中國金融開放進入加速期

4月11日，中國人民銀行行長易綱在出席博鰲亞洲論壇“貨幣政策的正?；狈终搲?，公布了11項將在今年落地的我國進一步加快金融開放的措施，并明確給出落地時間表。 中國金融市場對外開放的信號引起了國際投資者的密切關注，近期，外資金融機構“跑步”進入中國市場，分享擴大開放帶來的巨大紅利。云南作為“一帶一路”建設具有突出地緣優(yōu)勢的省份之一，對外資銀行有著巨大吸引力，隨著我國金融開放步伐加速，相信將有更多外資金融機構布局云南。

中國金融開放提速擴容 博鰲釋放12項大利好

“中國的對外開放宜早不宜遲，宜快不宜慢”。國家主席習近平出席博鰲亞洲論壇2018年年會開幕式并發(fā)表主旨演講之后，市場期待已久的中國金融業(yè)進一步對外開放舉措4月11日全面揭曉。中國人民銀行行長易綱在第二天的分論壇上釋放了中國金融市場開放的“大禮包”，11條開放措施將在2018年年內落實，而“滬倫通”也有望在年內成行，金融開放驟然提速擴容。

以下是對11條進一步擴大金融業(yè)對外開放的具體措施和“滬倫通”的逐條解讀。

金融領域將在未來幾個月內落實的6項開放舉措：

一、取消銀行和金融資產管理公司的外資持股比例限制，內外資一視同仁；允許外國銀行在我國境內同時設立分行和子行

解讀：過去，中資銀行和金融資產管理公司的外資單一持股要求是不得超過20%、合計持股不超過25%。這一紅線，源于2003年銀監(jiān)會頒布的《境外金融機構投資入股中資金融機構管理辦法》。隨后，多家外資機構以戰(zhàn)略投資者的身份入股中資銀行，而在持股比例上繼續(xù)放開、給外資進入中國金融業(yè)松綁的呼聲也不斷出現(xiàn)。

中信建投發(fā)布報告稱，目前在有外資大比例持股的7家上市銀行中，杭州銀行、南京銀行和北京銀行三家城商行的第一大股東是外資銀行，寧波銀行和上海銀行的第二大股東是外資銀行。五大行中，僅有交行、中行兩家的前十大股東中有外資銀行。

對外開放有利于中國銀行的健康發(fā)展，有助于提高銀行的公司治理能力；可向外資行學習防范風險的經驗。隨著外資持股比例限制的放開，五家有外資股東的城商行未來發(fā)展空間大；特色的中小銀行將迎來外資行入股潮。

二、將證券公司、基金管理公司、期貨公司、人身險公司的外資持股比例上限放寬至51%，三年后不再設限

解讀：現(xiàn)在中國的金融體系相對來說比較完整，有一定的競爭力，也歡迎外來的競爭，這不但能提升市場的能力和水平，也能滿足消費者的需求。外資機構進入到中國，是按照中國內部的法律，享受國民待遇，跟國內的機構在一個平臺上競賽，應該得到鼓勵。

東方證券首席經濟學家邵宇表示， 持股比例放開，允許控股之下合作機遇增多。金融開放的第二個層次在于外資投資比例限制放寬，中國金融環(huán)境具有特殊性，政策擬允許外資控股，合作機遇大于競爭，外資有望選擇優(yōu)質的金融機構，加大股權投資力度，一方面保持對國內金融市場的跟蹤，同時享受較高投資收益。同時目前已有外資持股子公司的券商有望在層面加深合作，提升整體競爭力。

中信證券認為，放寬控制權甚至允許100%控股，有利于減少中外資股東之間摩擦，提升管理效率，但與中資券商相同，外資投行在中國面臨的最大問題不是控股權，而是市場環(huán)境能不能承載多樣化商業(yè)模式。外資參股證券公司優(yōu)勢發(fā)揮需要A股市場配套環(huán)境成熟和外匯管制放松，短期看，證券行業(yè)競爭格局不會因放寬持股比例限制而改變，長期隨著監(jiān)管環(huán)境和市場環(huán)境改變，外資券商競爭優(yōu)勢有望提升。

三、不再要求合資證券公司境內股東至少有一家是證券公司

解讀：對于券商行業(yè)而言，放寬外資股比例限制，已經開始落實。2018年3月9日，證監(jiān)會宣布修訂《外資參股證券公司設立規(guī)則》，并以《外商投資證券公司管理辦法》重新發(fā)布。在向社會公開征求意見的管理辦法中，取消了“外資必須與內資證券公司合作成立合資證券公司”的限制，辦法的名稱由《外資參股證券公司設立規(guī)則》改為《外商投資證券公司管理辦法》，也正體現(xiàn)了外資由只能參股轉為可以控股這一重大改變。

根據(jù)現(xiàn)行的規(guī)則，外資合計持有上市內資證券公司股份的比例不得超過25%，持有非上市證券公司股份比例稍顯寬松，為49%。而修訂后的新規(guī)將這一比例限制大幅放寬到了所承諾的51%，外資合計持有上市及非上市證券公司的最高股權比例一致。

此次放開后，應該說外資在業(yè)務層面仍難有較大突破，合作的機遇大于競爭，外資有望選擇優(yōu)質的金融機構，加大股權投資力度，一方面保持對國內金融市場的跟蹤，同時又享受較高投資收益。

四、為進一步完善內地與香港兩地股票市場互聯(lián)互通機制，從5月1日起把互聯(lián)互通每日額度擴大四倍，即滬股通及深股通每日額度從130億調整為520億元人民幣，港股通每日額度從105億調整為420億元人民幣

解讀： 2014年11月17日，“滬港通”啟動后，內地和香港兩地股份互聯(lián)互通除了受限于符合資格股份名單外，還設有每日交易額度：內地投資者可買賣105億元額度的港股；反之，香港及國際投資者則可每日買賣最多130億元的A股。

初期“港股通”曾設總額度2500億元的限制，“滬股通”總額度則為3000億元。直至2016年8月16日監(jiān)管機構宣布啟動“深港通”時，同步宣布即日取消總額度限制，僅保留每日額度。

滬深港通自推出以來，整體運行平穩(wěn)有序，每日額度安排在保障市場穩(wěn)定運行方面發(fā)揮了重要作用。為完善內地與香港兩地股票市場互聯(lián)互通機制，穩(wěn)步擴大資本市場雙向開放，兩地證監(jiān)會同意擴大互聯(lián)互通每日額度。這一擴大開放舉措，有助于境外長期機構投資者參與A股市場，維護市場安全平穩(wěn)運行。

五、允許符合條件的外國投資者來華經營保險代理業(yè)務和保險公估業(yè)務

解讀：在中國銀保監(jiān)會4月末公布的加快落實銀行及保險業(yè)對外開放的相關措施和實質性舉措中，外資保險中介擴容、擴大外資保險中介業(yè)務范圍是一大亮點。其中，《關于放開外資保險經紀公司經營范圍的通知》已發(fā)布，符合條件的外資保險經紀機構可以向當?shù)乇１O(jiān)局申請辦理許可證變更手續(xù)，將與中資保險經紀機構享有同等經營范圍。在此之前，外資在中國保險代理及保險公估領域的投資多以參股為主，即境外股東在保險代理機構、保險公估機構中的持股比例不得超過25%。作為例外，根據(jù)CEPA補充協(xié)議，自2008年1月1日開始，允許符合條件的香港、澳門保險代理公司可在內地設立獨資保險代理公司。

如今，允許符合條件的境外投資者來華經營保險代理業(yè)務和保險公估業(yè)務，這“經營”二字的背后，則標志著持股比例向外資全面開放。這意味著，未來外資進入保險代理、保險公估領域的組織形式可以更加靈活，在合資保險代理、保險公估公司中可以謀取控股地位，甚至還可以以獨資子公司的形態(tài)經營，外資保險代理、保險公估機構的經營靈活性與自由度無疑將有所增強。

六、放開外資保險經紀公司經營范圍，與中資機構一致

解讀：對于外資保險經紀公司的經營范圍，監(jiān)管部門有專門的限定。根據(jù)保監(jiān)會此前引發(fā)的《關于印發(fā)我國加入WTO法律文件有關保險業(yè)內容的通知》，允許外國保險經紀公司跨境從事大型商業(yè)險經紀，國際海運、航空和運輸保險經紀及再保險經紀業(yè)務。允許外國保險經紀公司在上海、廣州、大連、深圳和佛山設立合資公司。允許上述公司從事大型商業(yè)險經紀，再保險經紀，國際海運、航空和運輸險及其再保險經紀業(yè)務；同時允許其在國民待遇的基礎上提供“統(tǒng)括保單”經紀業(yè)務。

放開外資保險經紀公司經營范圍，可以加強競爭，以更專業(yè)的經紀服務來重塑中國保險業(yè)的銷售模式，讓保險消費的體驗更好。目前中國保險業(yè)的銷售主要就是保險代理人、銀保渠道、團險渠道等，而消費者對于保險業(yè)的不滿意很多是也是由于銷售過程中產生了一系列問題。通過專業(yè)的經紀機構來重塑銷售的話，可能對整個保險業(yè)的服務會有比較大的提高。

在今年年底以前，中國還將推出5項金融開放措施：

一、鼓勵在信托、金融租賃、汽車金融、貨幣經濟、消費金融等銀行業(yè)金融領域引入外資

解讀：細分領域中與消費密切相關的金融領域一旦開放，未來存在較大的業(yè)務空間。伴隨著消費升級而全面開花的消費金融市場，也正處在擴張之中。相關數(shù)據(jù)顯示，我國消費信貸按每年20%的速度增長，預計到2020年將達到12萬億元。未來引入外資，能幫助促進行業(yè)整體競爭優(yōu)勢提升，通過優(yōu)勝劣汰，逐步淘汰粗放式的經營管理模式，提升行業(yè)內數(shù)字化、科技化、精細化經營管理水平。

二、對商業(yè)銀行新發(fā)起設立的金融資產投資公司和理財公司的外資持股比例不設上限

解讀：所謂商業(yè)銀行新發(fā)起設立的金融資產投資公司，指的是商業(yè)銀行債轉股實施機構，目前，五大行分別成立了建信金融資產投資有限公司、農銀金融資產投資有限公司、工銀金融資產投資有限公司、中銀金融資產投資有限公司、交銀金融資產投資有限公司等。

中國銀行業(yè)的對外開放由銀行擴大到幾乎所有的持牌銀行業(yè)金融機構，既包括新設立的比如金融資產投資公司，也涵蓋即將設立的理財公司等，體現(xiàn)了由點到面、由淺到深的全方位開放。

三、大幅度擴大外資銀行業(yè)務范圍

解讀：業(yè)務受限、網(wǎng)點少一直被視作外資銀行“水土不服”的主要原因。一方面，我國對外資銀行業(yè)務的開放速度較慢，其中一些業(yè)務直到最近兩年才剛剛開放，比如國債承銷、企業(yè)債交易、保理和財務咨詢業(yè)務等。在開展各類業(yè)務之前，還需相關部門審批，這使得外資銀行錯過了我國銀行業(yè)大發(fā)展的“黃金期”。另一方面，與中資銀行相比，外資銀行營業(yè)網(wǎng)點少之又少，覆蓋面窄，極大地抑制了其吸儲放貸的能力。這其中部分原因是外行開設網(wǎng)點的審批較中資銀行更加嚴格，并且存在一定的地域限制。這些因素疊加在一起，使得外資銀行無法發(fā)揮其優(yōu)勢，拖累了其盈利表現(xiàn)。

除了放寬市場準入，中國將大幅度擴大外資銀行業(yè)務范圍。專家認為，外資銀行的分行和子行的業(yè)務范圍不同，這對不同類型的機構來說有不同內涵，從大范圍上來講，之前外資銀行介入比較少的一些業(yè)務，比如債券承銷等有望放開。從放寬市場準入到逐步放開業(yè)務準入，機構范圍從銀行擴展到更多類型，這表明中國銀行業(yè)對外開放的速度、幅度和深度在不斷提升。

四、不再對合資證券公司的業(yè)務范圍單獨設限，內外資一致

解讀：3月9日，證監(jiān)會修訂《外商投資證券公司管理辦法》開始公開征求意見，最主要的一點就是逐步放開合資券商的業(yè)務范圍，不再局限于如投行等單一業(yè)務牌照。

逐步放開合資券商業(yè)務范圍之后，將允許新設合資證券公司根據(jù)自身情況，依照《證券法》第125條和《證券公司業(yè)務范圍審批暫行規(guī)定》，原則上可申請4項業(yè)務，1年后可申請增加業(yè)務，每次可申請增加2項。

外資持股比例和業(yè)務范圍的雙重限制打破后，未來合資券商的戰(zhàn)略定位、展業(yè)模式和經營管理等方面的分歧和矛盾有望化解，獲得更大的發(fā)展空間。

五、全面取消外資保險公司設立前需開設2年代表處要求

解讀：根據(jù)現(xiàn)行的《中華人民共和國外資保險公司管理條例》，申請設立外資保險公司的外國保險公司，需要滿足經營保險業(yè)務30年以上、在中國境內已經設立代表機構2年以上、提出設立申請前1年年末總資產不少于50億美元等要求。

一般而言，能達到上述要求的保險公司經營規(guī)模和時間相對較長，經驗較為豐富。取消設立前開設2年代表處的要求，節(jié)省了公司設立的時間成本，無疑能夠吸引更多外資保險公司進入中國，其經營理念、產品與經營策略等都會有市場溢出效應，也將促進中資公司的轉型與發(fā)展。

除了上述11項金融開放舉措，經中英雙方共同努力，目前滬倫通準備工作進展順利，有望年內開通“滬倫通”

解讀：上海證券交易所和倫敦證券交易所股票市場互聯(lián)互通（以下簡稱“滬倫通”）是深化中英金融合作，擴大中國資本市場雙向開放和向世界表明中國堅定不移擴大開放信心的一項重要舉措。

滬倫通的意向始于2015年10月習近平主席訪問英國。之后，時任英國財政大臣的奧斯本發(fā)表了對于滬倫通開始進行可行性研究的公開言論，后續(xù)中英雙方持續(xù)對于滬倫通進行推進。中英經濟財金對話之后，上交所隨即表示將加快推進準備工作，適時審視啟動滬倫通的時間安排。與此同時，政策指向也加速了滬倫通的進一步推進。滬倫通的開啟無疑是對外開放的更進一步。此外，滬倫通也可對人民幣國際化形成助推。倫敦證券交易市場具有深度和流動性強，滬倫通的開通和后續(xù)發(fā)展有望對于人民幣使用以及支持中國企業(yè)在倫敦融資形成支持。

中國金融加速開放帶給世界紅利

近來，中國金融市場對外開放的紅利與機遇引起了國際投資者的密切關注，成為最引人注目的“中國話題”之一。

彭博社發(fā)表題為《全球金融巨頭為千載難逢的中國金融行業(yè)開放機遇做好準備》的文章指出，中國規(guī)模42萬億美元的金融行業(yè)勢將以前所未有的姿態(tài)向全世界開放。日前，中國政府已經將6月30日定為放寬銀行、證券、資管和壽險公司外資持股比例和經營限制的最后期限。彭博行業(yè)研究預測認為，本輪中國金融行業(yè)開放帶來的影響可能不亞于2001年加入世界貿易組織給制造業(yè)帶來的利好。開放金融行業(yè)可能會改變中國的資本分配和財富管理方式，也將為全球金融巨頭搭乘中國發(fā)展快車提供巨大便利。文章表示，在更直接地控制合資企業(yè)之后，像高盛集團和瑞銀集團之類的證券公司有機會將市場份額提高4倍。同時，包括友邦保險在內的保險公司勢將通過已然很健康的中國業(yè)務獲利，匯豐控股和花旗集團等銀行未來增加市場份額的道路則可能更加陡峭，但這樣做將帶來豐厚的利潤。

英國《金融時報》也發(fā)表了題為《別錯過中國開放金融市場帶來的機遇》的文章，表示中國將成為僅次于美國的全球第二大基金市場，未來10年將為國際資產管理公司帶來最重大的增長機遇。文章重點關注了外資資產管理公司在華經營可獲得多數(shù)控股權的市場影響。文章引述瑞銀資產管理公司亞太區(qū)主管文慶生的評論稱，“監(jiān)管方面的進展將加快境內資產管理行業(yè)的發(fā)展。中國以外的世界尚未認識到這種變化的速度，即金融業(yè)改革進展的速度”。瑞銀預測，到2025年中國共同基金的資產規(guī)模將增長4倍，達到7.5萬億美元，每年創(chuàng)造的管理費高達420億美元，這意味著跨國資產管理公司面臨巨大的機遇。

香港上海匯豐銀行副主席兼行政總裁王冬勝認為，一系列擴大外資進入金融及資本市場的措施，體現(xiàn)當局推動金融改革、人民幣國際化，以及開放資本市場的決心。他表示，自從“滬港通”和“深港通”開通后，市場對互聯(lián)互通的反應普遍正面。從5月起擴大南向和北向交易的每日額度，正好配合6月大陸A股納入MSCI新興市場指數(shù)，也為年內有望開通的“滬倫通”奠定良好基礎。

除金融業(yè)對外開放之外，中國近年來資本市場持續(xù)開放也贏得了國際投資者的認可和支持。當前，最熱門的市場話題無疑是A股納入MSCI新興市場指數(shù)和中國股票市場國際化發(fā)展。路透社的文章指出，在A股入指初期，將觸發(fā)約200億美元的外資流入，主要來自被動投資者，這類投資者需要調整投資組合以避免偏離基準指標。一開始流入的新資金規(guī)?？赡芎苄?，但會提升人氣，并帶來樂觀的預期。同時，未來將會有越來越多的基金管理公司設立MSCI新興市場A股指數(shù)基金，為國際投資者定向接觸和投資納入MSCI新興市場指數(shù)的A股股票提供便利。

美國金瑞基金首席投資官布倫丹·阿恒在研究報告中表示，不應低估A股納入MSCI新興市場指數(shù)和中國資本市場開放的國際影響。他表示，A股國際化進程的潛在影響更需要關注。在納入初期，A股在MSCI指數(shù)中的比重可能較低，但這僅僅是全球第二大股票市場納入全球最大指數(shù)提供商的第一步。隨著中國市場經濟的持續(xù)發(fā)展，中國在MSCI新興市場指數(shù)中的比重將持續(xù)提升，所以這不僅僅是一次性事件，投資者需要考慮投資中國的長期策略。

光大新鴻基有限公司的喬納斯·肖特說，重要的一點是，中國人民銀行還表明境外券商可與任何中國公司合作，而不限于同中國券商合作，這使境外券商有可能獲得更大的經營控制權。

債券市場的開放和國際化發(fā)展也贏得了全球主要指數(shù)提供商的認可和支持。彭博社歐洲總部主席考特齊亞茲表示，隨著中國債券市場配套政策的持續(xù)改革和出臺，中國國債和政策銀行債券將在不久的將來納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)。一旦全部納入，預計將有1000億美元資金流入中國債券市場。這不僅展示了中國金融市場改革開放的成就和承諾，同時也表明了中國金融市場與全球市場融合發(fā)展進入了新階段。

外資金融機構加速布局中國市場

短短一個月內，中國金融業(yè)向世界展示了新時代中國擴大開放的決心和力度。

4月27日，上海保監(jiān)局批準英國韋萊保險經紀公司變更經營范圍；4月28日，法國歐諾銀行和光明食品集團等擬共同設立上海光明歐諾消費金融有限公司；4月底，匯豐銀行（中國）決定申請第三方資金存管業(yè)務，約旦阿拉伯銀行總行決定設立上海分行；5月2日，中國銀保監(jiān)會同意工銀安盛人壽公司發(fā)起籌建工銀安盛資產管理公司；5月4日，富衛(wèi)人壽保險（百慕大）公司等向中國銀保監(jiān)會提交籌建富衛(wèi)人壽保險公司的申請材料；5月8日，野村控股株式會社等向中國證監(jiān)會提交設立外商投資證券公司的申請材料；5月9日，德國安聯(lián)保險集團總部決定在上海獨資設立安聯(lián)（中國）保險集團公司；5月10日，摩根大通向中國證監(jiān)會提交申請設立并控股合資券商……

增速雖快 市場份額卻很低

數(shù)據(jù)顯示，銀行業(yè)方面，截至2017年末，共有外資銀行業(yè)營業(yè)性機構209家，外資銀行總資產3.24萬億元，同比增長10.76%；2017年全年外資銀行凈利潤146.46億元，同比增長14.59%。保險業(yè)方面，共有外資保險業(yè)營業(yè)性機構71家，外資保險公司總資產1.03萬億元，同比增長13.33%；2017年全年外資保險公司保費收入2140.06億元，同比增長35.7%。

如果換一個角度看外資金融業(yè)在中國的發(fā)展情況，可以看出，在中資銀行業(yè)和保險業(yè)快速發(fā)展的同時，外資機構的市場份額卻一直維持在較低水平。數(shù)據(jù)顯示，截至2017年末，外資銀行總資產占銀行業(yè)總資產比重僅1.32%。不論是在英國、美國等發(fā)達國家，還是在俄羅斯、印度、南非、巴西等發(fā)展中國家，外資銀行資產份額均超過10%。與此同時，外資保險公司的總資產份額和保費收入市場份額分別為6.71%和5.85%，也維持在較低水平。

管控適當 好處遠大于風險

金融對外開放的深入，潛在風險是繞不開的話題。一直以來，市場上都存在這樣的擔憂：進一步開放會對中國現(xiàn)有金融體系形成沖擊，加劇行業(yè)競爭壓力，比如大型金融機構之間在業(yè)務和客戶層面的競爭；中小金融機構在被收購與被兼并上的競爭。

不過，中國40年改革開放的經驗表明：開放才能進步，封閉必然落后。中國加入WTO初期，銀行和保險業(yè)的基礎還非常薄弱，因此在加入WTO之時，很多人都比喻“狼來了”，擔心中國能不能經受住對外開放的考驗?？墒聦嵶C明，中國不僅經受住了考驗，還不斷地發(fā)展壯大。

外資的進入，不僅帶來了新的產品服務和經營理念，還“以外促內”，促進中資銀行和保險機構在公司治理、業(yè)務經營、風險管理等多方面有顯著地提升，帶來了中國銀行和保險行業(yè)整體的長足發(fā)展。因此，實踐證明，只要管控得當，對外開放對中國的好處遠大于風險。

引“活水” 也要過濾“污水”

當然，對外開放不是毫無管理的敞開大門，而是以配套機制和制度建設來取代數(shù)量的限制。中國銀保監(jiān)會副主席陳文輝強調，對外開放的過程中，不僅要引入“活水”，也要過濾“污水”，引入的外資機構必須具備優(yōu)秀的專業(yè)能力和充足的資本實力，同時，雙方的監(jiān)管機構還要保持良好溝通。

那么，在對外開放的過程中，要把握哪些原則呢？陳文輝指出： 一是要把握擴大開放和防范風險平衡的原則，完善監(jiān)管規(guī)章及配套制度建設。銀保監(jiān)會正在進一步修訂完善《商業(yè)銀行股權管理暫行辦法》及相關配套制度，并在加緊制定出臺關于金融資產投資公司、保險代理人等一系列新的監(jiān)管配套制度。二是堅持穩(wěn)妥有序、平等互利。對外開放不是“一刀切”，也要講互利互惠。那些贊同開放、支持合作的國家和地區(qū)就能從中國乃至全球金融開放的成果中受益，那些懼怕開放、實施貿易保護主義的國家和地區(qū)，只看重短期的收益，長期的競爭力一定會受損。三是補齊監(jiān)管短板，提升監(jiān)管能力和水平。銀保監(jiān)會將始終堅持“監(jiān)管姓監(jiān)”，有效解決金融監(jiān)管交叉和監(jiān)管空白問題，逐步建立現(xiàn)代金融監(jiān)管框架。堅持“嚴”字當先、敢于亮劍、敢于碰硬，堅持嚴罰重處，始終保持整治銀行保險亂象的高壓態(tài)勢，扎緊制度籠子，防止野蠻增長，為對外開放保駕護航。

外資銀行借力“一帶一路”錯位競爭

云南是東盟進入中國龐大市場的門戶之一，也成為外資銀行布局“一帶一路”沿線中的重要樞紐。2017年11月23日，外資銀行于西南腹地再落一子，大華銀行（中國）有限公司（以下簡稱“大華銀行（中國）”）昆明分行開業(yè)，成為進入云南的第8家外資銀行。

受制于網(wǎng)點等多方面因素的影響，外資法人銀行在華開展業(yè)務并沒有中資行發(fā)展迅猛，但在為企業(yè)提供跨市場的資金、投資、管理等服務，幫助國內企業(yè)“走出去”方面，外資銀行成為連接國內外客戶的橋梁和紐帶。

進軍西南

據(jù)了解，昆明分行是大華銀行（中國）的第17家分支機構，在西部設立的第3家分行，主要為云南及西南周邊企業(yè)客戶提供跨境金融解決方案。

在西南腹地，云南外與緬甸、老撾和越南等新興東盟經濟體接壤，內與廣西、重慶等地構成了通往東南亞和南亞地區(qū)的重要戰(zhàn)略通道。這一天然優(yōu)勢讓該省處于“一帶一路”連接的十字樞紐當中，成為連接中國與東盟之間的陸上通道。

目前，我國雙向投資進入新階段，中國企業(yè)的對外投資增長速度很快。作為世界第七大經濟體，東盟成員國在中國貿易份額中所占比例達到了60%，而“一帶一路”為深化云南與東盟之間的合作提供了巨大的增長空間。

因其重要的戰(zhàn)略地理位置，多家外資銀行提前在云南進行布局。目前云南省一共迎來8家外資銀行進駐。目前，在云南的外資銀行可分為三類：第一類是外商獨資銀行分行；第二類是外國銀行分行；第三類是外國銀行代表處。

外商獨資銀行分行是目前最主流的模式，由外國銀行單獨出資在中國境內設立分行。這種銀行擁有中國本地法人銀行資格，可從事的業(yè)務范圍與中資商業(yè)銀行沒有區(qū)別，但不能發(fā)行和承銷政府債券。大華銀行（中國）有限公司昆明分行就屬于這種類型。更早些時候進入云南的恒生銀行、匯豐銀行、東亞銀行和渣打銀行也是這一類。

外國銀行分行不具有中國本地法人銀行資格，不能從事銀行卡業(yè)務，不能開展對中國境內公民的人民幣業(yè)務，但是可以吸收中國境內公民每筆不少于100萬元人民幣的定期存款。泰國泰京銀行大眾有限公司昆明分行和馬來西亞馬來亞銀行有限公司昆明分行都屬于這種類型。前者1996年進入昆明，主要服務在云南的泰國投資者，像正大集團；后者2015年進入昆明，之前分別在上海、北京和深圳開設有分行。

現(xiàn)有政策規(guī)定，外國銀行代表處只能從事與其代表的外國銀行業(yè)務相關的聯(lián)絡、市場調查、咨詢等非經營性活動，不能開展經營活動。目前云南僅有1家這種銀行，為泰國開泰銀行昆明代表處。

“之所以要落戶在云南，是因為云南是覆蓋東盟區(qū)域最好的接軌點?！贝笕A銀行大中華區(qū)行政總裁葉楊詩明表示。據(jù)了解，該行業(yè)務遍及東盟10國中的8個國家，在泰國有近160家分行，在印尼有200多家分行，是東南亞地區(qū)覆蓋面積最廣的銀行網(wǎng)絡之一。

“昆明分行開業(yè)之后，首先還是主要注重于在對公業(yè)務，協(xié)助本地的企業(yè)，特別是西南的一些優(yōu)質的大型企業(yè)客戶‘走出去?！贝笕A銀行（中國）昆明分行行長黃婷表示。據(jù)悉，該分行主要為西南地區(qū)的企業(yè)客戶，提供現(xiàn)金管理、外匯交易及結構化產品、企業(yè)貸款、項目及供應鏈融資等一系列在岸和離岸金融解決方案。

“大華銀行在亞洲各地區(qū)都有外國直接投資服務部，通過與當?shù)貙I(yè)機構以及政府機構合作，會提供稅收、法律、運營，以及商業(yè)咨詢等增值服務，這個部門從2011至2017年幫助了中國企業(yè)在東南亞投資超過了2000億元人民幣?！贝笕A銀行（中國）行長兼首席執(zhí)行官符懋贊如是說。

利用優(yōu)勢錯位競爭

外資銀行自在華成立以來，整體上發(fā)展穩(wěn)健，但是與中資銀行的迅猛發(fā)展相比，外資銀行的規(guī)模擴張相對較慢，凈利潤也逐年下滑。

但是，隨著中國經濟的進一步對外開放以及中國資本在全球范圍內的大規(guī)模投資，中國企業(yè)在境外上市、發(fā)債、投資并購和境內外資源整合等方面的金融服務需求日益增加。國家信息中心編撰的《“一帶一路”貿易合作大數(shù)據(jù)報告（2017）》顯示，2016年中國與沿線國家貿易總額約為9535.9億美元，占中國對外貿易總額的比重達25.7%。

獨立經濟學家宋清輝認為，在本土融資成本以及大額貸款方面，外資銀行不具備中資銀行的成本和規(guī)模優(yōu)勢，但在幫助中資企業(yè)“走出去”方面，外資銀行則具有先天優(yōu)勢?！耙驗橥赓Y銀行具備成熟的海外市場經驗，在打通境內外需求方面，外資銀行的這些功能可以實現(xiàn)價值最大化。外資銀行可以憑借在全球各國經營掌握的當?shù)刎泿蓬^寸和豐富的產品業(yè)務經驗，幫助中國企業(yè)降低境外融資的利率和匯率成本?！彼吻遢x表示。

由于“一帶一路”建設涉及的沿線地區(qū)蘊含巨大投融資需求，國內諸多銀行紛紛參與并布局。而“一帶一路”倡議帶來的是多邊的國際經濟合作，在中資銀行境外布局的同時，國外銀行等金融機構也開始陸續(xù)布局中國。2017年5月，中銀協(xié)披露數(shù)據(jù)顯示，截至2016年底，在“一帶一路”相關國家中，已有20個國家的54家商業(yè)銀行在中國設立了6家子行、1家財務公司、20家分行以及40家代表處。

雖然近年來中資銀行在境外加速布局，但上述布局的網(wǎng)點機構數(shù)量并不能滿足“一帶一路”倡議涉及到的沿線地區(qū)，以及中資企業(yè)海外擴展的項目的融資需求。相較于外資行，中資銀行在境外發(fā)展面臨諸多的挑戰(zhàn)。

對此，中國人民大學國際貨幣所研究員李虹含認為：“由于境外監(jiān)管當局在銀行業(yè)離岸業(yè)務、流動性與合規(guī)反洗錢方面政策較為嚴格，海外經營形勢復雜，自身國際業(yè)務水平仍待提升，‘一帶一路復雜的地緣、政治、經濟因素也是制約銀行業(yè)發(fā)展的重要原因之一。”