尋找確定性投資

王立言

科技股迎來(lái)政策最強(qiáng)音。

8月10日，工信部和國(guó)家發(fā)改委印發(fā)的《擴(kuò)大和升級(jí)信息消費(fèi)三年行動(dòng)計(jì)劃（2018-2020年）》（下稱“《行動(dòng)計(jì)劃》”）指出，“信息消費(fèi)是創(chuàng)新最活躍、增長(zhǎng)最迅速、輻射最廣泛的新興消費(fèi)領(lǐng)域之一，對(duì)拉動(dòng)內(nèi)需、促進(jìn)就業(yè)和引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)揮著重要作用，已成為新時(shí)期提振國(guó)民經(jīng)濟(jì)、深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵抓手。擴(kuò)大和升級(jí)信息消費(fèi)，有利于在更高水平、更高層次、更深程度實(shí)現(xiàn)供需新平衡，有利于優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，普惠社會(huì)民生?！蓖瑫r(shí)，《行動(dòng)計(jì)劃》提出，“到2020年，信息消費(fèi)規(guī)模達(dá)到6萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)11%以上。信息技術(shù)在消費(fèi)領(lǐng)域的帶動(dòng)作用顯著增強(qiáng)，拉動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域產(chǎn)出達(dá)到15萬(wàn)億元”的主要目標(biāo)。

《行動(dòng)計(jì)劃》的發(fā)布，突出了信息消費(fèi)對(duì)于優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的重要意義，表明政府對(duì)于信息消費(fèi)的高度重視?！缎袆?dòng)計(jì)劃》從供給、消費(fèi)和保障措施三個(gè)方面對(duì)中國(guó)信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提出了要求，助力信息產(chǎn)業(yè)未來(lái)持續(xù)保持兩位數(shù)的增長(zhǎng)。

同日，工信部還印發(fā)了《推動(dòng)企業(yè)上云實(shí)施指南（2018-2020年）》（下稱“《實(shí)施指南》”），提出到2020年，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)企業(yè)上云環(huán)境進(jìn)一步優(yōu)化，行業(yè)企業(yè)上云意識(shí)和積極性明顯提高，上云比例和應(yīng)用深度顯著提升，云計(jì)算在企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、管理中的應(yīng)用廣泛普及，全國(guó)新增上云企業(yè)100萬(wàn)家。鼓勵(lì)各地加快推動(dòng)開展云上創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，支持各類企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者以云計(jì)算平臺(tái)為基礎(chǔ)，利用大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、區(qū)塊鏈等新技術(shù)，積極培育新業(yè)態(tài)、新模式。

而在此前的8月8日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于成立國(guó)家科技領(lǐng)導(dǎo)小組的通知》，國(guó)務(wù)院決定將國(guó)家科技教育領(lǐng)導(dǎo)小組調(diào)整為國(guó)家科技領(lǐng)導(dǎo)小組，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)任組長(zhǎng)，國(guó)務(wù)院副總理劉鶴任副組長(zhǎng)，成員包括國(guó)家發(fā)改委、教育部、科技部等14個(gè)重要部委和科研單位的主要領(lǐng)導(dǎo)。小組的主要職責(zé)為研究、審議國(guó)家科技發(fā)展戰(zhàn)略、規(guī)劃及重大政策；討論、審議國(guó)家重大科技任務(wù)和重大項(xiàng)目；協(xié)調(diào)國(guó)務(wù)院各部門之間及部門與地方之間涉及科技的重大事項(xiàng)。

國(guó)家科技領(lǐng)導(dǎo)小組的成立，將自上而下產(chǎn)生推動(dòng)中國(guó)科技發(fā)展的巨大動(dòng)力，對(duì)推進(jìn)面向國(guó)家重大需求的戰(zhàn)略高技術(shù)研究和關(guān)鍵核心技術(shù)的突破產(chǎn)生重大意義，在國(guó)家政策層面彰顯中國(guó)建設(shè)世界科技強(qiáng)國(guó)的決心和意志。而隨著國(guó)家科技領(lǐng)導(dǎo)小組成立，科技興國(guó)戰(zhàn)略獲得了頂層設(shè)計(jì)的支持，相關(guān)政策、戰(zhàn)略有望落地。

招商證券表示，新科技已成為提高供給質(zhì)量的主要發(fā)力領(lǐng)域，信息消費(fèi)是擴(kuò)大內(nèi)需，拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要方向。

從供給端來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，提高供給質(zhì)量成為重要任務(wù)之一，新科技、新領(lǐng)域成為主要發(fā)力領(lǐng)域；從需求端來(lái)看，2018年上半年，最終消費(fèi)支出對(duì)GDP累計(jì)同比貢獻(xiàn)率達(dá)78.5%，創(chuàng)了歷史新高，大幅高于2017年同期的63.4%，成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最主要的來(lái)源，信息消費(fèi)是擴(kuò)大內(nèi)需、拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要方向。

而從投資的角度來(lái)看，以“智能革命”為代表的科技領(lǐng)域從2019年開始將會(huì)迎來(lái)“三年科技上行周期”——三年技術(shù)上行周期，疊加政府科技三年投資周期，疊加未來(lái)三年的并購(gòu)上行周期。當(dāng)前，優(yōu)質(zhì)科技標(biāo)的應(yīng)該考慮逐步加大布局力度，云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體等都是重點(diǎn)布局的領(lǐng)域。

政策信號(hào)確立

近期以來(lái)，科技興國(guó)政策不斷加碼，政策信號(hào)確立。

7月8日，《人民日?qǐng)?bào)》正版刊登科技興國(guó)內(nèi)容，中國(guó)科技政策的堅(jiān)定信號(hào)基本確立。7月13日，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第二次會(huì)議強(qiáng)調(diào)提高關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng)新能力，為中國(guó)發(fā)展提供有力科技保障，全面強(qiáng)調(diào)科技興國(guó)戰(zhàn)略，主要包括：強(qiáng)調(diào)關(guān)鍵核心技術(shù)是國(guó)之重器，對(duì)推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、保障國(guó)家安全都具有十分重要的意義；強(qiáng)調(diào)發(fā)揮中國(guó)社會(huì)主義制度優(yōu)勢(shì)，充分發(fā)揮科學(xué)家和企業(yè)家的創(chuàng)新主體作用，形成關(guān)鍵核心技術(shù)攻堅(jiān)體制；要求給予科研單位和科研人員更多自主權(quán)，推進(jìn)產(chǎn)學(xué)研用一體化。

而在此前的2017 年7 月，《中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算體系（2016）》經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)實(shí)施：為了體現(xiàn)科技創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步應(yīng)有的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，研發(fā)支出不再作為成本扣除而被納入GDP，類似于企業(yè)研發(fā)投入的資本化。同時(shí)，淡化GDP增速目標(biāo)，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量也是2018年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議宏觀經(jīng)濟(jì)的核心。落實(shí)到地方，各地方政府也頻頻表態(tài)要更注重GDP質(zhì)量上的增長(zhǎng)，尤其是創(chuàng)新類GDP的發(fā)展?fàn)顩r。

此后，隨著國(guó)家科技領(lǐng)導(dǎo)小組的成立，包括《行動(dòng)計(jì)劃》在內(nèi)的諸多政策出臺(tái)已是水到渠成。

工信部和國(guó)家發(fā)改委表示，信息消費(fèi)作為重要的新興消費(fèi)領(lǐng)域，正處于快速發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期。據(jù)測(cè)算，2018年上半年，中國(guó)信息消費(fèi)規(guī)模達(dá)2.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15%，是同期GDP增速的2.2倍，對(duì)拉動(dòng)內(nèi)需、促進(jìn)就業(yè)、引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)揮著重要作用——信息消費(fèi)每增加100億元，將帶動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)338億元。

但是，中國(guó)發(fā)展信息消費(fèi)也面臨高端和有效供給不足、部分地區(qū)消費(fèi)潛力尚未充分釋放、消費(fèi)環(huán)境有待優(yōu)化等一系列問(wèn)題和挑戰(zhàn)。

對(duì)此，《行動(dòng)計(jì)劃》提出了五大目標(biāo)：消費(fèi)規(guī)模顯著增長(zhǎng)（到2020年，信息消費(fèi)規(guī)模達(dá)到6萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)11%以上；拉動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域產(chǎn)出15萬(wàn)億元）、覆蓋范圍惠及全民（到2020年98%的行政村實(shí)現(xiàn)光纖通達(dá)和4G網(wǎng)絡(luò)覆蓋）、載體建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)（打造區(qū)域性信息消費(fèi)創(chuàng)新應(yīng)用高地）、產(chǎn)業(yè)體系逐步健全（加強(qiáng)核心技術(shù)研發(fā)；在醫(yī)療、養(yǎng)老、教育、文化等多領(lǐng)域推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”）、消費(fèi)環(huán)境日趨完善（努力實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者能消費(fèi)、敢消費(fèi)、愿消費(fèi)）。

《行動(dòng)計(jì)劃》還提出了四大行動(dòng)，包括：提升消費(fèi)電子產(chǎn)品供給創(chuàng)新水平，利用物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等技術(shù)推動(dòng)電子產(chǎn)品智能化升級(jí)，提升手機(jī)、計(jì)算機(jī)、彩色電視機(jī)、音響等各類終端產(chǎn)品的中高端供給體系質(zhì)量；加快新型顯示產(chǎn)品發(fā)展，支持企業(yè)加大技術(shù)創(chuàng)新投入，突破新型背板、超高清、柔性面板等量產(chǎn)技術(shù)，帶動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整；深化智能網(wǎng)聯(lián)汽車發(fā)展，到2020年，建立可靠、安全、實(shí)時(shí)性強(qiáng)的智能網(wǎng)聯(lián)汽車計(jì)算平臺(tái)，形成平臺(tái)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，支撐高度自動(dòng)駕駛（HA級(jí)）；培育行業(yè)信息消費(fèi)支撐服務(wù)，積極發(fā)展工業(yè)電子商務(wù)，深化制造業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)融合，建設(shè)一批有較強(qiáng)影響力和帶動(dòng)力的垂直電商平臺(tái)，到2020年，實(shí)現(xiàn)重點(diǎn)行業(yè)骨干企業(yè)電子商務(wù)普及率達(dá)到60%。

招商證券認(rèn)為，《行動(dòng)計(jì)劃》從供給和需求兩端同時(shí)出發(fā)，從供給端來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，提高供給質(zhì)量成為重要任務(wù)之一，新科技、新領(lǐng)域成為主要發(fā)力領(lǐng)域；從需求端來(lái)看，2018年上半年，最終消費(fèi)支出對(duì)GDP累計(jì)同比貢獻(xiàn)率達(dá)78.5%，創(chuàng)歷史新高，大幅高于2017年同期的63.4%，成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最主要的來(lái)源，信息消費(fèi)是擴(kuò)大內(nèi)需，拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要方向。

信息消費(fèi)是一種直接或間接以信息產(chǎn)品和信息服務(wù)為消費(fèi)對(duì)象的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。具體來(lái)說(shuō)，信息產(chǎn)品已經(jīng)從智能手機(jī)、數(shù)字電視擴(kuò)展到智慧家庭、智能汽車等終端產(chǎn)品；信息服務(wù)從語(yǔ)音通信轉(zhuǎn)向數(shù)字內(nèi)容、應(yīng)用服務(wù)等多種服務(wù)形態(tài)，甚至包括云服務(wù)等新型服務(wù)模式。政策對(duì)信息消費(fèi)定位于拉動(dòng)內(nèi)需、促進(jìn)就業(yè)和引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要位置，已成為提振國(guó)民經(jīng)濟(jì)、深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵抓手。

當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正由高速增長(zhǎng)階段向高質(zhì)量發(fā)展階段轉(zhuǎn)變。伴隨著居民收入水平的提升和消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化，中國(guó)消費(fèi)需求總量快速提升。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年上半年最終消費(fèi)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率在78.5%，成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的重要引擎之一。而信息消費(fèi)作為重要的新興消費(fèi)領(lǐng)域，正處于快速發(fā)展階段，正逐漸成為拉動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要抓手。

事實(shí)上，《行動(dòng)計(jì)劃》并非第一次提及信息消費(fèi)政策，是對(duì)2013年和2017年發(fā)布的相關(guān)文件的延續(xù)和落實(shí)。

早在2013年，國(guó)務(wù)院就印發(fā)了《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)信息消費(fèi)擴(kuò)大內(nèi)需的若干意見》（下稱“32號(hào)文”），提出了在基礎(chǔ)設(shè)施、供給能力、消費(fèi)需求、公共服務(wù)信息化等方面促進(jìn)信息消費(fèi)，并要求“‘十二五后三年平均增速達(dá) 20%”。根據(jù)工信部官網(wǎng)數(shù)據(jù)，信息消費(fèi)規(guī)模由2013年的2.2萬(wàn)億元增長(zhǎng)至2016年的3.9萬(wàn)億元，年均增幅高達(dá)21%，為同期最終消費(fèi)增速的2.4倍，達(dá)成上述目標(biāo)。

此后的2017年8月24日發(fā)布的《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大和升級(jí)信息消費(fèi)持續(xù)釋放內(nèi)需潛力的指導(dǎo)意見》（下稱“40號(hào)文”）對(duì)進(jìn)一步促進(jìn)信息消費(fèi)提供了綱領(lǐng)性指導(dǎo)，從供給側(cè)和需求側(cè)兩端發(fā)力，加快突破發(fā)展瓶頸。一方面，從供給端著手，擴(kuò)大有效供給，提供產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平，以供給創(chuàng)新釋放消費(fèi)潛力，實(shí)現(xiàn)低水平供需平衡向高水平供需平衡躍升。另一方面，從需求端發(fā)力，擴(kuò)大信息消費(fèi)覆蓋面，讓更多人民群眾都能用得起、用得慣、用得好信息消費(fèi)，共享技術(shù)發(fā)展成果。

整體而言，相比32號(hào)文，40號(hào)文對(duì)于信息消費(fèi)總體要求上更加強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、需求拉動(dòng)、協(xié)同聯(lián)動(dòng)，打造信息消費(fèi)升級(jí)版；供給端對(duì)于提升信息消費(fèi)供給水平的要求邁上了新的高度；需求端更加強(qiáng)化擴(kuò)大信息消費(fèi)覆蓋面；同時(shí)保障措施更加完善。

此次《行動(dòng)計(jì)劃》提出，信息消費(fèi)未來(lái)年均增速為11%以上，到2020年，規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到6萬(wàn)億元，而這已是40號(hào)文中設(shè)立的目標(biāo)。如果不考慮價(jià)格因素的干擾，假設(shè)未來(lái)GDP的增速保持在6%的中樞水平，據(jù)此推測(cè)，信息消費(fèi)對(duì)中國(guó)GDP的貢獻(xiàn)率（信息消費(fèi)變化/GDP變化）將從2017年的9.61%進(jìn)一步上升到2020年的11.03%，信息消費(fèi)對(duì)GDP貢獻(xiàn)也將由2017年的0.54%增長(zhǎng)到2020年的0.62%。

從投資角度看，本次《行動(dòng)計(jì)劃》明確了四大著力點(diǎn)：新型信息產(chǎn)品供給體系提質(zhì)行動(dòng)（涉及領(lǐng)域包括可穿戴設(shè)備、智能網(wǎng)聯(lián)車、高清終端設(shè)備等）、信息技術(shù)服務(wù)能力提升行動(dòng)（涉及領(lǐng)域包括云計(jì)算、大數(shù)據(jù)）、信息消費(fèi)者賦能行動(dòng)（涉及領(lǐng)域包括4G、5G、光纖覆蓋）、信息消費(fèi)環(huán)境優(yōu)化行動(dòng)（涉及領(lǐng)域包括網(wǎng)絡(luò)安全等），涉及的相關(guān)領(lǐng)域有望成為未來(lái)的投資熱點(diǎn)。

5G大機(jī)遇

招商證券認(rèn)為，信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是擴(kuò)大信息消費(fèi)規(guī)模的重要前提。本次《行動(dòng)計(jì)劃》設(shè)立四大發(fā)展行動(dòng)，其中之一為信息消費(fèi)賦能行動(dòng)。該行動(dòng)指出要“持續(xù)推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施提速降費(fèi)”，并為中國(guó)未來(lái)三年網(wǎng)絡(luò)建設(shè)指出明確發(fā)展目標(biāo)。在這一過(guò)程中，5G、云計(jì)算以及IDC、物聯(lián)網(wǎng)、光纖光纜等有望從中受益。

其中，本次《行動(dòng)計(jì)劃》中，涉及5G的部分包括“加快推進(jìn)第五代移動(dòng)通信（5G）標(biāo)準(zhǔn)的研究、技術(shù)試驗(yàn)、推進(jìn)5G規(guī)模組網(wǎng)建設(shè)及應(yīng)用示范工程，確保啟動(dòng)5G商用”。對(duì)比2017年8月份國(guó)務(wù)院發(fā)布的《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大和升級(jí)信息持續(xù)釋放內(nèi)需潛力的指導(dǎo)意見》，對(duì)于5G商用的措辭從之前的“力爭(zhēng)”變?yōu)椤按_?！?，體現(xiàn)出了國(guó)家發(fā)展5G的決心。

5G是十年一遇的通信產(chǎn)業(yè)升級(jí)大機(jī)遇。5G擁有核心需求和客觀經(jīng)濟(jì)效益，將人、事、物的連接需求抽象為三大類場(chǎng)景，將能夠滿足智能家居、超高速通信、超高清視頻、工業(yè)自動(dòng)化、無(wú)人駕駛、VR/AR/MR等所有領(lǐng)域的規(guī)模部署和應(yīng)用創(chuàng)新的需求，并有望掀動(dòng)ICT又一波新浪潮。此外，5G的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)將大幅帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)總支出、就業(yè)機(jī)會(huì)，提升經(jīng)濟(jì)活力。

根據(jù)中國(guó)信通院《5G經(jīng)濟(jì)社會(huì)影響白皮書》預(yù)測(cè)，2030年5G間接拉動(dòng)的GDP將達(dá)到3.6萬(wàn)億元。按照產(chǎn)業(yè)間的關(guān)聯(lián)關(guān)系測(cè)算，2020年，5G間接拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)將超過(guò)4190億元；2025年，間接拉動(dòng)的GDP將達(dá)到2.1萬(wàn)億元；2030年，5G間接拉動(dòng)的GDP將增長(zhǎng)到3.6萬(wàn)億元。十年間，5G間接拉動(dòng)GDP的年均復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到24%。

據(jù)東吳證券預(yù)計(jì)，2030年電信運(yùn)營(yíng)商流量收入所產(chǎn)生的GDP約9000億元，占當(dāng)年5G對(duì)GDP總貢獻(xiàn)的31%，各類信息服務(wù)商提供信息服務(wù)將產(chǎn)生約1.7萬(wàn)億元的GDP，占當(dāng)年5G對(duì)GDP總貢獻(xiàn)的58%。

面對(duì)5G和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)帶來(lái)的可觀機(jī)遇，各國(guó)政府都積極推進(jìn)，不斷加碼相關(guān)政策。中國(guó)也自上而下，不斷提高關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng)新能力的重要性，5G有望成為中國(guó)核心技術(shù)的突破。中國(guó)在經(jīng)歷“2G跟隨”、“3G突破”到“4G同步”后，5G進(jìn)展已經(jīng)處于全球領(lǐng)先位置——計(jì)劃是2018年規(guī)模試驗(yàn)、2019年預(yù)商用、2020年規(guī)模商用，有望在2025年前發(fā)展成為全球最大的 5G市場(chǎng)。

招商證券表示，2018年6月，隨著獨(dú)立組網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)的凍結(jié)，全球5G商用正式進(jìn)入沖刺階段。標(biāo)準(zhǔn)之后，圍繞5G頻譜的劃分成為下一階段工作的重點(diǎn)。2018年上半年以來(lái)，包括韓國(guó)、英國(guó)等在內(nèi)的主要國(guó)家已相繼完成5G頻譜的拍賣工作，預(yù)計(jì)下半年至2019年包括美國(guó)、德國(guó)和澳大利亞在內(nèi)的其他國(guó)家也有望陸續(xù)完成5G頻譜劃分的相關(guān)工作。工信部早在2017年年底全球首發(fā)5G中低頻段頻譜規(guī)劃，預(yù)計(jì)在全球主要國(guó)家加速推進(jìn)5G商用的背景之下，中國(guó)頻譜劃分工作有望于下半年實(shí)現(xiàn)落地，并推動(dòng)5G商用穩(wěn)步前進(jìn)。

5G產(chǎn)業(yè)鏈包括天線、射頻、通信設(shè)備、光模塊、光纖光纜和網(wǎng)絡(luò)運(yùn)維等環(huán)節(jié)。按照申萬(wàn)宏源的測(cè)算，中國(guó)三大運(yùn)營(yíng)商5G總投資有望超過(guò)1.3萬(wàn)億元，相較于4G時(shí)代增長(zhǎng)超過(guò)60%。每個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的投資占比不同，其中，通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備占比最大，達(dá)到近40%，基站天線、射頻、光纖光纜和光模塊的投資占比分別為3%、10.6%、3.3%、4.6%。

通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備是移動(dòng)通信系統(tǒng)的核心環(huán)節(jié)，主要包括無(wú)線、傳輸、核心網(wǎng)及業(yè)務(wù)承載支撐等系統(tǒng)設(shè)備，通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備占5G總投資近40%。依據(jù)運(yùn)營(yíng)商測(cè)算，在4G系統(tǒng)中通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的投資超過(guò)了4000億元，申萬(wàn)宏源預(yù)計(jì)5G基于SDN/NFV重構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)，將形成硬件設(shè)備和軟件定義化解決方案兩大部分，實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步降價(jià)，但由于承載業(yè)務(wù)和支撐的基站數(shù)較4G有明顯增加，預(yù)計(jì)整體投資將增長(zhǎng)30%，投資總額將超5000億元。

申萬(wàn)宏源認(rèn)為，通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備作為5G投資的核心環(huán)節(jié)，投資周期較長(zhǎng)，預(yù)計(jì)5G建設(shè)前4年期間（2020-2023年）均會(huì)有較大規(guī)模的投資，2021年隨著宏站和小站雙雙放量提升預(yù)計(jì)會(huì)達(dá)到峰值。

而從產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤嫦群蟠涡騺?lái)看，申萬(wàn)宏源認(rèn)為天線與射頻模塊將率先受益?；?G基站數(shù)量的關(guān)鍵假設(shè)（宏站和小站數(shù)量分別以320萬(wàn)座和640萬(wàn)座計(jì)算），申萬(wàn)宏源測(cè)算，天線部分預(yù)計(jì)總投資416億元，射頻部分預(yù)計(jì)總投資1472億元，兩者合計(jì)近2000億元。

由于運(yùn)營(yíng)商進(jìn)行規(guī)模部署網(wǎng)絡(luò)前，設(shè)備商需要首先進(jìn)行天線射頻的集采和集成。結(jié)合4G經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，射頻天線企業(yè)往往在牌照發(fā)放后業(yè)績(jī)開始有所表現(xiàn)，申萬(wàn)宏源認(rèn)為2020年起天線行業(yè)將會(huì)迎來(lái)爆發(fā)。

5G在無(wú)線技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的創(chuàng)新，也為線纜行業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇，特別是光纖光纜領(lǐng)域，隨著全球范圍內(nèi)光通信改造需求巨幅攀升，光纖光纜需求也將持續(xù)上揚(yáng)。據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu) Research and Market的分析師預(yù)測(cè)，2017-2021年全球光纖市場(chǎng)將以年復(fù)合增率11.45%增長(zhǎng)。據(jù)測(cè)算，5G的C-RAN架構(gòu)將導(dǎo)致光纖光纜的需求大規(guī)模增加，考慮到光纖復(fù)用情況，未來(lái)三年5G對(duì)光纖光纜的需求至少達(dá)到6億芯公里，近千億元市場(chǎng)空間，是4G的3-4倍。

除了5G無(wú)線網(wǎng)絡(luò)，光纖光纜的投資還需重點(diǎn)關(guān)注家庭寬帶及傳輸網(wǎng)的需求情況，本次《行動(dòng)計(jì)劃》也要求繼續(xù)深入落實(shí)“寬帶中國(guó)”戰(zhàn)略，組織實(shí)施新一代信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程，推進(jìn)光纖寬帶深度覆蓋。這也將進(jìn)一步拉動(dòng)光纖光纜的需求。

申萬(wàn)宏源表示，5G天線通道大幅增加，以及應(yīng)用場(chǎng)景數(shù)據(jù)流量的爆發(fā)式增長(zhǎng)，作為光電轉(zhuǎn)換環(huán)節(jié)的高速光模塊升級(jí)趨勢(shì)確定。4G時(shí)代采用的前傳光模塊為6G/10G，5G前傳網(wǎng)絡(luò)將采用25G/100G的光模塊，回傳采用100G/200G 甚至400G光模塊。

光模塊升級(jí)帶動(dòng)投資增長(zhǎng)，無(wú)論從數(shù)量還是從價(jià)格上相對(duì)于4G時(shí)代都有了較大的提升，申萬(wàn)宏源預(yù)計(jì)無(wú)線網(wǎng)光模塊投資超600億元，為4G時(shí)代數(shù)倍，是5G時(shí)代彈性最大的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)之一。從時(shí)間來(lái)看，2020年，隨著5G大規(guī)模商用建設(shè)，光模塊開始放量增長(zhǎng)，到2022年小站和宏站均迎來(lái)高峰建設(shè)，光模塊需求達(dá)到峰值，遠(yuǎn)超4G需求。

因此，申萬(wàn)宏源表示，從5G產(chǎn)業(yè)鏈投資角度，建議重點(diǎn)關(guān)注主設(shè)備（受益最大）、光模塊（彈性最大）、光纖光纜（估值優(yōu)勢(shì)最大）、基站天線與射頻（最先受益）等環(huán)節(jié)；在投資時(shí)序上，基于2020 年5G規(guī)模建設(shè)的判斷，天線、射頻和光模塊有望率先受益（2019上半年），隨后為最大受益的通信設(shè)備商（2019下半年），最后5G垂直行業(yè)應(yīng)用逐步落地（2021 年規(guī)模建網(wǎng)后）。

千億車聯(lián)網(wǎng)

隨著5G網(wǎng)絡(luò)全面商用的推進(jìn)，各類5G應(yīng)用測(cè)試也將為未來(lái)5G商用后車聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等應(yīng)用的快速推廣奠定基礎(chǔ)。

按照工信部的口徑，車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)是依托信息通信技術(shù)，通過(guò)車內(nèi)、車與車、車與路、車與人、車與服務(wù)平臺(tái)的全方位連接和數(shù)據(jù)交互，提供綜合信息服務(wù)，形成汽車、電子、信息通信、道路交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)深度融合的新型產(chǎn)業(yè)形態(tài)。發(fā)展車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)有利于推動(dòng)智能交通，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛，促進(jìn)信息消費(fèi)，有利于推動(dòng)汽車節(jié)能減排，對(duì)中國(guó)實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展、推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、建設(shè)制造強(qiáng)國(guó)和融合網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國(guó)具有重大意義。

目前，國(guó)家已經(jīng)將發(fā)展車聯(lián)網(wǎng)作為“互聯(lián)網(wǎng)+”和人工智能在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中應(yīng)用的重要方面，并將智能網(wǎng)聯(lián)汽車作為汽車產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)轉(zhuǎn)型方向之一。國(guó)務(wù)院在《中國(guó)制造2025》《關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)的指導(dǎo)意見》《關(guān)于印發(fā)新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃的通知》等重要政策均提出大力發(fā)展車聯(lián)網(wǎng)。發(fā)改委在《智能汽車創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略》確定了車聯(lián)網(wǎng)未來(lái)發(fā)展目標(biāo)，目標(biāo)到2020年大城市、高速公路的LTE-V2X覆蓋率達(dá)到90%，北斗高精度時(shí)空服務(wù)實(shí)現(xiàn)全覆蓋；到2025年，5G-V2X基本滿足智能汽車發(fā)展需要。

2018年6月，工信部與國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)委聯(lián)合印發(fā)了《國(guó)家車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南（總體要求）》等系列文件，確定到2020年，基本建成國(guó)家車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系。該文件將規(guī)范車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，為車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈確定錨點(diǎn)，營(yíng)造有利于車聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展的環(huán)境，迎來(lái)未來(lái)發(fā)展制高點(diǎn)。

根據(jù)華為預(yù)測(cè)，車聯(lián)網(wǎng)是物聯(lián)網(wǎng)高速領(lǐng)域內(nèi)行業(yè)成熟度最高并且連接數(shù)量最多的領(lǐng)域，預(yù)計(jì)2020年，車聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)量將達(dá)到6000萬(wàn)規(guī)模。根據(jù)中國(guó)聯(lián)通預(yù)計(jì)，2015年中國(guó)車聯(lián)網(wǎng)用戶的滲透率保守估計(jì)有5%；到2020年車聯(lián)網(wǎng)滲透率將超過(guò)20%。2020年中國(guó)車聯(lián)網(wǎng)數(shù)量將達(dá)到6000萬(wàn)輛。以每輛車5000元的硬件+軟件產(chǎn)品價(jià)格來(lái)估算，車聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)將達(dá)3000億元的規(guī)模，復(fù)合增速為72%。

東興證券認(rèn)為，在5G進(jìn)程不斷推進(jìn)、自動(dòng)駕駛技術(shù)逐漸成熟的契機(jī)下，車聯(lián)網(wǎng)將注入新的生命力，不再拘束于車內(nèi)娛樂項(xiàng)目以及車載導(dǎo)航的提供，車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)聯(lián)盟的逐步完善將開啟國(guó)內(nèi)共享汽車、輔助駕駛等新興產(chǎn)業(yè)，萬(wàn)億市場(chǎng)可期。

而車聯(lián)網(wǎng)則是自動(dòng)駕駛的基礎(chǔ)，是智慧交通終極形態(tài)。自動(dòng)駕駛汽車是通過(guò)車載環(huán)境感知系統(tǒng)感知道路環(huán)境、自動(dòng)規(guī)劃和識(shí)別行車路線并控制車輛到達(dá)預(yù)定目標(biāo)的智能汽車，是汽車智能化和網(wǎng)絡(luò)化的體現(xiàn)。車聯(lián)網(wǎng)實(shí)際上是自動(dòng)駕駛汽車、智能汽車發(fā)展的配套基礎(chǔ)設(shè)施，也是智能交通的必要前提，整個(gè)過(guò)程由車輛位置、速度和路線信息、駕駛?cè)诵畔?、道路擁堵以及事故信息和各種多媒體應(yīng)用領(lǐng)域等重要信息元素組成，并且通過(guò)大數(shù)據(jù)和云計(jì)算實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)化交互性控制。

全球無(wú)人駕駛牌照發(fā)放在2015年后增速逐漸加快，全球2017年發(fā)放無(wú)人駕駛牌照25件，2018年2月起，北京、上海、重慶等城市已經(jīng)進(jìn)行開放道路測(cè)試工作。作為第一階段智能網(wǎng)聯(lián)汽車開放測(cè)試道路，標(biāo)志著國(guó)內(nèi)首批智能網(wǎng)聯(lián)汽車測(cè)試車輛正式進(jìn)入開放道路測(cè)試，也是國(guó)內(nèi)首次明確智能網(wǎng)聯(lián)汽車開放道路測(cè)試路段。

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國(guó)無(wú)人駕駛汽車行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測(cè)與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》相關(guān)數(shù)據(jù)，無(wú)人駕駛汽車到2025年可以催生出一個(gè)2000億-1.9萬(wàn)億美元的巨大市場(chǎng)。至2035年全球無(wú)人駕駛汽車銷量將達(dá)到1180萬(wàn)輛，2025-2035年間年復(fù)合增長(zhǎng)率為48.35%，屆時(shí)中國(guó)將占據(jù)全球市場(chǎng)24%的份額。

云計(jì)算爆發(fā)

《行動(dòng)計(jì)劃》指出，“推動(dòng)企業(yè)利用云計(jì)算加快數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化轉(zhuǎn)型，推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合”。《實(shí)施指南》則明確了企業(yè)上云的整體工作部署，指出“到2020年，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)企業(yè)上云環(huán)境進(jìn)一步優(yōu)化，行業(yè)企業(yè)上云意識(shí)和積極性明顯提高，上云比例和應(yīng)用深度顯著提升，云計(jì)算在企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、管理中的應(yīng)用廣泛普及，全國(guó)新增上云企業(yè)100萬(wàn)家，形成典型標(biāo)桿應(yīng)用案例100個(gè)以上，形成一批有影響力、帶動(dòng)力的云平臺(tái)和企業(yè)上云體驗(yàn)中心?！睘椤缎袆?dòng)計(jì)劃》在信息領(lǐng)域的落實(shí)指明了重點(diǎn)方向。

國(guó)家層面對(duì)于企業(yè)上云的鼎力支持，有望推動(dòng)國(guó)內(nèi)云計(jì)算服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模的快速發(fā)展，給行業(yè)內(nèi)相關(guān)上市公司帶來(lái)巨大的發(fā)展機(jī)遇。

與海外對(duì)比，中國(guó)企業(yè)信息化市場(chǎng)存在巨大空間。根據(jù)Gartner的數(shù)據(jù)，美國(guó)企業(yè)級(jí)SaaS在2016年的規(guī)模是1000億美元，而根據(jù)易觀的數(shù)據(jù)，中國(guó)企業(yè)級(jí)SaaS在2016年的數(shù)據(jù)是300億元，即是45億美元，僅相當(dāng)于美國(guó)市場(chǎng)的5%。

國(guó)盛證券表示，恰當(dāng)?shù)陌l(fā)展時(shí)機(jī)、相對(duì)獨(dú)立的市場(chǎng)所帶來(lái)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)、意識(shí)形態(tài)原因?qū)е碌谋Ｗo(hù)效應(yīng)、充足的資本支持與助推，造就了騰訊、阿里巴巴等世界級(jí)的中國(guó)消費(fèi)級(jí)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。而企業(yè)級(jí)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)由于先天的起點(diǎn)落后而回報(bào)率偏低，因此導(dǎo)致其所需的資本、人才等資源被消費(fèi)級(jí)互聯(lián)網(wǎng)侵蝕且占用，在發(fā)展水平上持續(xù)落后于發(fā)達(dá)國(guó)家。

2015年，中國(guó)勞動(dòng)生產(chǎn)率只有7318美元，僅相當(dāng)于美國(guó)的7.4%，世界平均的40%，這也意味著，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍是勞動(dòng)力相對(duì)密集、資本相對(duì)不密集的粗放型經(jīng)濟(jì)。這種粗放型的增長(zhǎng)模式和勞動(dòng)力的相對(duì)廉價(jià)自然不會(huì)讓中國(guó)企業(yè)對(duì)管理信息化和生產(chǎn)信息化具有強(qiáng)烈的需求。

但在勞動(dòng)力成本大幅提升的背景下——?jiǎng)趧?dòng)力成本在1995-2015年期間經(jīng)歷了14.5%的年均增長(zhǎng)率，精益管理和成本控制必將逐漸被越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)提上議程。另一方面，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速逐漸降低并維持L型的走勢(shì)，市場(chǎng)邊界逐漸穩(wěn)定，產(chǎn)業(yè)逐漸成熟，中國(guó)企業(yè)在收入增長(zhǎng)潛力逐漸消失的情況下，必然更加注重內(nèi)部生產(chǎn)效率和管理效率，節(jié)省成本、降低費(fèi)用，從而提高利潤(rùn)。

國(guó)盛證券認(rèn)為，云計(jì)算能夠帶來(lái)企業(yè)服務(wù)內(nèi)容深化、企業(yè)服務(wù)易推廣、海內(nèi)外差距拉近，從而有望帶來(lái)整體企業(yè)效率提升。因此，上云帶來(lái)企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率提升，是完成產(chǎn)業(yè)升級(jí)的關(guān)鍵。

傳統(tǒng)企業(yè)尤其是第二產(chǎn)業(yè)，大部分行業(yè)例如零部件生產(chǎn)、制造組裝、系統(tǒng)集成等存在著技術(shù)成熟、進(jìn)入門坎低、市場(chǎng)集中度低等特點(diǎn)，普遍化的技術(shù)容易導(dǎo)致企業(yè)的毛利率偏低，即低附加價(jià)值產(chǎn)業(yè)。上云是企業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型重生的重要路徑，云計(jì)算的廣泛應(yīng)用將大幅降低企業(yè)的信息化建設(shè)成本，助力企業(yè)快速獲取數(shù)字化能力，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型發(fā)展。Gartner2018年上半年度報(bào)告顯示，63%的集團(tuán)企業(yè)都會(huì)選擇上云，整體云計(jì)算市場(chǎng)將保持22.8%年復(fù)合增長(zhǎng)率，未來(lái)三年，SaaS服務(wù)將占中小型企業(yè)IT支出的70%。

目前，企業(yè)云平臺(tái)發(fā)展正處于規(guī)?；瘮U(kuò)張期，以美德為代表的世界主要國(guó)家紛紛將工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)作為戰(zhàn)略重點(diǎn)，各國(guó)領(lǐng)軍企業(yè)通過(guò)發(fā)展企業(yè)云平臺(tái)，不斷鞏固和強(qiáng)化它們?cè)谥圃鞓I(yè)的地位。

對(duì)于云計(jì)算的產(chǎn)業(yè)大趨勢(shì)，《行動(dòng)計(jì)劃》與《實(shí)施指南》加以認(rèn)可，推動(dòng)企業(yè)發(fā)展與扶持核心科技并進(jìn)。

《實(shí)施指南》認(rèn)為，首先企業(yè)上云有利于更好地促進(jìn)各類信息技術(shù)在企業(yè)中的普及應(yīng)用，從軟件、平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)等方面加快兩化深度融合步伐。其次企業(yè)借助云上的軟件應(yīng)用和數(shù)據(jù)服務(wù)，能夠更迅速、更便捷、更高效地提高生產(chǎn)管理效率、優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，加速培育新產(chǎn)品、新模式、新業(yè)態(tài)。第三，以云平臺(tái)為基礎(chǔ)，通過(guò)信息流帶動(dòng)技術(shù)流、資金流、人才流、物資流，可以有效整合優(yōu)化設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和市場(chǎng)資源，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的高效對(duì)接與協(xié)同創(chuàng)新，重塑生產(chǎn)組織方式和創(chuàng)新機(jī)制。

《實(shí)施指南》提出，針對(duì)大型企業(yè)、中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)型企業(yè)及不同類型信息系統(tǒng)，《實(shí)施指南》對(duì)適宜采用公有云、私有云或混合云的部署方式給出了建議。鼓勵(lì)各地建立政府部門、云平臺(tái)服務(wù)商、上云企業(yè)等多方合作推進(jìn)機(jī)制。支持各地工業(yè)和信息化主管部門設(shè)立企業(yè)上云專家咨詢委員會(huì)。加大對(duì)企業(yè)上云的引導(dǎo)推進(jìn)力度，加強(qiáng)政策宣貫解讀，普及上云知識(shí)，提高企業(yè)上云意識(shí)和實(shí)踐能力，持續(xù)擴(kuò)大企業(yè)上云影響力。

8月14日，工信部王新哲總經(jīng)濟(jì)師也表示，云計(jì)算是信息技術(shù)發(fā)展和服務(wù)模式創(chuàng)新的集中體現(xiàn)，是信息化背景下國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的制高點(diǎn)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動(dòng)能的助推器，對(duì)于建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。

根據(jù)騰訊研究院發(fā)布的《用云量與數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展報(bào)告（2018）》顯示，2017年，全國(guó)“用云量”快速增長(zhǎng)，2017年下半年全國(guó)“用云量”總量較上半年增長(zhǎng)66.5%，年化增長(zhǎng)率達(dá)133.1%；2018年第一季度增速再上臺(tái)階，較2018年同期增長(zhǎng)了138.6%。而作為占據(jù)國(guó)內(nèi)公有云60%市場(chǎng)份額的阿里云，自2016財(cái)年第一季度以來(lái)已經(jīng)連續(xù)9個(gè)季度保持著超過(guò)100%的高速增長(zhǎng)，可見中國(guó)云計(jì)算增長(zhǎng)速度之快。

但截至2016年中國(guó)公有云的滲透率只有3.3%，美國(guó)則為10.8%，所以后續(xù)增長(zhǎng)空間還非常大。按照產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)的預(yù)計(jì)，2017-2020年，中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)仍將保持高速增長(zhǎng)，到2020年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1366億元，其中IaaS、SaaS是增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力。

對(duì)于云計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)，中信建投表示，云計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈未來(lái)確定性最強(qiáng)。底層服務(wù)器的放量是云計(jì)算中最為確定的一個(gè)層面，主要原因是，設(shè)備是行業(yè)需求的一階導(dǎo)數(shù)。近期Gartner發(fā)布的2017年全球公有云報(bào)告顯示云計(jì)算IAAS高速發(fā)展的同時(shí)集中度迅速提升，國(guó)內(nèi)阿里、騰訊、華為打造公有云，資本開支持續(xù)在加大，信息流量的爆發(fā)以及行業(yè)信息化的加速發(fā)展使得行業(yè)對(duì)服務(wù)器的采購(gòu)呈現(xiàn)加速趨勢(shì)，而服務(wù)器領(lǐng)域規(guī)模效應(yīng)十分顯著，強(qiáng)者恒強(qiáng)。從應(yīng)用層面上來(lái)看，首先細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)必然是上云的主力軍，其次細(xì)分行業(yè)之間存在差異，使得其上云的難易程度和先后順序都有差別，預(yù)計(jì)企業(yè)級(jí)服務(wù)應(yīng)用將會(huì)最先上云。

而隨著企業(yè)上云規(guī)模的擴(kuò)大，信息消費(fèi)的普及，信息資產(chǎn)將成為國(guó)家和公司最重要的資產(chǎn)之一，網(wǎng)絡(luò)安全的市場(chǎng)空間有望進(jìn)一步擴(kuò)大。

伴隨信息技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展融合，近年來(lái)信息安全問(wèn)題頻發(fā)并呈現(xiàn)出愈加復(fù)雜的趨勢(shì)。中國(guó)政府對(duì)于信息安全的重視程度不斷提升，信息安全已經(jīng)上升為國(guó)家戰(zhàn)略。

根據(jù)中國(guó)信息通信研究院的相關(guān)數(shù)據(jù)，從產(chǎn)業(yè)規(guī)模來(lái)看，2015年北美地區(qū)的信息安全產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到339.38億美元，占全球市場(chǎng)規(guī)模的40.70%；日本、澳大利亞等亞太國(guó)家信息安全產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到193.01億美元，占全球市場(chǎng)規(guī)模比例為23.20%。中國(guó)信通院預(yù)計(jì)2015- 2019年，巴西、墨西哥、阿根廷等拉丁美洲地區(qū)的信息安全產(chǎn)業(yè)年復(fù)合增速達(dá)到13.80%。

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《信息安全行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測(cè)與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，2017年，中國(guó)信息安全硬件、軟件、服務(wù)市場(chǎng)的規(guī)模為41.56億美元，同比增長(zhǎng)23.91%， 2012-2017年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為20.10%，保持了快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

在信息安全政策和新興技術(shù)驅(qū)動(dòng)下，中國(guó)信息安全行業(yè)將保持較快的增長(zhǎng)。據(jù)IDC預(yù)計(jì)，到2020年，中國(guó)信息安全市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到68.41億美元，2015-2020年的復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到20.60%。