國(guó)際金融市場(chǎng)的機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)探析

鄭永鋼

【摘要】在二零零一年，我國(guó)就加入了世界貿(mào)易組織，這也就代表著我國(guó)市場(chǎng)開始朝著國(guó)際路線發(fā)展。我國(guó)市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)相接軌，主要是表現(xiàn)在勞務(wù)、資本和商品轉(zhuǎn)移這些方面。從我國(guó)加入世界貿(mào)易組織的情況來看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)逐漸融入了國(guó)際市場(chǎng)，而且在國(guó)際金融的領(lǐng)域凸顯出了重要作用，而國(guó)際金融的發(fā)展必會(huì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來一定的影響。對(duì)于我國(guó)未來的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，就少不了分析國(guó)際金融市場(chǎng)。而本文主要就是對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)進(jìn)行解讀，分別從機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)這兩方面進(jìn)行考量，實(shí)現(xiàn)國(guó)際金融市場(chǎng)的全面分析。

【關(guān)鍵詞】國(guó)際金融市場(chǎng) 機(jī)遇 風(fēng)險(xiǎn)

在零八年的金融危機(jī)發(fā)生后，由于宏觀經(jīng)濟(jì)政策帶來的刺激，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體逐漸開始復(fù)蘇，新興市場(chǎng)也逐漸凸顯出來。金融危機(jī)的出現(xiàn)，向我們傳達(dá)了一個(gè)信息，就是世界是一個(gè)整體了。于是我們開始朝著國(guó)際市場(chǎng)發(fā)展，逐漸和國(guó)際市場(chǎng)融合，在我國(guó)加入世界貿(mào)易組織之后，就積極的朝著國(guó)際市場(chǎng)發(fā)展，通過勞務(wù)、資本呢和商品流通的形式融入到國(guó)際市場(chǎng)。但是，全球經(jīng)濟(jì)時(shí)刻都會(huì)發(fā)生巨大的變化，而國(guó)際金融領(lǐng)域也是如此。所以，考慮到我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)，就會(huì)對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)進(jìn)行探析，以利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)政策可以進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，從而應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化。

一、國(guó)際金融市場(chǎng)的簡(jiǎn)述

1、國(guó)際金融市場(chǎng)的概念。從廣義上來講，國(guó)際金融市場(chǎng)指的是國(guó)際金融業(yè)務(wù)實(shí)施在國(guó)際領(lǐng)域的場(chǎng)所。對(duì)于這些操作實(shí)施的業(yè)務(wù)活動(dòng)來講，可以是居民和非居民之間的，也可以是非居民之間的。由此就可以得出，我們所說的國(guó)際金融市場(chǎng)也就是從廣義角度上所分析的金融市場(chǎng)。以狹義的角度來分析，國(guó)際經(jīng)濟(jì)的交流主體間所進(jìn)行借貸的場(chǎng)所就是國(guó)際金融市場(chǎng)。在國(guó)際領(lǐng)域中，國(guó)際金融市場(chǎng)占據(jù)著較高的地位，傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)基本都是依靠金融活動(dòng)而進(jìn)行的，所以說金融活動(dòng)是促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素。

2、國(guó)際金融市場(chǎng)的分類?？梢愿鶕?jù)金融資金的融通周期進(jìn)行分類，主要分為這兩種：國(guó)際資本市場(chǎng)與國(guó)際貨幣貨幣市場(chǎng)。就資本市場(chǎng)而言，指的是資金的融通周期在一年以上或者是中長(zhǎng)期，也可以發(fā)展為長(zhǎng)期資金市場(chǎng)。就國(guó)際貨幣市場(chǎng)而言，指的是資金的借貸周期在一年之內(nèi)的交易市場(chǎng)，可以稱其為短期資金市場(chǎng)。這兩種市場(chǎng)的主要區(qū)別就是資金周期不同，分別為一年以上或一年以內(nèi)。根據(jù)交易分割的形式不同，可以分為現(xiàn)貨市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、期權(quán)市場(chǎng)。現(xiàn)貨市場(chǎng)指的就是交易現(xiàn)貨的活動(dòng)場(chǎng)地；期貨市場(chǎng)指的是以貨幣、貴金屬、利率為主要交易形式的市場(chǎng)；期權(quán)市場(chǎng)指的是為投資者的期權(quán)交易提供的交易市場(chǎng)。

3、國(guó)際金融市場(chǎng)的作用。由于國(guó)際金融資金得到流動(dòng)，就使得資本增加，而且資本輸入國(guó)的經(jīng)濟(jì)得到發(fā)展，另外資本收益也會(huì)得到很大的提高。所以，國(guó)際金融資金在交易市場(chǎng)中流通，會(huì)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到推動(dòng)作用。國(guó)際金融市場(chǎng)在快速發(fā)展，世界經(jīng)濟(jì)體也隨之發(fā)展，就使得全球資本資源得到了有效的配置，而且，也促進(jìn)了世界上先進(jìn)技術(shù)的發(fā)展與普及，使得各國(guó)間的支付能力更加高效，也促使國(guó)際收支更加平衡了。另外，資金流動(dòng)在國(guó)際市場(chǎng)，全球經(jīng)濟(jì)就會(huì)發(fā)揮出更加突出的效力。比如，金融交易會(huì)衍生出許多的交易工具，而這就是杠桿效應(yīng)，通過衍生工具對(duì)衍生市場(chǎng)進(jìn)行控制，就會(huì)促使全球經(jīng)濟(jì)和一國(guó)經(jīng)濟(jì)的互相影響。

二、國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展特點(diǎn)

1、當(dāng)前國(guó)際金融市場(chǎng)的整體形勢(shì)比較平穩(wěn)。由于國(guó)際經(jīng)濟(jì)在逐漸復(fù)蘇，大多數(shù)歐元重債區(qū)的債務(wù)問題，已經(jīng)得到了一定的解決，而且大多數(shù)國(guó)家的高風(fēng)險(xiǎn)資本也出現(xiàn)了會(huì)跳現(xiàn)象。所以，國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)也呈現(xiàn)出了平穩(wěn)的狀態(tài)，其環(huán)境也比較緩和。但因?yàn)閲?guó)際金融市場(chǎng)具備比較復(fù)雜的結(jié)構(gòu)，所以，一些具有經(jīng)濟(jì)問題的趨勢(shì)也會(huì)較刁、的經(jīng)濟(jì)因素所打破。

2、國(guó)際金融市場(chǎng)資本出現(xiàn)流向逆轉(zhuǎn)的現(xiàn)象。當(dāng)前，國(guó)際金融市場(chǎng)的資本結(jié)構(gòu)分配也出現(xiàn)了較大的變化，在發(fā)展中逐漸呈現(xiàn)出“南升北降”的特點(diǎn)。這種特點(diǎn)的逐漸呈現(xiàn)，就使新興股市發(fā)展比較緩慢，從而導(dǎo)致資本流向逆轉(zhuǎn)的現(xiàn)象出現(xiàn)。而造成這種現(xiàn)象出現(xiàn)的原因，就是發(fā)展中國(guó)家具備了更快的發(fā)展速度。

3、國(guó)際金融市場(chǎng)信貸結(jié)構(gòu)性分化。隨著世界經(jīng)濟(jì)體的逐漸恢復(fù)發(fā)展，國(guó)際金融市場(chǎng)的信貸結(jié)構(gòu)也呈現(xiàn)出了分化趨勢(shì)，而這種趨勢(shì)主要體現(xiàn)在了國(guó)際金融市場(chǎng)的這兩個(gè)方面：首先，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了明顯的結(jié)構(gòu)分化現(xiàn)象。而且因?yàn)榘l(fā)展中經(jīng)濟(jì)會(huì)受到通貨膨脹趨勢(shì)的嚴(yán)重影響，所以就需要加強(qiáng)自身貨幣政策的改革。另外，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)和短期利率之間的分化問題出現(xiàn)了長(zhǎng)期分化趨勢(shì)。當(dāng)前，國(guó)際金融市場(chǎng)的整體形勢(shì)比較平穩(wěn)，在其資本中，不僅呈現(xiàn)了流向逆轉(zhuǎn)的發(fā)展趨勢(shì)，而且發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)和長(zhǎng)期和短期利率發(fā)生分化。

三、國(guó)際金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)

1、制度風(fēng)險(xiǎn)取代價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際金融市場(chǎng)的行業(yè)領(lǐng)域難免會(huì)受到全球金融危機(jī)的影響，也因?yàn)槌霈F(xiàn)了許多信用風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)在不斷地強(qiáng)化，就使得以往的金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)被金融監(jiān)管封鎖替代。而且在金融信用風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大下，也會(huì)隨之?dāng)U大，這兩種風(fēng)險(xiǎn)都可以對(duì)金融市場(chǎng)帶來影響。若沒有有效控制，就會(huì)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)信用崩潰的現(xiàn)象出現(xiàn)。

2、金融產(chǎn)品被價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)所取代。在世界貨幣體系中，雖然將美元掛鉤取消，但是從當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)情況來看，因?yàn)槊绹?guó)是全球最大經(jīng)濟(jì)體，所以美元匯率和利率發(fā)生變化，依然會(huì)對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)造成很大的影響。在當(dāng)前，金融市場(chǎng)基本都是使用美元資產(chǎn)而進(jìn)行統(tǒng)計(jì)的，如果美元價(jià)值發(fā)生動(dòng)蕩，國(guó)際金融的信用問題就會(huì)發(fā)生更大的變化，弊端逐漸凸現(xiàn)出來。因此，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)對(duì)國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)造成著嚴(yán)重的影響。而這就會(huì)導(dǎo)致每個(gè)國(guó)家的市場(chǎng)調(diào)整和政策調(diào)整有更大的難度系數(shù)。從這些年美元變化來看，情況動(dòng)蕩補(bǔ)丁，而且美元是由美國(guó)來操縱。因此，我們需要足夠重視金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)被價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)所替代。

3、經(jīng)濟(jì)全球化風(fēng)險(xiǎn)被投資全球化鳳險(xiǎn)所取代。由于世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)之間的合作，就會(huì)形成經(jīng)濟(jì)全球化的局面，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入，發(fā)展中國(guó)家、發(fā)達(dá)國(guó)家、以及不同的經(jīng)濟(jì)體之間的局勢(shì)就更加密不可分了。所以，所引起的資本、效益和資本的流動(dòng)速度都與金融投資之間更加緊密。價(jià)格、收益與政策之間密切的聯(lián)系，都會(huì)造成資金的流動(dòng)性過剩的現(xiàn)象出現(xiàn)，最后形成投資全球化的局面。但是各國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段和背景都存在著著差異，這就是投資競(jìng)爭(zhēng)提供了優(yōu)越的條件與控制。投資全球化所造成的溢價(jià)收益，會(huì)受到風(fēng)險(xiǎn)和收益互相平衡以及價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的很大影響。最終金融產(chǎn)品價(jià)格的上漲，就會(huì)為促進(jìn)投資全球化的溢價(jià)狀態(tài)出現(xiàn)，由金融工具和金融衍生工具互相結(jié)合，并以盈利作為目標(biāo)的金融基金就有更加明顯的影響。

三、國(guó)際金融市場(chǎng)機(jī)遇

隨著全球化潮流的不斷深入，也帶來了一定的危機(jī)，但是其中隱藏著發(fā)展機(jī)遇。國(guó)際金融市場(chǎng)的快速發(fā)展，就為全球帶來了發(fā)展機(jī)遇。

1、國(guó)際金融市場(chǎng)統(tǒng)一化。在當(dāng)前這個(gè)信息時(shí)代，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)發(fā)展迅速，這使得每個(gè)國(guó)家金融市場(chǎng)更加緊密。新技術(shù)的不斷發(fā)展，就使得資金在世界范圍內(nèi)可以在很短的時(shí)間進(jìn)行融通和劃撥。據(jù)調(diào)查顯示，在二十世紀(jì)的金融時(shí)代，國(guó)際金融市場(chǎng)只有少數(shù)的國(guó)家參與到其中，而且是他們對(duì)金融世界操縱著。但當(dāng)前，由于經(jīng)濟(jì)全球化的快速發(fā)展以及信息技術(shù)水平的不斷提升，就有更多的過以更加開放的姿態(tài)參與到世界金融市場(chǎng)，在世界范圍內(nèi)，可以讓資金資本實(shí)現(xiàn)最大化配置，從而實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展。另外，由于跨國(guó)銀行的興起，使由發(fā)達(dá)國(guó)家所操縱的金融市場(chǎng)也有更多的發(fā)展中國(guó)家參與了，在金融市場(chǎng)注入了更多的新興血液。從此，金融市場(chǎng)也就涵蓋了不同性質(zhì)國(guó)家的金融市場(chǎng)和結(jié)構(gòu)不同的金融機(jī)構(gòu)，也就出現(xiàn)了一個(gè)統(tǒng)一化的局面。

在全球經(jīng)濟(jì)化的發(fā)展過程中，國(guó)際金融市場(chǎng)呈現(xiàn)出的國(guó)際化趨勢(shì)，各國(guó)之間的界限已無法約束金融市場(chǎng)，金融活動(dòng)逐漸滲透到各個(gè)國(guó)家，各國(guó)之間也就形成互相依靠的關(guān)系，以至于呈現(xiàn)出一體化現(xiàn)象。由于金融競(jìng)爭(zhēng)的到升級(jí)，金融領(lǐng)域就開始對(duì)世界資源進(jìn)行全面開發(fā)，金融業(yè)務(wù)幾乎覆蓋了全世界，而且信息技術(shù)的發(fā)展，加快了其迸程的發(fā)展，就使得國(guó)際化的趨勢(shì)得到加強(qiáng)。

2、國(guó)際金融市場(chǎng)證券化。在第二次世界大戰(zhàn)之后，全球經(jīng)濟(jì)就了恢復(fù)發(fā)展，而國(guó)際銀行貸款在其中發(fā)揮出了重要作用。在二十世紀(jì)八十年代，國(guó)際銀行信用貸款的額度已經(jīng)達(dá)到了八分之八十五，但這個(gè)時(shí)期已是信用貸款在國(guó)際金融中最繁榮的階段，在之后，信貸比率就有所下降。在這短短的其余八十年代，國(guó)際融資的形式就出現(xiàn)變化，銀行貸款發(fā)展為證券。也就是在這幾年中，國(guó)際銀行的貸款率持續(xù)下降，國(guó)際證券比率在持續(xù)上升。發(fā)展到現(xiàn)在，國(guó)際金融市場(chǎng)朝著證券化的方向發(fā)展已經(jīng)是必然趨勢(shì)，所以就需要掌握住機(jī)遇，才可以促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

在國(guó)際金融領(lǐng)域中，信貸業(yè)務(wù)已不光是銀行的業(yè)務(wù)，逐漸形成工具化的債務(wù)趨勢(shì)，國(guó)際金融市場(chǎng)逐漸呈現(xiàn)出證券化的發(fā)展趨勢(shì)。這樣，融資功能就可以得到強(qiáng)化，銀行作用將被消弱，大大地簡(jiǎn)化了融資過程，雁行可以通過各種方式提升，資產(chǎn)的占有率，并在國(guó)際金融市場(chǎng)中帶來影響。市場(chǎng)的證券化，就會(huì)增加金融活動(dòng)的交易性，而國(guó)際資產(chǎn)的流動(dòng)性也會(huì)有所增加。也加強(qiáng)了資產(chǎn)的主體地位，使債券活動(dòng)可以通過各種方式進(jìn)行，這些交易就會(huì)主導(dǎo)國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展方向。

3、創(chuàng)新發(fā)展的趨勢(shì)。所有事物發(fā)展，都需要進(jìn)行創(chuàng)新，有了創(chuàng)新才可以使其長(zhǎng)久發(fā)展，所以，國(guó)際金融發(fā)展也需要?jiǎng)?chuàng)新發(fā)展。當(dāng)前，由于各方面的復(fù)雜因素，而影響到了國(guó)際金融市場(chǎng)，而且全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)其產(chǎn)生了重要的影響。特別是在全球次貸危機(jī)之后，世界經(jīng)濟(jì)也已經(jīng)恢復(fù)發(fā)展，但是遺留下了一些后遺癥，導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)在恢復(fù)發(fā)展的過程中遇到了嚴(yán)重的阻礙因素。但金融創(chuàng)新就是其突破點(diǎn)，使用新型金融工具和大力開展新興金融業(yè)，來緩解次貸危機(jī)所造成的全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題。

具體的講，可以將金融創(chuàng)新從廣義上和狹義上進(jìn)行分類。從廣義上來講，金融創(chuàng)新指的是金融機(jī)構(gòu)、金融業(yè)務(wù)、金融工具以及金融市場(chǎng)在金融領(lǐng)域中進(jìn)行的全面創(chuàng)新。從狹義上來講，金融創(chuàng)新指的是金融工具與金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展。由于國(guó)際市場(chǎng)將要面對(duì)的是各國(guó)的大型金融場(chǎng)所，而對(duì)金融市場(chǎng)造成影響的也是許多的復(fù)雜的要素。那全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展就會(huì)對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)造成深遠(yuǎn)的影響。由于美國(guó)次貸危機(jī)所造成的金融危機(jī)，以導(dǎo)致當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)的形勢(shì)并不是很樂觀，而且因?yàn)闅W債危機(jī)的攀升趨勢(shì)，就導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)的壓力持續(xù)上漲。也包括我國(guó)在內(nèi)的亞洲國(guó)家的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有所緩解，世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展逐漸疲軟。而國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展，也少不了各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用，當(dāng)前各國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度比較緩和，就會(huì)對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)帶來一定的不利影響。根據(jù)當(dāng)前的形勢(shì)來分析，國(guó)際金融在全球經(jīng)濟(jì)中已經(jīng)占據(jù)著重要的地位，但也是全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中一根明顯的軟肋，如果全球經(jīng)濟(jì)發(fā)生轉(zhuǎn)變，那國(guó)際金融就會(huì)是重要的效應(yīng)地帶。

四、結(jié)束語

就經(jīng)濟(jì)全球化而言，這是一把雙刃劍，在帶來發(fā)展的機(jī)遇的同時(shí)，也隱藏著各種危機(jī)。而國(guó)際金融市場(chǎng)就屬于其中一個(gè)重要環(huán)節(jié)，在世界經(jīng)濟(jì)占據(jù)著重要地位，也會(huì)受到世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展很大程度的影響。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)發(fā)展的難以預(yù)測(cè)的，國(guó)際金融市場(chǎng)會(huì)受其影響，所以也難以預(yù)測(cè)。因此，在當(dāng)前復(fù)雜的全球化經(jīng)濟(jì)背景中，我們就需要謹(jǐn)慎面對(duì)發(fā)展機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。以上就是本文對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)所進(jìn)行的全部研究分析，并提出這些淺顯意見，以期能夠?yàn)橄嚓P(guān)工作者和研究者帶來可參考依據(jù)。

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