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    破解融資難、融資貴

    2018-11-09 02:47:46劉彥華
    小康 2018年30期
    關(guān)鍵詞:融資銀行企業(yè)

    劉彥華

    融資難、融資貴,對(duì)于小微企業(yè)來(lái)說(shuō),這并非新問(wèn)題,而是頑癥。為破解這一難題,政府先后出臺(tái)了一系列政策,卻始終未能達(dá)到治本之效。究竟是哪些因素困住了小微企業(yè)的融資腳步?在專家們看來(lái),想要破解小微企業(yè)的融資難題,必須要找準(zhǔn)問(wèn)題“痛點(diǎn)”。

    “現(xiàn)在,我每天睜開眼第一件事就是想想自己還能找誰(shuí)托托關(guān)系,找點(diǎn)錢?!?月26日,帶著一絲苦笑,王峰這樣對(duì)《小康》雜志、中國(guó)小康網(wǎng)記者說(shuō)。

    王峰是一家主營(yíng)彈簧的小型加工廠的老板,也是一個(gè)每天為“找錢”奔波苦惱的人。由于600萬(wàn)銀行貸款還有不到半個(gè)月就要到期,再加上幾筆貨款無(wú)法到賬,工廠資金周轉(zhuǎn)出了問(wèn)題,會(huì)計(jì)告訴王峰,眼下只有三條路可走,一是銀行續(xù)貸,二是同行拆借,三是民間借貸。

    不過(guò),會(huì)計(jì)同時(shí)也將困難擺在了王峰面前:向銀行申請(qǐng)續(xù)貸,利率低,但原貸款銀行是當(dāng)?shù)匦°y行,額度有限,據(jù)了解已經(jīng)所剩不多;同行拆借,利率高且難度大,與自家工廠關(guān)系不錯(cuò)的幾家公司資金也都不是很寬裕;民間借貸利率更高,一般年化利率在18%左右,高的能超過(guò)25%。

    “缺錢就要借錢?!弊屚醴逯钡氖?,對(duì)他們這樣的小微企業(yè)主來(lái)說(shuō),無(wú)論哪種路徑,想要借到錢都不是一件容易的事情。

    小微企業(yè)融資供遠(yuǎn)小于求

    小微企業(yè)融資缺口有多大?中國(guó)人民銀行發(fā)布的2018年第三季度銀行家問(wèn)卷調(diào)查報(bào)告顯示,今年三季度,小微企業(yè)貸款需求指數(shù)為67.1%,創(chuàng)下2015年二季度以來(lái)的新高。報(bào)告還顯示,小微企業(yè)的貸款需求長(zhǎng)期高于大、中型企業(yè),今年三季度,大、中型企業(yè)貸款需求指數(shù)分別為56.3%和58.1%,比小微企業(yè)貸款需求指數(shù)分別低10.8個(gè)百分點(diǎn)和9個(gè)百分點(diǎn)。

    小微企業(yè)融資難是個(gè)世界性難題。今年年初,世界銀行與中小企業(yè)金融論壇、國(guó)際金融公司首次聯(lián)合發(fā)布了《中小微企業(yè)融資缺口:對(duì)新興市場(chǎng)微型、小型和中型企業(yè)融資不足與機(jī)遇的評(píng)估》報(bào)告,通過(guò)創(chuàng)新性的建模方法,從供給和需求兩個(gè)方面評(píng)估了全球128個(gè)發(fā)展中國(guó)家中小微企業(yè)融資缺口規(guī)模。結(jié)果顯示,我國(guó)中小微企業(yè)潛在融資需求達(dá)4.4萬(wàn)億美元,超過(guò)27萬(wàn)億元人民幣。與巨大的潛在融資需求相對(duì)應(yīng)的是,我國(guó)當(dāng)前對(duì)中小微企業(yè)融資供給僅約2.5萬(wàn)億美元,能覆蓋的潛在融資需求僅為57%。供需差異造成我國(guó)中小微企業(yè)的融資缺口達(dá)到約1.9萬(wàn)億美元,接近12萬(wàn)億元人民幣。

    更嚴(yán)重的是,小微企業(yè)不僅融資難,而且融資貴。由于無(wú)法從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲取所需資金,大量小微企業(yè)轉(zhuǎn)向民間借貸、網(wǎng)絡(luò)借貸等渠道。據(jù)中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱透露,我國(guó)小微企業(yè)在正規(guī)金融和民間金融之間融資的比例大約為6∶4,六成來(lái)自正規(guī)金融,四成來(lái)自民間金融,近年來(lái)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)貸款平均利率在6%左右,網(wǎng)絡(luò)借貸利率約為13%,溫州民間借貸登記利率在15%以上,小貸公司這類金融機(jī)構(gòu)利率則在15%-20%。

    “其實(shí),據(jù)我所知,一般的制造業(yè)小微企業(yè)融資成本要比央行公布的數(shù)據(jù)略高?!蓖醴甯嬖V記者,除了借貸利息,很多平臺(tái)還要加一到兩個(gè)點(diǎn)的服務(wù)費(fèi)。

    從銀行貸不到款該怨誰(shuí)

    融資難、融資貴的問(wèn)題已經(jīng)困擾人們多年,根源何在,各界早有共識(shí)。相對(duì)于大中型企業(yè),小微企業(yè)因?yàn)榻?jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大,生存周期短,抗沖擊和抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱,能夠得到金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可的擔(dān)保物和抵押物相對(duì)較少,再加上財(cái)務(wù)制度不完善,導(dǎo)致信用水平較低,增信能力不足。而無(wú)論是銀行還是其他金融機(jī)構(gòu),貸款都是一種商業(yè)行為,都需要規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),爭(zhēng)取利益最大化。一邊是期限短、需求急、信用低、金額小的小微企業(yè)貸款,一邊是期限長(zhǎng)、頻率低、信用高、金額大的大中型企業(yè)貸款,金融機(jī)構(gòu)自然更傾向于后者。

    “對(duì)銀行來(lái)說(shuō),需要的是控風(fēng)險(xiǎn),而小微企業(yè)在信用、盈利能力和抵押品方面存在先天上的不足,銀行為小微企業(yè)提供貸款,在成本和經(jīng)營(yíng)模式上都不匹配。這也是小微企業(yè)一直喊融資難的根本原因。”復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)、金融研究中心主任孫立堅(jiān)接受采訪時(shí)這樣表示。

    為破解這一難題,政府出臺(tái)了一系列相關(guān)政策,其中最重要一項(xiàng)便是中國(guó)原銀監(jiān)會(huì)2015年3月提出的“三個(gè)不低于”目標(biāo),即小微企業(yè)貸款增速不低于各項(xiàng)貸款平均增速,小微企業(yè)貸款戶數(shù)不低于上年同期戶數(shù),小微企業(yè)申貸獲得率不低于上年同期水平。

    三年時(shí)間過(guò)去了,從相關(guān)部門發(fā)布的數(shù)據(jù)看,“三個(gè)不低于”政策目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn),但小微企業(yè)融資難的問(wèn)題并未得到有效緩解。

    “為小微企業(yè)貸款,銀行一般都將之視為任務(wù),而非生意,比較一下各類貸款增速,便可將銀行的真正態(tài)度窺知一二?!痹谝晃汇y行人士的建議下,《小康》雜志、中國(guó)小康網(wǎng)記者對(duì)小微企業(yè)貸款和近一兩年全面收緊的房地產(chǎn)企業(yè)貸款進(jìn)行了比較,結(jié)果發(fā)現(xiàn),受調(diào)控政策影響,房地產(chǎn)企業(yè)貸款增速?gòu)?016年四季度的27%高位開始逐漸下降,但依然保持了20%以上的增速,而一直備受政策鼓勵(lì)的小微企業(yè)貸款增速,雖然從2015年三季度開始轉(zhuǎn)降為升,保持了長(zhǎng)達(dá)7個(gè)季度的正增長(zhǎng),但增速?gòu)奈闯^(guò)18%,最高峰為2017年三季度的17.8%,而且從去年三季度開始逐漸下行,目前已接近2015年三季度13.9%的水平。

    “這并不是說(shuō)銀行錯(cuò)了,或者我們的政策錯(cuò)了,而是說(shuō),銀行的逐利本性決定了它給小微企業(yè)貸款的動(dòng)力存在天然缺陷?!鄙鲜鲢y行人士強(qiáng)調(diào)稱。

    新一輪定向降準(zhǔn)如何精準(zhǔn)落地

    針對(duì)小微企業(yè)融資難,監(jiān)管部門、地方政府和銀行正在多管齊下,期望可以多層面、多維度破解難題。例如中國(guó)人民銀行通過(guò)定向降準(zhǔn)支持市場(chǎng)化法治化“債轉(zhuǎn)股”和小微企業(yè)融資;五部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步深化小微企業(yè)金融服務(wù)的意見》,提出了23條短期精準(zhǔn)發(fā)力、長(zhǎng)期標(biāo)本兼治的具體措施;國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出通過(guò)實(shí)施臺(tái)賬管理等,建立責(zé)任制,把支小再貸款、小微企業(yè)和個(gè)體工商戶貸款利息免征增值稅等政策抓緊落實(shí)到位等。

    中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心副總經(jīng)濟(jì)師徐洪才在接受《小康》雜志、中國(guó)小康網(wǎng)記者采訪時(shí),提醒人們關(guān)注定向降準(zhǔn)的影響,“央行此次實(shí)施的是結(jié)構(gòu)性的定向降準(zhǔn),作用會(huì)非常明顯”。定向降準(zhǔn)一直是央行支持小微企業(yè)的重要措施之一。自2015年2月以來(lái),央行共實(shí)施了9次降準(zhǔn),其中有8次定向至小微企業(yè)。尤其是今年,截至目前共實(shí)施3次針對(duì)小微企業(yè)的定向降準(zhǔn),最近一次定向降準(zhǔn)于7月5日起實(shí)施,央行下調(diào)郵政儲(chǔ)蓄銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn),主要用于支持相關(guān)銀行開拓小微企業(yè)市場(chǎng),發(fā)放小微企業(yè)貸款。

    不過(guò),西南財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理研究院院長(zhǎng)、中國(guó)家庭金融調(diào)查(CHFS)與研究中心主任甘犁分析認(rèn)為,定向降準(zhǔn)的政策導(dǎo)向值得肯定,但其實(shí)施效果存在三方面挑戰(zhàn)。

    第一,銀行定價(jià)體系不匹配。銀行資金成本低,但同樣要求借款主體風(fēng)險(xiǎn)低,客觀上與小微企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不匹配。甘犁表示,小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高,利率如果低,貸款一定難,所以要允許金融機(jī)構(gòu)有足夠的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)?!啊J款難、貸款貴是不能同時(shí)解決的。”在他看來(lái),在現(xiàn)行監(jiān)管約束下,銀行無(wú)法從事高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。只有突破傳統(tǒng)的定價(jià)方式,松綁銀行現(xiàn)有的定價(jià)體系,獲得匹配小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià),銀行才能覆蓋資金成本,增加支持小微企業(yè)的內(nèi)生動(dòng)力。

    第二,存在信息壁壘。銀行與小微企業(yè)之間存在嚴(yán)重的信息壁壘,導(dǎo)致信貸風(fēng)險(xiǎn)較高。目前,國(guó)家對(duì)于小微企業(yè)信息的獲取主要依靠工商登記,但工商登記的內(nèi)容并不完整,所以無(wú)法真實(shí)反映小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。此外,相對(duì)于大中型企業(yè),小微企業(yè)倒閉或創(chuàng)辦的速度很快,而工商登記的更新速度卻相對(duì)滯后,直接導(dǎo)致能獲得的有效信息有限。因此,要幫助銀行正確判斷小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)該由國(guó)家層面推動(dòng)公共小微企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)的建立。只有打破信息壁壘,讓真實(shí)、及時(shí)、全面的小微企業(yè)數(shù)據(jù)可供利用,才能從根本上促使小微企業(yè)信貸市場(chǎng)更加高效。

    第三,信貸投向難以約束。甘犁呼吁,國(guó)家在加大對(duì)小微企業(yè)融資支持的同時(shí),必須加強(qiáng)對(duì)銀行業(yè)信貸投向的監(jiān)管。“前幾年頻繁降準(zhǔn)時(shí)期,國(guó)有大銀行的信貸資金很多投向了政府的重大投資項(xiàng)目甚至房地產(chǎn)等領(lǐng)域,并未真正履行扶持小微企業(yè)的責(zé)任。定向降準(zhǔn)資金最終能否真正落到中小企業(yè)身上,需要加強(qiáng)對(duì)銀行業(yè)信貸投向的監(jiān)管?!备世缯f(shuō)。

    多元化融資渠道如何落實(shí)

    “多管齊下,多方聯(lián)動(dòng),為小微企業(yè)構(gòu)建一條多元化融資渠道?!边@個(gè)化解小微企業(yè)融資難、融資貴的“藥方”,人們耳熟能詳。但是如何真正落地仍需各界積極探索,大膽實(shí)踐。

    9月26日國(guó)家融資擔(dān)保基金正式啟動(dòng)運(yùn)營(yíng)的消息引起了徐洪才的關(guān)注,“商業(yè)銀行貸款的前提是有充足抵押物,而小微企業(yè)往往可抵押資產(chǎn)不足,必須由第三方提供擔(dān)保。國(guó)家融資擔(dān)?;鸬恼絾?dòng),對(duì)解決小微企業(yè)無(wú)抵押品可擔(dān)保的根本性難題意義重大”。

    根據(jù)國(guó)務(wù)院批復(fù)的方案,國(guó)家融資擔(dān)?;鹩邢挢?zé)任公司的業(yè)務(wù)以再擔(dān)保為主,適當(dāng)開展股權(quán)投資業(yè)務(wù),支持各省份開展政府支持的融資擔(dān)保業(yè)務(wù)。

    目前,各地政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展不平衡,特別是在服務(wù)小微企業(yè)、“三農(nóng)”方面的作用發(fā)揮得不夠充分。財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,國(guó)家融資擔(dān)?;鸬某闪⒂兄诟纳七@一局面,其中幾大亮點(diǎn)值得注意:突出主業(yè),以服務(wù)小微企業(yè)和“三農(nóng)”為主,并逐步達(dá)到小微企業(yè)融資擔(dān)保金額占比不低于80%,其中單戶授信500萬(wàn)元及以下融資擔(dān)保金額占比不低于50%的政策要求;降低費(fèi)率,向小微企業(yè)和“三農(nóng)”收取的擔(dān)保費(fèi)率要處于較低水平,不得高于當(dāng)?shù)卣虮O(jiān)管部門核定的水平,切實(shí)降低小微企業(yè)和“三農(nóng)”融資成本;形成體系,構(gòu)建能夠承擔(dān)本行政區(qū)域政策性融資擔(dān)保任務(wù)的龍頭機(jī)構(gòu),形成融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量合理、覆蓋基層、功能互補(bǔ)的多層級(jí)融資擔(dān)保體系。

    此外,為了解決小微企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題,很多銀行推出了普惠金融。銀保監(jiān)會(huì)近日發(fā)布的《中國(guó)普惠金融發(fā)展情況報(bào)告》顯示,截至2017年年末,銀行業(yè)小微企業(yè)貸款余額30.74萬(wàn)億元,較2013年年末增長(zhǎng)73.1%,為1521萬(wàn)戶小微企業(yè)提供貸款服務(wù),較2013年年末增長(zhǎng)21.7%。不過(guò),在孫立堅(jiān)看來(lái),目前普惠金融仍沒能解決好小微企業(yè)融資“最后一公里”的難題,原因在于它們的商業(yè)模式依然是傳統(tǒng)思路,走的還是靠借貸息差賺錢的老路,這導(dǎo)致銀行間同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重,難以通過(guò)普惠金融獲利,小微企業(yè)也難以獲得實(shí)惠。

    孫立堅(jiān)建議,中國(guó)的銀行業(yè)可以學(xué)習(xí)德國(guó)的“關(guān)系型銀行”模式。孫立堅(jiān)曾兩次前往德國(guó)考察,他發(fā)現(xiàn),與中國(guó)銀行業(yè)普遍開展的“To C”,即直接面向個(gè)人模式不同,德國(guó)的中小銀行開展的是“To B”,即直接面向企業(yè)模式,大量中小銀行與自己固定的中小企業(yè)客戶形成“關(guān)系型金融”,并為它們提供專業(yè)化和差異化的服務(wù),這樣不僅可以避免同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng),而且有助于形成清晰的商業(yè)模式?!拔覀兊牡胤秸梢試L試引導(dǎo)中小銀行學(xué)習(xí)‘德國(guó)模式,轉(zhuǎn)向?yàn)橹行∑髽I(yè)和本地居民服務(wù),真正找到普惠金融可持續(xù)、可盈利的商業(yè)模式?!睂O立堅(jiān)說(shuō)道。

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