供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革實(shí)施前后我國(guó)鋼鐵行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)狀況比較分析

陳 鈮 劉 璐 于詩(shī)娜 葉秋紅 洪 震

鋼鐵行業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，其競(jìng)爭(zhēng)力高低將直接影響制造業(yè)及其他行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力水平。日本神戶制鋼所篡改鋼鐵質(zhì)量指標(biāo)數(shù)據(jù)影響了日本汽車、精密儀器制造、軍工等行業(yè)，這一事件從另一側(cè)面體現(xiàn)了鋼鐵行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的重要地位。我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)的發(fā)展，鋼鐵行業(yè)也深受影響，隨之一起快速的增長(zhǎng)。我國(guó)鋼鐵行業(yè)的盈利水平下降、發(fā)展水平變緩發(fā)生在2008年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的時(shí)候，整個(gè)行業(yè)都在面臨巨大的挑戰(zhàn)。因此，鋼鐵行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r以及自身財(cái)務(wù)狀況成為大家廣泛關(guān)注的問題，對(duì)鋼鐵業(yè)上市公司進(jìn)行系統(tǒng)化的財(cái)務(wù)分析變得尤為重要。

一、數(shù)據(jù)的來源

論文選用我國(guó)22家鋼鐵行業(yè)上市公司在證監(jiān)會(huì)指定信息披露網(wǎng)站——巨潮資訊網(wǎng)以及新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)上完整提供2012-2017年發(fā)布的歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為數(shù)據(jù)分析來源。

二、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

1.盈利能力分析

（1）凈資產(chǎn)收益率

分析2012年到2017年近6個(gè)年度鋼鐵行業(yè)凈資產(chǎn)收益率的變化情況，各年平均值分別是-11.64%、-2.78%、-7.14%、-64.64%、-6.85%和19.65%。在實(shí)施供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的2012—2015年凈資產(chǎn)收益率基本呈逐年下降趨勢(shì)，且平均值均處于虧損狀態(tài)，其中2013、至2014年雖然凈資產(chǎn)收益率高于2012年，但存在上市公司進(jìn)行盈余管理可能性，部分上市公司可能為了避免被ST戴帽進(jìn)行盈余操縱的行為。從凈資產(chǎn)收益率分布情況看，在2012——2015年凈資產(chǎn)收益率為正（即實(shí)現(xiàn)盈利）的上市公司凈資產(chǎn)收益率均分布于0-10%之間，大部分為0-5%微贏區(qū)間，說明這些鋼鐵行業(yè)的上市公司大部分存在操縱會(huì)計(jì)利潤(rùn)，從而實(shí)現(xiàn)報(bào)表盈利。到了2016年，雖然凈資產(chǎn)收益率平均值為-6.85%，但相對(duì)于2015年的-64.64%有了明顯改善，僅有山東鋼鐵、華菱鋼鐵和重慶鋼鐵三家虧損，其他19家上市公司實(shí)現(xiàn)盈利，17家的凈資產(chǎn)收益率在0—10%之間，分布在10%-20%和20%以上的各有1家。到2017年，所有上市公司均實(shí)現(xiàn)盈利其中僅有5家的凈資產(chǎn)收益率在0-10%，8家在10%-20%，9家在20%以上。

（2）總資產(chǎn)收益率

從2012年到2017年近6個(gè)年度鋼鐵行業(yè)總資產(chǎn)收益率的變化情況，各年平均值分別是-1.78%、-0.08%、-0.46%、-7.32%、0.78%%和7.23%。在實(shí)施供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的2012—2015年總資產(chǎn)收益率均為負(fù)值，說明鋼鐵行業(yè)上市公司所借的債務(wù)資金不僅不能實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，債務(wù)資金自身處于虧損狀態(tài)，其中2015年債務(wù)資金虧損比例竟然高達(dá)7.32%，大量的上公司只能通過借新債還舊債的方式實(shí)現(xiàn)企業(yè)生存。供給側(cè)改革實(shí)施后的2016年，這些公司的總資產(chǎn)收益率就實(shí)現(xiàn)從負(fù)轉(zhuǎn)正，當(dāng)年總資產(chǎn)收益率為0.78%，但債務(wù)資金實(shí)現(xiàn)的收益尚未達(dá)到當(dāng)年一年期貸款稅后資本成本（2016年的一年期貸款稅前利率為4.35%，稅后資本成本為4.35%×（1-25%）=3.26%）），到了2017年這一數(shù)據(jù)為7.23%，超過2017年一年期貸款稅后資本成本，實(shí)現(xiàn)利用債務(wù)人資金為股東創(chuàng)造價(jià)值。

（3）銷售毛利率

鋼鐵行業(yè)上市公司在2012-2017年的銷售毛利率平均值分別是4.81%、6.48%、7.60%、-3.08%、5.49%和12.81%。雖然2013和2014年的銷售毛利率略有回升，但在2012-2015年間，分別有3、1、2、9家企業(yè)的銷售毛利率竟然為負(fù)數(shù)，分別有12、9、5、8家在0-5%的低毛利區(qū)間，負(fù)毛利和低毛利的公司占比分別是68.19%、45.46%、31.82%和77.27%，在此期間由于低端鋼材大量產(chǎn)能過剩，嚴(yán)重?cái)D壓，導(dǎo)致企業(yè)只能低價(jià)銷售鋼材。伴隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，去產(chǎn)能、補(bǔ)短板進(jìn)度加快，大量鋼鐵上市公司淘汰低端產(chǎn)能，向市場(chǎng)提供高附加值的鋼鐵產(chǎn)品，2016年的銷售毛利率開始從2015的負(fù)值轉(zhuǎn)為正數(shù)，從-3.08%回升至5.49%，到2017年的第三季度大幅度提升至12.28%。2016年超過80%鋼鐵上市公司的銷售毛利率大部分在5%以上，僅有不到20%的上市公司在5%以下，到2017年，僅有重慶鋼鐵的銷售毛利率在5%以下，其他21家上市公司的的銷售毛利率均在5%以上，其中70%的上市公司毛利率在10%以上。

（4）每股收益

鋼鐵行業(yè)上市公司在2012-2017年的每股收益分別 是 -0.40、-0.10、-0.20、-0.76、0.07 和 0.44。 在2012-2015年間22家上市公司的每股收益平均值均為負(fù)數(shù)，說明此時(shí)22家上市公司超過一半以上的上市公司處于虧損狀態(tài)，在2012年和2015年分別有12家和15家的每股收益在-0.2以下（即大額虧損），分別占納入分析的上市公司的54.55%和72.73%。在此期間每股收益為負(fù)即扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益（主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損）的比例分別有15、11、8、18家，分別占納入分析的上市公司的68.19%、50%、36.37%和81.82%。雖然2013-2014年每股收益為負(fù)的家數(shù)有所減少但處于盈利狀態(tài)企業(yè)中每股收益在0-0.1的家數(shù)分別是10家、11家，占當(dāng)年占納入分析的上市公司數(shù)量的45.45%、50%，其中大多數(shù)為在0-0.05之間，這些微盈公司很可能是2012、2013年虧損后為了避免被ST戴帽進(jìn)行的盈余管理行為的結(jié)果。在2016-2017年每股收益開始逐步回升，均值都為正數(shù)，其中至2017年第三季度每股收益的均值已經(jīng)高達(dá)0.44元。在2016年每股收益分布在0～0.1、0.1～0.5和0.5以上的分別有10家、7家、2家，占比分別是45.45%、31.82%和9.09%。到2017年這三個(gè)區(qū)間的家數(shù)分別是3家、5家、14家；占比分別是13.63%%、22.73%和63.64%。全行業(yè)大部分上市公司公司盈利能力相對(duì)于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革前具有大幅度改善，為回報(bào)投資者奠定了良好的盈利基礎(chǔ)。

2.營(yíng)運(yùn)能力分析

（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

從2012至2015年鋼鐵行業(yè)上市公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率即每年銷售收入與總資產(chǎn)平均值的比率呈逐步下降趨勢(shì)，從2012年總資產(chǎn)平均周轉(zhuǎn)1.17次，到2015年總資產(chǎn)只平均周轉(zhuǎn)0.75次。說明在2012年至2015年間由于企業(yè)產(chǎn)能利用率低，大量存貨積壓在庫(kù)存，無法銷售，存貨出清緩慢。從2016年開始伴隨著鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能、去庫(kù)存，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率開始緩慢上升至0.78次，到2017年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)已經(jīng)大幅高于2016年全年的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。但由于上市公司淘汰低端產(chǎn)能，補(bǔ)齊高度產(chǎn)能短板，機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)成新度大幅度提高，且需要向市場(chǎng)提供高附加值的鋼鐵產(chǎn)品，導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)周期相對(duì)以往有所延長(zhǎng)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率尚無法高于2012-2013年未進(jìn)行供給側(cè)改革的年份。

（2）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

分析22家鋼鐵行業(yè)上市公司2012-2017年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分布情況，從2012年-2017年近6年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的平均值分別為 2.82、2.57、2.27、2.29、2.50 和 2.28次，表明鋼鐵行業(yè)平均每一元流動(dòng)資產(chǎn)分別為企業(yè)帶來2.82、2.57、2.27、2.29、2.50 和 2.28 元 銷 售 收 入 。 但 在2012-2014年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐漸降低，在2012年每一元流動(dòng)資產(chǎn)為企業(yè)帶來2.82元銷售收入，到了2014年只能帶來2.27元的銷售收入。2015年開始回升至2.29次，2016年上升至2.50次，到2017年已經(jīng)達(dá)到3.05次。但因供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革后，高端鋼鐵產(chǎn)品銷售占比上升，營(yíng)業(yè)周期特別是生產(chǎn)周期相對(duì)低端鋼鐵產(chǎn)品有所延長(zhǎng)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率預(yù)計(jì)回升的速度未來將有所減緩。

3.償債能力分析

（1）資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)分析

從2012年到2015年，鋼鐵行業(yè)上市公司一直利用高負(fù)債方式進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，平均資產(chǎn)負(fù)債率均在65%以上，且逐年提高，平均資產(chǎn)負(fù)債率從2012年的68.35%提高到2015年的70.80%。在2012年有13家公司的資產(chǎn)負(fù)債率在70%以上，其中3家在85%以上；到了2015年提高到7家公司的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到85%以上。從2016年開始實(shí)施供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革后，要求企業(yè)去杠桿，平均資產(chǎn)負(fù)債率開始降低，2016年相對(duì)于2015年略有下降，平均值為69.13%，其中資產(chǎn)負(fù)債率在70%以上的公司降至11家，資產(chǎn)負(fù)債率在85%以上的公司相對(duì)于2015年減少1家。到了2017年，資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)大幅度降低，平均值比2016年下降8.43個(gè)百分點(diǎn)，下降至60.70%。資產(chǎn)負(fù)債率在70%的高負(fù)債經(jīng)營(yíng)企業(yè)比2016年減少3家，不再有資產(chǎn)負(fù)債率在85%以上的超高負(fù)債經(jīng)營(yíng)的企業(yè)。從中可見，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革后，鋼鐵行業(yè)去杠桿呈現(xiàn)較明顯成效，資產(chǎn)負(fù)債率從2015年的最高峰下降超過10個(gè)百分點(diǎn)，鋼鐵行業(yè)上市公司資產(chǎn)負(fù)債率基本已經(jīng)降至適度負(fù)債經(jīng)營(yíng)水平。

4.發(fā)展能力分析

（1）營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率

在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的2012-2015年，鋼鐵整個(gè)行業(yè)上市公司的營(yíng)業(yè)收入基本呈負(fù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，僅有2013年比2012年微增1.16%，但有15家上市公司營(yíng)業(yè)收入是負(fù)增長(zhǎng)的，占全行業(yè)上市公司數(shù)量的68.18%。在此四年期間營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率分別為-5.73%、1.16%、-0.38%、-28.06%，在2015年由于產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，企業(yè)庫(kù)存積壓導(dǎo)致當(dāng)年?duì)I業(yè)收入負(fù)增長(zhǎng)高達(dá)-28%，全行業(yè)所有上市公司的營(yíng)業(yè)收入均為負(fù)增長(zhǎng)。在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革后的2016年，鋼鐵行業(yè)上市公司完全扭轉(zhuǎn)營(yíng)業(yè)收入負(fù)增長(zhǎng)狀況，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)17.31%的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率，其中10家上市公司當(dāng)年?duì)I業(yè)收入實(shí)現(xiàn)10%以上較大幅度增長(zhǎng)。截止2017年，全行業(yè)營(yíng)業(yè)收入平均增長(zhǎng)率高達(dá)52.95%，全行業(yè)中僅有1家上市公司營(yíng)業(yè)收入負(fù)增長(zhǎng)，其他21家上市公司全部實(shí)現(xiàn)10%以上較大幅度的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率。

（2）凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率

在2012—2015年伴隨著鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，銷售毛利率低下，鋼鐵行業(yè)上市公司大面積虧損，在四年時(shí)間內(nèi)有2年凈資產(chǎn)存在負(fù)增長(zhǎng)，其余兩年均處于較低速增長(zhǎng)，其中2013年在此四年的時(shí)間內(nèi)增長(zhǎng)幅度最快的主要原因是重慶鋼鐵在2013年12月向5名投資者定向增發(fā)約7.07億A股，當(dāng)年凈資產(chǎn)增長(zhǎng)136%才使行業(yè)凈資產(chǎn)增長(zhǎng)平均值在10%以上。其實(shí)在此四年間分別有16、5、7和17家公司凈資產(chǎn)處于負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)，分別占當(dāng)年鋼鐵行業(yè)上市公司數(shù)量的72.73%、22.73%、31.82%和77.27%。另分別有5、12、12、2家上市公司凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率處于0-5%的微幅增長(zhǎng)狀態(tài)，占比分別是22.73%、54.55%、54.55%和9.09%，這些微幅增長(zhǎng)很可能都是上市公司為了避免虧損而進(jìn)行的盈余管理行為的結(jié)果。到了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的2016年和2017年，該指標(biāo)大幅度改善，平均值達(dá)到39.87%，凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率為負(fù)和處于0-5%微幅增長(zhǎng)區(qū)間的上市公司總數(shù)下降到11家，占比是50%；且處于負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)的公司僅有3家，占比下降至13.64%。到2017年，該指標(biāo)得到進(jìn)一步改善，平均值高達(dá)55.23%，除重慶鋼鐵由于2017年扭轉(zhuǎn)資不抵債致使計(jì)算出的數(shù)據(jù)為負(fù)無法體現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)意義外，其他21家鋼鐵上市企業(yè)凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，處于0-5%微幅增長(zhǎng)區(qū)間的上市公司總數(shù)下降到3家，占比為14.29%，其中17家實(shí)現(xiàn)10%以上的高速增長(zhǎng)。

三、供給側(cè)改革實(shí)施前后鋼鐵行業(yè)財(cái)務(wù)狀況綜合評(píng)價(jià)

根據(jù)杜邦分析體系的核心公式，凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×銷售凈利率×權(quán)益乘數(shù)，經(jīng)過分析發(fā)現(xiàn)，我國(guó)鋼鐵行業(yè)上市公司的凈資產(chǎn)收益率在供給側(cè)改革實(shí)施后凈資產(chǎn)收益率明顯提高，為凈資產(chǎn)收益率大幅度提高的因素主要是銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高，其中銷售凈利率的貢獻(xiàn)最大。雖然分析中未使用銷售凈利率這一指標(biāo)，但從銷售凈利源頭銷售毛利來進(jìn)行分析可以得到相似的結(jié)論。在2012-2015年鋼鐵行業(yè)的銷售毛利率平均值分別是 4.81%、6.48%、7.60%和 -3.08%，到2016-2017年開始回升，2016年為5.49%，2017年上升至12.81%。銷售毛利率的大幅度上升為企業(yè)盈利提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，從而帶來相關(guān)指標(biāo)的改善?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為鋼鐵行業(yè)凈資產(chǎn)收益率上升帶來一定的貢獻(xiàn)，在2012-2015年鋼鐵行業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平均值分別是1.17、1.11、1.02和0.75，到2016-2017年開始回升，2016年為0.78，2017年上升至1.04。但由于高附加產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)周期延長(zhǎng)以及淘汰落后產(chǎn)能，增加先進(jìn)產(chǎn)能，設(shè)備等固定資產(chǎn)的成新度提升，導(dǎo)致總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率無法大幅度提升，只能為凈資產(chǎn)收益率帶來少量貢獻(xiàn)。根據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)間關(guān)系，權(quán)益乘數(shù)=1÷（1-資產(chǎn)負(fù)債率），伴隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深入開展，企業(yè)去杠桿進(jìn)程的加快，鋼鐵行業(yè)上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率迅速降低，平均資產(chǎn)負(fù)債率已從2015年的最高值70.80%，下降至2017年第三季度的60.70%。隨著資產(chǎn)負(fù)債率的下降，權(quán)益乘數(shù)也隨之降低，從而對(duì)鋼鐵行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率帶來一定的影響。

四、對(duì)鋼鐵行業(yè)上市公司未來持續(xù)健康發(fā)展的對(duì)策建議

鋼鐵行業(yè)上市公司應(yīng)順應(yīng)時(shí)代發(fā)展潮流，緊緊抓住國(guó)家重大發(fā)展戰(zhàn)略機(jī)遇，充分利用新一代信息技術(shù)，加快智能化轉(zhuǎn)型。全行業(yè)應(yīng)進(jìn)一步進(jìn)行資產(chǎn)重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度，加大研發(fā)投入，實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，補(bǔ)齊技術(shù)創(chuàng)新短板，從而實(shí)現(xiàn)鋼鐵行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

第一，緊緊抓住“一帶一路”重大發(fā)展機(jī)遇，加快走出去步伐。鋼鐵行業(yè)上市公司都是相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域的骨干企業(yè)，更應(yīng)抓緊“一帶一路”發(fā)展倡議帶來的重大發(fā)展機(jī)遇。伴隨著“一帶一路”倡議的全面推進(jìn)，必然帶來沿線國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加快，增加鋼鐵產(chǎn)品需求。在沿線國(guó)家中，大多數(shù)國(guó)家均為鋼鐵產(chǎn)品進(jìn)口國(guó)，而我國(guó)鋼鐵產(chǎn)品具有質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的優(yōu)勢(shì)，且近期發(fā)生日本神戶制鋼所鋼鐵數(shù)據(jù)篡改丑聞，世界國(guó)家加大對(duì)日本鋼鐵的不信任，更為我國(guó)加大鋼鐵出口帶來難得機(jī)遇。同時(shí)，一帶一路沿線國(guó)家的鐵礦石等資源豐富，我國(guó)鋼鐵企業(yè)更應(yīng)走出去，與沿線國(guó)家開展國(guó)際產(chǎn)能合作，進(jìn)行鐵礦石采礦技術(shù)合作，并直接在當(dāng)?shù)赝顿Y建設(shè)鋼鐵基地，擴(kuò)大鋼鐵貿(mào)易范圍。

第二，根據(jù)中國(guó)制造2025發(fā)展規(guī)劃，促進(jìn)信息化與工業(yè)化深度融合，加快鋼鐵制造智能化轉(zhuǎn)型。伴隨著德國(guó)工業(yè)4.0，美國(guó)再工業(yè)化等發(fā)展規(guī)劃的實(shí)施，充分利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等新一代信息技術(shù)的研究成果，實(shí)現(xiàn)制造業(yè)智能化轉(zhuǎn)型是下一代制造業(yè)的發(fā)展潮流。鋼鐵制造業(yè)更應(yīng)順應(yīng)智能制造的發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)接中國(guó)制造2025發(fā)展規(guī)劃，將信息化與制造系統(tǒng)深度融合，提升制造全流程精細(xì)化和智能化水平。充分利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)和人工智能等先進(jìn)信息技術(shù)手段，建立全流程生產(chǎn)和服務(wù)平臺(tái)，充分集成先進(jìn)的鋼鐵產(chǎn)品全流程在線監(jiān)測(cè)技術(shù)，確保國(guó)際國(guó)內(nèi)重大工程、高端裝備制造、精密儀器等關(guān)鍵領(lǐng)域鋼鐵產(chǎn)品的質(zhì)量。

第三，進(jìn)一步進(jìn)行資產(chǎn)重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度，組建若干具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的鋼鐵集團(tuán)。2016年為促進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深入開展，提高我國(guó)鋼鐵行業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力水平，通過政府搭臺(tái)，寶鋼集團(tuán)和武鋼集團(tuán)進(jìn)行合并，新成立寶鋼集團(tuán)，通過企業(yè)合并優(yōu)化同質(zhì)化生產(chǎn)線，不斷擴(kuò)大獨(dú)有和獨(dú)特優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品市場(chǎng)份額，優(yōu)化資源配置，促使其在采購(gòu)、管理、產(chǎn)品線、技術(shù)創(chuàng)新等方面產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。寶武合并僅是我國(guó)鋼鐵行業(yè)提高產(chǎn)業(yè)集中度的第一步，下一步更應(yīng)打破省市區(qū)政府的地方保護(hù)壁壘，通過兼并收購(gòu)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)重組等方式組建若干具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的鋼鐵集團(tuán)，由此才能在國(guó)際采購(gòu)中提高中國(guó)鋼鐵行業(yè)鐵礦石采購(gòu)的談判能力，進(jìn)一步聯(lián)合去除落后產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)在全球范圍內(nèi)資源優(yōu)化配置，通過上下游整合，依托產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)提高鋼鐵企業(yè)國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

第四，通過創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略補(bǔ)齊技術(shù)創(chuàng)新短板，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。鋼鐵上市公司應(yīng)加大研發(fā)投資力度，開展鋼鐵相關(guān)的基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究，通過創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略發(fā)展一批對(duì)我國(guó)鋼鐵行業(yè)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的關(guān)鍵技術(shù)，優(yōu)化我國(guó)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加大高強(qiáng)度、高抗腐蝕性和高專項(xiàng)性能鋼鐵產(chǎn)品開發(fā)。通過產(chǎn)學(xué)研用緊密結(jié)合，大力發(fā)展新型合金材料、高品質(zhì)特殊鋼等先進(jìn)鋼鐵材料，重點(diǎn)發(fā)展建筑橋梁等重大工程用鋼、海洋石油開采工程用鋼、新能源汽車和軌道交通用鋼以及其他關(guān)鍵領(lǐng)域特殊用鋼等先進(jìn)鋼鐵產(chǎn)品。