論經(jīng)濟(jì)增速換擋期的信托業(yè)轉(zhuǎn)型策略

上世紀(jì)八十年代以來，隨著改革開放的不斷深入，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度不斷加快，取得了世界矚目的巨大成果。統(tǒng)計(jì)顯示，步入二十一世紀(jì)以來，截止到2011年，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率每年都超過9%；但從2012年第一季度開始，到2014 年底二季度為止，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值的季度增長率卻基本保持在7.4% 到 7.9%。顯然，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度正在由高速向中速轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)之下，國內(nèi)各經(jīng)濟(jì)主體一時(shí)之間還無法完全適應(yīng)和融合到新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境之中。放眼全球，眼觀六路，從世界社會(huì)經(jīng)濟(jì)史的推進(jìn)過程中，我們可以發(fā)現(xiàn)，一國經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)變化往往與該國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、變革和升級(jí)密切相關(guān)。那么，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)正處于變檔的關(guān)鍵時(shí)期，各經(jīng)濟(jì)主體也必將迎來一次嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)和各種機(jī)遇，信托行業(yè)在此大背景下，更要對(duì)形勢認(rèn)識(shí)清楚，積極謀求行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，以促進(jìn)未來的健康可持續(xù)發(fā)展。

一、信托業(yè)在經(jīng)濟(jì)增速變檔關(guān)鍵期的發(fā)展形式

(一) 信托資產(chǎn)規(guī)模增速逐漸平緩

近些年，我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中有好，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)取得重大進(jìn)展。

2016年3月1日，信托業(yè)協(xié)會(huì)向信托公司下發(fā)《關(guān)于開展信托公司行業(yè)評(píng)級(jí)的通知》，正式啟動(dòng)行業(yè)評(píng)級(jí)工作。以資本實(shí)力為基礎(chǔ)，強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理和增值能力的行業(yè)評(píng)級(jí)體系，與監(jiān)管層風(fēng)險(xiǎn)管理和業(yè)務(wù)創(chuàng)新齊頭發(fā)展的導(dǎo)向是一致的，行業(yè)評(píng)級(jí)的實(shí)施對(duì)于信托公司加快創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級(jí)具有正向激勵(lì)作用。2008 年我國信托資產(chǎn)投資規(guī)模為1.2 萬億元、2009年為2 萬億元、2010年——2013年的信托資產(chǎn)規(guī)模為3萬億元、4.81萬億元、7.47萬億元、10.9萬億元，而2014年二季度末的信托資產(chǎn)規(guī)模就已經(jīng)達(dá)到12.8萬億元，2015年，信托資產(chǎn)規(guī)?？缛?6萬億大關(guān)，行業(yè)轉(zhuǎn)型初露成效，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)趨于合理，事務(wù)管理和投資功能顯著增強(qiáng)，2016年，截至2016年11月末，信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到18.91萬億。以上的巨大成就的原因主要以下幾方面：首先，各大信托公司在吸引人才方面的能力不斷提升，管理的質(zhì)量和效率都得到改善；其次，信托業(yè)清楚認(rèn)清當(dāng)前行業(yè)發(fā)展前景和趨勢，掌握了理財(cái)需求將會(huì)快速膨脹的發(fā)展特點(diǎn)，憑借自身具備的收益高和“剛性兌付”的產(chǎn)品特性，在市場中成功站穩(wěn)腳跟，此外，信托業(yè)具備信托制度特有的紅利。最后，監(jiān)管者對(duì)銀行業(yè)連續(xù)的信貸管控讓投資者對(duì)信托投融資的需求不斷增加。近些年，隨著世界一體化和經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的不斷加快，各行各業(yè)都難以在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展浪潮中獨(dú)善其身，在如此復(fù)雜和充滿挑戰(zhàn)的大環(huán)境之下，我國經(jīng)濟(jì)也迎來了有高速發(fā)展向中速發(fā)展轉(zhuǎn)變的換擋期。然而，在信托業(yè)實(shí)際發(fā)展過程中，由于一部分經(jīng)濟(jì)主體的融資積極性不高，從而阻礙了對(duì)信托規(guī)模的持續(xù)健康增長。另外，自2012 年后，我國許多金融機(jī)構(gòu)也開設(shè)了許多和信托業(yè)務(wù)相類似的業(yè)務(wù)，這無疑對(duì)減少了信托業(yè)的市場空間。綜上所述，在種種因素的交叉影響和集體作用下，我國信托業(yè)的整體發(fā)展也呈現(xiàn)出了逐漸放緩的平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢。

(二) 信托業(yè)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型能力不斷提升

盡管信托業(yè)整體理財(cái)市場具備堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，但是由于宏觀經(jīng)濟(jì)變化不斷帶來新的要求和挑戰(zhàn)，以及“泛資產(chǎn)管理”市場十分激烈競爭形式，導(dǎo)致信托公司不能僅僅依靠過去傳統(tǒng)粗放型的發(fā)展模式運(yùn)轉(zhuǎn)，而應(yīng)該朝著目標(biāo)更加明確、內(nèi)容更加精準(zhǔn)、發(fā)展更能體現(xiàn)差異以及管理更加主動(dòng)和積極的方向轉(zhuǎn)變。在此要求下，信托行業(yè)要正視經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)下的種種挑戰(zhàn)正力圖迎接挑戰(zhàn)。從理論層面來看，信托業(yè)不斷深入理論研究的內(nèi)容，已經(jīng)有將信托制度與農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)相結(jié)合、“盤活存量，用好增量”的創(chuàng)新內(nèi)容出現(xiàn)。從具體實(shí)踐的情況來看，信托行業(yè)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新水平不斷提高，創(chuàng)新產(chǎn)品數(shù)量不斷增加、質(zhì)量也能夠保證。

(三) 少數(shù)項(xiàng)目面臨兌付危機(jī)，但總體風(fēng)險(xiǎn)可控

近幾年，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展正在減速，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的放慢背后是我國經(jīng)濟(jì)向著更安全、更加持續(xù)化發(fā)展的現(xiàn)狀。然而，受到經(jīng)濟(jì)下行的影響，少數(shù)信托項(xiàng)目出現(xiàn)了到期無法兌付情況。陷入了兌付危機(jī)。盡管兌付危機(jī)的出現(xiàn)與我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)的整體環(huán)境有關(guān)，但是同時(shí)也與信托公司本身存在管理問題的客觀事實(shí)相關(guān)。銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《信托公司凈資本管理辦法》近些年對(duì)信托業(yè)凈資本起到了有力的約束作用，使得我國信托公司的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)能夠得到合理、科學(xué)和嚴(yán)格的把控。目前我國信托資產(chǎn)質(zhì)量總體較好，風(fēng)險(xiǎn)可控。

二、新形勢下推進(jìn)我國信托業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的建議

(一) 提高識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)和管控風(fēng)險(xiǎn)的能力

目前我國金融市場上資金需求穩(wěn)定，渠道供給受限，信托規(guī)模有望增加。據(jù)銀監(jiān)會(huì)主席尚福林在信托業(yè)年會(huì)上透露，截至2016年11月末，我國的信托業(yè)管理著巨大的資金，據(jù)統(tǒng)計(jì)大概有18.91萬億元，這些資金對(duì)我國來說無疑是一個(gè)十分大的數(shù)目，我們一定要對(duì)它引起足夠的重視。另外信托業(yè)作為一個(gè)重要的行業(yè)，它對(duì)我國來說具有至關(guān)重要的作用，它與我國資金的穩(wěn)定有著直接的聯(lián)系。所以我們一定要對(duì)信托業(yè)引起足夠的重視。因此，在信托業(yè)工作的人員擁有對(duì)資金運(yùn)行的高水平識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)與管控風(fēng)險(xiǎn)的能力就顯得格外重要。只有不斷強(qiáng)化識(shí)別和管控風(fēng)險(xiǎn)的能力，信托業(yè)才能夠不斷鞏固和完善現(xiàn)有的發(fā)展成果，進(jìn)而促進(jìn)行業(yè)的整體全面可持續(xù)發(fā)展，這也是信托業(yè)務(wù)必積極探索和研究的主要方向。信托公司服務(wù)的核心就是經(jīng)營和管理風(fēng)險(xiǎn)，這也是信托公司為取得經(jīng)濟(jì)效益而選擇的主要方式。所以，信托行業(yè)想要轉(zhuǎn)型升級(jí)，首先要積極提升自身應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的管理和操控風(fēng)險(xiǎn)的能力。金融環(huán)境、法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、競爭對(duì)手以及行業(yè)管理行為都是影響信托業(yè)健康發(fā)展的重要因素。而信托業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制是一個(gè)完整、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臋C(jī)制，能夠在信托業(yè)務(wù)的每一方面得到體現(xiàn)。要明確信托項(xiàng)目事前、事中、事后的全方位內(nèi)容，確保在信托公司的各個(gè)層級(jí)達(dá)成高度一致，能夠開展專業(yè)化程度高的系統(tǒng)性活動(dòng)。當(dāng)前，我國信托業(yè)的各公司在應(yīng)對(duì)信托風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的管控能力以及風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)之前的識(shí)別能力還有待加強(qiáng)。

(二)注重了解市場趨勢以及抓住政策機(jī)會(huì)

顧名思義，市場趨勢指的就是市場上的一種動(dòng)態(tài)，市場趨勢是市場狀態(tài)的一種反映，它直接關(guān)系著市場經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，對(duì)我國市場的發(fā)展來說具有不可替代的重要作用。所以我們一定要對(duì)市場趨勢引起足夠的重視。而政策機(jī)會(huì)指的就是政府為了鼓勵(lì)人們以及調(diào)整市場經(jīng)濟(jì)而頒布的一些有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策，這些政策能夠?yàn)槿藗兲峁┖艽蟮臋C(jī)會(huì)，對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展來說有著很大的促進(jìn)作用。每個(gè)行業(yè)想要得到迅速地發(fā)展，都必須要注重了解相關(guān)的市場趨勢和政策，然后抓住這些政策機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)自身的更好發(fā)展。當(dāng)然我國的信托行業(yè)也是如此，信托業(yè)想到得到更好地發(fā)展就必須要注重了解與信托行業(yè)有關(guān)的市場趨勢和政策機(jī)會(huì)。眾所周知，我國的業(yè)務(wù)想要得到更好地發(fā)展，就必須要注重與不同時(shí)間段的經(jīng)濟(jì)周期相匹配，信托業(yè)作為我國經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要支持部門更應(yīng)該如此，它每個(gè)階段的業(yè)務(wù)都必須要與市場上的經(jīng)濟(jì)周期相協(xié)調(diào)，不然就會(huì)受到十分嚴(yán)重的影響。比如我國的房地產(chǎn)行業(yè)，就目前我國的房地產(chǎn)行業(yè)來說，由于經(jīng)濟(jì)的下滑以及我國各個(gè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)地不斷調(diào)整，我國房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)發(fā)生了根本性的變化，并且政府為了讓更多人能夠有房居住，也出臺(tái)了許多相關(guān)的措施來調(diào)整我國的房地產(chǎn)行業(yè)。所以我們一定要認(rèn)識(shí)到市場趨勢和政策機(jī)會(huì)對(duì)我國信托業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要性，注重了解和信托業(yè)有關(guān)的市場趨勢，并且要懂得抓住相關(guān)的政策機(jī)會(huì)。

2.我國的業(yè)務(wù)拓展要順應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)調(diào)控政策。眾所周知，國家產(chǎn)業(yè)調(diào)控政策的重要性。在我國無論是哪個(gè)行業(yè)的發(fā)展都與國家的產(chǎn)業(yè)調(diào)控政策有著直接的聯(lián)系，一個(gè)企業(yè)想要得到更好地可持續(xù)地發(fā)展，就必須要注重順應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)的宏觀調(diào)控政策。而我國的信托業(yè)作為一個(gè)與我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著直接聯(lián)系的行業(yè)更是如此。就目前我國的經(jīng)濟(jì)情況而言，它正處于一個(gè)十分復(fù)雜的時(shí)期，是經(jīng)濟(jì)增速換檔期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期以及前期刺激政策消化期三種時(shí)期的混合狀態(tài)。信托業(yè)想要在這種經(jīng)濟(jì)背景下得到更好地發(fā)展，就必須要認(rèn)識(shí)到如今國家產(chǎn)業(yè)的調(diào)控政策。比如注重轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，注重第三產(chǎn)業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，倡導(dǎo)低碳出行，減少一次性物品的使用，實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展等等。除此之外，還要注重多個(gè)產(chǎn)業(yè)的繁榮發(fā)展，比如我國的新興信息產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)以及文化產(chǎn)業(yè)等等。所以為了我國的信托業(yè)能夠得到更好地發(fā)展，我們一定要注重在業(yè)務(wù)拓展的時(shí)候順應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)的調(diào)控政策。

(三)注重培養(yǎng)自主管理能力，努力提高差異化競爭優(yōu)勢

在我國信托業(yè)中，由于一些原因，信托資金不僅不掌握定價(jià)權(quán)，并且信托報(bào)酬也比較低。所以培養(yǎng)我國的自主管理能力，努力提高差異化競爭優(yōu)勢就顯得十分重要。2014 年信托資產(chǎn)規(guī)模由高速增長轉(zhuǎn)入中速增長的拐點(diǎn)已出現(xiàn)，信托產(chǎn)品同質(zhì)性是市場高速發(fā)展時(shí)期的共性，信托業(yè)已不能滿足于簡單、易被復(fù)制、競爭激烈、報(bào)酬率低下的“通道”業(yè)務(wù)，而應(yīng)形成差異化專屬自主管理能力，逐漸擺脫對(duì)“通道”業(yè)務(wù)的過度依賴。除此之外，我們還要通過不斷建立專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)來培養(yǎng)管理能力，使其能夠更好地識(shí)別和評(píng)估各種可能會(huì)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，并能夠找到相關(guān)有效的措施來解決這些風(fēng)險(xiǎn)，從而能夠推進(jìn)我國信托業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。