中醫(yī)藥行業(yè)的資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

袁博

摘要：中醫(yī)藥行業(yè)在我國(guó)源遠(yuǎn)流長(zhǎng)，在現(xiàn)在也有各種政策支持中醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展，為了中醫(yī)藥行業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展壯大，文章針對(duì)中醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)的資金流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)做了分析，從企業(yè)的融資、投資、資金回收和資金分配四個(gè)方面來(lái)闡述企業(yè)可能遇到的現(xiàn)金流相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)并提出建議。

關(guān)鍵詞：中醫(yī)藥；現(xiàn)金流；企業(yè)；資金

一、中醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

中醫(yī)藥是中華民族創(chuàng)造的醫(yī)學(xué)科學(xué)，是優(yōu)秀民族人民的瑰寶，幾千年來(lái)不斷地展現(xiàn)著其強(qiáng)大的生命力。中醫(yī)藥的價(jià)值和現(xiàn)實(shí)作用已經(jīng)在千百年的實(shí)踐中得到了證實(shí)。中醫(yī)藥行業(yè)在我國(guó)源遠(yuǎn)流長(zhǎng)，許多中醫(yī)藥方面的知識(shí)和藥方已經(jīng)深深植入了國(guó)人的心中。我國(guó)人民種植栽培中藥材的歷史可追溯到唐代，從清代開(kāi)始了中藥材的大規(guī)模種植，但多品種中藥材的大量種植源于20世紀(jì)50年代。從藥物學(xué)家進(jìn)行試種開(kāi)始，經(jīng)過(guò)一系列的商業(yè)性栽培、分散個(gè)體種植，到規(guī)?；?、集約化、產(chǎn)業(yè)化栽培基地生產(chǎn)等步驟，中藥材種植經(jīng)歷了萌芽期、發(fā)展期、成長(zhǎng)期和興盛期。目前中藥材的種植品種達(dá)200多種，其中有六七十種已形成較大規(guī)模生產(chǎn)能力。我國(guó)對(duì)中醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展也從未懈怠。在“九五”期間，國(guó)家科技部曾設(shè)立專項(xiàng)基金支持中藥材種植基地的建設(shè)，自1999年我國(guó)提出中藥材GAP概念、2003年開(kāi)始實(shí)施認(rèn)證以來(lái)，中藥材規(guī)范化生產(chǎn)逐漸為社會(huì)各界所認(rèn)同。中藥材種植的規(guī)范化及GAP基地建設(shè)，將進(jìn)一步推動(dòng)中藥材品質(zhì)和供應(yīng)的穩(wěn)定性，降低行業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)?！笆濉睍r(shí)期是中醫(yī)藥發(fā)展進(jìn)程中極具歷史意義的五年，中醫(yī)藥的國(guó)家戰(zhàn)略性發(fā)展取得了重大突破，基本形成中醫(yī)藥文化、科研、教育、醫(yī)療、保健、產(chǎn)業(yè)幾部分整體發(fā)展的新格局，對(duì)增進(jìn)和維護(hù)我國(guó)群眾的身體健康的作用更加突出，同時(shí)我國(guó)的中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)體系也不斷完善，在全國(guó)各個(gè)地方成立了越來(lái)越多的中醫(yī)醫(yī)院，在基層的社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)站中也有中醫(yī)館的身影，我國(guó)中醫(yī)對(duì)人們的保健作用不斷加強(qiáng)，覆蓋的人群不斷加大。同時(shí)我國(guó)的中醫(yī)藥方面的科研工作也邁上了新的臺(tái)階，中國(guó)中醫(yī)科學(xué)院屠呦呦研究員因發(fā)現(xiàn)青蒿素獲得2015年諾貝爾生理學(xué)或醫(yī)學(xué)獎(jiǎng)，實(shí)現(xiàn)我國(guó)科學(xué)家獲得諾貝爾獎(jiǎng)零的突破，突顯了中醫(yī)藥對(duì)人類健康的重大貢獻(xiàn)。

如今中醫(yī)藥不僅是中國(guó)人的專享，也開(kāi)始逐漸走向世界發(fā)展，讓更多的人能夠認(rèn)識(shí)它，了解它，接受它。國(guó)內(nèi)和國(guó)外市場(chǎng)中對(duì)中醫(yī)藥的接受程度越來(lái)越大，對(duì)中醫(yī)藥的需要也不斷加大，中醫(yī)藥行業(yè)不斷發(fā)展壯大，對(duì)于中醫(yī)藥行業(yè)的企業(yè)來(lái)說(shuō)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸加大，其中資金流是一個(gè)企業(yè)的血液，中醫(yī)藥行業(yè)中的資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)也尤為重要。

二、中醫(yī)藥企業(yè)的資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

（一）籌資活動(dòng)

籌資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)向外界投資方借入資金，因此產(chǎn)生的喪失償債能力的可能性和企業(yè)利潤(rùn)的可變性。企業(yè)在籌資活動(dòng)的發(fā)生中和發(fā)生后都會(huì)承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)，中醫(yī)藥行業(yè)作為醫(yī)藥行業(yè)，企業(yè)為了擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，提高經(jīng)濟(jì)效益，需要不斷地開(kāi)展對(duì)新藥或者新技術(shù)、新生產(chǎn)工藝等方面的研發(fā)活動(dòng)。在對(duì)新藥新產(chǎn)品進(jìn)行研發(fā)時(shí)，若企業(yè)沒(méi)有足夠的現(xiàn)金流來(lái)支撐，就需要對(duì)外界進(jìn)行融資，如天使投資，風(fēng)投，或者目前由一些線上平臺(tái)上獲得融資等。在融資成功后，企業(yè)需要按期還本付息，因此企業(yè)的負(fù)債率增加，那么相應(yīng)的，企業(yè)喪失償債能力的可能性也會(huì)加大。由國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)可知，在2016年醫(yī)藥行業(yè)中中藥材加工行業(yè)的全行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為64%。為了降低企業(yè)喪失償債能力的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)該對(duì)自身的資金有良好的全局了解和控制，結(jié)合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和當(dāng)前社會(huì)形勢(shì)進(jìn)行預(yù)算，并嚴(yán)格按照預(yù)算執(zhí)行。企業(yè)需要準(zhǔn)確了解自身企業(yè)的資金情況，減少資金的閑置率，增大對(duì)資金的利用率，同時(shí)企業(yè)需要準(zhǔn)確獲得需要融資的資金金額，防止因此造成融資不夠或融資不足的情況，企業(yè)需要仔細(xì)審查籌資合同中的金額、利率、期限、責(zé)任等條款，結(jié)合自身情況，防止給企業(yè)帶來(lái)不利的影響。在籌資完成后，要按照預(yù)先計(jì)劃盡量嚴(yán)格落實(shí)，降低無(wú)法保證支付融資成本的風(fēng)險(xiǎn)，例如說(shuō)需要按期償還的利息和本金等，最大程度上降低企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）投資活動(dòng)

中醫(yī)藥行業(yè)的投資活動(dòng)多發(fā)生于對(duì)新藥新產(chǎn)品或者新藥炮制方法、生產(chǎn)流程等與醫(yī)藥方面相關(guān)的研發(fā)投資活動(dòng)。對(duì)于中醫(yī)藥行業(yè)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，這種知識(shí)、技術(shù)上的創(chuàng)新是企業(yè)最大的競(jìng)爭(zhēng)力，一個(gè)中醫(yī)藥的企業(yè)需要有一種或者幾種藥物作為自己的品牌進(jìn)行發(fā)展壯大。人們熟知的某品牌都是有自己主打的一種或者幾種藥品，我們由藥品了解企業(yè)，企業(yè)因藥品成就品牌。很多中醫(yī)藥行業(yè)的企業(yè)也在對(duì)人們健康方面增加了投入，醫(yī)學(xué)屆開(kāi)始由傳統(tǒng)模式向大健康模式轉(zhuǎn)變，許多相關(guān)企業(yè)都開(kāi)始對(duì)此進(jìn)行投入，因此中醫(yī)藥行業(yè)的企業(yè)的投資活動(dòng)是較多影響企業(yè)現(xiàn)金流的方面之一。

在中醫(yī)藥行業(yè)的企業(yè)的投資活動(dòng)中會(huì)存在多種風(fēng)險(xiǎn)，比如說(shuō)政策上的支持和偏向的風(fēng)險(xiǎn)，中醫(yī)藥研發(fā)課題項(xiàng)目的可行性的風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目資金和人員的調(diào)配，企業(yè)獲得融資的情況等。企業(yè)的研發(fā)是對(duì)未知領(lǐng)域的探索，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，中醫(yī)藥的奧秘萬(wàn)千，研發(fā)人員并不能保證其研究方向和觀點(diǎn)是完全正確的，對(duì)于最終的結(jié)果可能只能到研究的最后才能知曉，因此，中醫(yī)藥行業(yè)的企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)的投資風(fēng)險(xiǎn)是較大的。企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)應(yīng)該采取一些措施來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，比如說(shuō)由一個(gè)投資項(xiàng)目增加到多個(gè)，將風(fēng)險(xiǎn)分散到不同的項(xiàng)目中；加大對(duì)研發(fā)項(xiàng)目啟動(dòng)前的預(yù)測(cè)和考察，降低由于人為原因造成項(xiàng)目失敗的風(fēng)險(xiǎn)；增加對(duì)研發(fā)項(xiàng)目資金的全面準(zhǔn)備，減少因?yàn)槟骋粋€(gè)方面而無(wú)法完成研發(fā)項(xiàng)目，與成功失之交臂的可能性。

（三）資金回收活動(dòng)

企業(yè)的資金回收是指企業(yè)由于銷(xiāo)售商品或者提供勞務(wù)而可取得的經(jīng)營(yíng)所得，收回墊支的資金的情況。企業(yè)的資金回收一方面是對(duì)之前墊付的資金的補(bǔ)償，同時(shí)產(chǎn)生利潤(rùn)，這樣可以作為企業(yè)再生產(chǎn)得以為繼的投入資本。對(duì)于中醫(yī)藥行業(yè)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，資金回收方面的風(fēng)險(xiǎn)主要在于企業(yè)的藥品的質(zhì)量，若企業(yè)的藥品質(zhì)量出現(xiàn)問(wèn)題，企業(yè)就需要產(chǎn)生嚴(yán)重的信用和資金問(wèn)題，企業(yè)的資金回收活動(dòng)將會(huì)受到嚴(yán)重的影響。

一般的資金回收問(wèn)題主要有兩個(gè)方面，一方面是企業(yè)的客戶方面的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面是企業(yè)自身的問(wèn)題產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的客戶可能會(huì)存在由于客戶企業(yè)自身狀況，如財(cái)務(wù)問(wèn)題、信用情況等，產(chǎn)生企業(yè)客戶不能如期安約付款的情況等，企業(yè)不能按時(shí)收回資金，因此產(chǎn)生資金回收方面的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于中醫(yī)藥行業(yè)還有一個(gè)獨(dú)特的方面，那就是中藥材的生產(chǎn)周期較長(zhǎng)，因此中藥材的普遍賬期較長(zhǎng)，賬期的增加也增加了企業(yè)資金回收的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，對(duì)于中醫(yī)藥行業(yè)的企業(yè)自身來(lái)說(shuō)，中醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)的藥品存貨的數(shù)量也會(huì)影響到企業(yè)的資金回收風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橹嗅t(yī)藥產(chǎn)品存在有效期，過(guò)了有效期的藥品產(chǎn)品不可以銷(xiāo)售，這樣的產(chǎn)品就無(wú)法產(chǎn)生回收資金的現(xiàn)金流，降低企業(yè)的回收資金，增大資金回收風(fēng)險(xiǎn)。

（四）資金分配風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的資金分配是對(duì)企業(yè)的收入和利潤(rùn)進(jìn)行分割和分派的過(guò)程。企業(yè)的籌資、投資和分配是企業(yè)的主要的財(cái)務(wù)活動(dòng)，它們?nèi)?xiàng)活動(dòng)之間是相互依存和相互作用的關(guān)系，這三項(xiàng)活動(dòng)同時(shí)作用于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，構(gòu)成了企業(yè)的資金鏈，使得企業(yè)資金不斷運(yùn)動(dòng)，產(chǎn)生企業(yè)的最大利潤(rùn)。在企業(yè)進(jìn)行資金分配的過(guò)程中，需要在保證企業(yè)自身的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)后在進(jìn)行對(duì)投資活動(dòng)、所有者等的分配，否則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金鏈斷裂，影響企業(yè)的生存發(fā)展。

三、中醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)應(yīng)對(duì)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的建議

中醫(yī)藥行業(yè)是我國(guó)政策支持發(fā)展的行業(yè)，中醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需要密切關(guān)注我國(guó)的相關(guān)政策變化，緊跟時(shí)代，響應(yīng)號(hào)召，在中醫(yī)藥科學(xué)領(lǐng)域和實(shí)踐領(lǐng)域進(jìn)行不斷探索，增強(qiáng)對(duì)中醫(yī)藥領(lǐng)域的認(rèn)知，發(fā)展壯大中醫(yī)藥行業(yè)的收益人群范圍，使更多地人可以受益于中醫(yī)藥。對(duì)于中醫(yī)藥行業(yè)的研發(fā)項(xiàng)目的投資，應(yīng)該在投資前做好嚴(yán)格細(xì)致的調(diào)研工作，雖然研發(fā)活動(dòng)的結(jié)果是有跟預(yù)計(jì)結(jié)果偏差的風(fēng)險(xiǎn)，但是可以通過(guò)項(xiàng)目前期調(diào)研工作將其它方面的風(fēng)險(xiǎn)降低，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，可以將投資分配到幾個(gè)研發(fā)項(xiàng)目中降低投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于中醫(yī)藥行業(yè)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，隨著企業(yè)的壯大，應(yīng)該建立健全完善的管理制度和內(nèi)控制度，保證權(quán)責(zé)明確，職務(wù)分工清晰有條理，減少企業(yè)中的小利益群體，減少少數(shù)人操控企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

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（作者單位：天士力控股集團(tuán)有限公司）