個人稅延養(yǎng)老險來了，每月可節(jié)稅157.5元？！

李明敬

日前，財政部、稅務(wù)總局、人力資源社會保障部、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、證監(jiān)會五部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點的通知》（以下簡稱《通知》）?！锻ㄖ分赋觯?月1日起，上海市、福建省（含廈門市）和蘇州工業(yè)園區(qū)將試行開展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險，試行期暫定一年。

對這一《通知》該如何解讀？給老百姓的養(yǎng)老帶來哪些好處？《通知》中指出要將公募基金等產(chǎn)品納入個人商業(yè)養(yǎng)老賬戶投資范圍，目前進展如何？

新政策解讀

什么是個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險？

個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險，是由保險公司承保的一種商業(yè)養(yǎng)老年金保險，主要面向繳納個人所得稅的社會公眾，公眾投保該商業(yè)養(yǎng)老年金保險，繳納的保險費允許稅前列支，養(yǎng)老金積累階段免稅，領(lǐng)取養(yǎng)老金時再相應(yīng)繳納，這也是目前國際上采用較多的稅收優(yōu)惠模式。

一句話概括：投保人在稅前列支保費，在領(lǐng)取保險金時再繳納稅款。

一個詞概括：減稅養(yǎng)老。

《通知》主要內(nèi)容是什么？

試點地區(qū)：

上海市、福建?。ê瑥B門市）和蘇州工業(yè)園區(qū)。

試點時間：

自2018年5月1日起，試點期限暫定一年。

適用人群：

試點政策適用對象是在試點地區(qū)取得工資薪金、連續(xù)性勞務(wù)報酬所得的個人，以及取得個體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營所得、對企事業(yè)單位的承包承租經(jīng)營所得的個體工商戶業(yè)主、個人獨資企業(yè)投資者、合伙企業(yè)自然人合伙人和承包承租經(jīng)營者，其工資薪金、連續(xù)性勞務(wù)報酬的個人所得稅扣繳單位，或者個體工商戶、承包承租單位、個人獨資企業(yè)、合伙企業(yè)的實際經(jīng)營地均位于試點地區(qū)內(nèi)。

試點內(nèi)容：

1.個人扣除限額，即放入商業(yè)養(yǎng)老保險賬戶的資金，按照當(dāng)月工資薪金、連續(xù)性勞務(wù)報酬收入的6%和1000元孰低辦法確定。企業(yè)主扣除限額按照不超過當(dāng)年應(yīng)稅收入的6%和12000元孰低辦法確定。

2.賬戶資金收益暫不征稅。

3.個人領(lǐng)取商業(yè)養(yǎng)老金征稅。對個人達到規(guī)定條件時領(lǐng)取的商業(yè)養(yǎng)老金收入，其中25%部分予以免稅，其余75%部分按照10%的比例稅率計算繳納個人所得稅，稅款計入“其他所得”項目。

以月薪15000元計，每月可節(jié)稅157.5元

一位注冊會計師算了一筆賬，以一個試點地區(qū)普通職工為例，假如每月工資薪金、連續(xù)性勞務(wù)報酬收入為1.5萬元。

對商業(yè)保險部分，不考慮增值的情況下，退休后需要繳納的個稅為：900*75%*10%=67.5元，加上之前已繳納的1645元，改革后需繳納個稅總額1712.5元，跟改革前1879元的個稅相比，可節(jié)稅157.5元。

個人養(yǎng)老第三支柱正式啟動

從制度角度看，個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險的試行，意味著我國個人養(yǎng)老第三支柱正式啟動。

那么，什么是養(yǎng)老金三大支柱呢？

第一支柱：基本養(yǎng)老保險

第二支柱：企業(yè)年金和職業(yè)年金

第三支柱：個人儲蓄型養(yǎng)老保險和商業(yè)養(yǎng)老保險

作為第一支柱的基本養(yǎng)老保險制度，已形成“城鎮(zhèn)職工+城鄉(xiāng)居民”兩大制度平臺。截至2017年底，全國參加基本養(yǎng)老保險人數(shù)達到9.15億人，積累基金4.6萬多億元，“全覆蓋、?；尽钡哪繕?biāo)基本實現(xiàn)。

作為第二支柱的補充養(yǎng)老保險制度，經(jīng)過十幾年的發(fā)展，也具備了一定規(guī)模。截至2017年底，全國已有近8萬戶企業(yè)建立了企業(yè)年金，參加職工人數(shù)達到了2300多萬人，積累基金近1.3萬億元。

與前兩者相比，作為第三支柱的商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展相對滯后，不僅產(chǎn)品和服務(wù)供給不足，覆蓋面也只占很小一部分，難以充分發(fā)揮對社會保障事業(yè)和經(jīng)濟社會發(fā)展的支持作用。

隨著我國老齡化時代的到來，當(dāng)前我國養(yǎng)老金存在的缺口、跨期支付風(fēng)險以及無法跑贏通脹、規(guī)模萎縮風(fēng)險等備受公眾關(guān)注，因此，發(fā)展以個人稅延養(yǎng)老計劃，將個人收入部分購買商業(yè)養(yǎng)老保險并實施稅收優(yōu)惠成為解決當(dāng)前養(yǎng)老金問題的現(xiàn)實選擇。

銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰表示，《通知》意義重大，意味著醞釀多年的個人養(yǎng)老第三支柱正式啟動，這是我國改革開放事業(yè)的又一重大進展。第一，明確了“個人商業(yè)養(yǎng)老資金賬戶”的唯一性，專用賬戶與居民身份證件綁定，類似現(xiàn)在的社保卡，這個明確意義重大，意味著該賬戶作為個人養(yǎng)老第三支柱建設(shè)的載體正式落地實施。

第二，明確了3個平臺的概念與發(fā)展路線圖，中保信平臺、中登公司平臺和第三支柱管理服務(wù)信息平臺依次順序遞進。

第三，明確了賬戶投資范圍，試點期間先開展商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品，試點結(jié)束后將公募基金等產(chǎn)品納入個人商業(yè)養(yǎng)老賬戶的投資范圍。

當(dāng)然，建立第三支柱養(yǎng)老保險制度還存在一些挑戰(zhàn)。比如，過多限制風(fēng)險會影響投資的比例。如果說基本養(yǎng)老金屬于保障性質(zhì)，強調(diào)“安全”，股票配置上限僅為30%，那么第三支柱養(yǎng)老金帶有投資增值的性質(zhì)，過多限制風(fēng)險資產(chǎn)投資比例會影響其發(fā)展。

基金、保險等金融機構(gòu)已做好準(zhǔn)備

根據(jù)《中國養(yǎng)老金融發(fā)展報告（2017）》調(diào)查顯示，將近八成的調(diào)查對象表示愿意參加個稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險，中高收入群體參與意愿較高。九成以上調(diào)查對象愿意為個稅遞延型養(yǎng)老保險繳費額度在每月1000元以下。

業(yè)內(nèi)人士表示，這一規(guī)定意味著《通知》短期內(nèi)將帶來千億級別增量資金。加之，《通知》明確提出，試點結(jié)束后，根據(jù)試點情況，結(jié)合養(yǎng)老保險第三支柱制度建設(shè)的有關(guān)情況，有序擴大參與的金融機構(gòu)和產(chǎn)品范圍，將公募基金等產(chǎn)品納入個人商業(yè)養(yǎng)老賬戶投資范圍，相應(yīng)將中登公司平臺作為信息平臺，與中保信平臺同步運行。

那么，這也意味著公募基金產(chǎn)品將在2019年5月納入，同時多家保險公司也表示，已經(jīng)做好準(zhǔn)備。

事實上，證監(jiān)會和中國基金業(yè)協(xié)會制定公募養(yǎng)老類產(chǎn)品指引、產(chǎn)品開發(fā)的工作一直在持續(xù)推進：

今年3月2月，證監(jiān)會正式對外發(fā)布了《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引（試行）》。

10天后，基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《關(guān)于養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金的基金經(jīng)理注冊登記有關(guān)事項的通知》，將此類產(chǎn)品上報之路全線打通。

而4月11日，備受矚目的首批養(yǎng)老目標(biāo)基金已經(jīng)正式上報。

從證監(jiān)會網(wǎng)站上可以看到，已有南方、民生加銀基金公司4只產(chǎn)品上報。從這41只基金來看，屬于21家基金公司，力度較大的是匯添富基金，一口氣上報了4只，而國泰、華夏、南方、易方達基金也上報了3只。

這也意味著，在2019年5月以后，在個人的商業(yè)養(yǎng)老賬戶將對接上公募基金，而且也會同樣享受到國家的稅收優(yōu)惠政策。

對此，養(yǎng)老金融50人論壇特邀成員孫博表示，“當(dāng)老百姓從開立養(yǎng)老金第三支柱賬戶并定期繳費后，相當(dāng)于將賬戶資金強制變成長期資金，從長周期視角來看，公募基金可以抵抗短期資本市場波動，通過時間換空間來實現(xiàn)良好的穩(wěn)健收益。同時，相對于保險資金來說，基金的投資屬性使其獲得超額收益的可能性更大。從美國多年的實踐來看，商業(yè)保險長期下來最終獲得的收益和通貨膨脹差異不大，保值增值效果不甚理想。另外，公募基金運作規(guī)范透明，申贖靈活，也具有一定優(yōu)勢?！?/p>

與此同時，業(yè)內(nèi)普遍認為，在個人稅延養(yǎng)老保險的推動下，我國個人商業(yè)養(yǎng)老保險大有可為，長期來看，個人商業(yè)養(yǎng)老保險保費收入增長空間巨大。對此，多家保險公司也紛紛表示，已做好相關(guān)配套準(zhǔn)備，包括產(chǎn)品設(shè)計、信息平臺搭建等。