法定存款準備金率調(diào)整對城市商業(yè)銀行盈利能力影響的實證分析

曲爽

【摘 要】法定存款準備金作為央行貨幣政策的重要工具，法定存款準備金率的調(diào)整是否會對城市商業(yè)銀行的盈利產(chǎn)生影響？本文采用統(tǒng)計方法中的方差分析方法，以我國上市城市商業(yè)銀行為統(tǒng)計樣本，對我國上市城市商業(yè)銀行是否受法定存款準備金率的影響進行定量分析，實證表明中央銀行調(diào)整法定存款準備金率對城市商業(yè)銀行的盈利能力有著重要影響，在此基礎(chǔ)上，為提高城市商業(yè)銀行的盈利能力給予相應(yīng)的政策建議。

【關(guān)鍵詞】法定存款準本金率；城市商業(yè)銀行；盈利能力

一、引言

我國城市商業(yè)銀行作為普惠金融發(fā)展的主力軍，其盈利能力不僅關(guān)乎自身的生存與發(fā)展，同時還與解決中小微企業(yè)融資難的問題息息相關(guān)，因此，如何提高城市商業(yè)銀行的盈利能力是非常必要的話題。影響城市商業(yè)銀行的因素有很多，法定存款準備金率的調(diào)整是一個非常直接、迅速見效的影響因素。近期，央行降低法定存款準備金率，法定存款準備金率作為宏觀政策調(diào)節(jié)的重要工具，能夠有效的控制商業(yè)銀行的信貸規(guī)模，因此，探究法定存款準備金率與城市商業(yè)銀行盈利能力的相關(guān)關(guān)系，對于分析和預(yù)測城市商業(yè)銀行的盈利狀況具有重要意義。本文采用方差分析的方法對不同地區(qū)的城市商業(yè)銀行的盈利能力如何受法定存款準備金率影響進行分析。

二、建立模型

（一）盈利能力指標選擇

反映城市商業(yè)銀行盈利能力的指標有多個，本文主要采用凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)凈利率作為衡量城市商業(yè)銀行盈利水平的重要指標。

1.凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率是利潤與平均股東權(quán)益的比值，該指標反映了每一單位資產(chǎn)獲得凈利潤的能力，對于衡量城市商業(yè)銀行的盈利能力是一項正向指標，其比值越高表明城市商業(yè)銀行的盈利能力越強，是衡量上市公司盈利能力的代表性指標。

2.總資產(chǎn)凈利率

總資產(chǎn)凈利率是企業(yè)報告期內(nèi)獲得的可供投資者分配的經(jīng)營收益占總資產(chǎn)的百分比，反映投資者（含少數(shù)股東權(quán)益）利用全部資產(chǎn)獲利的能力，是公司運用全部資產(chǎn)所獲得利潤的水平，即公司每占用1元的資產(chǎn)平均能獲得多少元的利潤。該指標作為正向指標，比值越高表明其盈利能力越強，是衡量盈利能力的重要指標。

（二）樣本選擇

城市商業(yè)銀行是在當?shù)爻鞘行庞蒙绲幕A(chǔ)上組建成立的區(qū)域性銀行。截至2017年末，全國城市商業(yè)銀行資產(chǎn)總額達317，217億元，占國內(nèi)銀行業(yè)資產(chǎn)總額的12.6%，全國城市商業(yè)銀行負債總額達295，342億元，占國內(nèi)銀行業(yè)負債總額的12.7%。城市商業(yè)銀行的股東主要是當?shù)卣偷胤狡髽I(yè)，主要是為地方中小企業(yè)和私營企業(yè)服務(wù)。城商行受監(jiān)管限制無法在本省范圍以外設(shè)立實體網(wǎng)點，因此它們的經(jīng)營狀況與地域經(jīng)濟高度相關(guān)。本文選取上市銀行中的南京銀行、北京銀行和寧波銀行2008年第一季度至2017年第四季度40季度數(shù)據(jù)作為樣本，其樣本數(shù)據(jù)在一定程度上能夠反映城市商業(yè)銀行的盈利能力水平。

（三）實證檢驗

將衡量城市商業(yè)銀行盈利能力的指標凈資產(chǎn)收益率、營業(yè)收入凈利率作為研究對象總體，將法定存款準備金調(diào)整和城市商業(yè)銀行的區(qū)域作為兩個控制變量，利用方差分析的方法分析總體是否受不同控制變量及不同控制變量交互作用的影響。使用方差分析的前提是樣本數(shù)據(jù)服從正態(tài)分布且具有相同方差，因此在做實證分析前需要對數(shù)據(jù)進行Jarque-Bera檢驗和同方差檢驗。

1.JB檢驗

JB檢驗的原假設(shè)為序列服從正態(tài)分布。利用eviews軟件得出各總體的JB統(tǒng)計量和P值。如下表所述：

序列正態(tài)性檢驗

根據(jù)表中所列數(shù)據(jù)的JB統(tǒng)計量及P值表明，不能拒絕原假設(shè)，即凈資產(chǎn)收益率序列與總資產(chǎn)凈利率序列服從正態(tài)分布。

2.同方差檢驗

對于各序列所列數(shù)據(jù)，利用Excel中的數(shù)據(jù)分析功能，對樣本進行F檢驗，檢驗結(jié)果表明序列凈資產(chǎn)收益率中北京銀行與南京銀行、北京銀行與寧波銀行、寧波銀行與南京銀行對應(yīng)的單尾值分別為0.381738587763392、0.265095430658017與0.176831824234824，序列總資產(chǎn)凈利率中北京銀行與南京銀行、北京銀行與寧波銀行、寧波銀行與南京銀行對應(yīng)的單尾值分別為0.11994614819872、0.238088671684518與0.320861638009116，以上數(shù)據(jù)均大于0.05，表明序列凈資產(chǎn)收益率與序列總資產(chǎn)凈利率不存在明顯方差差異，即序列為同方差序列。

3.方差分析

根據(jù)以上對數(shù)據(jù)的檢驗可知，所選序列符合方差分析的前提條件，因此將指標凈資產(chǎn)收益率與指標總資產(chǎn)凈利率分別設(shè)為總體X和總體Y，將法定存款準備金調(diào)整設(shè)為因子A，將區(qū)域差異設(shè)為因子B，利用SPSS統(tǒng)計軟件計算出結(jié)果，如圖表所示：

總資產(chǎn)凈利率方差分析

凈資產(chǎn)收益率方差分析

通過上圖表可知，對于因變量X來說，因素B與A*B交互因素sig較高，因此不能否定其對因變量X沒有影響的假設(shè)，因素A的sig較低，因此表明法定存款準備金的調(diào)整對凈資產(chǎn)收益率具有顯著的影響；對于因變量Y來講，因素B與A*B交互因素sig較高，同樣不能否定其對因變量Y沒有影響的假設(shè)，因素A的sig較低，同樣表明法定存款準備金的調(diào)整對總資產(chǎn)凈利率具有明顯的顯著性。

三、分析結(jié)論

1、法定存款準備金率調(diào)整對城市商業(yè)銀行的盈利能力具有顯著影響，這是由于法定存款準備金率調(diào)整，會影響整個社會的貨幣供給量，由貨幣乘數(shù)m=（1+c）/c+r+e（c表示現(xiàn)金漏損率，r表示法定存款準備金率，e表示超額準備金率）可知，貨幣乘數(shù)m與r存在反比關(guān)系，因此如果提高法定存款準備金率，會使城市商業(yè)銀行的可貸資金減少，增加放貸成本，與之相反，會增加城市商業(yè)銀行的可貸資金，從而降低放貸成本。由上表可知，銀行業(yè)中利息收入占據(jù)著絕對控制權(quán)，銀行業(yè)的營業(yè)收入中接近80%是來源于利息收入，因此法定存款準備金率調(diào)整會影響銀行可貸資金的數(shù)量，間接影響銀行業(yè)的利息收入水平，從而影響城市商業(yè)銀行的盈利能力。

2、從方差分析的結(jié)果中可以獲知，區(qū)域差異因素、區(qū)域差異與法定存款準備金率調(diào)整交互因素對城市商業(yè)銀行的盈利能力沒有顯著影響。這是由于南京銀行、北京銀行、寧波銀行均處于經(jīng)濟發(fā)展較為繁華的區(qū)域，綜合的經(jīng)濟發(fā)展水平相差不大。除此以外，北京銀行、南京銀行、寧波銀行均突破了區(qū)域發(fā)展的限制，紛紛在各地設(shè)立分行，其盈利能力不被區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平所限，因此區(qū)域差異并未對其盈利能力產(chǎn)生影響。

四、政策建議

（一）對中央銀行的建議

1.引導(dǎo)城市商業(yè)銀行順應(yīng)政策傾向

法定存款準備金制度作為貨幣政策的三大法寶之一，其主要目的在于穩(wěn)定幣值，促進經(jīng)濟增長，為逆周期調(diào)節(jié)，而城市商業(yè)銀行是順應(yīng)經(jīng)濟周期發(fā)展的，其主要目標為風(fēng)險最小化與利潤最大化，當經(jīng)濟繁榮時增加信貸規(guī)模，當經(jīng)濟蕭條時減少信貸規(guī)模，兩者的目標不同，使的城市商業(yè)銀行的發(fā)展與貨幣政策是相悖的，因此，央行在利用法定存款準備金作為調(diào)節(jié)手段的時候，應(yīng)當充分考慮商業(yè)銀行的利益關(guān)系，引導(dǎo)其順應(yīng)政策傾向。

2.完善差別存款準備金制度

現(xiàn)階段，我國實行的是無差別存款準備金制度，但是我國的“二元結(jié)構(gòu)”決定了我國的經(jīng)濟發(fā)展的非均衡，無差別的存款準備金制度不利于協(xié)調(diào)區(qū)域差異，因此，應(yīng)當對于經(jīng)濟發(fā)展欠發(fā)達地區(qū)實行較低的存款準備金率，給予一定的信用創(chuàng)造空間，對經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)實行較高的存款準備金率，以防經(jīng)濟過熱，以達到均衡發(fā)展的目的。

（二）對城市商業(yè)銀行的建議

1.大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，減少對存貸業(yè)務(wù)的依賴

存貸業(yè)務(wù)一直是商業(yè)銀行收入的重要來源，能夠占到營業(yè)收入的80%，而存款準備金率直接作用于信貸規(guī)模，直接影響生息收入。而中間業(yè)務(wù)具有低風(fēng)險、低資本和高收入的特點，其面對存款準備金率的信號反應(yīng)沒有存貸業(yè)務(wù)強烈，可以有效緩解存款準備金率帶來的負面效應(yīng)。

2.優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量

優(yōu)化城市商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量最重要的就是減少不良貸款率，當央行上調(diào)法定存款準備金率的時候，使城商行的信貸規(guī)模降低，商業(yè)銀行發(fā)放貸款時會更加審慎，因此可以在一定程度上降低不良貸款率。除此之外要多渠道融通資金，重視存款工作，累積資金實力，當上調(diào)存款準備金率時不會產(chǎn)生流動性風(fēng)險。

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