網(wǎng)貸備案延期加速行業(yè)洗牌或成暴雷因素

祁珍

去年12月，P2P網(wǎng)貸風險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)的《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》（57號文），其中對網(wǎng)貸整改驗收工作做了詳細部署。通知要求各地在2018年4月底之前完成轄內(nèi)主要P2P機構(gòu)的備案登記工作、6月底之前全部完成，并對債權(quán)轉(zhuǎn)讓、風險備付金、資金存管等關(guān)鍵性問題作出進一步的解釋說明。

備案延期，或成暴雷因素之一

6月30日原本是各大P2P網(wǎng)貸平臺生死抉擇的大限，“合規(guī)備案”本身可以用來衡量平臺。P2P的合規(guī)監(jiān)管相當于設(shè)立隱形的準入門檻，這樣可以把那些實力不足，專業(yè)度不夠的組織或團隊排除在外。從這個方面來看，P2P的合規(guī)備案監(jiān)管，無疑是加強對P2P投資者權(quán)益的保護，幫助普通投資者把一些不合規(guī)，實力不足的平臺踢出行業(yè)。所以，P2P平臺的合規(guī)備案，是和出借人投資的安全息息相關(guān)的。

無奈的是，備案卻未能按照預(yù)期發(fā)展，但是，沒有大限的6月依然是波瀾起伏?？v觀整個6月，出現(xiàn)問題及清盤跑路的P2P平臺就要將近100家。特別在端午之后，以唐小僧為導(dǎo)火索，更是爆發(fā)了一次暴雷高潮。截至7月18號，進入七月也就18天，據(jù)不完全統(tǒng)計，已經(jīng)有180多家平臺相繼出事，讓許多投資人措不及防。

根據(jù)銀監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》，各地應(yīng)在2018年4月底前完成轄內(nèi)主要P2P機構(gòu)的備案登記工作，6月底之前全部完成?？上ｍ椪喂ぷ鲗τ谘悠谶€沒有一個明確的官方表態(tài)。中國社科院金融研究所法與金融研究室副主任尹振濤表示，這項工作還要繼續(xù)開展。

備案的延期和新政策的不明確對一些合規(guī)的平臺而言，只需做好手上的工作等待考核，但對于一些不合規(guī)的平臺可就慘了，許多準備沖刺備案的平臺在備案不穩(wěn)定的情況下無力承受高昂的運營成本而倒下。這些平臺為了達到合規(guī)要求，飲鴆止渴，只為給平臺短期續(xù)命。結(jié)果，備案延期了，耗盡最后一口氣，再也無力回天了，導(dǎo)致一波又一波的雷聲四起。

平臺合規(guī)經(jīng)營才是王道

自“57號”文發(fā)布以來，成效是顯而易見的。在巨壓下，各平臺都在為合規(guī)備案而努力著，整個行業(yè)合規(guī)度都有大幅度提升。那么，備案延期的原因，主要可能來自行業(yè)發(fā)展情況極為復(fù)雜和整改驗收工作量巨大。因為網(wǎng)貸行業(yè)作為一種新型的投資渠道，在2015年之前，P2P網(wǎng)貸發(fā)展處于三無狀態(tài)：無準入門檻、無行業(yè)標準、無監(jiān)管機構(gòu)，基于“法無禁止即可為”，P2P平臺的業(yè)務(wù)不斷向外拓展，校園貸、首付貸、現(xiàn)金貸、與金交所等資管機構(gòu)合作代銷產(chǎn)品等先后在業(yè)內(nèi)刮起了一陣“熱風”，然而產(chǎn)品到底適不適合發(fā)展，是需要一個完整的周期來驗證的。

除此之外，在平臺運營方面，若按照現(xiàn)有的監(jiān)管框架，大部分P2P平臺需要整改的地方有很多，且每一項工作的調(diào)整都不是易事。就如融資限額，當大標突然被禁止，不是說直接下線此產(chǎn)品就了事了，平臺還得花費時間調(diào)研、考察、推出、宣傳新的產(chǎn)品，以確保在市場中仍保持吸引力，這些都需要比較長的時間，短期之內(nèi)著實很有難度。

對于P2P平臺的現(xiàn)狀，監(jiān)管層已經(jīng)做出明確要求。監(jiān)管框架也已比較明確，首先明確了時間節(jié)點，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和網(wǎng)絡(luò)小貸領(lǐng)域清理整頓完成時間，延長至2019年6月，其他各領(lǐng)域重點機構(gòu)應(yīng)于2018年6月底前，將存量的違規(guī)業(yè)務(wù)化解至零。

值得一提的是，央行官網(wǎng)在7月9日發(fā)布消息稱，再用1到2年時間完成互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治，化解存量風險，消除風險隱患，同時初步建立適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融特點的監(jiān)管制度體系。然而，持續(xù)的網(wǎng)貸暴雷潮，正在倒逼監(jiān)管加速出臺網(wǎng)貸監(jiān)管標準。據(jù)多家媒體報道，在7月16日，銀保監(jiān)會組織互金人士已針對當前網(wǎng)貸行業(yè)現(xiàn)狀召開會議。據(jù)了解，全國性的187條網(wǎng)貸驗收細則（以下簡稱：187標準）或?qū)⒂?-8月出臺?！?87標準”主要是利用穿透式監(jiān)管的辦法，力求對機構(gòu)全覆蓋，實施監(jiān)管。并且根據(jù)檢查結(jié)果，對網(wǎng)貸機構(gòu)實行分級式管理，逐步擠壓劣質(zhì)企業(yè)的生存空間，引導(dǎo)機構(gòu)實現(xiàn)風險出清，引導(dǎo)不良機構(gòu)理性退出。

處在備案延期時期，投資者理應(yīng)該選擇靠譜的資產(chǎn)端和盡量遠離線下理財公司及有線下門店的平臺。因為監(jiān)管機構(gòu)是從2015年末就已經(jīng)禁止P2P平臺開展線下理財業(yè)務(wù)，有此類業(yè)務(wù)的P2P平臺既無法通過備案，也多是涉嫌資金池，很容易被經(jīng)偵，風險相對偏大。

總的來說，備案延期很可能是出于監(jiān)管的合理性需要，把監(jiān)管真正落到實處，讓網(wǎng)貸平臺的存在更為合理和真實，才合乎監(jiān)管最初目的。備案只是金融行業(yè)準入的一個門檻，無論是出借人還是網(wǎng)貸平臺都不能掉以輕心，安全合規(guī)是基礎(chǔ)，持續(xù)穩(wěn)健的運營才能走得更遠。