巴西智利回報高？拉美將成中企“走出去”投資熱土

當前，“一帶一路”倡議已成為引領(lǐng)新時期中拉經(jīng)貿(mào)合作的重要內(nèi)容，拉美地區(qū)不僅是“21世紀海上絲綢之路的自然延伸”，更是“一帶一路”不可或缺的重要參與方。

拉美地區(qū)是中國重要的經(jīng)貿(mào)合作對象。據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計，中拉貿(mào)易2017年達到2600億美元，同比增長18.8%。目前，中國是拉美第二大貨物貿(mào)易伙伴和第三大投資來源國，而拉美是中國第七大貿(mào)易伙伴。

在投資方面，根據(jù)商務(wù)部的統(tǒng)計，2017年中國對拉美累計直接投資已超過2000億美元，成為中國海外投資的第二大目的地。

拉美地區(qū)多種礦物的儲存位居世界前列。中拉產(chǎn)能合作基金首任總經(jīng)理韓德平介紹稱，牙買加和剛果銅礦、鎳礦資源豐富，巴西、委內(nèi)瑞拉、墨西哥石油資源豐富。從戰(zhàn)略資本角度而言，拉美是一個較為理想的投資目的地。

韓德平舉例說，巴西是一片投資熱土。巴西經(jīng)濟政策較為開放，與中國同為金磚國家，巴西對中國投資一直比較友好。中國對巴西投資逐年增長。又如，墨西哥是一個較為市場化的經(jīng)濟體，其經(jīng)濟與中國經(jīng)濟有很大相似性。

韓德平還表示，即使是國家經(jīng)濟面臨崩潰的委內(nèi)瑞拉，投資收益率也依然很高。在委內(nèi)瑞拉投資和經(jīng)營的中國企業(yè)已達數(shù)十家，包括中信、華為、中石油、海爾等，但這些企業(yè)注冊資本規(guī)模都較小。他建議，由于委內(nèi)瑞拉尚停留在高度計劃經(jīng)濟時代，中方在合資企業(yè)經(jīng)營過程中要轉(zhuǎn)變參與合資企業(yè)管理、獲得分紅等傳統(tǒng)理念，回到相對原始的狀態(tài)，通過實物資產(chǎn)抵償收益方式實現(xiàn)經(jīng)營目標。具體而言，中方可按人力成本、機械折舊、合理的利潤，與合資企業(yè)就利潤按季度進行結(jié)算，以鐵礦石、石油等實物直接抵賬。

達信中國客戶海外業(yè)務(wù)服務(wù)部負責人周昊介紹說，未來5～10年，拉美必將是中國企業(yè)“走出去”的重要市場。在拉美，投資回報率較高的國家有巴西、智利等。其中巴西投資回報率為10%～15%，智利投資回報率為9%～15%。

國際律所貝克·麥堅時今年1月底發(fā)布的拉美投資報告顯示，拉美投資并購機會增加，投資者投資拉美的首選國家為智利、巴西、墨西哥和哥倫比亞。4/5的投資者認為2018年拉美投資并購機會將增加，40%的投資者對拉美的投資環(huán)境“相當有信心”。

以巴西為例，作為世界第九大經(jīng)濟體、第四大新興經(jīng)濟體、拉美國家第一大經(jīng)濟體，巴西各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)在拉美國家中均處于領(lǐng)先地位。在基礎(chǔ)設(shè)施投資方面，巴西基礎(chǔ)設(shè)施投資平均水平接近拉美國家平均水平，但是低于整個全球發(fā)展中國家平均水平，對污水管線、互聯(lián)網(wǎng)接入、居民用水等領(lǐng)域的投資處于較低水平。巴西基礎(chǔ)設(shè)施投資缺口大，僅有約2%的資金投在了基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，與中國和印度存在明顯差距。

當然，拉丁美洲國家政治形態(tài)多樣，國際關(guān)系復(fù)雜。這樣的一些因素給中國企業(yè)投資拉美帶來了一定的風險。對此，韓德平建議，中企投資拉美需注意規(guī)避匯率風險。比如，墨西哥比索、阿根廷比索、巴西雷亞爾匯率波動均較大。中企在將人民幣兌換成當?shù)刎泿胚M行投資時，一定要研判東道國大勢，選擇一個恰當?shù)臅r間點，如若高位進入就會面臨比較嚴重的資產(chǎn)貶值。企業(yè)可以利用一些國際上通用的金融對沖工具，根據(jù)通貨膨脹率進行調(diào)價。還有一拉美是“一帶一路”不可或缺的重要參與方種好的安排是盯住美元，以美元等值的當?shù)刎泿胚M行收費。

此外，中企要與多邊金融機構(gòu)和拉美地區(qū)本土機構(gòu)加強合作，包括股權(quán)投資機構(gòu)泛美投資公司、中拉合作基金等，多邊貸款機構(gòu)泛美開發(fā)銀行、世界銀行國際金融公司、加勒比開發(fā)銀行等，國際商業(yè)銀行如日本三菱日聯(lián)金融集團、法國巴黎銀行等，本土貸款機構(gòu)如巴西銀行、巴西開發(fā)銀行、智利信貸和投資銀行等，以及中國貸款機構(gòu)如國家開發(fā)銀行、中國銀行等。合作形式以大中型項目實行招標投標各家銀行參與投標的方式展開。

馬來西亞總理帶來了什么又帶走了什么

8月19日下午，現(xiàn)年93歲的馬來西亞總理馬哈蒂爾在馬云的陪同下，他步履穩(wěn)健地走過會場紅毯，亮相于近400位中國企業(yè)家面前。

這是馬哈蒂爾第八次來到中國。1981年至2003年，他曾擔任馬來西亞總理長達22年。中國是其今年5月再次執(zhí)政后，首個正式訪問的非東盟國家。

當天，馬哈蒂爾回答了中國企業(yè)家們提出的十個左右的問題，它們大多體現(xiàn)了企業(yè)家們對馬來西亞投資政策改變的擔憂。飛赴北京前的8月13日，馬哈蒂爾曾表示，他將爭取取消前任簽署的超過200億美元的中資基建項目，這一行為使得投資者們心懷疑慮。

馬哈蒂爾表示，馬來西亞目前債務(wù)負擔很重，前總理納吉布政府借了大量的錢去興建基礎(chǔ)設(shè)施，在償債方面遇到了很大挑戰(zhàn)，這是不明智的。他說：“在大興工程項目方面，我們會有更加謹慎的考慮。”

這一回答也解釋了8月21日，價值逾200億美元（約合1369億人民幣）資金的中資基建項目（包括東海岸鐵路計劃和兩項油氣管道計劃）緣何被馬哈蒂爾正式叫停。在馬哈蒂爾解釋了馬來西亞政府立場以及面臨的財務(wù)問題后，他得到了北京的理解。

取消了中資基建項目，并不代表馬來西亞不歡迎中國投資。8月19日，馬哈蒂爾特地在緊張的赴華行程中抽出時間，在中國企業(yè)家俱樂部進行演講，足以體現(xiàn)他對于中國投資的渴望。

新希望集團董事長劉永好曾經(jīng)問這位總理，馬來西亞新政府在新格局下，是不是繼續(xù)歡迎中國資本的投資，主要集中在哪些領(lǐng)域？馬哈蒂爾幾乎是不假思索地說，那些對馬來西亞有益的，帶來資本、帶來技術(shù)，在馬來西亞開辦工廠、雇傭當?shù)毓と恕⑸a(chǎn)產(chǎn)品的投資依舊是馬來西亞所歡迎的。

這位久經(jīng)政壇的總理對于馬來西亞的未來有著清晰的規(guī)劃和藍圖——他敢于承認政府面臨的債務(wù)危機，并試圖重新規(guī)劃這個國家的發(fā)展軌跡。他可以直言不諱地說：“為開發(fā)項目欠下數(shù)十億林吉特的債務(wù)，這并不利于馬來西亞。我們必須為納吉布的愚蠢埋單”；他也表態(tài)說，“中國的發(fā)展對馬來西亞是機遇，中國現(xiàn)在是馬來西亞最大的貿(mào)易伙伴。”

外交部發(fā)言人陸慷在21日的發(fā)布會上表示，雙方同意在新起點上打造中馬務(wù)實合作新格局，將繼續(xù)加強和拓展在基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)能、電子商務(wù)、創(chuàng)新等領(lǐng)域合作，擴大貿(mào)易規(guī)模，鼓勵雙向投資。

作為古代海上絲綢之路沿線重要國家的馬來西亞，也是最早響應(yīng)“一帶一路”倡議的沿線國家。從馬哈蒂爾的言論來看，這個國家對于“一帶一路”倡議的態(tài)度沒有改變。他表示，馬來西亞支持并愿積極參與共建“一帶一路”，相信這有利于地區(qū)發(fā)展繁榮。

馬哈蒂爾希望中企的投資能帶動當?shù)刂行∑髽I(yè)的發(fā)展。2016年公布的馬來西亞官方數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞中小型企業(yè)占全國企業(yè)總量的97.3%，達到64萬多個。據(jù)馬哈蒂爾介紹，馬來西亞在制造行業(yè)、零部件進出口業(yè)務(wù)方面有很多機會，中小型企業(yè)發(fā)展很快。政府方面還在提供一些軟貸款和稅收方面的優(yōu)惠，讓中小企業(yè)在馬來西亞發(fā)展更好。

目前，比起基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，馬哈蒂爾更關(guān)注的是本國制造業(yè)的發(fā)展。在中國，馬哈蒂爾看到了最先進的制造、通訊方面的技術(shù)，他想看馬來西亞是否在制造業(yè)方面達到中國這樣的水平。

人們可以從這位總理在中國的行程看到他對于新技術(shù)的興趣：18日，馬哈蒂爾訪問了阿里巴巴和吉利汽車；19日上午，馬來西亞總理馬哈蒂爾攜農(nóng)業(yè)部長沙拉胡丁阿育等訪問了大疆創(chuàng)新北京分公司。

在本月1日會見來訪的中國國務(wù)委員兼外交部長王毅時，馬哈蒂爾也特別提到，希望中方企業(yè)尤其是高科技企業(yè)加大對馬來西亞的投資。他說，馬來西亞政府正在采取一些優(yōu)惠措施，吸引更多的外國投資。據(jù)馬哈蒂爾介紹，在一些經(jīng)濟特區(qū)、免稅區(qū)來設(shè)廠，會享有免稅的待遇；在出口加工區(qū)，不會針對出口征稅；此外還有一些十年稅收免除優(yōu)惠等政策。

汽車領(lǐng)域則是馬哈蒂爾著重強調(diào)的另一個領(lǐng)域。此前，馬哈蒂爾在吉利與寶騰深化新能源領(lǐng)域戰(zhàn)略合作框架協(xié)議的簽約后表示，希望馬來西亞從這項合作中獲得的工程知識可以協(xié)助提升整個汽車行業(yè)，希望馬來西亞可以生產(chǎn)電動車滿足東盟市場的需求。