商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀及優(yōu)化對策

應(yīng)圓媛

【摘 要】 商業(yè)銀行存在及發(fā)展至今，已有多年歷史，目前各大商業(yè)銀行著力于發(fā)展投行業(yè)務(wù)，對商業(yè)銀行的長遠(yuǎn)發(fā)展具有重要的意義，也是業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要方向。但是，商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的發(fā)展存在一些問題，主要包括業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢、缺乏專業(yè)人才、營收比例不高等問題，對投行業(yè)務(wù)的發(fā)展造成了一定的阻礙。因此，投資銀行要綜合考慮，認(rèn)清自身的問題，選擇優(yōu)質(zhì)的、適合長期發(fā)展的業(yè)務(wù)，并加以深入研究，才能更好地推動商業(yè)銀行發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】 商業(yè)銀行 投行業(yè)務(wù) 現(xiàn)狀 優(yōu)化對策

一、引言

20世紀(jì)90年代，我國商業(yè)銀行運(yùn)作雜亂、混業(yè)，業(yè)務(wù)開展范圍不受限制，可以開展信托、保險等金融業(yè)務(wù)，也可以開展餐飲、房地產(chǎn)等非金融業(yè)務(wù)。此外，商業(yè)銀行金融監(jiān)管機(jī)制空白，可以將同業(yè)拆借的資金用于房地產(chǎn)或其他高風(fēng)險領(lǐng)域，如此，導(dǎo)致商業(yè)銀行產(chǎn)生大量壞賬、呆賬。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，金融行業(yè)進(jìn)一步得到重視及規(guī)范，政府也相應(yīng)頒布了一些針對金融秩序改良的規(guī)范政策，明確了我國商業(yè)銀行分業(yè)經(jīng)營的模式。1995年的《商業(yè)銀行法》要求商業(yè)銀行不得在我國領(lǐng)土內(nèi)從事信托投資和證券經(jīng)營業(yè)務(wù)，對過去雜亂無章的經(jīng)營形式進(jìn)行了規(guī)范，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)開展不得隨意超出經(jīng)營范圍，也使得證券業(yè)務(wù)逐漸從商業(yè)銀行重點業(yè)務(wù)中脫離，擺脫了商業(yè)銀行的掌控，從而建立起單獨的證券企業(yè)。同時，《商業(yè)銀行法》也要求商業(yè)銀行不得向非自用不動產(chǎn)投資或向非銀行金融機(jī)構(gòu)展開投資，對銀行資金的投資范圍進(jìn)行了嚴(yán)格限制，對以往投資于高風(fēng)險行業(yè)的行為進(jìn)行管控，大大降低了投資風(fēng)險，減少商業(yè)銀行壞賬、呆賬，為商業(yè)銀行發(fā)展?fàn)I造良好的氛圍。21世紀(jì)后，投行業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行中得以開展，人民銀行下發(fā)相應(yīng)的業(yè)務(wù)規(guī)程，諸多商業(yè)銀行紛紛積極開展投行業(yè)務(wù)。

二、商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

就目前來說，投行業(yè)務(wù)主要有以下三類：第一是基礎(chǔ)類業(yè)務(wù)。此類業(yè)務(wù)主要體現(xiàn)為企業(yè)財務(wù)咨詢。第二是品牌類業(yè)務(wù)。此類業(yè)務(wù)通常包括資產(chǎn)證券化、并購顧問，還有結(jié)構(gòu)化融資等。第三類是牌照類業(yè)務(wù)，主要表現(xiàn)為上市和發(fā)債顧問服務(wù)。在商業(yè)銀行中，現(xiàn)階段的金融市場部業(yè)務(wù)主要包括以下五類：（1）企業(yè)融資詢問。服務(wù)對象是計劃進(jìn)行融資的企業(yè)，業(yè)務(wù)核心在于為該企業(yè)提供資本融通規(guī)劃的意見及問題解答，利用銀行主體的有點，站在第三方的角度，為融資企業(yè)提供信托組織、保險單位等組織以開展業(yè)務(wù)，并在此服務(wù)過程中獲取一定的經(jīng)濟(jì)咨詢費作為勞動報酬，賺取相應(yīng)的收益。（2）為企業(yè)徑直融資業(yè)務(wù)提供經(jīng)銷商。例如短期融資、企業(yè)債發(fā)行等。（3）風(fēng)險監(jiān)管及托管業(yè)務(wù)。此類業(yè)務(wù)的發(fā)展主要能夠為企業(yè)投資提供資本類托管服務(wù)，并且加強(qiáng)風(fēng)險專業(yè)化監(jiān)管，在管理過程中收取托管費、監(jiān)管費及其他相關(guān)的手續(xù)費。（4）充分利用產(chǎn)業(yè)基金形式，推動政府與基金共同創(chuàng)辦公司，再用股權(quán)方式添加內(nèi)容，解決政府項目融資存在的問題，優(yōu)化融資漏洞。（5）對于相同領(lǐng)域市場的項目，增加投資的力度，充分利用資源優(yōu)勢，減少不必要的資金損耗，最大限度地爭取銀行效益。

三、商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)現(xiàn)存問題

商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)作為當(dāng)前的重要業(yè)務(wù)，深受商業(yè)銀行重視，但其發(fā)展過程中出現(xiàn)了不少缺陷及不足，主要問題包括以下幾點：發(fā)展緩慢，營收不高；風(fēng)險防范意識淺薄，重視程度不高；專業(yè)型投行人才匱乏；產(chǎn)品單調(diào)、業(yè)務(wù)操控遲鈍。

1、發(fā)展緩慢，營收不高

通過對近幾年商業(yè)銀行年報的研究發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行的創(chuàng)收由來主要源于信貸協(xié)作的財務(wù)顧問業(yè)務(wù)，而且有將近50%的收益依賴于信貸聯(lián)動滋生所形成。除此之外，大部分商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的創(chuàng)收來自業(yè)務(wù)手續(xù)費，例如債券售賣等的業(yè)務(wù)手續(xù)費，這些收益在中間創(chuàng)收中占比較少。反觀外國銀行，例如瑞士銀行、德意志銀行等，這些銀行通過“全能形式”組織業(yè)務(wù)，從每年的創(chuàng)收情況來看，源于投行業(yè)務(wù)的手續(xù)費及傭金就占了全年的30%左右。因此，就我國目前商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀來看，發(fā)展緩慢、營收不高的問題較為突出。

2、風(fēng)險防范意識淺薄，重視程度不高

就目前商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理而言，我國基本上完全應(yīng)用傳統(tǒng)的商業(yè)銀行風(fēng)險監(jiān)管措施對投行業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險管理，尚未將其與其他業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險分離，導(dǎo)致我國目前仍然處于投行業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)的融合階段，風(fēng)險防范的意識較為淺薄，未對投行業(yè)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行高度重視。隨著我國商業(yè)銀行的發(fā)展，投行業(yè)務(wù)的范圍逐漸擴(kuò)大，若仍未加強(qiáng)、完善風(fēng)險管理措施，投行業(yè)務(wù)的開展將面臨越來越大的風(fēng)險問題。

3、專業(yè)型投行人才匱乏

在我國，商業(yè)銀行組織投行業(yè)務(wù)時間較晚，近幾年才得以發(fā)展起來，經(jīng)驗有限，難以建立起良好的人才塑造體系，因此，商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)發(fā)展將面臨專業(yè)型投行人才匱乏的關(guān)鍵問題。在專業(yè)人才培養(yǎng)方面，世界前端銀行投行業(yè)務(wù)大部分實行單獨績效考核、業(yè)務(wù)擴(kuò)展的方式，資源合理配置，做好人才儲備，充分發(fā)揮出各個層級的工作積極性。而我國商業(yè)銀行缺乏投行業(yè)務(wù)人才培養(yǎng)機(jī)制及人才儲備政策，導(dǎo)致投行業(yè)務(wù)發(fā)展滯后。

4、產(chǎn)品單調(diào)、業(yè)務(wù)操控遲鈍

我國商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)組織進(jìn)程中，業(yè)務(wù)開展的觀念仍然固守傳統(tǒng)，產(chǎn)品也比較單調(diào)，基本上延續(xù)以往的制作規(guī)范，難以符合現(xiàn)代用戶的個性化需要，難以符合社會發(fā)展的潮流。此外，就目前市場的前進(jìn)狀況來看，即使出現(xiàn)全新的金融產(chǎn)品或業(yè)務(wù)模式，都尚未顯示出品牌效應(yīng)，大部分只是進(jìn)行模仿，缺乏創(chuàng)新意識。而在業(yè)務(wù)操控方面，操控方式及速率都較為落后，反應(yīng)較為遲鈍，無法與其他信托公司等進(jìn)行有序競爭，降低了新興產(chǎn)品的流通速率。

四、投行業(yè)務(wù)優(yōu)化對策研究

1、調(diào)整業(yè)務(wù)定位

商業(yè)銀行的前進(jìn)方向及發(fā)展目標(biāo)在于實現(xiàn)全面運(yùn)營，我國的商業(yè)銀行目前實施分業(yè)運(yùn)營的形式，缺乏持續(xù)性，要充分重視投行業(yè)務(wù)的開展，調(diào)整其業(yè)務(wù)定位，將其發(fā)展成為商業(yè)銀行運(yùn)營中的關(guān)鍵業(yè)務(wù)之一，再創(chuàng)收益。對于我國商業(yè)銀行來說，必須根據(jù)自身的發(fā)展?fàn)顩r，結(jié)合市場需求及時代的發(fā)展，將銀行的資本、品牌、用戶等優(yōu)勢充分發(fā)揮，科學(xué)分配資源，組織投融資業(yè)務(wù)，全面發(fā)展投行業(yè)務(wù)、服務(wù)用戶。商業(yè)銀行投行部門應(yīng)順應(yīng)時代發(fā)展潮流，抓住證券市場擴(kuò)容的機(jī)會，全方位發(fā)展銷售業(yè)務(wù)。首先，對授信用戶實行合理監(jiān)管，包括用戶的其余額度或授信額度，擴(kuò)大銷售范圍；其次，加大對中小型企業(yè)統(tǒng)一憑證的投入，增加專門針對小微企業(yè)的金融資產(chǎn)。充分發(fā)揮部門組織的協(xié)作功能，強(qiáng)化區(qū)域政府的作用，降低融資入門要求，增加銷售范圍，帶領(lǐng)中小企業(yè)進(jìn)步，為中小企業(yè)的發(fā)展提供更多的機(jī)會。然后，要順應(yīng)證券市場改革的發(fā)展潮流，研發(fā)各種類型的結(jié)構(gòu)化融資工具，充分貼近企業(yè)的融資要求。最后，要豐富產(chǎn)品類型，增加構(gòu)造化、預(yù)定化金融產(chǎn)品，減少證券監(jiān)管變革帶來的影響。

2、優(yōu)化業(yè)務(wù)過程

在業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)方面，商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)必須充分改善業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，因?qū)崟r性需求明顯，投行業(yè)務(wù)應(yīng)進(jìn)一步提升業(yè)務(wù)與檢查速率，針對用戶的要求，要提升反饋水平，滿足用戶需求。此外，投行業(yè)務(wù)的發(fā)展要符合實時性的要求，意味著商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立起合理有效的檢查規(guī)范，并且結(jié)合市場環(huán)境不斷地進(jìn)行完善，采用定量檢查目標(biāo)機(jī)制，對投行業(yè)務(wù)進(jìn)行充分檢測和審查。例如，當(dāng)企業(yè)提出并購要求時，商業(yè)銀行必須在取得授權(quán)之后，即刻為客戶提供可行性方案，并且準(zhǔn)備充足的過橋貸款資金以供企業(yè)并購所需。

3、深化資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展

我國商業(yè)銀行面臨資本與責(zé)任流動性失調(diào)的問題，在資金飽滿率與存貸比兩方面的高強(qiáng)壓下，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)啟動、加快資產(chǎn)證券化，有利于周轉(zhuǎn)資產(chǎn)，從而降低企業(yè)的資金壓力。此外，商業(yè)銀行要積極分析市場形勢，抓住資本證券化的契機(jī)。首先，強(qiáng)化信貸資本可兼顧監(jiān)管是第一步，也是重要的基礎(chǔ)。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)合理分配存量信貸，把時間較長、效益較低的貸款打包后預(yù)先進(jìn)行兌換，提升資本速率，加大信貸資本盤活效率。其次，開展信貸資本證券化試點，不僅包括金融組織及投資人，還應(yīng)當(dāng)將企業(yè)集團(tuán)和單體投資者予以囊括。最后，商業(yè)銀行作為中間人，擔(dān)任貸款監(jiān)管的角色或資本保存的角色，從而取得相應(yīng)的業(yè)務(wù)監(jiān)管資金。

4、深入發(fā)展構(gòu)造化金融產(chǎn)品

商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的發(fā)展關(guān)鍵在于研發(fā)構(gòu)造化金融產(chǎn)品。商業(yè)銀行要實現(xiàn)全面發(fā)展，必須具備差別化的競爭能力，才能提高效益。主要包括主動運(yùn)用股權(quán)融資：首先，挑選權(quán)貸款業(yè)務(wù)充分開展，合理利用附屬股權(quán)認(rèn)購期權(quán)條款，從而實現(xiàn)對未來收益的安排。其次，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)充分運(yùn)用資源上風(fēng)，掌握IPO企業(yè)增發(fā)要求，加強(qiáng)IPO企業(yè)與私募股權(quán)機(jī)構(gòu)的往來聯(lián)絡(luò)，為企業(yè)上市前提供相應(yīng)的咨詢服務(wù)，同時為企業(yè)的資本優(yōu)化準(zhǔn)備充足的資本，以供企業(yè)貸款所需。最后，商業(yè)銀行應(yīng)重視與區(qū)域金融組織的合作與聯(lián)系。

五、結(jié)語

目前各大商業(yè)銀行著力于發(fā)展投行業(yè)務(wù)，對商業(yè)銀行的長遠(yuǎn)發(fā)展具有重要的意義，也是業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要方向。但是，商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的發(fā)展存在一些問題，主要包括業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢、缺乏專業(yè)人才、營收比例不高等問題，對投行業(yè)務(wù)的發(fā)展造成了一定的阻礙。總而言之，我國商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)想要實現(xiàn)全面及持續(xù)的發(fā)展，必須認(rèn)清形勢，分析現(xiàn)存的主要問題，針對發(fā)展滯后、發(fā)展緩慢、人才缺乏、產(chǎn)品單調(diào)、風(fēng)險意識淺薄等問題，結(jié)合市場現(xiàn)狀及商業(yè)銀行的現(xiàn)狀，充分利用銀行資源，合理配置，調(diào)整業(yè)務(wù)定位，優(yōu)化投行業(yè)務(wù)過程，推動資產(chǎn)證券化發(fā)展，研發(fā)構(gòu)造化產(chǎn)品，實現(xiàn)投行業(yè)務(wù)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

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