有關集團公司資金集中管理的探析

楊明 南京消防器材股份有限公司

集團公司通常是由一家母公司和若干家分子公司通過股權連接方式組成，母子公司間的業(yè)務定位往往也有較大的差別，這種股權結構及業(yè)務經(jīng)營的復雜性，使得集團公司內(nèi)部的資金管理極具挑戰(zhàn)。目前，集團公司資金管理還存在管理理念落后、管理成本居高不下、風險控制薄弱等諸多問題，如何有效提高集團公司資金管理，成為一個有價值的研究問題。

一、集團公司資金集中管理過程中存在的問題

(一)缺乏資金預算管理

相當多的集團公司還沒有建立真正意義上的綜合資金預算管理系統(tǒng)。即使有相應的系統(tǒng)，但在實際工作中沒有完全實行，更多的時候只是一種形式。缺乏資金預算管理制度使企業(yè)無法統(tǒng)一規(guī)劃和控制資金運作，導致實際資金的隨意無序使用。很容易引發(fā)公司現(xiàn)金流的不平衡，從而導致公司的支付能力有問題。

(二)資金監(jiān)管力度不夠

在實踐中，由于企業(yè)不重視資金的監(jiān)管，導致企業(yè)資金鏈斷裂，最終導致企業(yè)破產(chǎn)，這種情況并不少見。資金監(jiān)管力度不夠，在集團公司層面的表現(xiàn)是，集團公司對下屬分子公司的資金收支情況沒有進行及時、準確、完整的收集，也沒有進行行之有效的考核，由于企業(yè)缺乏對資金運行狀況的全面監(jiān)控，導致資金管理中出現(xiàn)的問題得不到及時發(fā)現(xiàn)和解決。

(三)管理方式落后，管理意識薄弱

一些集團公司在資金管理活動中依舊采取分散管理模式，集團獲得的現(xiàn)金流量信息反饋滯后。甚至有些分子公司為謀求自身利益，不能按照集團公司要求劃撥、調配資金，這既不利于集團公司資金的風險管控，這也不利于提高集團公司的整體資本利用效率。此外，有些管理者缺乏足夠的資金管理意識，缺少資金時間價值和現(xiàn)金流觀念，無法科學協(xié)調地使用和分配資金，給集團的運營帶來了巨大風險。

二、集團公司加強資金集中管理的意義

(一)幫助提高集團公司的資金使用效率

現(xiàn)代企業(yè)財務管理的目標是最大化企業(yè)價值，企業(yè)價值的最大化最終體現(xiàn)在企業(yè)未來創(chuàng)造的最大現(xiàn)金流中。由于現(xiàn)金流量指標考慮了企業(yè)的風險和資本的時間價值，因此對企業(yè)管理具有重要意義。集團公司在進行資金管理時，要充分考慮企業(yè)合適的現(xiàn)金持有比例，既滿足正常業(yè)務開展的需要，又要最大限度的減少企業(yè)超量持有現(xiàn)金而帶來的機會成本，提升集團公司的資金使用效率。

(二)實現(xiàn)集團公司的規(guī)模效率具有重要意義

資金集中管理后，集團公司將集中管理其下屬單位的資金，形成整個集團渾然一體的局面。同時，結合本集團資金的收支預算，與集團內(nèi)其他業(yè)務協(xié)調，實現(xiàn)本集團資源的最佳配置，提高資金使用效率，降低財務風險，節(jié)省交易成本，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。一旦資金形成規(guī)模效應，它們將幫助公司冷靜地面對市場變化和競爭，并幫助公司最大限度地發(fā)揮有限資金的有效性。

(三)幫助集團公司有效降低融資成本和融資風險

實務中，集團公司下屬的分子公司受自身規(guī)模、發(fā)展狀況、盈利能力、償債能力等因素的制約，籌資規(guī)模和籌資渠道有限，很難從外部金融機構籌到足夠的資金用于企業(yè)發(fā)展，籌資成本也往往偏高，在集團公司資金集中管控模式下，可有效增加公司面對外部金融機構時的議價能力，包括提高企業(yè)資信等級、加大融資品種和渠道管理、增加授信額度等，它可以有效解決集團公司財務費用過高的問題，從而降低融資成本，降低融資風險。

三、加強集團公司資金集中管理的措施

整體性在集團公司資金管理活動中的重要性相比于單一的企業(yè)更加凸顯。最大化集團公司利益的原則應該基于下屬分子公司可以相對獨立的資金管理原則。但前提是不能損害集團公司整體利益，具體操作中，可采用以下措施：

(一)建立資金管理中心

為了實現(xiàn)對分子公司收支兩條線的管理，并且控制分子公司的資金使用，可以建立資金管理中心。通過集中資金管理，可以提升集團對下屬分子公司的財務控制和管理，充分利用集團的資源優(yōu)勢，加快資金周轉。提高集團在銀行的聲譽，節(jié)省財務成本，降低資金使用成本，同時增加資金使用。同時，通過制定相應的資金監(jiān)控、資金歸集、支出管理、賬戶對賬等管理方案，增強集團公司對下轄分子公司的資金控制能力，充分發(fā)揮內(nèi)部銀行的作用，建立健全內(nèi)部的現(xiàn)金管理機制。

(二)提高資金使用效率

集團公司應通過科學的統(tǒng)籌規(guī)劃、合理的調度使用資金，應明確集團中長期目標，并對集團自身資金狀況做出全面準確的判斷和認識，在留出足夠資金以滿足正常業(yè)務運營的前提下，要根據(jù)集團業(yè)務發(fā)展狀況，將有限而寶貴的資金投入到集團內(nèi)最需要、投資回報最大化的地方，如考慮進行新的市場開拓、進一步完善企業(yè)經(jīng)營條件、擴大公司規(guī)模等。

(三)規(guī)范下屬單位資金的收付，避免財務風險

集團公司應加強資金管理的有效性，合理規(guī)范分子公司的資金使用范圍。首先，集團公司應嚴格監(jiān)控集團內(nèi)部的所有資金流動，真正掌握各項資金的使用情況，確保符合資金使用合理，且滿足集團公司的整體目標和利益。其次，集團公司應對資金實施全方位的動態(tài)管理，及時把控下屬分子公司銀行賬戶資金存量的真實性，在有效保證每個下屬單位能正常運作的前提下，確保集團公司能夠最大限度地合理調度和使用資金，有效降低集團整體財務風險。

(四)建立健全的集中管理信息系統(tǒng)

集團公司應充分利用網(wǎng)絡和計算機技術，將集團公司與下屬單位的所有資金信息匯總到信息系統(tǒng)中，實時監(jiān)控整個集團所有單位，銀行和賬戶的基金業(yè)務，確保及時準確的資金信息。確保資金業(yè)務的合規(guī)、合法。通過集中資金管理平臺，本集團還可以將各種管理控制和風險管理和控制點嵌入到各種業(yè)務流程中，實現(xiàn)資本風險的預警和過程控制。此外，資金管理系統(tǒng)通過與銀行及內(nèi)部業(yè)務系統(tǒng)的一體化集成，對外，在確保資金安全的情況下可提高資金結算效率，在內(nèi)部，通過內(nèi)部流程融合和數(shù)據(jù)共享可以提高內(nèi)部管理效率。

四、結語

資金管理是企業(yè)財務管理的重要組成部分，處于企業(yè)管理的核心地位。作為集團公司，資金管理對公司的整體運營更是極為重要。如何使資本周期平穩(wěn)，順暢，安全，如何提高資金使用效率，降低整個集團的財務費用已成為集團公司面臨的重要問題。在“現(xiàn)金為王”的今天，企業(yè)在構建資金集中管理的過程中，要結合企業(yè)的行業(yè)特色、內(nèi)部管控要求進行業(yè)務的合理規(guī)劃，同時，面對資金集中管理所產(chǎn)生的問題，集團公司應充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，面臨挑戰(zhàn)，不斷開展創(chuàng)新管理。提高企業(yè)財務管理能力，提高資金使用效率，促進集團公司健康持續(xù)發(fā)展。