金融結(jié)構(gòu)變遷與中國(guó)現(xiàn)代金融體系建設(shè)

陳博

對(duì)我國(guó)金融結(jié)構(gòu)的變遷進(jìn)行考察，會(huì)發(fā)現(xiàn)，隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化，金融結(jié)構(gòu)雖然也做出了相應(yīng)的調(diào)整，但是我國(guó)的金融體系依然是以銀行為絕對(duì)主導(dǎo)，大規(guī)模銀行仍然占主要地位。但為了更好地適應(yīng)新時(shí)期實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)金融的需求，我國(guó)需要對(duì)金融體系進(jìn)行必要的改革，增加實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要的金融服務(wù)供給，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

一、對(duì)金融結(jié)構(gòu)的界定

金融結(jié)構(gòu)是金融體系內(nèi)部金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)、金融工具以及一系列制度安排的比例和相對(duì)構(gòu)成。我們可以從兩個(gè)方面來(lái)考察金融結(jié)構(gòu)：金融中介和金融市場(chǎng)在配置金融資源方面的相對(duì)重要性，銀行體系的集中程度和不同規(guī)模銀行的分布。

從發(fā)展規(guī)律上來(lái)看，隨著一個(gè)國(guó)家或地區(qū)人均GDP水平的提高，金融市場(chǎng)在金融體系中所起的作用越來(lái)越大。銀行導(dǎo)向的金融體系與金融市場(chǎng)導(dǎo)向的金融體系并沒(méi)有絕對(duì)的優(yōu)劣之分，銀行和金融市場(chǎng)提供的金融服務(wù)有不同的特點(diǎn)。在經(jīng)濟(jì)的不同發(fā)展階段，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)會(huì)發(fā)生變化，從而產(chǎn)生不同金融需求，這是金融結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的主要原因。

二、銀行與金融市場(chǎng)：依然以銀行為主導(dǎo)

中國(guó)的金融體系具有顯著的銀行導(dǎo)向和政府主導(dǎo)的特征，從人民幣貸款占社會(huì)融資規(guī)模存量的比例以及銀行業(yè)利潤(rùn)占金融業(yè)利潤(rùn)的比例可以看出這一點(diǎn)。社會(huì)融資規(guī)模存量是指一定時(shí)期末實(shí)體經(jīng)濟(jì)（非金融企業(yè)和住戶）從金融體系獲得的資金余額。從圖1可以看出，人民幣貸款占社會(huì)融資規(guī)模存量的比重雖然有所下降，但是2018年8月依然占69%，加上外幣貸款、未貼現(xiàn)銀行承兌匯票則占72.4%。此外，考慮到委托貸款和信托貸款的資金大部分來(lái)自銀行以及銀行購(gòu)買(mǎi)了大量的債券，實(shí)體經(jīng)濟(jì)從金融體系獲得的資金約90%來(lái)自銀行。從圖2可以看到，中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)占銀行、證券和保險(xiǎn)利潤(rùn)總額的比重非常高，最高的2012年接近96%。由此可見(jiàn)，銀行體系在我國(guó)金融資源配置過(guò)程中占有絕對(duì)的主導(dǎo)地位。

三、中國(guó)的銀行業(yè)結(jié)構(gòu)特征

（一）銀行業(yè)的市場(chǎng)份額變化

市場(chǎng)份額也被稱為市場(chǎng)占有率，是指企業(yè)的某種（或某類(lèi)）產(chǎn)品在市場(chǎng)同類(lèi)產(chǎn)品中所占的比重。市場(chǎng)份額反映了企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的強(qiáng)弱，通常市場(chǎng)份額越高，企業(yè)在該市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)。市場(chǎng)份額也能在一定程度上反映該市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度。銀行作為信用中介，銀行的資產(chǎn)是資金的運(yùn)用，實(shí)體企業(yè)的負(fù)債是銀行的產(chǎn)品，銀行的負(fù)債是資金的來(lái)源，反映了銀行籌集資金的能力，因此可以利用銀行資產(chǎn)占市場(chǎng)總資產(chǎn)的比重、銀行的負(fù)債占市場(chǎng)總負(fù)債的比重來(lái)作為衡量銀行市場(chǎng)份額的指標(biāo)。

根據(jù)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)的分類(lèi)方法，我們將中國(guó)的商業(yè)銀行分為以下幾類(lèi)：大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行和其他類(lèi)型銀行，其中其他類(lèi)型銀行包括農(nóng)村信用社、農(nóng)村合作銀行、新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)和郵政儲(chǔ)蓄銀行。從表1中可以看到，資產(chǎn)市場(chǎng)份額和負(fù)債市場(chǎng)份額的變化趨勢(shì)基本一致：大型商業(yè)銀行的市場(chǎng)份額呈下降趨勢(shì)；股份制商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行的市場(chǎng)份額呈上升趨勢(shì)；外資銀行呈現(xiàn)了先上升、后下降的趨勢(shì)，但是外資銀行所在的市場(chǎng)份額始終較低，資產(chǎn)市場(chǎng)份額占比最高的2007年僅為2.62%；其他類(lèi)型銀行的市場(chǎng)份額在2008年之前一直比較穩(wěn)定，資產(chǎn)市場(chǎng)份額基本維持在14%～15%，但是從2009年開(kāi)始，市場(chǎng)份額不斷下降，到2016年資產(chǎn)市場(chǎng)份額僅占8.97%。

這里有一點(diǎn)需要說(shuō)明的是，2003～2011年的城市商業(yè)銀行數(shù)據(jù)包括城市商業(yè)銀行和城市信用社兩部分?jǐn)?shù)據(jù)，2012年起城市信用社基本改制為城市商業(yè)銀行。

還有一點(diǎn)需要說(shuō)明的是，其他類(lèi)型銀行包括農(nóng)村信用社、農(nóng)村合作銀行、新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)和郵政儲(chǔ)蓄銀行。

此外，大型商業(yè)銀行有5個(gè)，分別為工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行和交通銀行。這5家銀行恰好也是中國(guó)資產(chǎn)規(guī)模最大的5家，因此大型商業(yè)銀行的資產(chǎn)市場(chǎng)份額也是規(guī)模最大的5家銀行的資產(chǎn)市場(chǎng)份額。這一指標(biāo)也反映了商業(yè)銀行市場(chǎng)的集中度，市場(chǎng)集中度越高表明市場(chǎng)的壟斷程度越高、競(jìng)爭(zhēng)程度越低。從前五大銀行資產(chǎn)占市場(chǎng)份額的變化趨勢(shì)可以看出，中國(guó)銀行業(yè)的集中度在下降，競(jìng)爭(zhēng)程度有所提高。

（二）銀行業(yè)規(guī)模結(jié)構(gòu)的變化

多項(xiàng)研究表明，小企業(yè)的貸款主要由小規(guī)模的銀行來(lái)提供，大企業(yè)的貸款則主要由大銀行來(lái)提供，小銀行提供的金融服務(wù)與大銀行存在系統(tǒng)性的差異。因此，我們有必要對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的規(guī)模結(jié)構(gòu)變化進(jìn)行簡(jiǎn)單的分析。考察規(guī)模結(jié)構(gòu)的變化可以從機(jī)構(gòu)數(shù)量和平均規(guī)模兩方面進(jìn)行，其中平均規(guī)模可以分為平均資產(chǎn)規(guī)模和平均從業(yè)人員數(shù)量。

從機(jī)構(gòu)數(shù)量來(lái)看（參見(jiàn)表2），大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的機(jī)構(gòu)數(shù)量沒(méi)有變化；城市商業(yè)銀行的機(jī)構(gòu)數(shù)量在2010年之前持續(xù)增加， 2010年達(dá)到147家，之后則不斷減少，截至2016年，城市商業(yè)銀行的機(jī)構(gòu)數(shù)量為134家；農(nóng)村商業(yè)銀行的數(shù)量增加迅速，2008年為22家，2016年則達(dá)到了1114家；與農(nóng)村商業(yè)銀行的迅速增加相對(duì)應(yīng)，農(nóng)村合作銀行和農(nóng)村信用社的數(shù)量明顯減少。此外，新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)和郵政儲(chǔ)蓄銀行一項(xiàng)合并統(tǒng)計(jì)了兩類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量，鑒于郵政儲(chǔ)蓄銀行始終僅有一家，說(shuō)明新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了顯著的增加，從2010年的395家增加到2016年的1505家；民營(yíng)銀行則從無(wú)到有，目前為8家。

從平均規(guī)模來(lái)看，中國(guó)主要類(lèi)型商業(yè)銀行的平均資產(chǎn)規(guī)模和平均從業(yè)人員數(shù)量的變化趨勢(shì)類(lèi)似（參見(jiàn)表3和表4）。大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行的平均資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)迅猛，截至2016年大型商業(yè)銀行的平均資產(chǎn)規(guī)模約為16萬(wàn)億元、股份制銀行平均3.4萬(wàn)億元、城市商業(yè)銀行平均0.2萬(wàn)億元；農(nóng)村商業(yè)銀行的平均規(guī)模和平均從業(yè)人員數(shù)量則呈現(xiàn)下降趨勢(shì)；農(nóng)村信用社的規(guī)模則出現(xiàn)了顯著的上升。從橫向比較來(lái)看，平均規(guī)模最小的是農(nóng)村合作銀行，2016年的平均資產(chǎn)規(guī)模為4億元，平均從業(yè)人數(shù)為12人；其次是新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)和郵政儲(chǔ)蓄銀行，平均資產(chǎn)規(guī)模為60億元，平均從業(yè)人數(shù)為323人；農(nóng)村商業(yè)銀行的平均規(guī)模為168億元，剩余類(lèi)型銀行的平均資產(chǎn)規(guī)模均在千億元以上。

四、結(jié)論與建議

隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，我國(guó)的金融體系結(jié)構(gòu)也發(fā)生了一系列變化。但是，與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化相比，金融體系的變化還不充分，需要對(duì)金融體系進(jìn)行必要的改革，增加實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要的金融服務(wù)供給，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

首先，發(fā)展資本市場(chǎng)。第一，要改變股票市場(chǎng)服務(wù)國(guó)企、為國(guó)企脫困的職能，建立市場(chǎng)發(fā)揮決定性作用的發(fā)行、退出和交易機(jī)制；需要改變債券市場(chǎng)的分割狀態(tài)，打破銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)之間的分割，建立統(tǒng)一的市場(chǎng)體系。第二，要發(fā)展資本市場(chǎng)，需要成熟的機(jī)構(gòu)投資者，如社?；?、共同基金和人壽保險(xiǎn)公司。機(jī)構(gòu)投資者不僅可以促進(jìn)資本市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供穩(wěn)定的長(zhǎng)期資金，還能夠通過(guò)對(duì)上市公司的監(jiān)督來(lái)改善公司治理。

其次，促進(jìn)銀行市場(chǎng)的充分發(fā)展。經(jīng)過(guò)多年的改革與發(fā)展，中國(guó)的銀行業(yè)已經(jīng)初步建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，但是中國(guó)的銀行業(yè)具有明顯的政府主導(dǎo)色彩，市場(chǎng)機(jī)制在一些領(lǐng)域還不能發(fā)揮足夠的作用，破產(chǎn)重組的退出機(jī)制還未能建立；中國(guó)的銀行體系還不能根據(jù)市場(chǎng)需求富有彈性地改變自身的結(jié)構(gòu)。因此，我國(guó)需要建立更加市場(chǎng)化的激勵(lì)約束機(jī)制，提高銀行業(yè)的效率。

最后，建立市場(chǎng)發(fā)揮決定性作用的金融資源配置機(jī)制。第一，要建立地位平等、能夠相互競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)主體。在現(xiàn)行體系下，市場(chǎng)主體大體可分為國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)。國(guó)有企業(yè)擁有隱性擔(dān)保，融資成本更低，獲得金融資源更加容易。國(guó)有企業(yè)還存在軟預(yù)算約束問(wèn)題，導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)對(duì)金融資源具有無(wú)限需求。這就導(dǎo)致一些效率較低的國(guó)有企業(yè)獲得過(guò)多的金融資源，而民營(yíng)企業(yè)則融資成本高、融資額不足。第二，建立統(tǒng)一協(xié)調(diào)、法制化的金融監(jiān)管體系。監(jiān)管機(jī)構(gòu)各自為政、行政化的監(jiān)管方式會(huì)給金融體系帶來(lái)外生沖擊，如前幾年非銀行金融機(jī)構(gòu)的迅速膨脹與各監(jiān)管部門(mén)競(jìng)相放松本部門(mén)的監(jiān)管不無(wú)關(guān)系，導(dǎo)致了信用的過(guò)度膨脹，給中國(guó)的金融體系帶來(lái)了顯著的風(fēng)險(xiǎn)。2017年以來(lái)，各部門(mén)監(jiān)管又競(jìng)相趨嚴(yán)，導(dǎo)致信用驟然收縮，給市場(chǎng)帶來(lái)了不小的沖擊。因此，我國(guó)有必要建立一個(gè)統(tǒng)一協(xié)調(diào)、法制化的監(jiān)管體系，避免給金融體系帶來(lái)不必要的外部沖擊。