我國商業(yè)銀行交叉性金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理

趙帥

摘要：隨著我國金融改革的推進(jìn)，商業(yè)銀行跨部門、跨產(chǎn)品的經(jīng)營行為不斷增多，交叉性金融業(yè)務(wù)得到快速發(fā)展，然而其結(jié)構(gòu)復(fù)雜、鏈條較長及集中投資等特點(diǎn)，導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)性和隱蔽性更強(qiáng)，這加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 交叉性金融業(yè)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)管理

交叉性金融業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為了突破分業(yè)經(jīng)營限制、提高經(jīng)營效率，利用其募集或擁有的資金，通過兩類或更多的金融機(jī)構(gòu)，開展跨部門、跨產(chǎn)品、跨市場的金融業(yè)務(wù)，隨著交叉性金融業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)的交叉?zhèn)鲗?dǎo)鏈條也日趨復(fù)雜，并可能由此引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)。

一、商業(yè)銀行交叉性金融業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

商業(yè)銀行交叉性金融業(yè)務(wù)主要包括理財(cái)類交叉性金融業(yè)務(wù)、同業(yè)投資類交叉性金融業(yè)務(wù)及代銷類交叉性金融業(yè)務(wù)三類，隨著對銀行、券商、基金等機(jī)構(gòu)的投資行為監(jiān)管有所放開，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，商業(yè)銀行紛紛從表內(nèi)外融入資金，加杠桿開展資本運(yùn)作以獲得更多回報(bào)。

1.通道業(yè)務(wù)投資模式為主體。從目前發(fā)展來看，商業(yè)銀行同業(yè)投資類交叉性金融業(yè)務(wù)通道機(jī)構(gòu)以證券公司為主，理財(cái)類交叉性金融業(yè)務(wù)通道機(jī)構(gòu)以基金及基金子公司為主，僅有少量交叉性金融業(yè)務(wù)以銀行名義直接參與投資。此外，大部分交叉性金融業(yè)務(wù)的資金運(yùn)用為商業(yè)銀行自主性投資，只有少量資金為銀行委托對外投資，且委托對外投資大多投向債券市場。

2.表內(nèi)同業(yè)資產(chǎn)與同業(yè)負(fù)債規(guī)模增長過快。截止2016年我國銀行業(yè)同業(yè)資產(chǎn)總額達(dá)58.12萬元，是2011年末的2.72倍，年均增幅為22.14%，比銀行業(yè)總資產(chǎn)增速高6.42個(gè)百分點(diǎn)，這說明我國銀行業(yè)交叉性金融業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。同時(shí)，由于銀行存量資金難以滿足業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張和資本充足率監(jiān)管要求，因此各銀行同業(yè)拆借資金規(guī)模大幅上漲，數(shù)據(jù)顯示，截止2016年銀行同業(yè)負(fù)債總額為28.77萬元，是2011年的2倍，年均增長17.09%。

3.表外理財(cái)產(chǎn)品杠桿率較高。由于商業(yè)銀行表內(nèi)加杠桿的行為受到嚴(yán)格的約束，因此商業(yè)銀行更傾向于表外杠桿業(yè)務(wù)，其中發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品成為主要方式，理財(cái)產(chǎn)品在負(fù)債端與銀行吸收存款較為相似，而資產(chǎn)端主要用來投資債權(quán)，這是表外賺取息差的主要方式。相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，我國銀行理財(cái)產(chǎn)品資金余額從2011年的4.59萬億增長到2016年的29.1萬億，年均增長40%以上。

二、商業(yè)銀行交叉性金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征

1.高風(fēng)險(xiǎn)投資增加，資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)加大。商業(yè)銀行交叉性金融業(yè)務(wù)的目的在于流動(dòng)性管理，防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，但從目前理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展現(xiàn)狀來看，資金的最終投向大多用于購買高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，市場風(fēng)險(xiǎn)加大，這在債券投資中表現(xiàn)得更為明顯，理財(cái)資金為了提高收益而配置了較多的中、低等級信用債。商業(yè)銀行成為近幾年債券發(fā)行的重要參與者，規(guī)模增長迅速，然而2016年公募債有28個(gè)發(fā)行主體出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性違約，債務(wù)合計(jì)400多億元，這將使債務(wù)鏈條上的眾多商業(yè)銀行受到波及。

2.期限錯(cuò)配問題突出，風(fēng)險(xiǎn)隱蔽性強(qiáng)。在交叉性金融業(yè)務(wù)中，資金籌集和運(yùn)用之間存在著期限錯(cuò)配及流動(dòng)性錯(cuò)配問題，商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)大多通過滾動(dòng)發(fā)售以籌集短期資金，并將資金投資于較長期限的低流動(dòng)性領(lǐng)域，作為主要杠桿的非標(biāo)投資基本是周期1—5年的項(xiàng)目融資，而商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的周期多為3個(gè)月至半年，因此商業(yè)銀行要不斷發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，資金來源和去向之間缺乏明確的對應(yīng)關(guān)系，極易導(dǎo)致資金鏈斷裂。

3.風(fēng)險(xiǎn)意識不足，缺乏精細(xì)化管理。對于投資產(chǎn)品范圍的確定，商業(yè)銀行大多采取一般授權(quán)或總行逐筆審批的方式，缺乏產(chǎn)品負(fù)面清單，尤其是實(shí)際投向同業(yè)理財(cái)產(chǎn)品的交叉性金融業(yè)務(wù)，由于產(chǎn)品采取資金池的方式運(yùn)作，投資標(biāo)的、投資期限以及杠桿率難以實(shí)現(xiàn)透明、可控。從資金投向來看，商業(yè)銀行交叉性金融業(yè)務(wù)正從非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)融資逐步向股票與債券市場發(fā)展。此外，由于商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的剛性兌付始終存在，當(dāng)非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)出現(xiàn)違約時(shí)，部分銀行采取將前期理財(cái)產(chǎn)品所得收益作為安全墊進(jìn)行補(bǔ)償，理財(cái)業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)之間并未做到風(fēng)險(xiǎn)隔離。

三、交叉性金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理思路

1.優(yōu)化信息監(jiān)測系統(tǒng)，防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。全面的信息監(jiān)測數(shù)據(jù)是管理交叉性金融業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，應(yīng)著手構(gòu)建交叉性金融產(chǎn)品的監(jiān)測、統(tǒng)計(jì)制度，以及相應(yīng)指標(biāo)體系，實(shí)現(xiàn)對交叉性金融業(yè)務(wù)的全面有效監(jiān)測，作為內(nèi)部控制和公眾投資的重要參照。此外，商業(yè)銀行應(yīng)注重期限管理，通過設(shè)置一定的監(jiān)測標(biāo)準(zhǔn)和考核指標(biāo)，防范過度的期限錯(cuò)配，降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，提升經(jīng)營穩(wěn)健性，并對交叉性金融業(yè)務(wù)占全部資產(chǎn)運(yùn)用的比例設(shè)置紅線，減少資金空轉(zhuǎn)，讓資金更多的流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。

2.加快資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級，實(shí)現(xiàn)規(guī)范發(fā)展。為加快商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級，首先要著手摸索銀行資產(chǎn)管理子公司模式；其次，嚴(yán)格落實(shí)理財(cái)產(chǎn)品之間不得相互交易的監(jiān)管規(guī)定，加強(qiáng)交易清算復(fù)核及信息披露，以透明、公正的產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)將風(fēng)險(xiǎn)信息傳遞給投資者；再者，對交叉性金融業(yè)務(wù)實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理，準(zhǔn)確計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)，足額計(jì)提資本和撥備，對于通過交叉性金融業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管套利的行為嚴(yán)懲不貸；最后，要營造有利于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級的監(jiān)管環(huán)境，加快推進(jìn)信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)、促進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化，通過市場化機(jī)制推動(dòng)交叉性金融業(yè)務(wù)向著標(biāo)準(zhǔn)化、透明化方向規(guī)范發(fā)展。

3.加強(qiáng)風(fēng)控體系建設(shè)，提高風(fēng)控水平。商業(yè)銀行的風(fēng)控體系直接影響交叉性金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，因此商業(yè)銀行首先要健全風(fēng)險(xiǎn)治理架構(gòu)，加強(qiáng)集中授權(quán)管理，嚴(yán)格落實(shí)穿透要求，將交叉性金融業(yè)務(wù)信息與信貸系統(tǒng)對接，實(shí)現(xiàn)對融資客戶的統(tǒng)一授信管理，嚴(yán)防過度授信引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)。此外，要合理配置交叉性金融業(yè)務(wù)的資金來源，將交叉性金融業(yè)務(wù)置于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理框架下，實(shí)施市場風(fēng)險(xiǎn)限額管理制度，提高交叉性金融業(yè)務(wù)的風(fēng)控中臺、內(nèi)審部門專業(yè)人員的專業(yè)水平。