油價解凍 上游回暖—訪中國石油勘探開發(fā)研究院國際所所長王建君博士

○ 文／本刊記者 鄭 丹

近日，《全球石油公司勘探開發(fā)業(yè)務(wù)發(fā)展動向與策略報告》（以下簡稱《報告》）發(fā)布。《報告》通過對去年三大類油公司（7家國際石油公司、12家國家石油公司、21家獨立石油公司）上游儲量、產(chǎn)量、收并購活動的分析，揭示了全球主要油公司上游業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢和戰(zhàn)略，為我國油公司海外業(yè)務(wù)發(fā)展提供了借鑒。

《報告》撰寫人中國石油勘探開發(fā)研究院國際所所長王建君博士認為，2017年以來，全球油氣供需格局得到大幅度改善，國際油價進一步企穩(wěn)回升。在這個時期，油公司多措并舉、轉(zhuǎn)型升級，經(jīng)營業(yè)績獲得大幅度提升，展現(xiàn)了新的增長態(tài)勢。

全球油公司發(fā)展動向與策略

中國石油石化：王所長，您好！根據(jù)您對全球石油公司勘探開發(fā)業(yè)務(wù)的研究，現(xiàn)在油公司上游呈現(xiàn)出怎樣的發(fā)展動向？

王建君：2017年，全球石油公司勘探開發(fā)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)三大發(fā)展動向：隨油價回升重回增長、持續(xù)資產(chǎn)組合優(yōu)化和積極布局能源轉(zhuǎn)型。

中國石油石化：重回增長、資產(chǎn)優(yōu)化和布局轉(zhuǎn)型，油公司在這三方面有哪些具體行動？

王建君：首先，油價企穩(wěn)回升，重回增長戰(zhàn)略，注重效益增長。2017年，油公司現(xiàn)金流強勁，39家油公司現(xiàn)金流累計達1284億美元，預(yù)計2018年持續(xù)增加。2017年，全球油公司最終投資決策大型項目32個，遠超過去兩年。同時，油公司上調(diào)了2018年勘探開發(fā)預(yù)算。2017年，全球油公司積極布局上游，促進長遠發(fā)展，注重增長效益，實現(xiàn)短期盈利。?？松梨?、殼牌、BP、雪佛龍、道達爾、挪威國油和埃尼“七大油公司”購入?yún)^(qū)塊168個，總面積達36萬平方公里，較上一輪低油價期間高出一倍以上，雖然不能與2008和2012年高油價期相比，仍顯示油價回升期國際石油公司重視勘探區(qū)塊購入。2017年，全球油公司油田開發(fā)盈虧平衡價格進一步下降至52美元/桶，實現(xiàn)了利潤快速回收。

其次，全球油公司持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)組合。2017年，全球油公司并購持續(xù)活躍，交易數(shù)量同比增加5%，金額同比增加12%，達1570億美元。2017年，油公司致密油氣、深水和油砂資產(chǎn)的交易比例持續(xù)穩(wěn)定上升。當(dāng)年，全球致密油氣資產(chǎn)交易額543億美元，占總交易額的34%；北美致密油氣交易額528億美元，占全球致密油氣交易額的98%。油砂資產(chǎn)方面，由于油砂產(chǎn)量占比較小、投資收益降低以及相關(guān)國家環(huán)保法規(guī)和開征碳排放稅的影響，非加拿大本土公司退出油砂業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)向更高收益資產(chǎn)；本土油公司則購入優(yōu)質(zhì)油砂資產(chǎn)，實現(xiàn)專業(yè)化規(guī)模發(fā)展，“核心化＋專業(yè)化＋規(guī)?；睅碛蜕伴_采效益的提升。預(yù)計未來加拿大油砂產(chǎn)量出現(xiàn)大幅提升。深水資產(chǎn)方面，國際油公司加大深水資產(chǎn)投資，產(chǎn)量快速增長。此前，巴西、墨西哥等國家的幾輪深水區(qū)塊招標(biāo)吸引了BP、殼牌、?？松梨诘葒H巨頭和包括國內(nèi)“三桶油”在內(nèi)的許多國家石油公司踴躍參與。

再次，積極布局能源轉(zhuǎn)型。世界能源發(fā)展已演變到“油氣時代”，油公司正在積極布局天然氣/LNG業(yè)務(wù)和可再生能源，重組架構(gòu)促轉(zhuǎn)型。

三大類油公司各具亮點

中國石油石化：在您看來，全球主要油公司2017年上游勘探開發(fā)顯現(xiàn)哪些亮點？不同油公司上游發(fā)展戰(zhàn)略具有怎樣的特點？

王建君：我們把全球石油公司分為三大類：國際石油公司、國家石油公司和獨立石油公司，開展分類對比和典型解剖。

2017年，國際石油公司即“七大油公司”上游業(yè)務(wù)強勁增長，引領(lǐng)行業(yè)快速復(fù)蘇。數(shù)據(jù)顯示，去年“七大油公司”油氣儲量總體增長1%，有5家同比出現(xiàn)增長；油氣產(chǎn)量總體增長4%，其中，BP增長10%，雪佛龍、挪威國油增長5%以上。從去年國際石油公司整體業(yè)績表現(xiàn)看，經(jīng)營效益實質(zhì)改變，可支配收入大幅增加。2017年，“七大油公司”儲量置換率和自由現(xiàn)金流實現(xiàn)逆轉(zhuǎn)：平均儲量置換率為130%，創(chuàng)十年來最好水平；自由現(xiàn)金流平均為75億美元，6家公司由負轉(zhuǎn)正，為公司長遠發(fā)展和規(guī)模上產(chǎn)奠定了基礎(chǔ)。

以雪佛龍為例，2017年公司上游發(fā)展戰(zhàn)略體現(xiàn)在兩方面。一是大項目推動，實施多元增長戰(zhàn)略。過去幾年，雪佛龍注重深水、LNG、非常規(guī)等大型項目，顯示了國際大型石油公司在專業(yè)資產(chǎn)投資領(lǐng)域的專注和力度。二是優(yōu)先發(fā)展非常規(guī)，提高短期回報投資占比。雪佛龍擁有8800平方公里二疊紀盆地作業(yè)面積。2015-2017年，公司優(yōu)先發(fā)展二疊紀盆地。從2020年前公司中短期規(guī)劃情況來看，以二疊紀盆地為主的頁巖氣和致密油產(chǎn)量將有大幅度提升。同時，公司短期回報投資占比提高，2017年75%的投資預(yù)計在兩年內(nèi)產(chǎn)生現(xiàn)金流。

中國石油石化：2017年，國家石油公司和獨立石油公司各自又采取了哪些上游發(fā)展戰(zhàn)略？

王建君：2017年，國家石油公司發(fā)展路徑特色顯著，資本短缺導(dǎo)致成長分化。

新興國家石油公司，包括國內(nèi)“三桶油”和印度主要表現(xiàn)為“尋資源”，即在全球范圍內(nèi)獲取油氣資源，海外油氣儲量、產(chǎn)量穩(wěn)中有升；資源+資本型國家石油公司，如沙特、阿布扎比、卡塔爾、俄油和俄氣主要表現(xiàn)為“拓市場”，即投資煉廠、收購下游資產(chǎn)，拓展中國、印度等消費需求高增長國家；資源型國家石油公司，如委內(nèi)瑞拉、墨西哥、伊朗、巴西、利比亞、哥倫比亞、哈薩克斯坦，主要表現(xiàn)為“找資本”，即進行頻繁的區(qū)塊招標(biāo)和出售項目，積極將國內(nèi)資源貨幣化。以印度國油為例，2017年重振國內(nèi)增長，推進全球增長，發(fā)展戰(zhàn)略主要包括加大國內(nèi)勘探開發(fā)力度，增加本土油氣供給；推進全球增長，提升海外產(chǎn)量水平；積極降本增效，桶油發(fā)現(xiàn)成本降至2.5美元，海上鉆井成本降低37%。

“三桶油”走出國門的腳步在“一帶一路”金橋上延伸。供圖/視覺中國

2017年，獨立石油公司發(fā)展戰(zhàn)略相對比較靈活，表現(xiàn)為持續(xù)聚焦核心業(yè)務(wù)，專業(yè)化造就增長動力。主要手段是積極剝離非核心資產(chǎn)，做大核心資產(chǎn)，加大短周期項目投入。以康菲為例，2017年，公司注重收縮國際業(yè)務(wù)，實施價值增長。2015-2017年，康菲通過持續(xù)剝離非核心資產(chǎn)獲得約200億美元收入。其中，2017年出售加拿大油砂業(yè)務(wù)獲得160億美元。同時，聚焦美國本土非常規(guī)核心資產(chǎn)，提高了單井生產(chǎn)效率。

啟示與建議

中國石油石化：在您看來，全球油公司勘探開發(fā)動向和發(fā)展戰(zhàn)略對我國石油公司上游業(yè)務(wù)發(fā)展具有怎樣的啟示？

王建君：通過對三類油公司開展分類對比和典型解剖，深入研究各類油公司在經(jīng)營動態(tài)、方向策略、資產(chǎn)組合優(yōu)化等方面的發(fā)展特點和發(fā)展戰(zhàn)略，我們得到以下幾方面的啟示。首先，加強行業(yè)周期的認識，把握不同階段的投資機會。鑒于油氣行業(yè)具有明顯的周期性，需要抓住有限窗口期實施優(yōu)質(zhì)規(guī)模收購。其次，嚴控油氣勘探開發(fā)成本，提升油公司經(jīng)營業(yè)績。2015年以來，我們與國外機構(gòu)合作，跟蹤全球主要地區(qū)和油氣資產(chǎn)類型成本和價格指數(shù)的變化。研究顯示，2014年左右這一指數(shù)達到最高，為2000年的兩倍多。在本輪低油價期間，全球油氣開發(fā)投資和操作成本指數(shù)持續(xù)下降，到2016年降至谷底。2017年，隨油價回升逐步上漲。我們初步判斷，2025年，油公司操作成本和單位投資成本的標(biāo)準將回升至2014年的水平。再次，重視深水資產(chǎn)勘探開發(fā)，加強天然氣業(yè)務(wù)發(fā)展。此外，加強技術(shù)儲備和創(chuàng)新，迎接能源行業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

中國石油石化：您對我國油公司上游未來的發(fā)展有什么建議？

王建君：根據(jù)對全球油公司收并購活動趨勢進行分析，我們判斷：2019年是我國國家石油公司開拓海外油氣市場、獲得資源的機遇期，對我國石油公司上游業(yè)務(wù)發(fā)展提出以下幾點建議。

準確預(yù)測開發(fā)成本變化規(guī)律，合理評估海外目標(biāo)資產(chǎn)價值；不斷實施降本增效戰(zhàn)略，實現(xiàn)油公司高質(zhì)量發(fā)展。

勘探領(lǐng)域向深水轉(zhuǎn)移，優(yōu)化海外資產(chǎn)，實施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略；加強天然氣業(yè)務(wù)布局，適應(yīng)清潔能源的現(xiàn)實需求，保障國家能源安全。

加大國際合作和自主創(chuàng)新，提升非常規(guī)、深水等領(lǐng)域的技術(shù)水平和業(yè)務(wù)能力；圍繞綠色低碳方向，開展新能源科技創(chuàng)新，積極關(guān)注相關(guān)技術(shù)的發(fā)展與應(yīng)用。