4月居民存款下降1.3萬億元

一季度人民幣跨境支付系統(tǒng)處理金額5.45萬億元

央行發(fā)布2018年第一季度支付體系運行總體情況，第一季度，全國共辦理非現(xiàn)金支付業(yè)務(wù)455.85億筆，金額930.60萬億元，同比分別增長36.60%和0.21%。支付系統(tǒng)共處理支付業(yè)務(wù)264.83億筆，金額1427.70萬億元。人民幣跨境支付系統(tǒng)運行平穩(wěn)，處理業(yè)務(wù)32.87萬筆，金額5.45萬億元。

余額寶調(diào)整T+0贖回額度至1萬元

5月14日，余額寶平臺公告稱自6月6日0點起，余額寶轉(zhuǎn)出到銀行卡的快速到賬服務(wù)額度將調(diào)整為單日單戶1萬，而普通到賬服務(wù)、消費等均不受影響。根據(jù)目前的贖回規(guī)則，余額寶快速到賬（即兩小時內(nèi)到賬）每日限額為5萬元，其中鉆石會員限額為20萬元，而普通到賬即T+1則不受限制。

證券基金經(jīng)營機構(gòu)將迎來新規(guī)

5月4日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人常德鵬發(fā)布了《證券公司和證券投資基金管理公司境外設(shè)立、收購、參股經(jīng)營機構(gòu)管理辦法（征求意見稿）》，向社會公開征求意見，意見反饋截止至6月3日。《辦法》共39條，統(tǒng)一了機構(gòu)設(shè)立、收購、參股境外機構(gòu)的條件，強化了機構(gòu)對境外子公司的管理責(zé)任，規(guī)范業(yè)務(wù)范圍與組織架構(gòu)等。

長期以來，我國居民儲蓄增長一直較高，但這一指標(biāo)正在悄然改變。央行最新發(fā)布的4月份金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，4月新增存款5352億元，從存款結(jié)構(gòu)看，當(dāng)月新增存款主要來自企業(yè)部門，居民存款則大降1.32萬億元，為歷史單月最大降幅。

點評：這一變化引起了市場廣泛關(guān)注，但實際上，這并非居民儲蓄存款首次出現(xiàn)負(fù)增長。今年2月份，國家金融與發(fā)展實驗室理事長李揚曾公開表示，中國杠桿率出現(xiàn)了兩大變化，宏觀上未降，結(jié)構(gòu)上有所調(diào)整，去年中國居民第一次出現(xiàn)了儲蓄增長率為負(fù)。短期來看，居民儲蓄存款下降有特定的時間因素，除了今年4月份外，去年4月份和10月份均出現(xiàn)過居民存款大幅減少的情況，每逢季末，銀行素有“沖時點”“沖業(yè)績”的慣例，加之宏觀審慎評估考核壓力，瘋狂攬儲的同時一定程度上會擠壓和透支接下來的存款規(guī)模。

但從目前的數(shù)據(jù)來看，居民存款下降現(xiàn)象的形成有跡可循，或許將成為長期趨勢。2017年以來，經(jīng)濟下行壓力增大，居民儲蓄增速下降也在情理之中。在儲蓄減少的同時，一個值得注意的現(xiàn)象是，居民貸款增量連續(xù)超過存款增量，2017年居民貸款增加7.1萬億元，其中短期貸款增加1.8萬億元，中長期貸款為5.3萬億元。

從資金流向來看，儲蓄降低、杠桿率上升的現(xiàn)象大概率會成為長期趨勢。一方面，在房價上漲的慣性預(yù)期下，居民購房熱情不減，而房地產(chǎn)作為大多數(shù)家庭財產(chǎn)的大頭，在擠壓儲蓄的同時大幅增加了居民的杠桿。從消費層面來講，當(dāng)前居民的消費邏輯也發(fā)生了改變，消費升級與超前消費的接受度越來越高，對儲蓄產(chǎn)生了擠壓效應(yīng)。此外，另一個對居民儲蓄產(chǎn)生分流作用的因素是投資理財產(chǎn)品的多元化，尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的豐富性和便捷性，對傳統(tǒng)的銀行儲蓄產(chǎn)生了巨大沖擊。

若居民存款下降成為長期趨勢，將會對經(jīng)濟運行造成較大影響。一方面，作為影響投資的重要因素，儲蓄的下降會導(dǎo)致投資的下降，進(jìn)而可能拉低經(jīng)濟增速；另一方面，在存款競爭壓力下，銀行可能會提高貸款報價，進(jìn)而提高融資成本，使居民和企業(yè)的杠桿率升高，一定程度上不利于防范金融風(fēng)險。