宋怡青
昆侖健康保險股份有限公司(下稱“昆侖健康”)正處在“多事之秋”。
一方面在近期《中國保險行業(yè)協會關于2017年度保險公司法人機構經營評價結果的公告》中,昆侖健康從去年的B級跌落至最低的D級,淪為行業(yè)墊底;另一方面違規(guī)股權清退問題遲遲沒有進展,已經逾期近一年。
與此同時,負債端保費收入結構的調整,加之投資端收益的不佳,使得昆侖健康繼續(xù)深陷虧損泥沼。伴著“內憂”而至的還有“外患”。昆侖健康正面臨著越來越多的市場挑戰(zhàn)者,互聯網保險、養(yǎng)老保險等公司都在進軍健康險。
昆侖健康現有股東14 家,其中最大股東為福信集團有限公司,持股比例為19.04%。
在保險回歸保障的大背景下,人身險公司已經從過去整體拼規(guī)模和投資回報模式向保障模式轉變,健康險也置身浪潮之中。
10月底,中國保險行業(yè)協會(下稱“中保協”)于官網發(fā)布了《關于2017年度保險公司法人機構經營評價結果的公告》。在參評的100多家保險公司中,昆侖健康與中法人壽成為僅有的兩家D級公司。
據中保協介紹,經營評價指標體系與服務評價指標體系、分類監(jiān)管評價體系一起,分別從經營效果、服務水平和風險狀況三個不同角度對保險公司進行評價。保險公司經營評價指標體系自2015年正式實施。2015年、2016年昆侖健康均獲評B級。
對保險公司的經營評價包括速度規(guī)模、效益質量、社會貢獻三方面。A級公司指各方面經營狀況良好的公司,B級公司指各方面經營正常的公司,C級公司指某方面存在問題的公司,D級公司指在各方面存在嚴重問題的公司。
此次兩家D級公司中,中法人壽由于增資擴股遲遲未能落地,今年三季度其核心及綜合償付能力充足率已經跌至-6739.43%,新業(yè)務的開展被全面叫停,評價結果為D級并不意外。
但昆侖健康從行業(yè)靠前位置淪為末流公司卻讓人大跌眼鏡。一位接近監(jiān)管層的人士透露,在經營評價的指標體系中,衡量險企“速度規(guī)?!睍r,規(guī)模保費增長率是非常重要的指標。2017年昆侖健康規(guī)模保費大跌44.48%。按照有關評價指標,規(guī)模保費負增長記為0分,這拉低了“速度規(guī)?!钡恼w評分。
在“社會貢獻”方面,昆侖健康的得分也較低,主要在“賠付貢獻度”上吃了虧。昆侖健康體量較小,市場份額較低,其賠付金額在全行業(yè)累計賠付金額中的占比也較低,導致在該項上其得分同樣為0。
此外昆侖健康股權問題遲遲未得到妥善解決,也拖了評價得分的后腿。
昆侖健康官網發(fā)布的《2018年第3季度償付能力季度報告摘要》顯示,公司現有股東14家,持股類別均為社會法人股,其中最大股東為福信集團有限公司,持股比例為19.04%。
在上述報告中,昆侖健康著重強調,“本公司股權結構較為分散,不存在控股股東或實際控制人?!钡@背后是昆侖健康的股權僵局。
從成立至今,昆侖健康8次增資,5次股權變動。一位業(yè)內知情人士稱,“每一次股權變動的背后都不簡單?!?/p>
最近一次是2016年8月,昆侖健康新引入四家股東,分別為深圳市宏昌宇企業(yè)管理咨詢有限公司、深圳市正遠大科技有限公司、深圳市泰騰材料貿易有限公司和深圳市正萊達實業(yè)有限公司。轉讓股權的分別是昆侖健康原股東西藏恒實投資和福建清科投資。股權變更后,上述四家公司合計持股比例為30.96%。
但有不少業(yè)內人士質疑上述四家公司只是影子股東,為“佳兆業(yè)郭英成家族”代持了股權。2017年的2月17日和3月1日,原保監(jiān)會兩次向昆侖健康下發(fā)問詢函,詢問上述四家股東是否與佳兆業(yè)郭英成家族有關;此外還要求昆侖健康具體說明四個新股東近三年來的主營業(yè)務情況、財務狀況以及入股的詳細資金來源。
對此,昆侖健康明確表示,四家股東之間不存在關聯關系,且與“佳兆業(yè)郭英成家族”無關,且上述各方股東的入股資金均來源于企業(yè)自有資金,并非來源于“佳兆業(yè)郭英成家族”下屬企業(yè)或其關聯方。
2017年11月28日,原保監(jiān)會再次向昆侖健康下發(fā)監(jiān)管函,指出其在“三會一層”運作、關聯交易、內部審計、考核激勵等方面存在問題,并將依法對其違規(guī)股權進行處置。
半個月后,原保監(jiān)會在官網發(fā)布《撤銷行政許可決定書》,稱昆侖健康曾經和現有的累計7名股東均存在資金來源陳述方面有不實的問題,因此撤銷當初監(jiān)管允許其變更股東或增資入股的有關批復。同時要求自決定下發(fā)之日起3個月內引入合規(guī)股東,在引資完成前不得向違規(guī)股東退還入股資金。
但至今已經過去近一年,昆侖健康的違規(guī)股權清退問題,目前仍無進展對外披露。對此,昆侖健康對此的公開表態(tài)是,目前公司正與監(jiān)管部門保持積極的溝通,定期匯報、上報相關材料,并按照監(jiān)管要求積極推進新股東的引入。
前述接近監(jiān)管層的人士透露,隨著監(jiān)管趨嚴,此前把保險公司作為圈錢工具的行為行不通了,加上接手保險公司需要大筆資金的持續(xù)投入,目前這個階段合適的股東并不容易找到。
股權問題之外,還有虧損難題。
自2006年成立以來,昆侖健康前九年一直虧損。2015年實現首次盈利1.52億元,但2016年又出現季度性虧損,全年只有第四季度盈利5.4億元。
曇花一現的盈利靠的也不是健康險產品本身,而是通過投資拉動業(yè)績增長,擴大了理財型保險的業(yè)務。隨著原保監(jiān)會2016年對萬能險等投資性產品進行整治,昆侖健康開始大幅縮減萬能險規(guī)模,再度陷入虧損泥淖。
2017年,昆侖健康以8.26億元的虧損額成為人身險公司中的虧損大戶。這一年投資收益大幅下跌,全年僅為2.1億元,僅占總營收11.2%,相比2016年的11億元大幅縮水。
被迫轉型的昆侖健康成本卻大幅增加。其手續(xù)費及傭金支出從2016年的5193.4萬元大幅上漲至1.3億元,其中僅傭金支出一項就上漲至1.09億元,同比增長3倍多;業(yè)務及管理費用也同比上漲了62.1%。
今年至今也沒能扭虧。截至今年三季度,昆侖健康虧損額為5000多萬元。今年保險業(yè)結構調整走向縱深,而資本市場低迷,保險資金投資收益也不斷承壓。
昆侖健康原本計劃在2018年二季度完成資本的補充。但三季度已經過完,增資仍是鏡花水月。因此,昆侖健康進一步提升償付能力指標的愿望短期內也難以實現。截至2018年三季度,其綜合及核心償付能力充足率為140.88%,盡管比上季度有所提升,但離監(jiān)管“紅線”并不算遠。
內憂外患。昆侖健康還面臨越來越多的競爭者。市場還會給昆侖健康多少時間?