開放式證券投資基金投資組合探討

陳健

摘 要：隨著現(xiàn)階段，人們的理財觀念越來越深，越來越多的人會將手中的錢進行投資，產(chǎn)生錢生錢的效果，達到經(jīng)濟利益。開放式的證券投資基金是現(xiàn)階段很多人選擇的投資理財?shù)姆绞街唬涮攸c是投入的本金越少，獲取的收益越少，擔的風險也就越小，這樣的投資方式獲得了很多中小型投資者的喜愛。但是，在現(xiàn)階段的開放式證券投資基金組合中，仍然存在著很多的問題，可能會加大投資者投資的風險。本文根據(jù)各元素的概念進行研究分析，并找出解決問題的有效途徑。

關鍵詞：開放式；證券投資；基金投資；組合

證券投資基金作為一種投資理財?shù)耐緩?，主要的特點就是利益與風險共存。而開放式的證券投資基金組合的方式，相對于傳統(tǒng)的方式來說，有很多的優(yōu)點，比如：透明度高、投資方式簡單、資金的流動性較強、對客戶的服務態(tài)度比較好等。能夠更加符合投資人的要求，在現(xiàn)階段得到了廣泛的推廣。這樣的方式非常適合中型的投資者或者小型的投資者，能夠使少部分的錢也進行投資。本文根據(jù)現(xiàn)階段的開放式證券投資基金組合進行討論，針對存在的問題，提出相關的對策。

一、什么是證券投資基金

證券投資基金是投資方式的一種，這種基金主要由基金單位發(fā)行，通過對投資者資金的集中，再將資金交由專業(yè)的托管人進行托管，利用各種金融工具進行投資，獲取收益。其運行的原理是使用大家的小錢組成大錢，再進行集體的投資，通過專業(yè)的基金管理，得到經(jīng)濟回報。這種投資方式的規(guī)模比較龐大，能夠募集到很多的資金，證券投資基金的方式已經(jīng)發(fā)展的比較成熟，具備一定的專業(yè)性，而且交易成本也比較低，能夠獲得更多的投資，這種方式不僅僅能夠降低投資的風險，還能夠根據(jù)不同的需要進行不同方面的投資[1]。

二、什么是開放式證券投資基金

開放式證券投資基金與證券投資基金不同，開放式證券投資基金發(fā)起時，是不具備基金總數(shù)的，能夠隨著不同投資金額，決定不同的投資項目，投資者還能夠隨時將資金取出或者出售。相比于傳統(tǒng)的證券投資基金來說，開放式證券投資基金的基金規(guī)模比較不確定，而且沒有固定的期限，基金的交易也能夠隨時的進行，相關的機構(gòu)也會使用廣告宣傳的手段向投資者公開信息，能夠保證對客戶的服務更加的周到，使客戶滿意[2]。

三、現(xiàn)階段開放式證券投資基金組合的基本情況

（一）從眾效應過于明顯。現(xiàn)階段由于基金組合的投資項目比較集中，這就直接的導致了很多的投資都會影響市場的行情，造成了市場的短期波動，這樣的形式不利于進行基金的投資，也使得很多的投資失去了實際的價值。從眾效應導致當投資市場出現(xiàn)風險時，會直接的影響整個投資，出現(xiàn)極其慘烈的損失。所以，在進行開放式證券投資基金組合時，要注意避免從眾效應的現(xiàn)象發(fā)生，能夠減少一定的風險[3]。

（二）整體規(guī)模呈下滑趨勢。近年來，隨著開放式證券投資基金不斷地發(fā)展，投資者越來越多，但是開放式證券投資基金組合的整體規(guī)模卻呈現(xiàn)下滑的趨勢，無論是個人投資者還是企業(yè)投資者，投資的規(guī)模都逐漸的減小。

（三）投資的主體偏向個人。根據(jù)相關的資料顯示，現(xiàn)階段我國的開放式證券投資基金組合，投資的主體比較偏向個人，占據(jù)整個開放式證券投資基金組合的百分之八十到八十五之間，這樣的形勢不利于開放式證券投資基金組合的發(fā)展。

（四）銷售的主要渠道是銀行。現(xiàn)階段，主要對開放式證券投資基金進行銷售的渠道還是銀行，這樣的投資方式在一定程度上會制約開放式證券投資基金組合的發(fā)展，銷售的渠道過少，導致銷售的數(shù)量也比較少。

四、開放式證券投資基金組合中存在的問題

（一）缺乏專業(yè)的管理人才。相對于投資發(fā)展速度快的國家來說，我國的開放式證券投資基金起步較晚，這種投資理財基金的管理，不僅僅需要管理人員具備一定的專業(yè)手段，還需要懂得相關的行業(yè)知識，還需要具備一定的經(jīng)驗，能夠看準市場的投資良機。但是，現(xiàn)階段我國現(xiàn)階段的投資管理人才還缺乏一定的專業(yè)性，會給投資帶來一定的風險[4]。

（二）缺少專業(yè)的避險工具?，F(xiàn)階段，我國的投資理財市場的發(fā)展比較落后，投資的項目也比較單一，現(xiàn)存的投資理財項目都具有一定的風險，但是在投資理財?shù)倪^程中卻沒有專業(yè)的避險工具，這樣的結(jié)構(gòu)不利于我國的開放式證券投資基金組合進行投資，投資的風險較大。

（三）缺少對基金的基本面的關注。在現(xiàn)階段的開放式證券投資基金組合市場中，對基金的基本面還沒有相應的重視，基金投資人不愿意接受基金的負面分析，對基金不能夠全面的分析，這樣的形式不利于開放式證券投資基金組合的發(fā)展。

（四）基金管理人自身素質(zhì)較低。在現(xiàn)階段的開放式證券投資基金組合市場中，部分基金管理人員的素質(zhì)偏低，只顧忌了自身利益，沒有考慮到投資人的利益。這樣的方式導致基金管理人的操作過于主觀，盲目的追求利益導致投資基金的風向加大。

（五）投資者的投資結(jié)構(gòu)不科學。現(xiàn)階段，我國的開放式證券投資基金組合市場大多數(shù)都是個人投資者，個人投資者的投資具有一定的不確定性，很可能會出現(xiàn)頻繁的交易行為，這樣的形勢不利于我國投資行業(yè)的發(fā)展。

五、針對問題提出相關的對策或者建議

（一）加大對專業(yè)投資人才的培養(yǎng)。想要加快基金行業(yè)的發(fā)展，首先就要加大對專業(yè)投資人才的培養(yǎng)力度，投資公司的專業(yè)投資人才是整個公司最重要的部分，投資公司要加大對人才的培養(yǎng)，吸取更多的專業(yè)人才。通過鼓勵制度，使更多的人才到投資公司中來，為人才提供發(fā)展的機會，能夠找到自身的價值[5]。

（二）使用創(chuàng)新型的金融工具。在進行投資的過程中，除了要抓住投資的機遇，還要使用避險工具，能夠有效地規(guī)避風險。還要適當?shù)耐卣雇顿Y項目，分散投資，能夠獲取更多的利益，在投資的過程中，使用創(chuàng)新型的金融工具，能夠有效地保證對基金管理的合理性。

（三）對基金的基本面進行詳細分析。我國的基金投資市場發(fā)展的速度比較緩慢，基金投資者要先對基金進行管理，找出基金投資市場的發(fā)展方向，并根據(jù)不同的市場要求，不斷地改進自身的經(jīng)營模式，要能夠?qū)鹱龀鋈娴摹I(yè)的分析，能夠有效地推動投資行業(yè)的發(fā)展。

（四）建立健全基金公司考核制度?；鸸緝?nèi)部要建立健全完善的考核制度，要定期的對人才進行培訓，無論職務范圍、職位高低，都要進行考核，能夠在一定程度上提升基金專業(yè)人才的專業(yè)性。還要組織定期的考核，要保證金融公司的內(nèi)部結(jié)構(gòu)的合理性，要鼓勵員工全面發(fā)展，成為高素質(zhì)員工。

（五）加大力度培養(yǎng)專業(yè)的機構(gòu)投資者。加大力度培養(yǎng)專業(yè)的機構(gòu)投資者，能夠有效地平衡基金投資的主體，機構(gòu)投資相對于個人投資更加的穩(wěn)定，要大力的吸收機構(gòu)基金投資，能夠有效地保證基金投資行業(yè)的發(fā)展。還要增加基金銷售的渠道，從而增加基金的投資金額。

結(jié)語

綜上所述，隨著現(xiàn)階段投資理財行業(yè)的發(fā)展越來越好，開放式證券投資基金也得到了穩(wěn)定的發(fā)展。但是，現(xiàn)階段的開放式證券投資基金組合中還存在著很多的問題，要進行安全的投資和穩(wěn)定的發(fā)展。首先就要根據(jù)現(xiàn)階段存在的問題進行分析，找出解決問題最有效的途徑，能夠不斷的完善開放式證券投資基金的制度，獲得更好的發(fā)展，在一定程度上也能夠推進開放式證券投資基金組合的進步。（作者單位：國信證券江蘇分公司）

參考文獻：

[1] 王艷梅.我國開放式證券投資基金的選股和擇時能力實證研究[D].華中科技大學，2007.

[2] 范江.我國證券市場轉(zhuǎn)軌期開放式證券投資基金投資組合實證分析[D].天津大學，2008.

[3] 齊志國.我國開放式證券投資基金整體績效及其持續(xù)性的分析[D].西南財經(jīng)大學，2009.

[4] 張瑞.中國開放式證券投資基金選股與擇時能力的實證研究[D].長沙理工大學，2007.

[5] 李學峰，符琳杰，蘇偉.QFII與國內(nèi)開放式證券投資基金的“羊群行為”比較研究[J].世界經(jīng)濟與政治論壇，2008（04）：7-14.