華夏、南方等14只基金獲批養(yǎng)老目標基金到底怎么選？

李明敬

隨著我國老齡化社會來臨，養(yǎng)老壓力加大，被譽為養(yǎng)老第三支柱的個人養(yǎng)老獨立賬戶體系重要性與日俱增，而作為養(yǎng)老第三支柱的重要工具——養(yǎng)老目標基金被市場寄予厚望。

養(yǎng)老問題又有新助力1 8月6日，華夏、南方、富國、博時、嘉實、廣發(fā)、中銀、萬家、中歐、易方達、鵬華、銀華、工銀瑞信、泰達紅利14家基金公司的首批養(yǎng)老目標基金獲批。這意味著公募基金為第三方支柱養(yǎng)老金的建設添磚加瓦。

養(yǎng)老目標基金致力于幫助投資者解決養(yǎng)老難題。我國是全球人口最多的國家，隨著老齡化的加劇，養(yǎng)老已經成為全社會關注的熱點和難題。破解養(yǎng)老難題，需要全社會群策群力。作為運作最規(guī)范的財富管理機構，公募基金契合了養(yǎng)老金運營安全性的要求；公募基金擁有豐富的產品類型，還培育了一大批專業(yè)的投資管理人才，能匹配養(yǎng)老金多方面需求。

華夏等首批公募養(yǎng)老基金獲“準生證”

首批養(yǎng)老目標基金落地，華夏基金領銜護航百姓養(yǎng)老金，助力破解養(yǎng)老困局，華夏養(yǎng)老目標基金正式獲批。

個人養(yǎng)老新時代開啟，華夏等首批公募養(yǎng)老基金獲“準生證”，公募老將再擔養(yǎng)老金重任，華夏養(yǎng)老目標基金正式起航。

備受期待的養(yǎng)老目標基金終于正式亮相。8月6日，華夏養(yǎng)老目標日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）等多只基金正式獲得證監(jiān)會發(fā)行批文，公募基金助力養(yǎng)老金第三支柱建設正式拉開帷幕。據(jù)悉，在完成必要程序和準備工作后，華夏基金這只養(yǎng)老目標日期基金將很快進入正式發(fā)行階段。

養(yǎng)老目標基金致力于幫助投資者解決養(yǎng)老難題。我國是全球人口最多的國家，隨著老齡化的加劇，養(yǎng)老已經成為全社會關注的熱點和難題。破解養(yǎng)老難題，需要全社會群策群力。作為運作最規(guī)范的財富管理機構，公募基金契合了養(yǎng)老金運營安全性的要求；公募基金擁有豐富的產品類型，還培育了一大批專業(yè)的投資管理人才，能匹配養(yǎng)老金多方面需求。以華夏基金為代表的公募基金公司經過20年積累與發(fā)展，已經成為養(yǎng)老金投資的重要參與者，積累了豐富的管理經驗。此次養(yǎng)老目標基金的正式推出對于豐富居民養(yǎng)老投資選擇、促進基金行業(yè)發(fā)展、深入推進我國養(yǎng)老金融事業(yè)都有深遠意義。

目前養(yǎng)老目標基金的投資策略主要分為兩大類：目標日期策略和目標風險策略。華夏基金此次獲批的是一只目標日期基金，這類基金以投資者退休日期為目標，根據(jù)不同生命階段風險承受能力調整投資配置，比較適合有養(yǎng)老投資需求但對投資知識又不太了解的小白群體。華夏養(yǎng)老目標日期2040三年持有期混合FOF就是瞄準2040年前后退休人群的養(yǎng)老投資需求而設置的產品。對于投資者來說，買入目標日期基金后，只需堅持投資和持有就可，市場判斷和投資調整都交由專業(yè)的基金管理人去做，養(yǎng)老投資更省心。

業(yè)內分析人士表示：養(yǎng)老投資是一項長期投資，因此挑選長期表現(xiàn)優(yōu)秀的基金管理人將成為投資的關鍵。作為國內最早的十家基金管理公司之一，華夏基金長期投資能力優(yōu)秀，銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2018年3月底，20年來華夏基金累計為投資者實現(xiàn)盈利2119.72億元，累計為投資者分紅1383.20億元，均位列行業(yè)首位，華夏基金旗下更是誕生多只“十倍基”，華夏大盤精選基金更是目前市場唯一開放式“二十倍基”。在養(yǎng)老金投資管理領域，華夏基金更是深耕多年。華夏基金高度重視養(yǎng)老金業(yè)務，從成立之初就視其為戰(zhàn)略發(fā)展方向，是業(yè)內最早10家首批獲得全部養(yǎng)老金業(yè)務資格基金公司之一，目前也是中國基金業(yè)協(xié)會養(yǎng)老金專業(yè)委員會主席單位。截至幾年6月底，華夏基金各類養(yǎng)老金管理規(guī)模超過1700億元，行業(yè)領先。其中企業(yè)年金管理規(guī)模更是連續(xù)十年位居基金行業(yè)首位。華夏基金首批26家企業(yè)年金客戶初始委托規(guī)模37.43億元，經過十年市場化運作，2017年底資產規(guī)模已增長至187億元，更難得的是，十年來華夏基金實現(xiàn)了企業(yè)年金初始客戶的“零流失”。

據(jù)了解，為了進一步提升養(yǎng)老金投資管理能力，華夏基金打造了強有力的投研團隊，并與海外資管機構磐安資產管理、羅素投資、荷蘭NNIP等進行深入合作，將海外經驗本土化，力爭更好地服務于國內投資者，此次華夏養(yǎng)老目標日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）的正式獲批，也將開啟華夏基金積極服務個人投資養(yǎng)老的新時代。

南方基金首批獲批養(yǎng)老目標基金

隨著我國老齡化社會來臨，養(yǎng)老壓力加大，被譽為養(yǎng)老第三支柱的個人養(yǎng)老獨立賬戶體系重要性與日俱增，而作為養(yǎng)老第三支柱的重要工具——養(yǎng)老目標基金被市場寄予厚望。

近日，南方基金旗下南方養(yǎng)老目標日期2035三年持有期混合型基金中基金（以下簡稱“南方2035養(yǎng)老目標日期混合FOF”）正式獲批，成為業(yè)內首批獲批的養(yǎng)老目標基金之一。

據(jù)悉，作為一只典型的目標日期基金，南方2035養(yǎng)老目標日期混合FOF以2035年附近退休人群為目標投資者群體，以投資者的退休日期為目標日期，根據(jù)投資者生命周期特點、在投資者最大效用化的基礎上，動態(tài)調整風險資產配置比例，為投資者個性化的養(yǎng)老需求提供一站式服務。

作為公募基金行業(yè)的領先者，南方基金始終將服務養(yǎng)老作為公司的重要戰(zhàn)略方向。至今已囊括社保基金、企業(yè)年金和基本養(yǎng)老保險基金三大重量級管理資格，成為擁有養(yǎng)老金投資管理業(yè)務全牌照的基金公司。南方基金深耕養(yǎng)老金投資服務16年，具有豐富的投資管理經驗，也取得了一定的成績。

在社?；痤I域，2002年南方基金首批獲得全國社保基金投資管理人資格。根據(jù)全國社保基金理事會公布的2015年度境內委托投資年度考評結果，南方基金管理的社保某股票組合綜合考評結果為A檔，社保投資經理蔣峰單項考核結果為A檔。在全國社?；鹄硎聲嫉?016年度境內委托投資年度考評結果中，蔣峰又獲得“三年服務社保表彰”殊榮。

企業(yè)年金基金管理方面，從2006年至2018年6月30日，南方基金共管理124個企業(yè)年金組合，規(guī)模超過500億元。根據(jù)人社部公開發(fā)布的全國企業(yè)年金業(yè)務數(shù)據(jù)顯示，南方基金近五年（2013-2017）綜合累計收益率為39.29%，在所有二十一家投管人中排名前四，單一計劃含權組合累計收益率在所有投管人中排名前五；近五年（2013-2017）單一計劃固收組合累計收益率在所有投管人中排名第二；近三年（2015-2017）單一計劃含權組合累計收益率排名第二；近三年（2015-2017）單一計劃固收組合累計收益率排名第一，短中長期業(yè)績均排名同類前列。

事實上，今年以來，在證監(jiān)會正式發(fā)布《養(yǎng)老目標證券投資基金指引（試行）》后，南方基金第一時間正式啟動養(yǎng)老目標基金的布局工作，并于4月11日正式上報，成為業(yè)內首批上報養(yǎng)老FOF的基金公司之一。此前，南方基金在該類產品上已積淀了逾3年的研究經驗。2017年南方基金率先成立了國內首只公募FOF南方全天候策略，現(xiàn)在南方基金首批獲批養(yǎng)老目標型基金，顯示出南方基金全力備戰(zhàn)公募基金個人養(yǎng)老金投資新領域的決心。

目標日期基金和目標風險基金怎么選？

按照規(guī)定，目前國內養(yǎng)老目標基金主要采用兩種投資策略一目標日期策略和目標風險策略，采用目標日期策略的基金被稱為目標日期基金，也稱為TDF，該類基金是以投資者退休日期為目標，根據(jù)不同生命階段風險承受能力進行投資配置的基金。它假定投資者隨著年齡增長，風險承受能力逐漸下降，因此會隨著所設定目標日期的臨近，逐步降低權益類資產（股票、股票基金、混合型基金等）的配置比例，增加非權益類資產的配置比例。目標日期基金多以退休日期命名，比如“華夏養(yǎng)老2040持有混合（FOF）”就主要是為將在2040年前后退休的人群設置的。

采用目標風險策略的基金被稱為目標風險基金，也稱為TRF。是根據(jù)特定的風險偏好來設定權益類資產、非權益類資產的配置比例的基金。它假設投資者比較清晰地知道自身對基金組合風險（波動率）的目標需求，主要目的是為了向大眾提供具有不同層次風險目標的投資方案。

目標日期基金最顯著的特色，就是它是一種一站式的養(yǎng)老金投資模式。投資者只需要買入即可，后續(xù)不再需要費心，會由專業(yè)的投資管理人進行資產配置調整，幫助投資者分享資本市場的各階段投資機會。目標日期基金在不同階段的資產配置策略不同，會隨著目標日期的臨近進行調整，但目標風險基金會采用長期相對固定的策略來進行資產配置，這個策略是在成立之初根據(jù)風險特征（或波動率）來制定的，目的是讓組合維持初始風險特征。

對于如何挑選，華夏基金給出的建議是，養(yǎng)老目標基金是一項長期投資，建議投資者選擇養(yǎng)老投資管理經驗豐富、長期業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)秀的基金公司。如果您對自己養(yǎng)老金投資的需求清晰、明確自身風險偏好，且有一定的市場投資經驗，建議您選擇目標風險基金。如果您是一名投資小白，或者比較忙，無暇顧及賬戶資產管理，那么像“華夏養(yǎng)老2040持有混合（FOF）”這樣的目標日期基金更適合您。目標日期基金對長期資產配置趨勢一目了然。更重要的是，買入基金后，可以省去個人的日常維護，市場判斷和調整操作都交由專業(yè)的投資管理人去做。

博時基金表示，養(yǎng)老FOF代表了一種新的投資模式，有以下特點：采用成熟的資產配置策略；設置封閉期和投資者持有期限；鼓勵基金管理員設立優(yōu)惠的費用，支持長期投資，為個人提供了養(yǎng)老金投資的一站式解決方案。