較高固定收益類投資或遭遇有史以來(lái)最嚴(yán)峻挑戰(zhàn)

石東

來(lái)不及回望，寒冬已至，又長(zhǎng)又冷。國(guó)際國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的每一個(gè)細(xì)微變化都牽動(dòng)著我們?cè)揪褪执嗳醯纳窠?jīng)，我們總是希望自己是那個(gè)未卜先知的幸運(yùn)兒，總是期待自己像舞會(huì)上的灰姑娘巧用時(shí)間的魔法棒，追到心儀的“白馬王子”。但是理想與現(xiàn)實(shí)的一步之遙總是那么堅(jiān)硬而又無(wú)法跨越。

未來(lái)已來(lái)，春光欲暖，山高水遠(yuǎn)。不經(jīng)意間，一個(gè)嶄新的、轉(zhuǎn)型提質(zhì)增效的新時(shí)代橫亙?cè)谖覀冄矍?。這是最壞的時(shí)代，更是最好的時(shí)代，因?yàn)橐磺芯谧兓?。“變化”即易，“說(shuō)文解字”里易：象征陰陽(yáng)，日月為易；包羅萬(wàn)象，就是一切，為大道之源；簡(jiǎn)單、容易，天下萬(wàn)物是常變的?！耙住笔侵袊?guó)自然哲學(xué)與人文實(shí)踐的理論根源，它其實(shí)一直就住在你我的心坎兒。易趣傳媒孕育而生就是其最好的印證，更是《金融理財(cái)》雜志社近期面對(duì)新媒體全方位沖擊十年磨一劍的產(chǎn)物。盡管步履艱辛，前途亦無(wú)法預(yù)知，但在變化之中尋找機(jī)會(huì)又何償不是情也陶然、意也陶然！

回首過(guò)去的2017年，整個(gè)國(guó)內(nèi)金融理財(cái)市場(chǎng)云波詭譎，特別是年初各項(xiàng)強(qiáng)監(jiān)管政策密集出臺(tái)，過(guò)去躺著掙錢(qián)的好日子一去不復(fù)返了。在財(cái)富呼嘯而過(guò)的列車(chē)?yán)铮航鹑跈C(jī)構(gòu)這位乘客很多時(shí)候與央媽成為交易對(duì)手，最后其實(shí)都是在掙央媽的錢(qián)，長(zhǎng)此以往這對(duì)我國(guó)金融體系的傷害是極為致命的，無(wú)異于飲鳩止渴，繁華落幕之后很可能是一地雞毛；之前個(gè)人乘客只要趕上房產(chǎn)、股票、互聯(lián)網(wǎng)大潮就能實(shí)現(xiàn)階層躍升，否則就會(huì)被丟在荒郊野嶺。然時(shí)移世易，泡沫吹得過(guò)大遲早是要還回來(lái)的。“時(shí)間順流而下，生活逆水行舟?！崩碇鞘巧系?，沖動(dòng)是魔鬼。我們比以往任何時(shí)候，都更需要理性，更需要不忘初心，更需要回歸本源，否則只能被打回原形甚至萬(wàn)劫不復(fù)。先哲說(shuō)，“照耀人唯一的燈是理性，引導(dǎo)生命于迷途的唯一手杖是良心。”

我們判斷，在國(guó)內(nèi)金融改革的新時(shí)代，居民財(cái)富保值增值的渠道越來(lái)越逼仄，空間也越來(lái)越有限，比如房產(chǎn)、銀行理財(cái)、信托較之于以往收益會(huì)大打折扣，較高收益固定收益類投資將遭遇有史以來(lái)最嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。盡管目前權(quán)益類投資，股權(quán)投資可能是實(shí)現(xiàn)財(cái)富躍升的上好渠道，但在現(xiàn)金為王，去杠桿、去通道的大背景下，流動(dòng)性管理必須提上重要的議事日程，特別是投資更要量入為出、緊關(guān)閘門(mén)，切忌大開(kāi)大合。個(gè)人與機(jī)構(gòu)都概莫能外！兩年前，我與一家大型農(nóng)商銀行的董事長(zhǎng)交流時(shí)得知，該行委外、泛投行等業(yè)務(wù)都沒(méi)怎么做，甚為驚詫。多年來(lái)，在我眼中他一直都是有頭腦、有魄力、銳意進(jìn)取的人；自成立以來(lái)，該行都是農(nóng)商銀行中的龍頭老大，但近兩年，其總資產(chǎn)規(guī)模卻已被一兩家銀行趕超。董事長(zhǎng)告訴我，“資產(chǎn)規(guī)模做大很容易，做表外業(yè)務(wù)嘛，該行立即可超過(guò)萬(wàn)億，但有違穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的宗旨，到時(shí)還得收拾爛攤子?！爆F(xiàn)在看來(lái)何其具有遠(yuǎn)見(jiàn)性，守得住寂寞、耐得住誘惑，有胸懷、有定力……所以此次他出現(xiàn)在我們所評(píng)出的年度杰出金融人物之中。

尤其需要提醒的是，在現(xiàn)金為王的時(shí)代，我們?cè)谂c地方政府、中小金融機(jī)構(gòu)打交道的過(guò)程中務(wù)必帶上審慎合規(guī)的放大鏡，厘清風(fēng)險(xiǎn)，否則就很容易掉入陷阱，甚至再難有翻身之日。我們不可能未卜先知，但任何事物總歸有跡可循。我們只有從時(shí)間和空間的維度去找準(zhǔn)坐標(biāo)，因勢(shì)而謀、因勢(shì)而動(dòng)、因勢(shì)而進(jìn)，就會(huì)全面認(rèn)知新方位、引領(lǐng)新時(shí)代。