供應(yīng)鏈金融助力中小企業(yè)融資

文/李曉麗 編輯/韓英彤

供應(yīng)鏈金融以核心客戶為依托，以真實貿(mào)易背景為前提，利用其自償性特點，通過應(yīng)收賬款或貨權(quán)質(zhì)押等手段，為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供綜合性金融產(chǎn)品和服務(wù)，為解決企業(yè)貸款難題提供了新的手段。本文通過幾則實務(wù)案例，對銀行如何運(yùn)用供應(yīng)鏈金融助力中小企業(yè)解決融資難、融資貴及融資慢難題進(jìn)行了分析，展示了互聯(lián)網(wǎng)時代背景下，供應(yīng)鏈金融如何通過產(chǎn)品創(chuàng)新，拓寬融資渠道，來滿足中小企業(yè)的資金需求。案例還揭示了相關(guān)產(chǎn)品的潛在風(fēng)險并提出了相應(yīng)的風(fēng)險防范措施。

應(yīng)收賬款保理融資

企業(yè)需求

A公司是世界500強(qiáng)零售商，每年在中國的采購額高達(dá)130億美元。其上游供應(yīng)商有上萬家，但多為中小企業(yè)。由于企業(yè)規(guī)模限制，供應(yīng)商無法提供有效抵押擔(dān)保，很難從銀行獲得貸款以準(zhǔn)備貨源，因而對從A公司獲得供貨機(jī)會造成了嚴(yán)重影響。I銀行依托A公司核心企業(yè)信譽(yù)及銷售還款一向準(zhǔn)時的背景，將其優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商納入目標(biāo)客群，對這些供應(yīng)商的供貨歷史、合同執(zhí)行能力等影響貨款回籠的關(guān)鍵因素進(jìn)行審查；對通過審查的供應(yīng)鏈中各個環(huán)節(jié)的供應(yīng)商，無需抵押擔(dān)保，即可為其提供采購、生產(chǎn)和銷售全流程的融資支持。

融資方案

供應(yīng)商一經(jīng)收到A公司的訂單，即可向I銀行提出融資申請，獲取訂單融資用于組織生產(chǎn)；向A公司供貨后，供應(yīng)商便將發(fā)票、送檢入庫單等相關(guān)單據(jù)提交給I銀行，I銀行憑依為供應(yīng)商辦理應(yīng)收賬款保理融資，用于歸還訂單貸款；待應(yīng)收賬款到期，A公司按約定將貨款支付到供應(yīng)商在I銀行的專項收款賬戶，I銀行收回保理融資款，全套供應(yīng)鏈融資流程完成。

案例評析

在此“1+N”供應(yīng)鏈模式中，I銀行依托核心企業(yè)的信用，以上游供應(yīng)商的應(yīng)收賬款為還款保障，突破了傳統(tǒng)的評級授信、抵押擔(dān)保信貸準(zhǔn)入條件的限制，淡化了上游供應(yīng)商的企業(yè)規(guī)模、財務(wù)報表等要素，更注重企業(yè)的交易歷史記錄、業(yè)務(wù)經(jīng)營能力和貿(mào)易的連續(xù)性，對核心企業(yè)和上游中小企業(yè)進(jìn)行資信捆綁，降低了相對弱勢的中小企業(yè)融資準(zhǔn)入門檻。

此類融資往往單筆金額小、筆數(shù)多、頻率快，I銀行通過對業(yè)務(wù)流程的創(chuàng)新優(yōu)化，使得供應(yīng)商可直接在銀行柜面進(jìn)行融資申請，滿足了企業(yè)的時效性要求。此外，I銀行還可通過網(wǎng)絡(luò)結(jié)算平臺對供應(yīng)鏈上的物流、信息流、資金流進(jìn)行跟蹤，鎖定還款資金并進(jìn)行封閉運(yùn)作。如此，I銀行對供應(yīng)鏈融資中應(yīng)收賬款的真實性、A公司的支付能力和賬款轉(zhuǎn)移等相關(guān)環(huán)節(jié)的主要潛在風(fēng)險，都能實現(xiàn)有效防控。

應(yīng)收賬款發(fā)票融資

企業(yè)需求

B公司是化學(xué)藥品跨國集團(tuán)，在中國擁有十余家全資子公司和合資公司，銷售產(chǎn)品達(dá)200多個。B公司中國區(qū)的下游分銷商流動資金周轉(zhuǎn)期為120天，所以希望以賒購方式從B公司進(jìn)貨。然而，B公司的信用政策及資金需求不接受如此長的賬期，否則分銷商就不能享受價格優(yōu)惠。分銷商若想分銷B公司的產(chǎn)品而又確保價差利潤，就只能占用自有資金或通過銀行融資向B公司支付貨款。分銷商資金捉襟見肘的窘?jīng)r，對其與B公司的合作造成了嚴(yán)重影響。

為擴(kuò)大中國市場，強(qiáng)化競爭優(yōu)勢，B公司選擇與S銀行合作，為下游分銷商提供供應(yīng)鏈融資服務(wù)，旨在推動集團(tuán)亞太區(qū)的商業(yè)戰(zhàn)略。

融資方案

在該“1+N”的供應(yīng)鏈模式中，S銀行先對核心企業(yè)B公司推薦的下游分銷商進(jìn)行審核，篩選出銷量大、資信好、銷售關(guān)系長期穩(wěn)定的客戶作為融資對象。針對上游的賬期限制與下游應(yīng)收賬款的擔(dān)保，S銀行利用自己的資金優(yōu)勢，通過如下融資方案嵌入供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，促進(jìn)雙方達(dá)成交易：

針對訂單穩(wěn)定、回款及時、資信優(yōu)良的一級終端客戶，S銀行直接就分銷商提交的發(fā)票甚至訂單敘做信用貸款，簡化了手續(xù)，加快了融資速度。對達(dá)不到這一標(biāo)準(zhǔn)的終端客戶，S銀行則針對其的應(yīng)收賬款敘做保理融資。

不論哪種融資，融資款項必須直接用于支付分銷商對B公司的采購，且相關(guān)應(yīng)收賬款不得轉(zhuǎn)讓。另外，銷售回款須按指定路線回到分銷商在S銀行的結(jié)算賬戶，以確保償還S銀行的到期貸款。

案例評析

B公司的推薦是合格分銷商的準(zhǔn)入條件，分銷商的銷售與回款記錄是S銀行的融資保障。融資方案滿足了B公司的政策要求，同時解決了分銷商因缺少抵押擔(dān)保難以融資的難題。S銀行提供的資金支持不僅盤活了供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)中的有效資產(chǎn)，同時避免了上、中、下游三方由于資金鏈斷裂可能帶來的交易終止。對于S銀行而言，其也借助供應(yīng)鏈融資加強(qiáng)了與B公司、分銷商甚至終端客戶的聯(lián)系，深化了結(jié)算存款與現(xiàn)金管理等關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)的合作，帶動了綜合收益的增加，達(dá)到了銀企四方的共贏。

動產(chǎn)質(zhì)押融資

企業(yè)需求

C民營企業(yè)系一家從事國內(nèi)商業(yè)批發(fā)與零售業(yè)務(wù)的貿(mào)易公司，是糧油生產(chǎn)商A上市公司在廣州地區(qū)的銷售總代理。C公司成立時間較晚，資產(chǎn)規(guī)模不大，自有資金與上市企業(yè)的銷售要求嚴(yán)重失衡，無法滿足與A公司的合作需要。面對穩(wěn)定的貨源供給及巨大的市場需求，C公司亟需擴(kuò)大業(yè)務(wù)量，但卻苦于缺少用于銀行貸款的抵押擔(dān)保，資金的短缺嚴(yán)重制約了公司的發(fā)展。

融資方案

M銀行深入研究和分析了C公司的實際融資需求和經(jīng)營情況，結(jié)合上游供貨商A公司在行業(yè)的龍頭地位及兩家公司長期、穩(wěn)定的合作關(guān)系，大膽創(chuàng)新，與物流公司合作推出了以糧油作為擔(dān)保物的倉單質(zhì)押融資方案。據(jù)此，M銀行、C公司、物流公司及A公司簽訂了四方協(xié)議，約定：物流公司對質(zhì)押物提供監(jiān)管，相關(guān)倉單交由M銀行保管，物流公司憑M銀行釋放給C公司的倉單控制貨物的提?。煌瑫r要求C公司的銷售貨款回籠到M銀行。一旦出現(xiàn)貨物銷售不暢庫存積壓情況，A公司需承擔(dān)回購責(zé)任?；谖锪鞅O(jiān)管、貨權(quán)控制、銷售貨款回流供應(yīng)鏈及A公司對滯銷貨物回購的保障，M銀行給予C公司綜合授信額度8000萬元人民幣，滿足了其從A公司批發(fā)的資金需求，使得業(yè)務(wù)銷售額比原來增加了3倍。

案例評析

中小企業(yè)固定資產(chǎn)較少，但以存貨或應(yīng)收賬款形式體現(xiàn)的動產(chǎn)較多。C公司以存貨作為動產(chǎn)質(zhì)押給M銀行獲取貸款，把“死”物資與權(quán)利憑證轉(zhuǎn)換成“活”資產(chǎn)，成功緩解了企業(yè)現(xiàn)金流短缺的壓力。而這一方式也是銀行爭取此類具有潛在市場競爭力客戶的最佳切入點。鑒于質(zhì)押貨物監(jiān)管難度大，銷量易受市場行情左右的特點，M銀行引入專業(yè)的物流企業(yè)參與貨物管控，有效控制了分銷貨物的現(xiàn)金回流。尤其是通過約定供貨商對滯銷貨物進(jìn)行回購，實現(xiàn)了信貸風(fēng)險的有效分散。

汽車合格證監(jiān)管融資

企業(yè)需求

D公司是上海一家大型汽車銷售集團(tuán)，為擴(kuò)大4S店的銷售量，解決4S店的資金困境，企業(yè)決定實施下游經(jīng)銷商支持戰(zhàn)略，據(jù)此提出銀企合作需求。按照行業(yè)慣例，汽車經(jīng)銷商一般都是批量訂貨，確定采購訂單時需向廠商支付全部貨款。而汽車銷售資金回籠一般需1—3個月，加之庫存占用大量流動資金，所以經(jīng)銷商在回收資金前經(jīng)營壓力巨大。D公司經(jīng)過對數(shù)家銀行融資意向書的研究，最終決定采用H銀行提供的供應(yīng)鏈融資方案。

融資方案

第一步，D公司把經(jīng)過篩選的經(jīng)銷商提供給H銀行作為融資主體。第二步，基于經(jīng)銷商向D公司提出的采購訂單，H銀行給予經(jīng)銷商貸款額度或?qū)ｍ検谛乓韵駾公司支付采購預(yù)付款，或簽發(fā)以D公司為收款人的承兌匯票。第三步，D公司通過H銀行指定的物流公司發(fā)貨，同時汽車合格證由物流公司轉(zhuǎn)H銀行控制。第四步，H銀行根據(jù)經(jīng)銷商銷售回款或保證金補(bǔ)充情況，向其釋放相應(yīng)的汽車合格證。最后，一旦經(jīng)銷商在貸款或票據(jù)到期前未能完成所購車輛的銷售，D公司擔(dān)保將余貨調(diào)劑給其他經(jīng)銷商銷售。

案例評析

針對D公司的預(yù)付款或承兌匯票，均基于該公司對經(jīng)銷商的訂單確認(rèn)通知。如此，既保證了貿(mào)易背景的真實性，又實現(xiàn)了融資與銷售需求相匹配。方案不僅以汽車合格證的控制作為主要風(fēng)險緩釋手段，更重要的是D公司還需負(fù)責(zé)對剩余車輛調(diào)劑銷售。此外，為防止經(jīng)銷商通過補(bǔ)辦合格證避開H銀行控制銷售車輛致使貨款分流。方案還規(guī)定，未經(jīng)H銀行同意，D公司不得對融資項下車輛辦理合格證的掛失補(bǔ)辦。通過對融資業(yè)務(wù)關(guān)鍵點位的全流程跟蹤與監(jiān)控，設(shè)計出一個風(fēng)險可控的動產(chǎn)質(zhì)押模式，不僅緩解了經(jīng)銷商的資金壓力，提高了經(jīng)銷商的運(yùn)營與盈利能力，也擴(kuò)大了D企業(yè)的汽車銷售量，同時還大大降低了H銀行的信貸風(fēng)險。

B2B電商平臺融資

如果說上述幾則案例屬于供應(yīng)鏈融資經(jīng)典模式，那么B2B電商平臺供應(yīng)鏈融資方案則屬于當(dāng)下最為流行的供應(yīng)鏈金融模式。

企業(yè)需求

H集團(tuán)在中國創(chuàng)立30余年，已發(fā)展成全球最大的家用電器制造商之一，2016年全球營業(yè)額實現(xiàn)2000多億元，所有產(chǎn)品均通過全資子公司銷售，僅國內(nèi)經(jīng)銷商便多達(dá)11000家，遍布全國各地。H集團(tuán)是產(chǎn)業(yè)鏈上的強(qiáng)勢核心企業(yè)，對下游經(jīng)銷商的預(yù)付貨款設(shè)立了嚴(yán)格限制，不接受銀行承兌匯票或商票，全部訂貨需現(xiàn)金支付。對于類似空調(diào)這樣的季節(jié)性銷售產(chǎn)品而言，預(yù)付款需提前半年，加上銷售周期的存貨占用，往往會導(dǎo)致經(jīng)銷商資金流動性不足。為保證銷售渠道的穩(wěn)定和經(jīng)銷商的粘性，H集團(tuán)希望實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈的持續(xù)共贏。值此契機(jī)，P銀行通過電商平臺供應(yīng)鏈金融模式，一舉突破了與H集團(tuán)這一龍頭企業(yè)的合作瓶頸。

融資方案

基于H集團(tuán)的業(yè)務(wù)需求，P銀行協(xié)助其搭建了B2B電商平臺，該平臺實現(xiàn)了與P銀行供應(yīng)鏈系統(tǒng)、W物流倉儲與監(jiān)管系統(tǒng)的實時對接。

其總體融資方案如下：

針對訂單所需資金，經(jīng)銷商向P銀行提交30%的保證金；基于對H集團(tuán)所供產(chǎn)品的物流、倉儲貨權(quán)控制及銷售資金回籠的封閉運(yùn)行，P銀行向經(jīng)銷商提供另外70%的貸款，用于向H集團(tuán)支付100%的訂單資金；針對有銷售潛力的優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商，H集團(tuán)同意承擔(dān)該70%的全額或部分貸款利息。

經(jīng)銷商根據(jù)訂單計劃，在B2B電商平臺確定融資金額，并向P銀行支付30%的保證金，P銀行貸款系統(tǒng)審批通過后，直接將100%預(yù)付款支付給H集團(tuán)的財務(wù)公司專戶。隨即系統(tǒng)自動向經(jīng)銷商虛擬賬戶記入P銀行所貸款項的等額資金，以作為經(jīng)銷商因從H集團(tuán)采購而自P銀行獲得貨款的臺賬記錄。H集團(tuán)銷售公司則根據(jù)經(jīng)銷商的訂單及自P銀行所收到的預(yù)付款組織生產(chǎn)并通過W物流運(yùn)輸貨物及倉儲監(jiān)管。通過陸續(xù)或一次性向P銀行償還相應(yīng)的70%貸款，經(jīng)銷商可在線分批或一次性向W物流公司申請?zhí)嶝洝Ｈ糍J款到期出現(xiàn)貨物滯銷，剩余貨物由H集團(tuán)負(fù)責(zé)調(diào)劑銷售。

案例評析

通過電商平臺為中小企業(yè)融資具有“短平快”的優(yōu)勢。銀行借助銀企直連無縫對接系統(tǒng)和大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，為企業(yè)提供“在線秒放”的便捷融資服務(wù)。本案中，依托H集團(tuán)在產(chǎn)業(yè)鏈上的信譽(yù)，經(jīng)銷商只需支付30%的保證金即可獲得100%的訂單機(jī)會，同時還滿足了H集團(tuán)全額預(yù)付款的需求。通過資金流、信息流及物流的全封閉運(yùn)行，既保證了貿(mào)易背景的真實性，又能有效防范信貸資金被挪用的風(fēng)險，創(chuàng)造了多方共贏的局面。

當(dāng)今，互聯(lián)網(wǎng)+、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)在供應(yīng)鏈融資領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，使銀行得以快速、低成本地獲得企業(yè)交易數(shù)據(jù)，有助于緩解銀企信息的不對稱，大幅提高金融服務(wù)效率，顯著降低業(yè)務(wù)運(yùn)作成本，在解決中小企業(yè)融資方面顯示出巨大的作用。供應(yīng)鏈融資能極大地縮短行業(yè)現(xiàn)金流周期，實現(xiàn)金融和產(chǎn)業(yè)的有效增值。而未來供應(yīng)鏈融資不僅是資金借貸性行為，更是產(chǎn)業(yè)與金融高效而有序的結(jié)合。無疑，在金融科技為主導(dǎo)的未來，供應(yīng)鏈與互聯(lián)網(wǎng)將會深度融合。未來，借助區(qū)塊鏈、人工智能和物聯(lián)網(wǎng)三大核心技術(shù)，創(chuàng)新發(fā)展供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)新理念和新模式，高效整合各類資源和要素，提升產(chǎn)業(yè)集成和協(xié)同水平，打造大數(shù)據(jù)支撐、網(wǎng)絡(luò)化共享、智能化協(xié)助的智慧供應(yīng)鏈體系，將成為必然的發(fā)展趨勢。