探索互聯網金融監(jiān)管與傳統(tǒng)金融監(jiān)管比較

鄧方全

摘 要 隨著我國互聯網技術的不斷發(fā)展與普及，基于互聯網平臺的新興金融類型應運而生，不僅對現有的傳統(tǒng)金融運作方式帶來沖擊與變革，同時也影響著廣大民眾的金融投資活動。本文主要通過分析傳統(tǒng)金融與互聯網金融監(jiān)管模式上的區(qū)別與特點，促進互聯網金融的普及，以及基于互聯網環(huán)境下金融行業(yè)的監(jiān)管創(chuàng)新方向引導，促進具備針對性的監(jiān)管措施的出臺。

關鍵詞 互聯網金融 傳統(tǒng)金融 監(jiān)管

一、傳統(tǒng)金融行業(yè)監(jiān)管

（一）多元化監(jiān)管模式

對金融機構進行監(jiān)管是傳統(tǒng)金融行業(yè)監(jiān)管的主要方式，鑒于傳統(tǒng)類型的金融均具備實體，因此金融監(jiān)管就將立足于機構，并對內實施更加細化的監(jiān)管行為。監(jiān)管模式可隨著金融行業(yè)的特性與不同階段的發(fā)展，采取統(tǒng)一或是分業(yè)的管理形式，在監(jiān)管效果上均體現出不同的優(yōu)勢。

1.分業(yè)監(jiān)管。分業(yè)監(jiān)管模式下的銀行、證券以及保險行業(yè)均由不同的組織來進行監(jiān)督管控，并依據業(yè)務類型進行專業(yè)細化，這也是我國當前常用的管理方式。由于傳統(tǒng)金融的實體存在，因此無論監(jiān)管機構是對機構監(jiān)管還是對金融功能進行監(jiān)管，最終都將落實在金融機構的行為規(guī)范上，以此保障金融市場內的穩(wěn)定。

2.統(tǒng)一監(jiān)管。統(tǒng)一監(jiān)管作為我國金融監(jiān)管的手段之一，其優(yōu)勢主要體現在交易成本的節(jié)約上，主要包括人力、信息以及內部協調等內容的成本。這將更有助于規(guī)模經濟的發(fā)展，尤其是對于金融的創(chuàng)新更富有適應性。由于金融監(jiān)管在金融創(chuàng)新上有一定的滯后性，統(tǒng)一監(jiān)管還可以有效保障涵蓋全面的金融業(yè)務，科學規(guī)避了監(jiān)管空白區(qū)域的產生。因這一突出的優(yōu)勢，統(tǒng)一監(jiān)管成為越來越多的發(fā)達國家金融監(jiān)管所應用的管控模式。

（二）傳統(tǒng)金融基于更加成熟的監(jiān)管標準

我國傳統(tǒng)金融隨著金融市場與機構的不斷深化改革與完善后，目前金融監(jiān)管已逐漸趨于成熟。其中，銀行、保險與證券機構在充分完全地調研分析國內金融發(fā)展狀況與走勢，并向發(fā)達國家的金融監(jiān)管體系進行借鑒學習，在此基礎之上逐步形成了相對成熟的監(jiān)管辦法。

1.監(jiān)管量化標準更加明確。傳統(tǒng)金融行業(yè)的交易主要是基于金融機構進行資金的相互融通，其行為更多地依托紙質文件來操作與引導規(guī)范。作為其中交易平臺的金融機構的運營行為，以及金融相關數據信息將更易于被收集。這一特性為監(jiān)管機構研究分析數據信息提供了便利與條件，使監(jiān)管行為與監(jiān)管量化具有更加清晰的標準。

2.相對簡單、針對性的監(jiān)管手段。由于金融行業(yè)的杠桿作用，還存在系統(tǒng)性風險與重要的三大金融機構，傳統(tǒng)金融監(jiān)管在市場準入上具備更高的門檻，并規(guī)范了完善的準入與退出機制。從準入審批上來說，監(jiān)管的方式體現在對高層管理者、機構、業(yè)務等方面的審查；從檢查方法上來說，又分為現場檢查與非現場檢查兩種?；趯Τ杀臼找娴目剂浚魡喂P交易金額較大，銀行可以利用精細化管理模式實現規(guī)模經濟，而現場檢查可以高效地識別出來，并進行針對性的合規(guī)審核。而非現場檢查則是基于與金融機構建立起的數據報送系統(tǒng)，并設置完整的數據與報表，實現監(jiān)管與金融機構之間的規(guī)范統(tǒng)一。

（三）傳統(tǒng)金融監(jiān)管本質

傳統(tǒng)金融最根本的風險來源于信用風險與高杠桿風險，主要還在于人們的理性不足與投機傾向。因而傳統(tǒng)金融監(jiān)管的本質就是減少與校正人們在機會主義與有限的理性封門，最大限度地減少金融系統(tǒng)內的不確定因素。由于傳統(tǒng)金融的準入標準較高，尤其是從事高風險投資者的綜合素質，傳統(tǒng)金融監(jiān)管則更加傾向于通過控制信貸風險為投資者提供金融安全保障。

二、我國的互聯網金融監(jiān)管

（一）法律監(jiān)管空白，缺乏統(tǒng)一的管理系統(tǒng)

互聯網金融產品的靈活性及較高的創(chuàng)新性使其在運營模式與相關從業(yè)組織近年來在數量上呈現出爆發(fā)式的增長。但就目前我國金融監(jiān)管機構的管理范疇而言，卻無法對不斷衍生的互聯網金融產品進行全面覆蓋，針對于此的管控體系就更難以形成統(tǒng)一的機制。由于互聯網金融風險爆發(fā)的難以預估性，監(jiān)管部門的相關管理措施以關注為主，而并非實際的翔實條例。就當前頻頻發(fā)生風險的P2P行業(yè)來說，早在2015年人行就頒發(fā)了《關于促進互聯網金融健康發(fā)展的指導意見》，其中主要明晰地劃定了由銀監(jiān)會來主導P2P行業(yè)的管理規(guī)范工作，但內里詳盡的監(jiān)管措施卻一直未公之于眾。

（二）傳統(tǒng)金融監(jiān)管在互聯網金融中的不適用

在相對成熟的傳統(tǒng)金融的監(jiān)管上，已出臺并實施了較為密集的法律法規(guī)以及相關規(guī)范條例，并在執(zhí)行中發(fā)揮著保障傳統(tǒng)金融安全與平穩(wěn)發(fā)展的作用，并就金融行業(yè)運作過程中的一系列違法違規(guī)操作行為、相應的懲治舉措以及防范預案均給出了詳盡的約束規(guī)定。但若直接將這些條款條例復制到互聯網金融行業(yè)中，則將暴露出許多由于大環(huán)境不匹配、不適應而產生的問題。相較于傳統(tǒng)金融行業(yè)而言，互聯網金融在營運模式、分類、使用范圍與發(fā)展環(huán)境等方面，隨著市場需求以及市場經濟發(fā)展的變化而不斷調整延伸，而金融監(jiān)管所需要涉及的主體對象等要素均已遠遠超出了傳統(tǒng)金融監(jiān)管的范圍，傳統(tǒng)金融在監(jiān)管的立場上在互聯網金融環(huán)境之下難以適應。尤其互聯網金融在行業(yè)內的結合與重疊交叉上，較相對簡單的傳統(tǒng)金融更為復雜。這就需要監(jiān)管機構針對這一新興的金融類型設定獨具特性、全新的管理主體和立場，提高金融監(jiān)管的效率，進一步消除互聯網金融環(huán)境下的監(jiān)管空白區(qū)域。

（三）互聯網監(jiān)管的力度相較于傳統(tǒng)金融更難以準確把控

重要的監(jiān)管方式即市場機制與行政手段在互聯網金融運營中占據了重要的地位，并能夠起到一定成效，但通過法律規(guī)范來制約管理各種類型的互聯網金融主體，這種市場行為將賦予交易機制更高的效率。對于通過法律途徑對互聯網金融行為進行監(jiān)管的實施力度卻難以精準把控。讓互聯網類型金融業(yè)在適宜的空間內平穩(wěn)安全發(fā)展，是當前監(jiān)管機構亟須通過市場響應與反饋事實等數據來深刻鉆研的主題。法律監(jiān)控的力度過大，將使互聯網金融發(fā)展受到打壓與抑制，不利于多樣性的金融行業(yè)健康發(fā)展；法律管控約束不足，又使金融監(jiān)管措施失效，使互聯網金融在毫無約束的環(huán)境下肆意侵蝕，最終威脅到整個金融系統(tǒng)，甚至影響到社會的安定。

（四）互聯網金融監(jiān)管范疇難以界定

互聯網是互聯網金融開展的主要平臺，線上的數據交換與傳輸，使其業(yè)務范疇不斷擴張變化。當一項互聯網業(yè)務范圍被監(jiān)管部門界定之后，有更多新變化的互聯網業(yè)務隨之而來，數量之大、種類之多，迫使監(jiān)管部門不斷更新相關法律，出臺更多針對性的規(guī)范制度。若這種狀態(tài)下法律監(jiān)管手段更新的步伐與互聯網金融產品創(chuàng)新之間無法達到平衡與跟進，將給互聯網金融的良性發(fā)展埋下隱患，危及整個金融行業(yè)的穩(wěn)定。另外，對于界定一項互聯網金融業(yè)務或交易行為的合法性也顯得更加困難。要判定其是否合規(guī)合法，就必須有足夠有效的交易數據加以佐證，后續(xù)還需要一系列的審查與公示行為。但相關數據的真實性、有效性以及完整性，在當前的網絡技術水平下都難以保障，這進一步加大了金融監(jiān)管機構的判定難度。

三、結語

傳統(tǒng)金融與互聯網金融之間的區(qū)別體現在各自業(yè)務開展的媒介平臺上，更重要的是互聯網金融立足于傳統(tǒng)金融的發(fā)展足跡之上，充分展示了其透明、開放與分享的特性。利用互聯網與移動網絡設備，賦予了傳統(tǒng)金融行業(yè)更多的活力與更高的參與度，在此過程中降低了相關成本，也為金融產品走入更多社會大眾的生活提供了便捷的操作平臺。無論是傳統(tǒng)類型還是新興的互聯網類型金融，在運營中均要受到監(jiān)管機構的約束。不同的是，傳統(tǒng)金融的監(jiān)管側重于功能性、風險管理，管理機構通過一系列措施進行管控監(jiān)督，并服務于實體經濟。而互聯網金融則以促進發(fā)展與防范風險并重，具備混合特性，應該充分考慮到互聯網金融的創(chuàng)新需求，采用相適應的金融管控原則與體系。在清晰地認識到傳統(tǒng)金融與互聯網金融的區(qū)別后，將更有利于分別從兩者的監(jiān)管需求上實施針對性的管理創(chuàng)新措施，以實現金融體系不斷繁榮與穩(wěn)定發(fā)展。

（作者單位為中國人民大學）

參考文獻

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