轉(zhuǎn)口貿(mào)易去偽存真

文/本刊記者 榮蓉 韓英彤 白琳

從十九大到兩會(huì)，“自由貿(mào)易港”和所涉及的轉(zhuǎn)口貿(mào)易，再度成為熱議的話題。轉(zhuǎn)口貿(mào)易作為一種中間商貿(mào)易方式，是貿(mào)易分工進(jìn)一步細(xì)化和升級(jí)的趨勢(shì)和結(jié)果。在我國(guó)金融開放和貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級(jí)的進(jìn)程中，不法企業(yè)借助轉(zhuǎn)口貿(mào)易“混水摸魚”和虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易一度甚囂塵上，使得這一貿(mào)易方式一度偏離了正常軌道。在監(jiān)管一系列嚴(yán)厲舉措之下，轉(zhuǎn)口貿(mào)易市場(chǎng)漸入正軌。

當(dāng)前，轉(zhuǎn)口貿(mào)易與金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)等重大課題密切相關(guān)；解決轉(zhuǎn)口貿(mào)易的瓶頸問題，亦是構(gòu)建我國(guó)對(duì)外開放新高地的題中應(yīng)有之義。只有銀行與監(jiān)管機(jī)構(gòu)緊密配合，提高專業(yè)技術(shù)水平，對(duì)新形勢(shì)下的新模式不斷加以探索，才能促進(jìn)轉(zhuǎn)口貿(mào)易業(yè)務(wù)健康、有序地向前發(fā)展。

發(fā)展異化

轉(zhuǎn)口貿(mào)易又稱中轉(zhuǎn)貿(mào)易或再輸出貿(mào)易，傳統(tǒng)上是指進(jìn)出口貨物買賣不是在生產(chǎn)國(guó)與消費(fèi)國(guó)之間直接進(jìn)行，而是通過第三國(guó)轉(zhuǎn)手進(jìn)行的國(guó)際貿(mào)易。

通常，轉(zhuǎn)口貿(mào)易根據(jù)貨物流通渠道主要包括兩種形式：第一類為離岸轉(zhuǎn)手買賣，即單據(jù)處理貿(mào)易：貨物并未入境，國(guó)內(nèi)中間商通過買賣境外貨權(quán)將貨物直接從出口國(guó)運(yùn)往進(jìn)口國(guó)。第二類為再出口貿(mào)易，又稱轉(zhuǎn)賣，即境外商品進(jìn)入保稅等海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)后又運(yùn)到境外。在國(guó)際收支申報(bào)中，這兩類分別申報(bào)在“離岸轉(zhuǎn)手買賣”和“海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域及保稅監(jiān)管場(chǎng)所進(jìn)出境物流貨物”項(xiàng)下。

說到轉(zhuǎn)口貿(mào)易，可謂是老生常談。然而，市場(chǎng)的新發(fā)展也帶來了業(yè)務(wù)的一些新變化。

2009年，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)開始試點(diǎn)，并于2011年擴(kuò)大到全國(guó)范圍。人民幣離岸市場(chǎng)得到迅速發(fā)展，離岸、在岸市場(chǎng)的匯差、利差帶來了跨市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)，只要能實(shí)現(xiàn)跨境資金流動(dòng)，即可賺得盆滿缽溢。于是，有人鋌而走險(xiǎn)。

轉(zhuǎn)口貿(mào)易的特點(diǎn)是兩頭在外，三流分離。買方和賣方在境外，中間商在境內(nèi)；貨物流、資金流和訂單流不統(tǒng)一，形式復(fù)雜多變。正是由于其這些特點(diǎn)，一旦把關(guān)不嚴(yán)，就很容易異化成為套利套匯、從銀行套取資金的非法通道。一些不法企業(yè)正是通過虛假甚至構(gòu)造轉(zhuǎn)口貿(mào)易，借道實(shí)現(xiàn)跨境資金的違規(guī)流出入，借“貿(mào)易”之手，行“資本”之實(shí)。

我國(guó)轉(zhuǎn)口貿(mào)易量因此一度大幅飆升，遠(yuǎn)超出正常貿(mào)易的發(fā)展速度。2014年轉(zhuǎn)口貿(mào)易收支總額6652億美元，較2009年增長(zhǎng)近15倍，占貨物貿(mào)易比重達(dá)15%；而同期，貨物貿(mào)易僅增長(zhǎng)1.5倍。

顯然，這里的轉(zhuǎn)口貿(mào)易不再僅僅是傳統(tǒng)意義上以獲得買賣價(jià)差為目的的正常國(guó)際貿(mào)易，而是包含了境內(nèi)外企業(yè)聯(lián)手精心設(shè)計(jì)的“構(gòu)造交易”，并不具備貿(mào)易真實(shí)性。而一些銀行內(nèi)控不嚴(yán)，對(duì)“展業(yè)三原則”的執(zhí)行不到位，甚至與企業(yè)合謀，扮演了不光彩的角色。有的銀行年跨境收支量中大比例為轉(zhuǎn)口貿(mào)易，無(wú)疑脫離了轉(zhuǎn)口貿(mào)易實(shí)際的發(fā)展情況，更侵蝕了金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的原本份額，與“脫虛向?qū)崱钡拇蠓较虮车蓝Y。

從轉(zhuǎn)口貿(mào)易的參與各方來說，似乎都是受益方：企業(yè)可以獲得額外收益，甚至收益遠(yuǎn)高于本業(yè)賺取的利潤(rùn)；銀行利用轉(zhuǎn)口貿(mào)易，輔之以全額保證金質(zhì)押的融資產(chǎn)品，循環(huán)操作，既做大了銀行存貸款規(guī)模，也取得了可觀的收益；地方政府則可以利用轉(zhuǎn)口貿(mào)易的“一進(jìn)一出”，做大當(dāng)?shù)氐馁Q(mào)易量。參與方之間罔顧國(guó)家利益的“合謀”，正是近些年轉(zhuǎn)口貿(mào)易違規(guī)現(xiàn)象屢禁不止的深層次動(dòng)力。

然而，虛假和構(gòu)造轉(zhuǎn)口貿(mào)易帶來的業(yè)務(wù)量和收益，對(duì)于銀行無(wú)異于飲鴆止渴：一旦企業(yè)的套利資金鏈斷裂，會(huì)讓銀行深陷巨額壞賬的泥潭。實(shí)際上，隨著一些虛假案件的風(fēng)險(xiǎn)暴露和被查處，有不少違規(guī)銀行已經(jīng)“收獲”了深刻的教訓(xùn)。

虛假、構(gòu)造轉(zhuǎn)口貿(mào)易給宏觀經(jīng)濟(jì)帶來的潛在危害不容小覷。大量虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易、構(gòu)造轉(zhuǎn)口貿(mào)易會(huì)導(dǎo)致資金的脫實(shí)向虛，擠占實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融資源；還會(huì)嚴(yán)重影響貿(mào)易數(shù)據(jù)的真實(shí)性，加劇國(guó)際收支失衡。特別是典型套利型轉(zhuǎn)口貿(mào)易存在信用證期限較長(zhǎng)、單筆貨值高、收支總量大的特點(diǎn)，更易對(duì)跨境資金流動(dòng)產(chǎn)生擾動(dòng)；同時(shí)，通過構(gòu)造貿(mào)易套利套匯的行為會(huì)加劇市場(chǎng)對(duì)匯率的預(yù)期，引發(fā)貨幣貶值或升值的自我強(qiáng)化和自我實(shí)現(xiàn)。

監(jiān)管重拳出擊

監(jiān)管部門密切關(guān)注轉(zhuǎn)口貿(mào)易的異常發(fā)展，陸續(xù)出臺(tái)了一系列外匯管理政策，有效遏制了轉(zhuǎn)口貿(mào)易的野蠻生長(zhǎng)。2012年，《國(guó)家外匯管理局關(guān)于印發(fā)貨物貿(mào)易外匯管理法規(guī)有關(guān)問題的通知》（匯發(fā)〔2012〕38號(hào)）對(duì)“轉(zhuǎn)口貿(mào)易”實(shí)施分類管理： A類企業(yè)可辦理；B類企業(yè)限制辦理；C類企業(yè)不可辦理。

2013年，《國(guó)家外匯管理局關(guān)于完善銀行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)外匯管理有關(guān)問題的通知》（匯發(fā)〔2013〕44號(hào)），要求銀行對(duì)“轉(zhuǎn)口貿(mào)易”、“轉(zhuǎn)賣”（海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域貨物進(jìn)口并轉(zhuǎn)售出口）加大審查力度；如果對(duì)業(yè)務(wù)真實(shí)性、合規(guī)性存有疑問，應(yīng)當(dāng)要求企業(yè)提供交易相關(guān)合同與正本貨權(quán)憑證，以有效甄別虛構(gòu)貿(mào)易背景的融資行為。

2013年4月，外匯局啟動(dòng)打擊虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易的專項(xiàng)行動(dòng)，對(duì)13個(gè)省市大額轉(zhuǎn)口貿(mào)易進(jìn)行專項(xiàng)檢查；2014年，又進(jìn)一步將檢查地域范圍擴(kuò)大到全國(guó)24個(gè)省市，并對(duì)經(jīng)辦轉(zhuǎn)口貿(mào)易的銀行進(jìn)行檢查，采取雙管齊下的措施來遏制虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易。

2016年，《國(guó)家外匯管理局關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)貿(mào)易投資便利化完善真實(shí)性審核的通知》（匯發(fā)〔2016〕7號(hào)）進(jìn)一步規(guī)范了貨物貿(mào)易離岸轉(zhuǎn)手買賣的外匯收支管理，包括：銀行為企業(yè)辦理離岸轉(zhuǎn)手買賣收支業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)逐筆審核合同、發(fā)票、真實(shí)有效的運(yùn)輸單據(jù)、提單倉(cāng)單等貨權(quán)憑證，確保交易的真實(shí)性、合規(guī)性和合理性；同一筆離岸轉(zhuǎn)手買賣業(yè)務(wù)應(yīng)在同一家銀行網(wǎng)點(diǎn)采用同一幣種（外幣或人民幣）辦理收支結(jié)算；B類企業(yè)暫停辦理離岸轉(zhuǎn)手買賣外匯收支業(yè)務(wù)。

2017年，外匯局通報(bào)的36件外匯違規(guī)案例中，轉(zhuǎn)口貿(mào)易違規(guī)案例就占了其中的一半。這對(duì)不法企業(yè)和違規(guī)銀行在轉(zhuǎn)口貿(mào)易中的違規(guī)行為，起到了警示和震懾作用。

總體上看，近兩年，由于境內(nèi)外利差、匯差縮小，套利空間進(jìn)一步縮窄，離岸轉(zhuǎn)手買賣操作動(dòng)力開始下降；再加上監(jiān)管力度加大，有效抑制和打擊了虛假貿(mào)易和非法逃套匯行為，導(dǎo)致轉(zhuǎn)口貿(mào)易業(yè)務(wù)量大幅萎縮，市場(chǎng)逐漸趨于規(guī)范和正常發(fā)展。

地區(qū)的共性與特性

初春時(shí)節(jié)，記者奔赴浙江、上海進(jìn)行了轉(zhuǎn)口貿(mào)易實(shí)地調(diào)研。浙江是外向型民營(yíng)經(jīng)濟(jì)大省，上海則以跨國(guó)公司和自貿(mào)區(qū)為特色，兩地的轉(zhuǎn)口貿(mào)易既有一定的共性，又各具地方特色。

兩地的轉(zhuǎn)口貿(mào)易業(yè)務(wù)量均呈現(xiàn)大幅收縮態(tài)勢(shì)。浙江省2017年離岸轉(zhuǎn)手買賣跨境收支規(guī)模同比下降39.6%，收支差額由逆差轉(zhuǎn)為順差；上海地區(qū)2017年離岸轉(zhuǎn)手買賣收支規(guī)模同比下降21.42%，收支差額由上年的逆差79.65億美元轉(zhuǎn)為順差35.53億美元。

轉(zhuǎn)口貿(mào)易具有很強(qiáng)的跨境資金流動(dòng)順周期特征，會(huì)跟隨境內(nèi)外市場(chǎng)情況的變化而改變，同時(shí)，也與監(jiān)管力度和銀行把控尺度密切相關(guān)。中國(guó)銀行浙江分行貿(mào)易金融部副總經(jīng)理沈華告訴記者，從當(dāng)?shù)厍闆r看，轉(zhuǎn)口貿(mào)易量下降的原因之一，是受到授信政策的限制：銀行的資金支持更多偏向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，對(duì)于純貿(mào)易企業(yè)，尤其是轉(zhuǎn)口貿(mào)易業(yè)務(wù)的開展則日趨謹(jǐn)慎。原因之二是監(jiān)管力度加大。外匯局等監(jiān)管部門對(duì)于轉(zhuǎn)口貿(mào)易違規(guī)業(yè)務(wù)嚴(yán)厲查處，指導(dǎo)工作也緊抓不懈。原因之三是境外資金成本，尤其是人民幣融資成本逐步走高，套利空間縮小，對(duì)轉(zhuǎn)口貿(mào)易的需求減弱。

作為外貿(mào)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的代表，浙江的轉(zhuǎn)口貿(mào)易模式呈現(xiàn)出多面性和復(fù)雜性，貿(mào)易模式不斷翻新。記者在調(diào)研中了解到，浙江某大型鋼貿(mào)企業(yè)，原本是從國(guó)內(nèi)鋼廠采購(gòu)鋼材出口；隨著業(yè)務(wù)的做大，其設(shè)立了香港公司作為平臺(tái)，將出口業(yè)務(wù)變成了轉(zhuǎn)口貿(mào)易模式：先由香港公司從國(guó)內(nèi)鋼廠采購(gòu)鋼材，再由浙江公司從香港公司進(jìn)口后再出口到國(guó)外。

企業(yè)為何如此大費(fèi)周張？一方面，可利用境外公司開立信用證給國(guó)內(nèi)鋼廠，免于支付預(yù)付款，節(jié)省成本；另一方面，這樣一來業(yè)務(wù)可以全流程用美元結(jié)算，避免了匯率風(fēng)險(xiǎn)。從更深層次看，該香港公司做大業(yè)務(wù)量后，還可以充分利用境外的融資渠道和資源來提高收益。而對(duì)于賣家國(guó)內(nèi)鋼廠而言，不但可以通過對(duì)香港公司的出口直接獲得出口退稅，而且有了信用證做收款保障，也更便于向銀行申請(qǐng)融資。

還有的外貿(mào)企業(yè)，從最初的“V”型轉(zhuǎn)口貿(mào)易形式通過增設(shè)兩個(gè)海外平臺(tái)而延伸為“W”型。盡管業(yè)務(wù)鏈條變長(zhǎng)，成本增加，但給企業(yè)帶來的是兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源的擺布和利用，既引進(jìn)了境外低成本資金，又進(jìn)一步做大了境外平臺(tái)流量。

可見，在轉(zhuǎn)口貿(mào)易具體開展過程中，有些模式的確是出于實(shí)體經(jīng)濟(jì)自身的需要發(fā)展而來的。然而，由于轉(zhuǎn)口貿(mào)易自身具備套利的便利性，很容易引導(dǎo)企業(yè)走偏方向，違規(guī)、違法行為依然屢禁不止。一些企業(yè)存在典型的三角循環(huán)套利型轉(zhuǎn)口貿(mào)易，運(yùn)用“大額存單質(zhì)押+90天以上美元信用證/海外代付+境外貼現(xiàn)融資匯入”，以3—5天作為循環(huán)操作周期，滾雪球般地放大資金規(guī)模。

浙江、上海外匯局在與違規(guī)企業(yè)斗智斗勇的過程中，均積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。記者在調(diào)研中了解到，在對(duì)轉(zhuǎn)口貿(mào)易違規(guī)查處力度加大后，“假單證、假業(yè)務(wù)”已經(jīng)成為舊版本，監(jiān)管部門更多面對(duì)的是“真單證、假業(yè)務(wù)”，甚至“真單證、真業(yè)務(wù)、真套利”。

不法分子的操作手段步步升級(jí)。從向銀行提供虛假提單、倉(cāng)單，到利用已失效的提單，借用或買入他人的提單，在毫無(wú)真實(shí)貿(mào)易背景的情況下向銀行騙取融資。監(jiān)管部門還發(fā)現(xiàn)了單證真實(shí)的“構(gòu)造”轉(zhuǎn)口貿(mào)易，利用真實(shí)的倉(cāng)單，在關(guān)聯(lián)企業(yè)間快速頻繁背書轉(zhuǎn)讓進(jìn)行套利，手段更加隱蔽。

在虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易剛興起的階段，多數(shù)是利用失效提單、重復(fù)使用提單，隨后又制造假單（篡改要素偽造海運(yùn)提單等），甚至還應(yīng)運(yùn)而生了地下制造假單網(wǎng)絡(luò)。隨著監(jiān)管檢查的步步緊逼和監(jiān)管手段的不斷升級(jí)，不法企業(yè)又利用提單以復(fù)印件交單的漏洞，將真實(shí)提單“一女二嫁”，用指示提單的形式進(jìn)行轉(zhuǎn)口貿(mào)易。近兩年，虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易還出現(xiàn)了所謂的“影子提單”：由于船訊網(wǎng)出于信息保護(hù)的目的對(duì)發(fā)貨人、收貨人、運(yùn)輸內(nèi)容均有所保密，不法企業(yè)便利用船訊網(wǎng)上其他公布的信息制造“影子提單”。這種提單在船訊網(wǎng)已公布信息上查詢均為真實(shí)，但真正貨物卻與企業(yè)毫無(wú)關(guān)系。

記者在對(duì)銀行的調(diào)研走訪中還發(fā)現(xiàn)，由于浙江等南方沿海地區(qū)監(jiān)管措施嚴(yán)厲，一些不法企業(yè)將業(yè)務(wù)延伸到一些北方沿海及內(nèi)陸地區(qū)，特別是部分西部地區(qū)，試圖找漏洞、鉆空子。如果不同地區(qū)之間的監(jiān)管尺度、銀行合規(guī)管理和業(yè)務(wù)辦理不一致，不法企業(yè)便會(huì)流向其中的政策“洼地”。因此，解決轉(zhuǎn)口貿(mào)易在地區(qū)間的不平衡性尤為關(guān)鍵。各地外匯局均應(yīng)對(duì)轉(zhuǎn)口貿(mào)易問題予以高度重視，不斷加大對(duì)虛假、構(gòu)造轉(zhuǎn)口貿(mào)易的打擊力度，要求銀行認(rèn)真履行對(duì)轉(zhuǎn)口貿(mào)易真實(shí)性的審核。據(jù)記者調(diào)查，目前國(guó)有銀行、大型股份制銀行也均有要求，對(duì)異地企業(yè)開展轉(zhuǎn)口貿(mào)易結(jié)算及貿(mào)易融資的，均原則上不予辦理。在具體業(yè)務(wù)中，銀行還需與當(dāng)?shù)赝鈪R局保持良好的溝通交流，以及時(shí)掌握監(jiān)管動(dòng)向。

作為浙江的近鄰，上海不僅具有外向型經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，還是總部經(jīng)濟(jì)平臺(tái)和跨國(guó)企業(yè)集聚的中心。隨著跨國(guó)公司亞洲戰(zhàn)略重心向中國(guó)轉(zhuǎn)移，很多跨國(guó)公司將上海定位為亞洲區(qū)域訂單管理和貿(mào)易結(jié)算中心，以更好地發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)的作用，降低交易成本。

為支持上海高端國(guó)際貿(mào)易形式的發(fā)展，外匯局曾于2010年10月在上海啟動(dòng)了國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中心試點(diǎn)。上海社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)研究所國(guó)際貿(mào)易研究室主任沈玉良告訴記者，國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中心試點(diǎn)中的跨國(guó)公司營(yíng)運(yùn)中心，大多存在混合操作一般貿(mào)易、加工貿(mào)易和離岸貿(mào)易等多種貿(mào)易方式的內(nèi)在需求。各貿(mào)易主體之間大多時(shí)候是跨國(guó)集團(tuán)的關(guān)聯(lián)方企業(yè)，關(guān)聯(lián)方企業(yè)之間既存在正常的以獲利為目的的貿(mào)易，也存在人為非獲利的、公司間的產(chǎn)品或資源轉(zhuǎn)移。對(duì)我國(guó)的監(jiān)管模式來說，這是一種全新的貿(mào)易方式。

試點(diǎn)對(duì)這類全新的貿(mào)易方式與監(jiān)管模式之間的沖突難題進(jìn)行了積極的探索。但是，隨著轉(zhuǎn)口貿(mào)易監(jiān)管形勢(shì)全面趨嚴(yán)，跨國(guó)公司新老難題再度顯現(xiàn)。

記者在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，在對(duì)虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易重磅出擊之下，市場(chǎng)上對(duì)于轉(zhuǎn)口貿(mào)易風(fēng)聲鶴唳，上海地區(qū)虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易量受到明顯抑制。但與此同時(shí)，一些大型跨國(guó)公司也反映，由于難以滿足單據(jù)審核方面的要求，離岸轉(zhuǎn)口和保稅區(qū)轉(zhuǎn)賣交易開展不順利，不得不將部分業(yè)務(wù)移出國(guó)內(nèi)；還有的，則將區(qū)域中心轉(zhuǎn)向我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)或新加坡等地。

沈玉良認(rèn)為，當(dāng)前監(jiān)管制度要求企業(yè)體現(xiàn)貨物的真實(shí)性，及貨物流、資金流和訂單流的三流合一，銀行也通常是按照“三流合一”的業(yè)務(wù)模式要求企業(yè)提供相應(yīng)的海關(guān)單證。但在轉(zhuǎn)口貿(mào)易中，國(guó)際中轉(zhuǎn)裝拼和離岸貿(mào)易項(xiàng)下的訂單拆分或整合，會(huì)產(chǎn)生“三流不一”，因而具體操作中難以達(dá)到監(jiān)管要求。這已經(jīng)成為上海自貿(mào)區(qū)以及未來自貿(mào)港的轉(zhuǎn)口貿(mào)易和離岸貿(mào)易發(fā)展的制約因素。

上海自貿(mào)區(qū)和國(guó)際金融中心的發(fā)展無(wú)疑要平衡好金融開放創(chuàng)新和金融風(fēng)險(xiǎn)防范的關(guān)系。在調(diào)研中，上海地區(qū)的跨國(guó)企業(yè)及銀行均希望上海自貿(mào)區(qū)以及未來自貿(mào)港的建設(shè)在保證貿(mào)易真實(shí)性的同時(shí)能適度兼顧上海地區(qū)跨國(guó)企業(yè)轉(zhuǎn)口貿(mào)易的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，共同探索金融創(chuàng)新與政策的結(jié)合，以推動(dòng)上海國(guó)際貿(mào)易中心和國(guó)際金融中心的建設(shè)。中國(guó)銀行上海市分行貿(mào)易金融部副總經(jīng)理馬云嵐建議，在未來上海自由貿(mào)易港的政策藍(lán)圖中，應(yīng)允許銀行以執(zhí)行展業(yè)三原則為前提，通過跟蹤貨權(quán)轉(zhuǎn)移或?qū)κ罩Ы痤~的控制，為自由貿(mào)易港企業(yè)及上?？偛拷?jīng)濟(jì)企業(yè)辦理貨物流和訂單、資金流分離的貨物貿(mào)易。對(duì)于防范轉(zhuǎn)口貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，她在實(shí)務(wù)操作中總結(jié)出了十六字箴言：“選對(duì)企業(yè)、講清邏輯、拿出材料、控住金額”。

德意志銀行上海分行副行長(zhǎng)張熒建議，對(duì)于上海自貿(mào)港建設(shè)初期轉(zhuǎn)口貿(mào)易的監(jiān)管創(chuàng)新探索，可以從以下幾個(gè)方面考慮建設(shè)監(jiān)管防火墻：一是可以從行業(yè)、企業(yè)、貨物、運(yùn)輸單位等多個(gè)方面引入風(fēng)險(xiǎn)因子或等級(jí)，綜合判斷企業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。二是對(duì)于企業(yè)的轉(zhuǎn)口轉(zhuǎn)賣業(yè)務(wù)，可以采取總量規(guī)?？刂?。即根據(jù)企業(yè)歷年的相關(guān)貿(mào)易總量，在考慮一定業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的情況下（或者設(shè)立一個(gè)調(diào)控因子），給予年度額度。三是銀行事后監(jiān)督檢查。銀行不定期對(duì)企業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行抽查，針對(duì)存疑客戶建立黑名單制。該行合規(guī)部經(jīng)理陳頤對(duì)此進(jìn)行了補(bǔ)充：可根據(jù)當(dāng)前轉(zhuǎn)口貿(mào)易高發(fā)風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域具有的行業(yè)特征，對(duì)大宗商品貿(mào)易與制造商品貿(mào)易進(jìn)行一定的區(qū)分，如可針對(duì)大宗商品轉(zhuǎn)口貿(mào)易設(shè)立專戶交易。

花旗銀行上海分行合規(guī)經(jīng)理熊華也總結(jié)了該銀行如何在業(yè)務(wù)中更好地落實(shí)“展業(yè)三原則”的做法：花旗銀行按照白名單制嚴(yán)格準(zhǔn)入轉(zhuǎn)口貿(mào)易企業(yè)，在對(duì)企業(yè)從事該貿(mào)易模式進(jìn)行盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上，再依照法規(guī)不斷強(qiáng)化單證審核，并不定期根據(jù)外匯管理規(guī)定的要求和監(jiān)管態(tài)勢(shì)，對(duì)白名單和業(yè)務(wù)整體情況進(jìn)行評(píng)估。自2015年以來，花旗銀行轉(zhuǎn)口貿(mào)易業(yè)務(wù)規(guī)模始終保持平穩(wěn)的總體態(tài)勢(shì)。

思考與延展

定義與界定

當(dāng)前，關(guān)于轉(zhuǎn)口貿(mào)易的界定與定義在學(xué)術(shù)與實(shí)務(wù)界并不統(tǒng)一。上海社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)研究所課題組的報(bào)告指出，根據(jù)國(guó)際上關(guān)于轉(zhuǎn)口貿(mào)易和離岸貿(mào)易的界定標(biāo)準(zhǔn)（即嚴(yán)格意義上的“兩頭在外”業(yè)務(wù)），轉(zhuǎn)口貿(mào)易可界定為：中國(guó)的商業(yè)機(jī)構(gòu)提供的貨物從關(guān)境外的生產(chǎn)地運(yùn)往中國(guó)，在中國(guó)不經(jīng)過加工再銷往消費(fèi)國(guó)，中國(guó)的商業(yè)機(jī)構(gòu)從中賺取差價(jià)或傭金；離岸貿(mào)易可界定為：中國(guó)的商業(yè)機(jī)構(gòu)提供的貨物直接由關(guān)境外的生產(chǎn)地付運(yùn)到客戶，而不經(jīng)過中國(guó)海關(guān)，中國(guó)的商業(yè)機(jī)構(gòu)從中賺取差價(jià)或傭金。在這里，轉(zhuǎn)口貿(mào)易和離岸貿(mào)易的主要差別在于，前者所涉貨物經(jīng)過了中國(guó)海關(guān)；而后者所涉貨物沒有經(jīng)過中國(guó)海關(guān)。

對(duì)比以上定義可以看到，離岸轉(zhuǎn)手買賣與國(guó)際通行意義上的離岸貿(mào)易基本一致。通常討論的轉(zhuǎn)口貿(mào)易包括了離岸貿(mào)易在內(nèi)，范圍上存在一定的交叉和遺漏。對(duì)于執(zhí)行層面來說，不同類型的轉(zhuǎn)口貿(mào)易在合規(guī)審核手段等方面也存在一定的差異。對(duì)此，業(yè)內(nèi)專家及銀行建議，應(yīng)對(duì)我國(guó)轉(zhuǎn)口貿(mào)易加以更加系統(tǒng)的定義和設(shè)定更加清晰的管理邊界。

本外幣協(xié)調(diào)監(jiān)管

目前，本幣和外幣轉(zhuǎn)口貿(mào)易政策基本趨于一致，從而堵住了一些違規(guī)套利的渠道。但當(dāng)離岸與在岸人民幣價(jià)格存在較大差異時(shí)，跨幣種套利會(huì)更加猖獗，因而有必要從頂層設(shè)計(jì)上構(gòu)建本外幣統(tǒng)籌協(xié)調(diào)的監(jiān)管政策框架。

當(dāng)前，針對(duì)轉(zhuǎn)口貿(mào)易，對(duì)本外幣的政策存在以下區(qū)別：根據(jù)匯發(fā)〔2016〕7號(hào)文件，貨物貿(mào)易外匯管理分類等級(jí)為B類的企業(yè)，暫停辦理離岸轉(zhuǎn)手買賣外匯收支業(yè)務(wù)；而進(jìn)入人民銀行“出口重點(diǎn)監(jiān)管企業(yè)名單”的企業(yè)，只要求按照《關(guān)于出口貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算企業(yè)重點(diǎn)監(jiān)管名單的函》（銀辦函〔2012〕381號(hào)）所確定的原則，嚴(yán)格進(jìn)行業(yè)務(wù)真實(shí)性審核，并未禁止其辦理離岸轉(zhuǎn)手外匯買賣業(yè)務(wù)。另外，外匯局要求辦理離岸轉(zhuǎn)口時(shí)，必須審核貨權(quán)憑證；而人民銀行則允許后續(xù)補(bǔ)充。

興業(yè)銀行交易銀行部副處長(zhǎng)潘心冰認(rèn)為，本外幣跨境業(yè)務(wù)監(jiān)管存在差異，必然會(huì)產(chǎn)生監(jiān)管套利，且會(huì)削弱政策的執(zhí)行效果。以上述業(yè)務(wù)B類企業(yè)暫停辦理離岸轉(zhuǎn)口貿(mào)易為例，外匯政策嚴(yán)于人民幣政策，企業(yè)就會(huì)選擇以跨境人民幣進(jìn)行結(jié)算，而在境外很多國(guó)家是資本項(xiàng)目可自由兌換，因而用人民幣還是外匯差別不大（除了匯率之外）。從目前的部門政策比較來看，人民銀行的政策更為寬松一些。

因此，未來我國(guó)仍然需要堅(jiān)持本外幣協(xié)同管理的理念，加強(qiáng)本外幣在政策、業(yè)務(wù)和監(jiān)管信息等方面的溝通交流，以徹底斷絕企業(yè)利用政策不同的漏洞實(shí)施違規(guī)的可能。

構(gòu)造貿(mào)易

轉(zhuǎn)口貿(mào)易中的“構(gòu)造貿(mào)易”，即關(guān)聯(lián)交易各方構(gòu)造轉(zhuǎn)口買賣合同，以真實(shí)的貨權(quán)憑證或真實(shí)貨物為交易媒介，以非法套取境內(nèi)外利差匯差，或非法跨境轉(zhuǎn)移資金為主要目的，而不是以真實(shí)交易賺取價(jià)差為主要目的。

如果以轉(zhuǎn)口貿(mào)易主要目的來區(qū)分構(gòu)造貿(mào)易，那么現(xiàn)實(shí)中轉(zhuǎn)口貿(mào)易中的“構(gòu)造貿(mào)易”是依然存在的。在記者的實(shí)地調(diào)研過程中，發(fā)現(xiàn)一些企業(yè)已脫離本業(yè)轉(zhuǎn)而開展轉(zhuǎn)口貿(mào)易，意圖通過構(gòu)造貿(mào)易來實(shí)現(xiàn)獲利的目的。例如原本單純的紡織類企業(yè)開展的化工類轉(zhuǎn)口貿(mào)易已占其業(yè)務(wù)量的三分之二。

國(guó)家外匯管理局管理檢查司相關(guān)人士認(rèn)為，構(gòu)造貿(mào)易明顯不具有商業(yè)合理性，應(yīng)認(rèn)定為不具有真實(shí)的貿(mào)易背景。未來外匯局將繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)轉(zhuǎn)口貿(mào)易中“構(gòu)造貿(mào)易”的監(jiān)管。

另外，典型的三角套利型轉(zhuǎn)口貿(mào)易除了信用證期限較長(zhǎng)之外，還有三點(diǎn)特征，即標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單、有色金屬、銀行低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。這里的所謂低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，是指企業(yè)在操作這些轉(zhuǎn)口貿(mào)易的過程中，需要事先購(gòu)買銀行的理財(cái)產(chǎn)品，然后百分百質(zhì)押給銀行，再開立轉(zhuǎn)口貿(mào)易的信用證。這種典型的意圖套取利差的轉(zhuǎn)口貿(mào)易，是一種明顯的構(gòu)造貿(mào)易。這也在一定程度上說明，構(gòu)造的套利轉(zhuǎn)口貿(mào)易絕非所謂的低風(fēng)險(xiǎn)。

理性發(fā)展路徑

轉(zhuǎn)口貿(mào)易的存在和發(fā)展既有其合理的一面，也有其復(fù)雜多變的一面。應(yīng)如何看待其發(fā)展和規(guī)范？哪些應(yīng)該予以打擊，哪些應(yīng)該繼續(xù)支持？

沈華認(rèn)為，要使轉(zhuǎn)口貿(mào)易規(guī)范化，要從以下三方面入手：

第一是客戶準(zhǔn)入。這是第一道也是最重要的一道防線?！稗D(zhuǎn)口貿(mào)易要運(yùn)轉(zhuǎn)起來的重要條件就是銀行授信；授信越多，貿(mào)易量越大。只要有銀行授信，輕資產(chǎn)企業(yè)也可以獲得巨額的貿(mào)易量，企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)會(huì)被成倍放大”。銀行要把好客戶準(zhǔn)入關(guān)，首先要提高轉(zhuǎn)口貿(mào)易企業(yè)的授信門檻，其次，則要警惕異地企業(yè)的轉(zhuǎn)口貿(mào)易。

第二是資金流管控。銀行要擁有強(qiáng)大的現(xiàn)金管理系統(tǒng)，能對(duì)企業(yè)的應(yīng)收和應(yīng)付賬款進(jìn)行封閉式管理。

第三，把握貿(mào)易背景。首先，要對(duì)進(jìn)、出口合同進(jìn)行審查。對(duì)照兩個(gè)合同，判斷貨物的走向、賬期和資金的流向，確定貿(mào)易的合理性。其次，對(duì)貨權(quán)憑證加以識(shí)別。為確保貨權(quán)憑證不被重復(fù)使用（用其到銀行重復(fù)開證并融資），有時(shí)開證行還應(yīng)在相關(guān)貨權(quán)憑證上進(jìn)行簽注。目前，對(duì)FCR、LOI等運(yùn)輸單據(jù)到底能否證明真實(shí)的貿(mào)易背景還有爭(zhēng)議，應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待。最后，是審核信用證的期限?；谕鈪R管理、合理賬期等原因，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，要謹(jǐn)慎對(duì)待90天以上的轉(zhuǎn)口信用證。

銀行在記者調(diào)研時(shí)反映，單據(jù)審核所基于的展業(yè)三原則，對(duì)轉(zhuǎn)口貿(mào)易單據(jù)的真實(shí)性審查應(yīng)達(dá)到何種程度沒有一個(gè)統(tǒng)一的量化標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)際執(zhí)行尺度難以把握。此外，銀行認(rèn)為，對(duì)貨權(quán)憑證真實(shí)性審核的難度較大。如對(duì)當(dāng)前利用諸如“影子提單”作為境外提單或境外倉(cāng)單的虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易，其真實(shí)性查驗(yàn)難度就很大；另外，一些境外中小倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)并不提供查驗(yàn)服務(wù)，也導(dǎo)致無(wú)法最終查證貨權(quán)憑證的真?zhèn)?。業(yè)內(nèi)專家向記者表示，事后核單不應(yīng)是外匯管理的主要管理方式，這種監(jiān)管模式也不是長(zhǎng)久之計(jì)。市場(chǎng)在不斷變化演進(jìn)，追隨事后的核查始終是一個(gè)難題，亟待得到破解。

就此，有銀行建議，由監(jiān)管部門牽頭建立一個(gè)整合倉(cāng)單、提單、船運(yùn)等信息的查詢平臺(tái)，以便利銀行核實(shí)貨權(quán)單據(jù)的真實(shí)性。建設(shè)銀行國(guó)際業(yè)務(wù)部處長(zhǎng)王啟杰建議，可以運(yùn)用金融科技手段，通過區(qū)塊鏈技術(shù)配合FT賬戶，來解決物流和資金流匹配的問題。具體可由監(jiān)管部門牽頭建立區(qū)塊鏈監(jiān)管平臺(tái)，用區(qū)塊鏈技術(shù)將銀行、自由貿(mào)易港區(qū)的倉(cāng)庫(kù)、船代/貨代等物流企業(yè)聯(lián)網(wǎng)，銀行和監(jiān)管部門可隨時(shí)查詢核實(shí)倉(cāng)單、提單的現(xiàn)狀及變更情況，實(shí)現(xiàn)對(duì)物流情況的實(shí)時(shí)跟蹤。結(jié)合FT賬戶監(jiān)管報(bào)送體系，適當(dāng)調(diào)整增加物流信息，在此基礎(chǔ)上由監(jiān)管部門利用大數(shù)據(jù)構(gòu)建模型，對(duì)異常交易進(jìn)行識(shí)別和控制，以及時(shí)發(fā)現(xiàn)高頻交易、倉(cāng)單循環(huán)使用等異常情況。

南洋商業(yè)銀行（中國(guó)）有限公司貿(mào)易金融部總經(jīng)理薛鍵建議，建立多種數(shù)據(jù)源的轉(zhuǎn)口貿(mào)易數(shù)據(jù)庫(kù)，通過大數(shù)據(jù)分析，實(shí)現(xiàn)對(duì)虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易的精準(zhǔn)打擊；通過便利化政策，支持真實(shí)的轉(zhuǎn)口貿(mào)易業(yè)務(wù)開展。有保有壓，正本清源，引導(dǎo)轉(zhuǎn)口貿(mào)易發(fā)揮其應(yīng)有的作用，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

對(duì)于轉(zhuǎn)口貿(mào)易的未來發(fā)展，沈華認(rèn)為，轉(zhuǎn)口貿(mào)易是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中一種天然的貿(mào)易方式，將長(zhǎng)期存在；與此同時(shí)，轉(zhuǎn)口貿(mào)易領(lǐng)域魚龍混雜的情況也將長(zhǎng)期存在。在這一領(lǐng)域，制造企業(yè)、貿(mào)易企業(yè)、投機(jī)套利企業(yè)紛紛參與其中，是出于真實(shí)的實(shí)業(yè)需求、還是“鉆空子”套利，或者是游走在灰色地帶，界定的邊界并不清晰。這是擺在商業(yè)銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)面前的難題。

上海自貿(mào)區(qū)管委會(huì)保稅區(qū)管理局處長(zhǎng)梁翔認(rèn)為，不應(yīng)將轉(zhuǎn)口貿(mào)易妖魔化。作為一種重要的貿(mào)易形式，其可以在拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)、促進(jìn)我國(guó)金融改革開放方面發(fā)揮重要的作用，對(duì)打造上海全球金融中心也是不可或缺的。不能因?yàn)檗D(zhuǎn)口貿(mào)易中出現(xiàn)違規(guī)行為就因噎廢食，對(duì)真實(shí)的轉(zhuǎn)口貿(mào)易還是應(yīng)該繼續(xù)支持。

中國(guó)銀行貿(mào)易金融部高級(jí)經(jīng)理徐紅認(rèn)為，轉(zhuǎn)口貿(mào)易作為貿(mào)易的一種常見形式，盡管存在著一定的虛假違規(guī)套利風(fēng)險(xiǎn)，在業(yè)務(wù)審核上也存在困難，但銀行對(duì)于合法企業(yè)開展的正常轉(zhuǎn)口貿(mào)易業(yè)務(wù)，仍應(yīng)該給予支持。對(duì)于轉(zhuǎn)口貿(mào)易業(yè)務(wù)中存在的造假、欺騙、投機(jī)套利等不法或違規(guī)行為，則應(yīng)依據(jù)外匯管理法規(guī)和監(jiān)管要求，并結(jié)合銀行自身展業(yè)規(guī)范，配合監(jiān)管部門堅(jiān)決予以打擊，確保業(yè)務(wù)的合規(guī)性，以維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)及金融安全。

中信銀行廣州分行國(guó)際業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理陳瑩表示，應(yīng)鼓勵(lì)和支持真實(shí)、合規(guī)的轉(zhuǎn)口貿(mào)易業(yè)務(wù)的發(fā)展。她建議，在對(duì)轉(zhuǎn)口貿(mào)易的監(jiān)管中，應(yīng)將重點(diǎn)放在企業(yè)；而在對(duì)銀行的監(jiān)管中，則應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注銀行為企業(yè)轉(zhuǎn)口貿(mào)易提供的融資業(yè)務(wù)，如怎樣通過信息共享來避免企業(yè)在不同銀行間重復(fù)融資。

在我國(guó)，轉(zhuǎn)口貿(mào)易歷經(jīng)多年的發(fā)展，已頗具中國(guó)特色，也遭遇了很多新問題。毋庸置疑的是，企業(yè)開展的具有真實(shí)貿(mào)易背景的轉(zhuǎn)口貿(mào)易，可以更好地促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，因此不可因噎廢食。但如何實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)口貿(mào)易的去偽存真，則是亟待破解的問題，需要企業(yè)、銀行、監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同努力，不斷創(chuàng)新、排除險(xiǎn)阻，探索出一條推動(dòng)轉(zhuǎn)口貿(mào)易健康發(fā)展之路。