信貸業(yè)務(wù)與客戶之間的信息經(jīng)濟學(xué)

朱大鵬

理論一般相對于事實而言，是對事實的抽象和概括。一切理論都是抽象概念，理論具有八大功能，分別是組織和總結(jié)知識、聚焦、對觀察的事物做出闡明、提供觀察的輔助手段、預(yù)測、啟發(fā)、傳播和控制。最基本的方面是概念和解釋。好的理論除了概念以外還提供各變量是如何相關(guān)的解釋，這些解釋向我們顯示概念是如何相連的。在信貸領(lǐng)域，同樣需要重視理論問題。掌握了信貸領(lǐng)域的理論問題，更有利于解決實踐困難。

信息經(jīng)濟學(xué)是信貸領(lǐng)域中最核心的理論。信息經(jīng)濟學(xué)按其研究的層次或范圍，可分為微觀信息經(jīng)濟學(xué)與宏觀信息經(jīng)濟學(xué)。 微觀信息經(jīng)濟學(xué)是研究在不確定、不對稱信息條件下尋求一種契約和制度安排來規(guī)范當(dāng)事者雙方的經(jīng)濟行為。信貸領(lǐng)域主要是與微觀信息經(jīng)濟學(xué)相關(guān)。

信息不對稱是是微觀信息經(jīng)濟學(xué)中最重要的理論。信息不對稱導(dǎo)致兩個問題，逆向選擇和道德風(fēng)險。逆向選擇，就是由于信息不對稱，使對方?jīng)]有按照所預(yù)期的要求進行選擇，因而承擔(dān)了較高成本的現(xiàn)象。道德風(fēng)險，是指交易雙方達成一項合同或契約后，以另一方的利益為代價改變自己行為的傾向。

由于信息是不充分的，不對稱的，又是具有價值的，就產(chǎn)生了搜索信息成本的問題。搜索界點是當(dāng)邊際收益等于邊際成本。在個人信貸市場，經(jīng)營性貸款的信息搜索成本明顯高于消費貸款。

對應(yīng)逆向選擇問題，就產(chǎn)生了內(nèi)生信號理論。內(nèi)生信號包括信息傳遞和信息甄別。信息傳遞是指為了節(jié)約搜索成本，由擁有信息優(yōu)勢的一方向另一方傳遞信息。信號傳遞包括一次信號傳遞和二次信號傳遞。在信貸市場，貸款申請就是一個信息傳遞過程，提供抵押或者保證可以視為二次信號傳遞。

對應(yīng)道德風(fēng)險，就產(chǎn)生了委托代理理論和激勵理論。委托代理關(guān)系個人或委托其他人根據(jù)委托人利益從事某些活動，并相應(yīng)地授予代理人某些決策權(quán)的契約關(guān)系。解決委托代理問題的關(guān)鍵在于委托人能夠通過可觀測到的結(jié)果對代理人進行獎懲，須滿足兩個條件：參與約束與激勵兼容。

激勵理論一般是指使組織成員產(chǎn)生滿足某種需要的動機進而使個人行為與組織目標(biāo)趨同，重點是如何保證組織中不同的人都愿意承擔(dān)他應(yīng)承擔(dān)的工作、報告正確的信息。在信貸市場，貸款機構(gòu)要給資信等級高的借款人更優(yōu)惠的利率、額度，對于資信差的借款人要求更高的利率、更小的額度，就是激勵理論的應(yīng)用。

雖然每一個理論都只代表了局部，一個理論集中于某些方面忽略了另一方面。但在貸款機構(gòu)與客戶之間，信息經(jīng)濟學(xué)相關(guān)理論無疑是可以涵蓋大部分交易過程和結(jié)果的，具有重要的指導(dǎo)意義和實踐價值。