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    人民幣貶值對出口導向型企業(yè)的影響

    2018-10-19 18:51李美玲
    智富時代 2018年9期
    關(guān)鍵詞:匯率

    李美玲

    【摘 要】本文首先分析了人民幣貶值原因,主要是我國的經(jīng)濟增長緩慢,市場決定的匯率制度以及人們對人民幣貶值的預期;接著整體分析了人民幣貶值對出口導向型企業(yè)的有利、不利影響,促進出口,提升內(nèi)需,而負面存在著進口成本上升,面對更多的貿(mào)易壁壘,使得貶值利好效果減弱;最后針對人民幣貶值產(chǎn)生的經(jīng)濟波動,對出口導向型企業(yè)提出了相關(guān)的建議,企業(yè)應加強匯率風險管理,采取策略規(guī)避風險,使用金融衍生工具,進而降低損失,同時應進行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級,創(chuàng)新產(chǎn)品來提高價格,采取多層次競爭從而拓展國際市場空間。

    【關(guān)鍵詞】人民幣貶值;出口企業(yè);匯率

    近年來,我國進出口貿(mào)易呈逐年增長,參與國際經(jīng)濟貿(mào)易規(guī)模越來越大,在這一現(xiàn)實背景下,研究人民幣匯率對出口貿(mào)易的影響,對維護我國對外貿(mào)易和出口導向型企業(yè)經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展具有現(xiàn)實意義。

    一、人民幣貶值的原因分析

    (一)中美兩國利差減少

    按照利率平價理論,利差發(fā)生變化,引起資本流動進而影響匯率的波動。近期中國與美國的經(jīng)濟調(diào)整步伐不一致,導致他們之間的利差收窄,中國經(jīng)濟增速放緩,我國不斷實施擴張性的貨幣政策,使得基準利率將至歷史最低;而美聯(lián)儲不斷推進貨幣政策,美國資產(chǎn)吸引力增強,國債收益率提升,導致中美利差收窄,購匯增加,一部分資產(chǎn)以美元代替人民幣,中國短期內(nèi)面臨大規(guī)模資本流出,但中國的利率難以大幅提高,因此人民幣貶值壓力進一步增強。

    (二)人們對貶值的預期

    在人民幣對美元匯率不斷貶值的情況下,人們普遍產(chǎn)生了人民幣匯率貶值的預期,因此人們不愿意持有手中的人民幣貨幣,想盡快兌換為其他貨幣,同時人們對外幣升值的預期不斷提升,因此加劇了人們購買外匯,造成對人民幣的需求下降,而外幣的供給不足,進一步加劇了人民幣貶值。

    二、人民幣貶值對出口導向型企業(yè)的影響

    (一)積極影響

    1.短期擴大出口需求量

    我國是出口導向型經(jīng)濟,出口貿(mào)易在經(jīng)濟中占有重要比重。人民幣貶值,使得出口商品的成本下降,企業(yè)出口時就會降低價格,從而占據(jù)價格優(yōu)勢,增加需求,我國企業(yè)將會接受更多訂單,提高出口商品的需求量,刺激出口收益,給出口企業(yè)帶來更多利潤,緩解我國出口經(jīng)濟低迷的壓力。

    2.優(yōu)化出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

    近年來,人民幣持續(xù)升值,給我國出口企業(yè)帶來一定壓力,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不夠完善,缺乏技術(shù)創(chuàng)新,而人民幣的貶值使得出口企業(yè)緩解資金壓力,用以優(yōu)化出口產(chǎn)品的結(jié)構(gòu),發(fā)展高效率、低污染、新科技的產(chǎn)品。優(yōu)化企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu),加強傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的規(guī)模化,加快研發(fā)力度,促進技術(shù)改造,提升產(chǎn)品競爭力,使得企業(yè)盈利空間擴大。如溫州的制鞋業(yè),近年來,逐步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),發(fā)展低碳綠色的產(chǎn)業(yè),從而減少了與國際間的貿(mào)易摩擦。

    (二)消極影響

    1.增加企業(yè)的原材料進口成本

    人民幣匯率貶值,使得進口企業(yè)的采購成本增加,如石油、煤炭等行業(yè),不利于出口企業(yè)的發(fā)展,采購成本上漲,使得企業(yè)的利潤部分抵消。同時,一些出口企業(yè)還需要從國外引進高級設備、技術(shù)創(chuàng)新等,人民幣貶值,購買力減弱,相應的企業(yè)的周轉(zhuǎn)資金減少,不利于企業(yè)進一步提高勞動生產(chǎn)率以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

    2.降低遠期結(jié)匯企業(yè)的收匯收入

    我國大多數(shù)外貿(mào)出口企業(yè),經(jīng)常采用多種方式來應對人民幣匯率升值風險,其中遠期結(jié)匯是主要的一種。但是近期人民幣貶值,使得出口企業(yè)的外匯收入降低,出口企業(yè)開始重新調(diào)整策略,減少對遠期匯率的鎖定。

    3.面對更多的貿(mào)易摩擦和貿(mào)易壁壘

    我國作為最大的發(fā)展中國家,出口企業(yè)經(jīng)常遭到各種的貿(mào)易壁壘或摩擦。我國的出口商品大多數(shù)紡織品、機械制品、紙制品等低價勞動力和原材料的產(chǎn)品,人民幣貶值,將使我國出口份額繼續(xù)擴大,但是面對國外技術(shù)性貿(mào)易壁壘,我國的產(chǎn)品將面對更多的檢測,使得出口產(chǎn)品附加費增加,成本上升。雖然我國紡織行業(yè)的出口量逐漸上升,但是上升幅度較低,而技術(shù)貿(mào)易壁壘就是一種影響因素。同時,貿(mào)易保護主義進一步加劇,使得我國與其他國家貿(mào)易摩擦深化。

    4.壓價對沖貶值利好

    人民幣貶值,對于已經(jīng)簽訂了合同的企業(yè)具有好處,這會使得企業(yè)立即獲得收益,然而,對于之后需要簽訂的訂單,國外客戶從中計提利潤,人民幣的貶值使得有利空間縮小,同時,外商企業(yè)可能會進一步壓低價格,使得出口導向型企業(yè)承擔一定的成本,因為我國出口企業(yè)在對外貿(mào)易中議價能力較弱,常常處于價格的接受者,處于信息的劣勢地位,所以不得不被動接受外商企業(yè)的壓價。因此,人民幣貶值對出口企業(yè)帶來的好處,可能因為外商企業(yè)的壓價而對沖,抵消部分收益,使出口企業(yè)無法完全獲得人民幣貶值帶來的利潤。

    三、出口導向型企業(yè)應對人民幣匯率波動的對策建議

    (一)加強匯率風險管理

    對于出口導向型企業(yè),時刻面臨著人民幣的匯率變化,企業(yè)應該具有較強的風險意識。企業(yè)應經(jīng)常咨詢匯率風險控制的相關(guān)業(yè)務,對可能面臨風險的資產(chǎn)進行套期保值;充分利用外部信息資源,預測匯率變化的趨勢,專業(yè)機構(gòu)進行信息交流,保持信息對稱。其次,應積極使用金融衍生工具,將風險進行轉(zhuǎn)移,從而降低損失。

    (二)嘗試企業(yè)轉(zhuǎn)型升級

    在我國,大多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品單一,原來的低成本原材料已不占據(jù)優(yōu)勢,生產(chǎn)結(jié)構(gòu)尚處于低端產(chǎn)業(yè)鏈,因此,面臨人民幣匯率波動時,企業(yè)規(guī)避風險的能力弱。目前,出口企業(yè)普遍反映國際市場需求不足,因此,企業(yè)應抓住機會,加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級,優(yōu)化配置,對投資項目進行精細化管理,提升技術(shù)水平,增大對國內(nèi)市場的投資和發(fā)展,選擇資本回報率高、經(jīng)濟效益好的項目,提高產(chǎn)品的盈利能力,不僅有利于推動國內(nèi)需求,而且可以避免資本流失造成的損失,來為企業(yè)創(chuàng)造更好的效益。

    (三)創(chuàng)新產(chǎn)品、多層次競爭

    目前,國際市場面對激烈的競爭,許多出口行業(yè)采取低價競爭的方式,匯率成本持續(xù)上漲,而出口價格繼續(xù)下滑,出口企業(yè)的利潤率不斷縮小。企業(yè)通過采購專利和高科技技術(shù),提升企業(yè)的制造能力,創(chuàng)立自己的品牌,創(chuàng)造出高質(zhì)量與高口碑的產(chǎn)品,從而能夠使得企業(yè)自身的價格提高,獲得收益。現(xiàn)如今,人們更加注重品牌產(chǎn)品,如奇瑞汽車,近年來,不斷調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),向國際市場不斷推出新的產(chǎn)品,品牌形象受到了海外的吸引,提高國際優(yōu)勢。

    (四)拓展國際市場

    我國企業(yè)應增加多種外貿(mào)活動,加快技術(shù)貿(mào)易、服務貿(mào)易、貨物貿(mào)易等領(lǐng)域的發(fā)展,積極落實“走出去”的戰(zhàn)略,擴大企業(yè)國際投資,建立海外加工裝配基地,研發(fā)能源供應鏈體系,提升企業(yè)國際競爭力,推動貿(mào)易服務的發(fā)展。近年來,人民幣貶值,有利于緩解我國與各國之間的貿(mào)易關(guān)系,我國政府應對外貿(mào)企業(yè)給予各項支持,企業(yè)應當抓住這個時機,與周邊國家企業(yè)建立合作關(guān)系,開拓貿(mào)易市場,利用國內(nèi)國外市場兩大資源,彌補國內(nèi)資源和市場缺陷,帶動出口企業(yè)國際化發(fā)展。

    【參考文獻】

    [1] 趙迎迎.人民幣匯率變動對我國進出口貿(mào)易的影響分析[D].安徽,安徽大學,2016,(5)

    [2] 趙碩剛.人民幣貶值動因分析及政策建議[J].宏觀經(jīng)濟與市場,2016(3):31-34

    [3] 李翀.人民幣匯率近期貶值的原因、影響、走勢及應對方法[J].深圳大學學報,2017(1):123-129

    [4] 郭世靜.人民幣突然貶值對我國外貿(mào)出口企業(yè)的影響[J].國際經(jīng)貿(mào),2014(10):18-19

    [5] 李艷琰,陳旋.人民幣匯率波動對制成品出口企業(yè)的影響及對策[J].商業(yè)經(jīng)濟,2016(12):95-96

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