略

    首先,加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融匹配體系建設(shè),提高互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融內(nèi)部資金運轉(zhuǎn)能力。一是要加強(qiáng)對供應(yīng)鏈金融核心企業(yè)的授信前調(diào)查強(qiáng)度,筑好第一道風(fēng)險防線。建議對核心企業(yè)的近三年經(jīng)營業(yè)績、所在供應(yīng)鏈中上下游企業(yè)交易狀況與歷史融資狀況等方面進(jìn)行嚴(yán)格審查,尤其是供應(yīng)鏈中的應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款和賒銷等指標(biāo)是否合格;金融機(jī)構(gòu)也可以對于不同類別互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融核心企業(yè)制定差別化授信政策,對于風(fēng)險小的行業(yè)可以放寬授信條件,對于風(fēng)險高的行業(yè)則要緊縮授信條件。二是要健全互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展機(jī)制,全面實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融全業(yè)務(wù)覆蓋監(jiān)管。加快建設(shè)并健全互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融內(nèi)部主體的準(zhǔn)入制度,注重了解進(jìn)入企業(yè)的財務(wù)狀況與市場生存能力,提升供應(yīng)鏈整體服務(wù)質(zhì)量。同時,允許違規(guī)企業(yè)或者經(jīng)營不善企業(yè)退出供應(yīng)鏈,以保障整個供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的信用等級,維護(hù)其它企業(yè)利益。三是要建立全國性的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融信息公開平臺,降低企業(yè)違規(guī)操作風(fēng)險??梢杂晒?yīng)鏈行業(yè)自律機(jī)構(gòu)統(tǒng)一各地互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融信息,將企業(yè)的動產(chǎn)抵押、權(quán)利質(zhì)押等信息進(jìn)行搜集與整理,避免重復(fù)質(zhì)押問題,并通過搭建統(tǒng)一的信息公開平臺推動我國動產(chǎn)與權(quán)利融資業(yè)務(wù)發(fā)展。

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