油田企業(yè)股權(quán)投資管理模式的構(gòu)建與應(yīng)用研究

文/袁杰，勝利油田企業(yè)管理處

股權(quán)是指股份制企業(yè)投資者的法律所有權(quán)，以及由此而產(chǎn)生的投資者對(duì)企業(yè)擁有的各項(xiàng)權(quán)利。包括自益權(quán)和共益權(quán)。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看，股權(quán)是產(chǎn)權(quán)的一部分，即財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)，而不包括法人財(cái)產(chǎn)權(quán)。從會(huì)計(jì)學(xué)角度看，二者本質(zhì)是相同的，都體現(xiàn)財(cái)產(chǎn)的所有權(quán);但從量的角度看可能不同，產(chǎn)權(quán)指所有者的權(quán)益，股權(quán)則指資本金或?qū)嵤召Y本。一般，投資者根據(jù)股份公司組織形式，認(rèn)繳股票的種類、數(shù)額和對(duì)公司所負(fù)的有限、無(wú)限責(zé)任而享有一定的股權(quán)，諸如經(jīng)營(yíng)管理權(quán)、監(jiān)督權(quán)、表決權(quán)、紅利分配權(quán)等決策權(quán)。主要是通過(guò)購(gòu)買股票和資本的"參與"，掌握股份公司一定數(shù)額的股份，以控制操縱其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的決策權(quán)限。有的金融壟斷資本家用一定的資本收買和持有一個(gè)主要股份公司的股票，以它作為"母公司"，然后以"母公司"為核心，再以一定的控制額去收買并掌握其他股份公司的股票，使之成為"子公司"，繼之，再由"子公司"通過(guò)持有其他公司一定控制額的股票，使其成為"孫公司"，從而形成層層控制體系，日益擴(kuò)大股權(quán)勢(shì)力。

1　明晰股權(quán)投資結(jié)構(gòu)

建立統(tǒng)一的股權(quán)管理組織體系。油田企業(yè)應(yīng)建立統(tǒng)一的股權(quán)投資管理組織構(gòu)架,明確各部門之間的權(quán)利、義務(wù)及責(zé)任, 建立標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范的股權(quán)投資管理操作流程,使出資者加強(qiáng)股權(quán)管理的主觀意愿和行為能力有效地結(jié)合起來(lái),實(shí)現(xiàn)良好的企業(yè)調(diào)控和資產(chǎn)配置機(jī)制。

油田企業(yè)董事會(huì)是實(shí)施股權(quán)投資管理的決策機(jī)對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé),其成員由油田企業(yè)的計(jì)劃規(guī)劃部、財(cái)務(wù)資產(chǎn)部、人事部、企管法規(guī)部、審計(jì)部及市場(chǎng)開(kāi)發(fā)部的主要領(lǐng)導(dǎo)組成,主任由油田企業(yè)總經(jīng)理?yè)?dān)任, 主要職責(zé)是對(duì)油田公司股權(quán)投資方案進(jìn)行初步審議,提出具體的意見(jiàn)和建議,上報(bào)董事會(huì)進(jìn)行審批。

此外,油田企業(yè)還應(yīng)成立資本運(yùn)營(yíng)部等相關(guān)的股權(quán)管理部門,作為股權(quán)投資的日常管理機(jī)構(gòu),負(fù)責(zé)執(zhí)行上級(jí)單位關(guān)于股權(quán)投資管理的方針及政策。

2　建立標(biāo)準(zhǔn)化的股權(quán)投資管理操作流程

油田企業(yè)的股權(quán)管理部門應(yīng)按照股權(quán)投資項(xiàng)目的內(nèi)容及特點(diǎn),對(duì)股權(quán)投資項(xiàng)目進(jìn)行動(dòng)態(tài)的全過(guò)程管理。首先,由油田企業(yè)相關(guān)部門與合資、合作方進(jìn)行商談,在初步達(dá)成合作意向后 , 編制可行性分析報(bào)告；油田企業(yè)股權(quán)管理部門對(duì)該可行性分析報(bào)告進(jìn)行審議,對(duì)所投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)前景進(jìn)行研究,同時(shí)組成由財(cái)務(wù)人員、法律人員參加的項(xiàng)目專家組對(duì)項(xiàng)目的法律政策、投資風(fēng)險(xiǎn)及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行分析, 確定股權(quán)投資優(yōu)選方案并提交投資管理股權(quán)投資的日常行權(quán)管理是股權(quán)投資管理的關(guān)鍵,主要包括修訂完善股權(quán)管理相關(guān)制度和辦法；建立并維護(hù)股權(quán)信息管理系統(tǒng),對(duì)被投資單位的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及運(yùn)行情況進(jìn)行跟蹤分析，定期提交被投資項(xiàng)目運(yùn)行及經(jīng)濟(jì)效益分析報(bào)告,實(shí)行動(dòng)態(tài)管理；進(jìn)行股權(quán)投資的財(cái)務(wù)核算及分析；向所投資公司推薦委派專職董事、專職監(jiān)事及股東代表名單,提請(qǐng)董事會(huì)審議;配合有關(guān)部門對(duì)被投資單位實(shí)行檢查、審計(jì)等。

3　加強(qiáng)股權(quán)投資的財(cái)務(wù)核算及分析

股權(quán)投資的財(cái)務(wù)核算與分析是股權(quán)投資管理的一項(xiàng)重要內(nèi)委員會(huì)予以審議。投資管理委員會(huì)審議通過(guò)后提交油田公司董事會(huì)批準(zhǔn)后執(zhí)行內(nèi)容主要包括股權(quán)投資及投資收益的核算 ;投資類報(bào)表的編制；審閱所投資公司上報(bào)的財(cái)務(wù)報(bào)告，分析所投資公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況及財(cái)務(wù)狀況；將所有投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)信息納入股權(quán)管理信息系統(tǒng)進(jìn)行統(tǒng)一管理；確定所投資公司的投資收益率,并對(duì)該公司的投資收益進(jìn)行對(duì)比分析,提出相關(guān)建議和意見(jiàn),為股權(quán)投資管理部門的相關(guān)決策提供依據(jù)。

4　建立并完善專職董事、 監(jiān)事制度

在公司制企業(yè)的管理上,要求出資人要通過(guò)公司的法人治理結(jié)構(gòu),依法行使股東權(quán)利。因此, 建立并完善專職董事、專職監(jiān)事是健全公司治理結(jié)構(gòu)、完善治理功能的重大舉措,也是維護(hù)油田企業(yè)股東權(quán)益,全面提升公司價(jià)值的重要機(jī)制。

5　建立科學(xué)的考核與激勵(lì)機(jī)制

科學(xué)的考核體系包括對(duì)子公司派駐董事、監(jiān)事的業(yè)績(jī)考核，對(duì)所投資公司經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)考核及對(duì)財(cái)務(wù)管理人員的業(yè)績(jī)考核等項(xiàng)內(nèi)容，在考核的過(guò)程中應(yīng)把董事、監(jiān)事履職行權(quán)情況、子公司經(jīng)營(yíng)者關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)完成情況作為考核重點(diǎn)，考核指標(biāo)要客觀，考核方法要符合實(shí)際, 考核內(nèi)容、標(biāo)準(zhǔn)和結(jié)果要公開(kāi)，做到考核過(guò)程透明。

6　加強(qiáng)股權(quán)投資的審計(jì)監(jiān)督

為確保油田企業(yè)的股權(quán)投資管理工作在規(guī)范、高效的軌道上運(yùn)行，油田企業(yè)的審計(jì)管理部門應(yīng)會(huì)同有關(guān)部、室成立檢查小組，定期對(duì)股權(quán)投資、股權(quán)管理、被投資單位經(jīng)營(yíng)決策事項(xiàng)及股權(quán)處置等進(jìn)行專項(xiàng)檢查,或聘請(qǐng)有資質(zhì)的審計(jì)機(jī)構(gòu)開(kāi)展對(duì)被投資單位生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況、 財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行專項(xiàng)審計(jì)。

股權(quán)投資管理是企業(yè)管理的重要組成部分,因此,如何建立起股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰、股權(quán)管理規(guī)范的股權(quán)投資管理體系企業(yè)實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置及價(jià)值最大化的重要一環(huán)。結(jié)合油田企業(yè)的管理實(shí)際,要明晰股權(quán)投資結(jié)構(gòu), 建立統(tǒng)一的股權(quán)管理組織體系,建立標(biāo)準(zhǔn)化的股權(quán)投資管理操作流程和科學(xué)的考核與激勵(lì)機(jī)制,加強(qiáng)股權(quán)投資的財(cái)務(wù)核算及分析股權(quán)投資的審計(jì)監(jiān)督。

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