新三板七月綜述

做市指數(shù)月線16連陰，成交量和成交額均有增加

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示：截至2018年7月31日，新三板市場掛牌公司共計11108家，總家數(shù)較6月份凈減135家，其中新增掛牌公司44家，摘牌179家。從市場分布來看，創(chuàng)新層938家，基礎(chǔ)層10171家；做市1239家，集合競價9870家。

目前，新三板市場交投情況有所好轉(zhuǎn)，成交量和成交額均有增加。成交量方面，7月份新三板累計成交18.39億股，較6月增加0.72億股。成交金額方面，本月新三板累計成交金額為76.88億元，較前月增加11.01億元。

三板做市指數(shù)陰跌不止，本月再創(chuàng)歷史新低809.81點，截至7月31日收盤，報收812.26點，本月累計下跌3.98%或33.65點，月K線連續(xù)第十六個月收陰線，今年以來累計下跌12.33%。

需要關(guān)注的是，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)連發(fā)16封問詢函，持續(xù)關(guān)注新三板年報雷區(qū)。7月24日晚間，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)連續(xù)發(fā)布16封針對16家不同公司的年報問詢函，這距離4月28日年報披露截止日已過去近3個月時間。

從年報披露期開始，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)就已經(jīng)開始對已發(fā)布年報的疑點進行重點關(guān)注。據(jù)統(tǒng)計顯示，從2月年報披露期開始，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)已經(jīng)累計發(fā)布了154封年報問詢函。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)曝出做市商頻繁退出原因，稱堅持并鼓勵做市轉(zhuǎn)讓

7月20日，股轉(zhuǎn)公司新聞發(fā)言人就新三板做市商頻繁退出問題，及特定事項協(xié)議轉(zhuǎn)讓制度實施情況回答了記者的提問。

做市商退出做市情況有所增多，主要有以下兩方面原因：一是做市商主動調(diào)整做市策略。二是部分做市企業(yè)因擬IPO、控制股權(quán)結(jié)構(gòu)等原因主動變更轉(zhuǎn)讓方式或摘牌，導致做市商被動退出做市。

該新聞發(fā)言人表態(tài)，股轉(zhuǎn)公司將繼續(xù)堅持并鼓勵做市轉(zhuǎn)讓。一方面，以深化分層為抓手，持續(xù)推動市場發(fā)行、交易、投資者適當性改革，進一步促進新三板市場良性運作。另一方面，加快推進做市制度優(yōu)化改革，推出做市商評價與激勵機制，促進做市商功能充分發(fā)揮，擴大做市商隊伍，豐富做市商類型，進一步促進做市制度健康發(fā)展。

股轉(zhuǎn)公司給新三板交易制度改革半年打分，成效顯著！

7月24日，股轉(zhuǎn)公司對上半年新三板交易制度改革給出評分，主要針對股票估值、成交價格和成交效率3個方面進行，取得的成績主要有：市場價格發(fā)現(xiàn)功能持續(xù)改善、市場交易秩序明顯規(guī)范和做市轉(zhuǎn)讓方式鞏固優(yōu)化。

股票估值方面：據(jù)介紹，自協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式變?yōu)榧细們r方式以來。已產(chǎn)生集合競價成交價的股票中，估值畸高、畸低的股票數(shù)量下降13.47%；一級市場發(fā)行價格較發(fā)行預(yù)案公告日前收盤價的偏離程度收窄，其中偏離程度在10%以內(nèi)、20%以內(nèi)的發(fā)行預(yù)案數(shù)量占比為30.33%和41.23%，分別較制度改革前提升4.79個百分點和3.02個百分點；盤中交易價格對盤后成交的指引效應(yīng)顯現(xiàn)。

成交價格方面：集合競價方式實施以來，股票當日收盤價較前一日收盤價波動幅度降至10.71%，較原協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票下降6.19個百分點，成交價格波動率下降，1月至6月集合競價股票逐月收盤價平均波動幅度始終保持在10%附近，成交價格穩(wěn)定性持續(xù)向好。

成交效率方面：新交易制度實施以來，有32.29%的投資者訂單得到了價格改善，平均價格改善幅度（即成交價格優(yōu)于申報價格的幅度）為4.73%，價格改善效果明顯。