供應(yīng)鏈金融破題路徑

文/趙鑫 編輯/韓英彤

如何適應(yīng)供應(yīng)鏈的發(fā)展要求，如何借助這種組織形態(tài)為實體經(jīng)濟提供優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)，是擺在銀行業(yè)面前的一個重要課題。供應(yīng)鏈金融的概念由來已久，其內(nèi)涵也在不斷豐富。從銀行實務(wù)看，至少可以從客戶營銷、產(chǎn)品管理、風(fēng)險控制、信息技術(shù)等四個角度來推進供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。

從營銷角度發(fā)展供應(yīng)鏈金融

供應(yīng)鏈營銷是銀行批量獲客的重要途徑。從源頭看，供應(yīng)鏈營銷主要有兩個切入點：一是從存量客戶入手。銀行可以篩選存量客戶中的核心企業(yè)，鎖定其上下游各層級的供貨商、銷售商，由點到線，把供應(yīng)鏈上更多的企業(yè)納入支持范圍。隨著客戶數(shù)量的不斷增加，各條供應(yīng)鏈逐步形成一個網(wǎng)路。銀行可以通過該網(wǎng)絡(luò)及時掌握相關(guān)商務(wù)資訊，發(fā)掘業(yè)務(wù)機遇，提升營銷效率和市場份額。二是從第三方入手。倉儲物流公司、貿(mào)易服務(wù)平臺等第三方掌握供應(yīng)鏈的具體交易信息。通過與這些機構(gòu)開展合作，銀行可以及時了解貿(mào)易背景情況、履約記錄，逐步熟悉供應(yīng)鏈上企業(yè)的交易習(xí)慣，從而有針對性地向其提供金融服務(wù)。

供應(yīng)鏈營銷需要銀行整合內(nèi)外部資源，按照目標(biāo)客戶的空間布局合理配置營銷力量。隨著境內(nèi)外市場的不斷開放、融合，供應(yīng)鏈覆蓋的區(qū)域日益寬廣。一家企業(yè)的交易對手可能遍布全國，乃至全世界。銀行需要適應(yīng)這種變化，重點做好以下兩方面的工作：一是建立健全系統(tǒng)內(nèi)分支機構(gòu)的聯(lián)動經(jīng)營機制。加強各分支機構(gòu)之間的業(yè)務(wù)推薦和信息分享，對于買賣雙方分處不同地區(qū)的供應(yīng)鏈交易，兩家分支機構(gòu)應(yīng)制訂整體服務(wù)方案，尋求綜合效益。銀行內(nèi)部績效考核應(yīng)充分調(diào)動各分支機構(gòu)的積極性，促進良性合作，避免惡性競爭。二是加強跨境金融同業(yè)合作。在“一帶一路”倡議的推動下，中資企業(yè)跨境貿(mào)易、投資和工程承包項目不斷增加。中資銀行的海外機構(gòu)網(wǎng)點有限，難以滿足企業(yè)多樣化的業(yè)務(wù)需求。因此需要在優(yōu)勢互補、互利共贏的基礎(chǔ)上，將中資銀行的海外服務(wù)與項目所在地外資銀行的本地服務(wù)結(jié)合起來，積極開展跨境供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。

從產(chǎn)品角度發(fā)展供應(yīng)鏈金融

供應(yīng)鏈金融源于貿(mào)易金融，包括結(jié)算、保函、融資三大類產(chǎn)品?；纠砟钍恰碍h(huán)環(huán)相扣、鏈鏈不舍”，即與特定的貿(mào)易背景掛鉤，且上下游交易相連。供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品分為應(yīng)付賬款類業(yè)務(wù)、應(yīng)收賬款類業(yè)務(wù)。

應(yīng)付賬款清償時點包括收貨前（預(yù)付結(jié)算）、收貨時（即期結(jié)算）、收貨后（遠期結(jié)算）。如果是預(yù)付結(jié)算，銀行可以為買方辦理預(yù)付款融資、預(yù)支信用證等業(yè)務(wù)。這些業(yè)務(wù)類似于向買方發(fā)放流動資金貸款，區(qū)別是銀行還要受托支付。如果是即期結(jié)算，而且買方希望獲得資金周轉(zhuǎn)時間，銀行可以辦理買方押匯、匯出匯款融資等業(yè)務(wù)。如果是遠期結(jié)算，而且買方希望幫助賣方企業(yè)提前收到款項，銀行可以辦理假遠期信用證、代付等業(yè)務(wù)。銀行在辦理應(yīng)付賬款類業(yè)務(wù)時，需要對買方提貨、銷售、回款等環(huán)節(jié)予以監(jiān)控。理論上，應(yīng)付賬款類業(yè)務(wù)應(yīng)與下游的應(yīng)收賬款類業(yè)務(wù)配套辦理，相互呼應(yīng)，這樣才是真正的供應(yīng)鏈金融。

應(yīng)收賬款形成過程包括發(fā)貨前、發(fā)貨后承兌前、承兌后等環(huán)節(jié)。賣方收到訂單后產(chǎn)生備貨、裝運的資金需求，銀行可以針對該需求辦理訂單融資、打包貸款等業(yè)務(wù)。這些業(yè)務(wù)類似于向賣方發(fā)放流動資金貸款，區(qū)別是銀行還要辦理后續(xù)的托收結(jié)算，將貿(mào)易現(xiàn)金流作為第一還款來源。發(fā)貨后，賣方希望提前收到款項，如果是即期結(jié)算，銀行可以辦理賣方押匯、即期信用證議付等業(yè)務(wù)；如果是遠期結(jié)算，銀行可以辦理發(fā)票貼現(xiàn)、遠期信用證議付等業(yè)務(wù)。這些業(yè)務(wù)的原理是銀行受讓賣方未來的應(yīng)收賬款，同時向賣方發(fā)放融資。由于債務(wù)人（買方、匯票承兌行、信用證開證行等）尚未承兌，因此銀行需保留對賣方的追索權(quán)。遠期結(jié)算項下，債務(wù)人承兌后，應(yīng)收賬款已形成，賣方希望盤活資產(chǎn)，銀行可以辦理賣方保理、福費廷等業(yè)務(wù)，即受讓應(yīng)收賬款，并根據(jù)對債務(wù)人信用風(fēng)險的判斷，保留或放棄對賣方的追索權(quán)。需要說明的是，放棄追索權(quán)是指在債務(wù)人違約的情況下，銀行無權(quán)要求賣方回購應(yīng)收賬款；但如果銀行受讓的應(yīng)收賬款本身存在瑕疵，其仍然有權(quán)要求賣方承擔(dān)相關(guān)責(zé)任。

同時，保函類產(chǎn)品在供應(yīng)鏈金融中也廣泛應(yīng)用，主要包括為賣方辦理的投標(biāo)保函、履約保函、預(yù)付款退款保函、質(zhì)量維修保函，以及為買方辦理的提貨保函、關(guān)稅保函、付款保函等。此外，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)與金融市場業(yè)務(wù)密切相關(guān)，比如結(jié)售匯、外匯買賣、期權(quán)等衍生品交易，以及應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化，在銀行實務(wù)中通常與供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品搭配使用。

從風(fēng)險角度把控供應(yīng)鏈金融

銀行面臨的信用風(fēng)險可以分為經(jīng)營風(fēng)險和債項風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是指企業(yè)因經(jīng)營管理不善或行業(yè)不景氣，導(dǎo)致無力清償債務(wù)的風(fēng)險。債項風(fēng)險是指特定貿(mào)易背景虛假、相關(guān)交易結(jié)構(gòu)安排不合理導(dǎo)致貿(mào)易自償性無法實現(xiàn)的風(fēng)險。

在供應(yīng)鏈金融中，除加強客戶財務(wù)狀況盡職調(diào)查、落實擔(dān)保措施等傳統(tǒng)手段外，銀行通常采取信用替代的方式來控制企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，即以較強的核心企業(yè)信用替代較弱的上下游交易對手信用，以降低違約概率。比如保理業(yè)務(wù)，即銀行買入供應(yīng)商對核心企業(yè)的應(yīng)收賬款，將核心企業(yè)作為第一還款來源；又如貨押融資業(yè)務(wù)，即銀行代銷售商向核心企業(yè)清償應(yīng)付賬款，核心企業(yè)將貨物發(fā)運至銀行指定倉庫，銷售商憑保證金、銷售回款分批提貨，核心企業(yè)對銷售商一定期限內(nèi)未提取的貨物承擔(dān)回購義務(wù)。上述兩個業(yè)務(wù)模式可在風(fēng)險相對可控的前提下，實現(xiàn)為中小型供應(yīng)商、銷售商提供融資支持的目的，充分體現(xiàn)了供應(yīng)鏈金融的價值。

在供應(yīng)鏈金融中，銀行控制債項風(fēng)險的方法主要是加強對信息流、貨物流、資金流的管控。信息流管控在銀行實務(wù)中主要體現(xiàn)為對貿(mào)易合同和單證的審查。銀行需要透過合同和單證來識別貿(mào)易背景真實性、合規(guī)性、合理性。近年來，許多銀行建立了單證中心，實施專業(yè)化集中審查，旨在提高運營效率、降低操作風(fēng)險。貨物流是三流中最難掌握的，銀行既要做好對貨物運輸情況的監(jiān)控，又要做好對貨物倉儲情況的監(jiān)控。由于自身難以完成上述工作，銀行通常需要借助公共信息平臺或外包服務(wù)，比如通過海關(guān)系統(tǒng)或相關(guān)專業(yè)平臺，查詢貨物進出境、船舶航線、?？扛劭诘刃畔?，委托專業(yè)機構(gòu)管理質(zhì)押貨物。資金流管控的關(guān)鍵，在于抓住結(jié)算路徑和結(jié)算賬戶。銀行對結(jié)算過程的參與程度越高，越能準(zhǔn)確掌握貿(mào)易資金流向。一家銀行如果能作為企業(yè)主要結(jié)算賬戶的開戶行，為大多數(shù)貿(mào)易活動提供結(jié)算服務(wù)，其自然可以及時了解企業(yè)的財務(wù)狀況，使企業(yè)經(jīng)營更加透明。

從技術(shù)角度發(fā)展供應(yīng)鏈金融

科技引領(lǐng)金融業(yè)態(tài)變革，是當(dāng)前最主要的發(fā)展趨勢。供應(yīng)鏈金融與信息技術(shù)結(jié)合，為銀行做好業(yè)務(wù)拓展和風(fēng)險防控提供了有力的支撐。這主要體現(xiàn)在以下四方面：一是銀行內(nèi)部系統(tǒng)優(yōu)化，通過建立覆蓋受理、審批、操作、會計核算等各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的全流程系統(tǒng)，以及相關(guān)的統(tǒng)計分析系統(tǒng)，可極大提高銀行的整體運營效率。二是銀行對客電子服務(wù)渠道使信息傳遞更加迅速，業(yè)務(wù)辦理更加便捷，有利于改善客戶滿意度。三是銀企對接的供應(yīng)鏈電子服務(wù)平臺，增強了交易的可視性，使銀行能夠直觀獲取企業(yè)與其交易對手的業(yè)務(wù)往來情況，不僅有利于開展客戶營銷，而且有利于加強風(fēng)險監(jiān)測。四是基于各類信息系統(tǒng)所匯集的大量業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，銀行可以逐步建立風(fēng)險、收益數(shù)據(jù)評估體系，實現(xiàn)科學(xué)決策。

目前，各銀行都在努力順應(yīng)金融科技浪潮，紛紛加大科技力量的投入，積極與金融科技公司開展合作。從供應(yīng)鏈電子服務(wù)平臺的角度看，主要有兩種搭建方式：一是銀行對自身已有的系統(tǒng)平臺進行技術(shù)改造，實現(xiàn)功能升級，通過筑巢引鳳，逐步將客戶接入該平臺，形成供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)。該方式以銀行為主導(dǎo)，便于銀行管理，為客戶提供標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)。二是銀行選擇對接重點客戶的系統(tǒng)平臺，即作為第三方金融服務(wù)提供者加入核心企業(yè)的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)。該方式以企業(yè)為主導(dǎo)，需要銀行主動適應(yīng)外部環(huán)境，為客戶提供個性化服務(wù)。