物流企業(yè)供應(yīng)鏈違約風(fēng)險(xiǎn)度量

馬 波

（內(nèi)蒙古大學(xué) 法學(xué)院，呼和浩特 010010）

0 引言

物流是近年來(lái)新型發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，隨著國(guó)民生活水平的提高，物流產(chǎn)業(yè)的發(fā)展越來(lái)越快，其披露的市場(chǎng)問(wèn)題也越來(lái)越多。由于物流產(chǎn)業(yè)的發(fā)展年限較少，所以我國(guó)在物流信用管理方面的制度還不完善，這樣給物流服務(wù)交易雙方帶來(lái)了巨大的違約風(fēng)險(xiǎn)。物流的違約風(fēng)險(xiǎn)主要包括兩方面：一是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，二是風(fēng)險(xiǎn)度量。然而物流運(yùn)輸過(guò)程的影響因素難以準(zhǔn)確的獲取，所以對(duì)物流企業(yè)供應(yīng)鏈違約風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)估存在不穩(wěn)定性。物流供應(yīng)鏈的基礎(chǔ)為：物流供應(yīng)商—物流服務(wù)商—物流用戶，通過(guò)提供靈活的物流服務(wù)，確保產(chǎn)品通過(guò)該供應(yīng)鏈正常運(yùn)輸。因此合理構(gòu)建違約風(fēng)險(xiǎn)度量模型對(duì)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。

本文選取A物流企業(yè)作為實(shí)證研究對(duì)象，并運(yùn)用結(jié)構(gòu)模型構(gòu)建了物流企業(yè)供應(yīng)鏈違約風(fēng)險(xiǎn)度量模型，系統(tǒng)地分析物流企業(yè)供應(yīng)鏈違約風(fēng)險(xiǎn)形成機(jī)制、影響因素和風(fēng)險(xiǎn)措施。結(jié)果表明：構(gòu)建企業(yè)物流風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與度量模型時(shí)應(yīng)考慮違約相關(guān)性的影響，最終指出應(yīng)選擇恰當(dāng)?shù)倪`約風(fēng)險(xiǎn)控制和防范措施，將違約風(fēng)險(xiǎn)降至最低，降低企業(yè)總體損失。

1 物流風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與度量模型構(gòu)建

1.1 結(jié)構(gòu)方程模型

結(jié)構(gòu)方程模型又被定義為潛變量模型，潛變量模型指以理論和經(jīng)驗(yàn)作為基礎(chǔ)構(gòu)建因果關(guān)系的假設(shè)模型。通過(guò)假設(shè)模型的理論框架創(chuàng)建可變數(shù)據(jù)，再比較數(shù)據(jù)的理論協(xié)方差和實(shí)際協(xié)方差對(duì)數(shù)據(jù)的合理性及正確性進(jìn)行檢驗(yàn)，并嘗試檢驗(yàn)過(guò)程最小化。實(shí)際上，這是一種基于傳統(tǒng)理論的分析方法，利用路徑分析和因子分析的統(tǒng)計(jì)分析方法對(duì)數(shù)據(jù)變量進(jìn)行整合并利用。結(jié)構(gòu)方程模型通過(guò)路徑分析法將觀測(cè)變量、潛在變量以及潛在變量與潛在變量之間的影響關(guān)系反映出來(lái)。學(xué)者廖穎林認(rèn)為結(jié)構(gòu)方程模型的組成因素分別為：潛變量、觀測(cè)變量、潛變量與潛變量之間的路徑、潛變量與觀測(cè)變量之間的路徑、測(cè)量模型與結(jié)構(gòu)模型。關(guān)于上述幾種因素的具體解釋說(shuō)明如下：

潛在變量：又被稱為隱變量，指必須通過(guò)指標(biāo)測(cè)量而不能直接得到的變量。例如學(xué)生的邏輯思維能力，由于其是一個(gè)不能直接衡量的變量，因此可以設(shè)計(jì)數(shù)學(xué)成績(jī)這一指標(biāo)進(jìn)行間接測(cè)量。潛變量包括外生潛變量和內(nèi)生潛變量?jī)煞N，外生潛變量指對(duì)模型中的變量進(jìn)行解釋，其只會(huì)影響其他變量，不會(huì)被其他變量影響；內(nèi)生潛變量指在模型中受到其他變量影響的變量。

觀測(cè)變量：又稱顯變量。例如學(xué)生的成績(jī)，其中可以直接將某一學(xué)科的綜合得分作為觀測(cè)變量。

（1）測(cè)量模型

測(cè)量模型反映了觀測(cè)變量與潛在變量之間的關(guān)系。在測(cè)量模型中，觀測(cè)變量是指標(biāo)，潛在變量是影響指標(biāo)的因子，因此測(cè)量模型也可稱為因子模型。方程（1）和方程（2）即為模型的表現(xiàn)方式：

其中，X代表ξ的觀測(cè)指標(biāo)；δ代表X的測(cè)量誤差；∧x是(q×n)的系數(shù)矩陣；代表η的觀測(cè)指標(biāo)；ε代表Y的測(cè)量誤差；∧y是(p×m)的系數(shù)矩陣；P代表X的變量數(shù)；q代表Y的變量數(shù)。

假設(shè)E(η)=0,E(ξ)=0,E(ε)=0,E(δ)=0,那么ξ與δ無(wú)關(guān),η與ε無(wú)關(guān)。

在結(jié)構(gòu)方程模型中，利用測(cè)量模型對(duì)變量因素進(jìn)行分析，其中包含收斂有效性和判別有效性。即對(duì)假設(shè)模型的內(nèi)在模型適配度進(jìn)行驗(yàn)證。

（2）結(jié)構(gòu)模型

結(jié)構(gòu)模型即因果模型，研究觀測(cè)變量與潛在變量之間的因果關(guān)系，該方程則被稱為結(jié)構(gòu)方程。方程（3）即為模型的表現(xiàn)方式：

其中，內(nèi)生潛變量用η來(lái)表示；外生潛變量用ξ來(lái)表示；隨機(jī)干擾項(xiàng)用?來(lái)表示；B代表η的系數(shù)矩陣；Γ代表ξ的系數(shù)矩陣；m代表η的變量數(shù)；n代表ξ的變量數(shù)。

結(jié)構(gòu)方程模型是因果模型與因子模型的組合式，由此，可以得出模型的方程式：

多個(gè)測(cè)量模型與一個(gè)結(jié)果模型都包含在結(jié)構(gòu)方程模型里。要構(gòu)建結(jié)構(gòu)方程模型必須需要遵循以下幾點(diǎn)原則：（1）解釋客觀現(xiàn)象要強(qiáng)而有力；（2）理論必須得到驗(yàn)證，只有驗(yàn)證過(guò)的理論才具有科學(xué)特性，才能糾正可能發(fā)生的錯(cuò)誤；（3）理論必須是簡(jiǎn)單的，在現(xiàn)有的解釋層面上，可以把概念和關(guān)系放在更少的理論現(xiàn)象中進(jìn)行理解。

1.2 模型的構(gòu)建

（1）參數(shù)估計(jì)

參數(shù)的實(shí)際總體協(xié)方差與模型擬合協(xié)方差的接近程度可以用擬合函數(shù)表示，即F=(S， ∑(θ) )。運(yùn)用不同的參數(shù)估計(jì)方法，協(xié)方差接近程度的擬合函數(shù)也不同，使用最廣泛的參數(shù)估計(jì)法為最大似然估計(jì)和廣義最小二乘估計(jì)，其擬合函數(shù)為：

其中，tr[S∑ (θ) ]代表矩陣的對(duì)角線元素之和；log| ∑(θ) |代表矩陣 ∑(θ)的行列式對(duì)數(shù)；log|S|代表矩陣S的行列式對(duì)數(shù)；p代表內(nèi)生可測(cè)變量的數(shù)目；q代表外生可測(cè)變量的數(shù)目。

（2）模型識(shí)別

進(jìn)行模型識(shí)別可以確保自由參數(shù)能夠從觀測(cè)數(shù)據(jù)中獲取估計(jì)值。這是因?yàn)楫?dāng)自由參數(shù)無(wú)法從觀測(cè)數(shù)據(jù)中獲取估計(jì)值，則改模型無(wú)法識(shí)別，當(dāng)自由參數(shù)可以從觀測(cè)數(shù)據(jù)中獲取估計(jì)值，則模型可識(shí)別。模型的正確識(shí)別和過(guò)度識(shí)別取決于對(duì)自由參數(shù)、固定參數(shù)和限制參數(shù)這三種參數(shù)的選擇。其中，自由參數(shù)屬于未知的參數(shù)，需要預(yù)計(jì)；固定參數(shù)受到一系列因素的限制，如果路徑系數(shù)之間的潛在變量為0，潛在變量和可測(cè)變量之間的因子載荷就為1；限制參數(shù)與自由參數(shù)一樣，屬于未知參數(shù)。利用參數(shù)固定或限制，可以降低自由數(shù)，也可輕易識(shí)別模型。在構(gòu)建初始模型時(shí)，可利用此方法進(jìn)行模型識(shí)別與預(yù)測(cè)，再經(jīng)過(guò)檢驗(yàn)、修改、調(diào)整、選擇，最終成立模型。

模型識(shí)別分為兩個(gè)部分：第一部分，判斷反映潛變量與觀測(cè)變量之間關(guān)系的測(cè)量模型是否可以被識(shí)別；第二部分，判斷反映潛變量與觀測(cè)變量之間因果關(guān)系的結(jié)構(gòu)模型是否可以被識(shí)別。

步驟一：測(cè)量模型識(shí)別公式。

識(shí)別判定的三指標(biāo)規(guī)則：兩列的載荷矩陣至少必須有三個(gè)非零元素；載荷矩陣中的每一行只能夠有一個(gè)非零元素；誤差是無(wú)關(guān)緊要的，即協(xié)方差矩陣的誤差。

步驟二：結(jié)構(gòu)模型識(shí)別。

結(jié)構(gòu)模型為：

在對(duì)本文模型進(jìn)行識(shí)別判斷時(shí)，只有當(dāng)?shù)谝徊糠肿R(shí)別符合后才需要進(jìn)行第二步識(shí)別。當(dāng)兩次模型識(shí)別的結(jié)果都符合，則整體的模型是可以使用的。但是存在一些結(jié)構(gòu)方程可以進(jìn)行實(shí)際應(yīng)用但是不滿足進(jìn)行兩步識(shí)別，因此兩步識(shí)別法不是判斷模型的必要條件。

2 確定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)

物流企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)分為非主動(dòng)性違約風(fēng)險(xiǎn)和主動(dòng)性違約風(fēng)險(xiǎn)。非主動(dòng)性違約是指由于暴雨、暴雪、地震等不可控因素造成運(yùn)輸物品損壞或丟失；主動(dòng)性違約是指物流企業(yè)虛假承諾企業(yè)實(shí)際達(dá)不到的送貨時(shí)間，例如企業(yè)的服務(wù)水平、信用管理等可控因素。本文綜合不可控因素和可控因素，建立了物流企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的評(píng)估體系，并對(duì)其進(jìn)行了詳細(xì)的分類說(shuō)明，具體如表1所示。

表1 A物流企業(yè)各評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重及風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)

3 實(shí)證分析

本文評(píng)估體系的建立，是采訪了物流企業(yè)信用管理方面的十位專家進(jìn)行了關(guān)于物流企業(yè)面臨的違約風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的問(wèn)卷調(diào)查。其中有三位專家在社區(qū)存在一定影響力，并且對(duì)市場(chǎng)和物流有所研究，有三位與第三方物流公司關(guān)系相對(duì)較近，還有兩位是物流企業(yè)的管理者，最后兩位是物流企業(yè)的部門經(jīng)理。運(yùn)用區(qū)間判斷矩陣的權(quán)重確定法計(jì)算各位專家所作評(píng)價(jià)的指標(biāo)權(quán)重，即表1所得的評(píng)估體系。運(yùn)用數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的方法計(jì)算專家對(duì)物流違約風(fēng)險(xiǎn)影響因素打分的權(quán)重值，得出矩陣A，在此基礎(chǔ)上對(duì)判斷矩陣進(jìn)行修正，最終得出數(shù)字判斷矩陣B：

將數(shù)據(jù)判斷矩陣的結(jié)果構(gòu)成準(zhǔn)則層矩陣R：

根據(jù)矩陣R可以計(jì)算出物流企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的模糊綜合評(píng)判結(jié)果為：E=WR=[0.09090.14590.3464 0.2473 0.1667]。從評(píng)判結(jié)果可以看出本文中的物流企業(yè)供應(yīng)鏈的違約風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中等?？芍锪髌髽I(yè)必須選擇恰當(dāng)?shù)姆婪洞胧┛刂莆锪鬟`約風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)降至最低，進(jìn)而降低企業(yè)總體損失與違約風(fēng)險(xiǎn)。

4 總結(jié)

本文將物流企業(yè)供應(yīng)鏈作為研究對(duì)象，構(gòu)建合理的物流風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與度量模型，以違約關(guān)聯(lián)作為主線，系統(tǒng)地分析物流企業(yè)供應(yīng)鏈違約風(fēng)險(xiǎn)的形成機(jī)制、影響因素和風(fēng)險(xiǎn)措施。

（1）目前，我國(guó)關(guān)于物流企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)的研究，在研究視角和內(nèi)容體系方面尚不完善，尤其是現(xiàn)在的物流企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理制度對(duì)實(shí)際市場(chǎng)的適應(yīng)度不高，無(wú)法滿足我國(guó)市場(chǎng)對(duì)物流企業(yè)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理的需求。

（2）一般在構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與度量模型時(shí)應(yīng)當(dāng)考慮違約相關(guān)性的影響，因?yàn)槲锪飨嚓P(guān)企業(yè)之間的違約相關(guān)性會(huì)增加物流服務(wù)供應(yīng)鏈的違約風(fēng)險(xiǎn)。其中違約相關(guān)性涉及兩個(gè)層次的意義：一是受到共同的外部環(huán)境因素的影響，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)之間的間接違規(guī)相關(guān)性；二是企業(yè)之間存在業(yè)務(wù)往來(lái)、借貸等直接關(guān)系，從而違約風(fēng)險(xiǎn)有可能傳播到附屬企業(yè)，使附屬企業(yè)違約概率增加甚至產(chǎn)生違約。

（3）從本文的實(shí)證結(jié)果來(lái)看，形成物流企業(yè)供應(yīng)鏈違約風(fēng)險(xiǎn)的主要原因有外部環(huán)境因素、內(nèi)部環(huán)境因素、成員特征因素以及違約傳染因素四個(gè)方面。

（4）物流供應(yīng)鏈違約風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重性在于，任一成員違約會(huì)導(dǎo)致其他成員甚至整個(gè)物流服務(wù)供應(yīng)鏈發(fā)生中斷。物流企業(yè)供應(yīng)鏈違約風(fēng)險(xiǎn)具有概率性、傳染性、人為性以及可控性的特征，因此，應(yīng)當(dāng)針對(duì)物流業(yè)的行業(yè)特性，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與度量模型，分析違約風(fēng)險(xiǎn)的形成機(jī)制、傳染機(jī)制和控制措施，并選擇恰當(dāng)?shù)倪`約風(fēng)險(xiǎn)控制和防范措施，將風(fēng)險(xiǎn)降至最低，降低企業(yè)總體損失。