融資租賃穩(wěn)健發(fā)展策略

崔美　程燕

近年來(lái)，我國(guó)融資租賃行業(yè)快速發(fā)展，社會(huì)價(jià)值和行業(yè)貢獻(xiàn)不斷顯現(xiàn)。但作為新興行業(yè)，仍然處于初級(jí)發(fā)展階段，面臨著市場(chǎng)整體管理粗放、準(zhǔn)入門檻較低、戰(zhàn)略定位模糊、業(yè)務(wù)模式與融資渠道單一、投資標(biāo)的集中度偏高、風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制滯后等諸多問(wèn)題與挑戰(zhàn)。

融資租賃是與實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊密結(jié)合的一種投融資方式，在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級(jí)、拓寬中小微企業(yè)融資渠道、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化等方面發(fā)揮著重要作用。面對(duì)發(fā)展中的問(wèn)題，有必要統(tǒng)一準(zhǔn)入門檻，統(tǒng)一展業(yè)規(guī)范，精準(zhǔn)戰(zhàn)略定位，創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，嚴(yán)格風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，以及強(qiáng)化監(jiān)管協(xié)調(diào)。

我國(guó)融資租賃業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

目前，我國(guó)從事融資租賃業(yè)的企業(yè)可分為兩類，即金融租賃公司和融資租賃公司。金融租賃公司為持牌金融機(jī)構(gòu)，接受銀保監(jiān)會(huì)監(jiān)管。由于其設(shè)立門檻高、監(jiān)管嚴(yán)格，企業(yè)數(shù)量最少，股東背景雄厚，單個(gè)企業(yè)規(guī)模大、實(shí)力強(qiáng)。融資租賃公司為一般工商企業(yè)，接受商務(wù)部監(jiān)管。融資租賃公司一般又分為內(nèi)資試點(diǎn)類融資租賃公司和外商投資類融資租賃公司（簡(jiǎn)稱內(nèi)資租賃公司和外資租賃公司）。外資租賃公司由于準(zhǔn)入門檻最低、監(jiān)管約束較小，企業(yè)數(shù)量最多，單個(gè)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)量最小；內(nèi)資租賃公司依托股東的產(chǎn)業(yè)背景，近年來(lái)業(yè)務(wù)擴(kuò)張較快。截至2018年9月末，全國(guó)融資租賃企業(yè)總數(shù)11565家，租賃合同余額6.55萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)7.7%。其中，金融租賃公司69家，租賃合同余額2.45萬(wàn)億元，增長(zhǎng)7.5%，市場(chǎng)占有率37.4%；內(nèi)資租賃公司397家，租賃合同余額2.06萬(wàn)億元，增長(zhǎng)9.6%，市場(chǎng)占有率31.5%；外資租賃公司11099家，租賃合同余額2.04萬(wàn)億元，增長(zhǎng)6.3%，市場(chǎng)占有率31.1%。

融資租賃業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的思路與策略

（一）統(tǒng)一準(zhǔn)入門檻

一是注冊(cè)資本持平，要求外資租賃公司恢復(fù)注冊(cè)資本實(shí)繳制，并將最低資本要求從1000萬(wàn)美元提高至1500萬(wàn)美元，與金融租賃公司1億元的最低要求基本一致。二是發(fā)起人條件相近，參照金融租賃公司行政許可規(guī)定，對(duì)融資租賃公司增加制造業(yè)企業(yè)或境外融資租賃公司作為股東的要求，股東資質(zhì)要求可參照金融租賃公司發(fā)起人條件執(zhí)行，股東須以自有資金真實(shí)出資，且在三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓股權(quán)。

（二）統(tǒng)一展業(yè)規(guī)范

一是統(tǒng)一租賃物涵義。建議從行業(yè)展業(yè)現(xiàn)狀和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展考慮，明確統(tǒng)一租賃物為權(quán)屬清晰、真實(shí)存在且能產(chǎn)生收益的固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)，并根據(jù)企業(yè)類型、地區(qū)特色和監(jiān)管導(dǎo)向建立和定期修訂租賃物準(zhǔn)入的“白名單”和“黑名單”，在租賃物涵義一致的前提下保有一定靈活性。二是統(tǒng)一業(yè)務(wù)規(guī)范，在充分保證租賃資產(chǎn)安全的情況下，允許部分租賃物（不動(dòng)產(chǎn)）可以不轉(zhuǎn)移所有權(quán)。雖然最高法判例指出，所有權(quán)的轉(zhuǎn)移是融資租賃關(guān)系成立的前提，但從實(shí)際操作上看，已開(kāi)展的不動(dòng)產(chǎn)租賃業(yè)務(wù)出于避稅目的，多數(shù)實(shí)行不實(shí)際過(guò)戶、通過(guò)足額抵押擔(dān)保防風(fēng)險(xiǎn)的做法。剛性監(jiān)管制度和業(yè)務(wù)實(shí)操的沖突造成了監(jiān)管工作的困難，也不利于行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。三是統(tǒng)一要求租賃物登記公示，明示租賃物權(quán)屬。根據(jù)最高法司法解釋，租賃物依法抵押登記給出租人，或善意第三人未事先按照規(guī)定在法定機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資租賃交易查詢的，出租人的物權(quán)可以對(duì)抗第三人。在國(guó)家統(tǒng)一公示平臺(tái)進(jìn)行租賃物登記，有助于形成類似抵質(zhì)押權(quán)的對(duì)抗效力，有效保障租賃物物權(quán)。

（三）培育專業(yè)特色優(yōu)勢(shì)

一是經(jīng)營(yíng)理念上要實(shí)現(xiàn)三個(gè)轉(zhuǎn)變。要從規(guī)模情結(jié)向內(nèi)涵發(fā)展轉(zhuǎn)變、從利潤(rùn)優(yōu)先向風(fēng)控為上轉(zhuǎn)變、從短期利益向長(zhǎng)遠(yuǎn)布局轉(zhuǎn)變。二是戰(zhàn)略上要方向明確。要確定專業(yè)化發(fā)展的主攻方向，摒棄“貪大求全”的發(fā)展模式，專注“小而精”，選擇特定細(xì)分行業(yè)重點(diǎn)發(fā)展、差異化經(jīng)營(yíng)。三是優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)。選擇大客戶資本消耗較大且議價(jià)能力弱，反而降低長(zhǎng)期利潤(rùn)率。除國(guó)銀金融租賃、中銀航空租賃等大型央企外，普通金融租賃公司可考慮以服務(wù)中小企業(yè)為主，形成大、中、小型客戶協(xié)調(diào)互補(bǔ)的客戶結(jié)構(gòu)。

（四）嚴(yán)格風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)

一是實(shí)行凈資本管理，統(tǒng)一金融租賃公司與融資租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與凈資產(chǎn)的最高倍數(shù)標(biāo)準(zhǔn)為10倍。二是加強(qiáng)集中度管理，參照金租公司管理規(guī)定，對(duì)融資租賃公司新增“單一客戶和單一集團(tuán)客戶融資集中度分別不得超過(guò)30%和50%、單一客戶和全部客戶關(guān)聯(lián)度分別不得超過(guò)30%和50%，且單一股東融資余額不得超過(guò)其出資額”的要求。三是加強(qiáng)租賃物風(fēng)險(xiǎn)管理，嚴(yán)格審核租賃交易真實(shí)性，嚴(yán)格執(zhí)行租前調(diào)查、租中審查、租后檢查；采取物權(quán)登記、權(quán)屬公示等有效措施保障對(duì)租賃物的合法權(quán)益。四是落實(shí)有效風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施，密切監(jiān)測(cè)租賃物價(jià)值波動(dòng)情況，制定有效應(yīng)對(duì)預(yù)案。五是加強(qiáng)未擔(dān)保余值風(fēng)險(xiǎn)的限額管理，對(duì)未擔(dān)保余值較高的租賃資產(chǎn)設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)限額。六是加強(qiáng)投向管理，各類主體不得投向限制性乃至禁止類領(lǐng)域，嚴(yán)禁違規(guī)向政府融資平臺(tái)提供直接或間接融資。

（五）加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)

一是充分發(fā)揮市場(chǎng)的資源配置作用，鼓勵(lì)融資租賃行業(yè)建立自由競(jìng)爭(zhēng)、自我規(guī)范的市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制。二是充分發(fā)揮各監(jiān)管部門對(duì)全行業(yè)的監(jiān)督引導(dǎo)作用。具體而言，銀保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)金融租賃公司及其他開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行機(jī)構(gòu)監(jiān)管，商務(wù)部負(fù)責(zé)對(duì)內(nèi)外資融資租賃公司進(jìn)行機(jī)構(gòu)監(jiān)管，行業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)全行業(yè)的市場(chǎng)培育和規(guī)范，地方金融監(jiān)管部門參與行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范和處置工作等。各部門應(yīng)建立跨部門監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，由牽頭部門負(fù)責(zé)具體工作部署和實(shí)施，引導(dǎo)行業(yè)有序發(fā)展。

（六）加強(qiáng)配套政策支持

一是建立統(tǒng)一的融資租賃登記平臺(tái)。完善融資租賃登記制度，融合“動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記系統(tǒng)”和“全國(guó)融資租賃企業(yè)管理信息系統(tǒng)”，實(shí)現(xiàn)租賃物統(tǒng)一登記、公示以及交易流轉(zhuǎn)等功能，強(qiáng)化交易背景真實(shí)性。二是推動(dòng)出臺(tái)融資租賃配套法律制度，通過(guò)司法判例保障租賃物權(quán)屬的登記公示對(duì)抗效力，保障合法權(quán)益人利益。三是建立健全融資租賃企業(yè)退出機(jī)制。加強(qiáng)準(zhǔn)入后的持續(xù)監(jiān)督管理，制定有效的市場(chǎng)退出機(jī)制，對(duì)違規(guī)設(shè)立、“殼公司”、連續(xù)多年經(jīng)營(yíng)不善、有重大違法違規(guī)問(wèn)題的融資租賃企業(yè)，要有序退出市場(chǎng)，并及時(shí)登記公示。