一周精選

經(jīng)濟(jì)環(huán)境向好

中遠(yuǎn)海發(fā)突破在即

中美雙方同意明年1月1日后，不會(huì)加征新的關(guān)稅，美國暫時(shí)維持對(duì)2，000億美元中國進(jìn)口產(chǎn)品征收10%關(guān)稅。中方將從美國購買大量的農(nóng)業(yè)、能源、工業(yè)及其他產(chǎn)品，以減輕兩國之間的貿(mào)易失衡，貿(mào)易戰(zhàn)緩和，多只航運(yùn)股隨時(shí)迎來升浪。

2018年年初以來，中美貿(mào)易成為影響中國進(jìn)出口貿(mào)易最為不確定的因素。據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年中國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值為約14.12萬億元（人民幣.下同），較2017年同期增長7.9%。就當(dāng)前來看，在全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)溫和復(fù)蘇、中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的大背景下，預(yù)期中美貿(mào)易摩擦對(duì)中國總體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響有限。

宏觀經(jīng)濟(jì)總體向好，帶動(dòng)大宗商品海運(yùn)需求增長，而受中美貿(mào)易摩擦等因素影響，行業(yè)復(fù)蘇面臨一定不穩(wěn)定與不確定性。長遠(yuǎn)來看，歐美經(jīng)濟(jì)回暖將帶動(dòng)全球貿(mào)易復(fù)蘇，鋼鐵、煤炭等大宗商品價(jià)格上漲也帶動(dòng)運(yùn)輸需求，因此目前航運(yùn)業(yè)的不確定因素，將不會(huì)逆轉(zhuǎn)行業(yè)整體復(fù)蘇的態(tài)勢。

首三季收入升一成

航運(yùn)業(yè)中的新船訂單處于歷史較低水平，預(yù)計(jì)今年下半年新船交付速度有所放緩，有望帶動(dòng)船舶租賃行業(yè)回暖。自年初開始，船舶租賃市場隨著租賃需求增長而逐步升溫，多數(shù)船型租金有所回升。受集裝箱運(yùn)輸市場回暖影響，集裝箱用箱需求逐步增長，預(yù)計(jì)將對(duì)未來集裝箱新箱價(jià)格及租箱價(jià)格水平構(gòu)成良好支撐。

中遠(yuǎn)海發(fā)（02866.HK）早前公布，今年首九個(gè)月純利按年下跌29.3%至8.06億元，每股盈利0.0689元；期內(nèi)營業(yè)收入上升10.3%至131.16億元。中遠(yuǎn)海發(fā)業(yè)務(wù)包括擁有、租賃及營運(yùn)集裝箱船舶，以提供國際、國內(nèi)集裝箱運(yùn)輸服務(wù)及營運(yùn)集裝箱碼頭業(yè)務(wù)。

建立航運(yùn)金融業(yè)務(wù)

富瑞研究報(bào)告早前認(rèn)為，美國將會(huì)在明年1月起提高中國產(chǎn)品的關(guān)稅，即是向總值2，000億美元的中國產(chǎn)品關(guān)稅稅率，從10%上升至25%。報(bào)告當(dāng)時(shí)認(rèn)為，如關(guān)稅調(diào)高，將會(huì)因而推升現(xiàn)時(shí)航運(yùn)需求及運(yùn)費(fèi)至2012年以來最高的水平，因而推算是次運(yùn)力高峰期會(huì)于10月中完結(jié)，并相信明年上半年貨運(yùn)形勢會(huì)逆轉(zhuǎn)，拖累行業(yè)盈利能力。

事實(shí)上，中遠(yuǎn)海發(fā)未來將會(huì)發(fā)展以航運(yùn)金融為依歸，發(fā)揮航運(yùn)物流產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，整合產(chǎn)業(yè)鏈資源，并打造以航運(yùn)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)租賃、集裝箱制造、投資及服務(wù)業(yè)務(wù)為核心的產(chǎn)業(yè)集群。集團(tuán)同時(shí)會(huì)以市場化機(jī)制、差異化優(yōu)勢、國際化視野，建立產(chǎn)融結(jié)合、融融結(jié)合、多種業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展的「一站式」航運(yùn)金融服務(wù)平臺(tái)。

中遠(yuǎn)海發(fā)年初曾高見1.82港元，其后受貿(mào)易戰(zhàn)拖累，股價(jià)失守250天線后便拾級(jí)而下，并于11月初跌至約0.75港元水平見支持。目前中遠(yuǎn)海發(fā)已于0.75港元之上建立橫行區(qū)，并重新企穩(wěn)10天及20天線，相信后市有能力升穿50天線約0.9港元，繼而進(jìn)一步挑戰(zhàn)100天線約1.03港元。