海通證券：高分的秘密是 “不偏科”

王玉玲

在中國(guó)證券史上，海通證券是唯一一家成立30年來(lái)從未更名、從未被政府注資、從未被收購(gòu)重組的證券公司。是什么力量使海通證券不僅經(jīng)受住市場(chǎng)大風(fēng)大浪的挑戰(zhàn)，而且發(fā)展成行業(yè)強(qiáng)龍？“穩(wěn)健乃至保守的風(fēng)控理念滲透到海通人的骨子里，不沖動(dòng)，不賺快錢，不賺短期的錢?！焙ＭㄗC券董事長(zhǎng)周杰如此概括公司的生存理念。業(yè)界公認(rèn)的答案則是：海通證券綜合實(shí)力強(qiáng)，不偏科，各業(yè)務(wù)條線齊頭并進(jìn)，最終憑借高平均分取得靠前的排名。

日前，證券時(shí)報(bào)“上市公司高質(zhì)量發(fā)展在行動(dòng)”采訪團(tuán)走進(jìn)海通證券，證券時(shí)報(bào)社長(zhǎng)兼總編輯、新財(cái)富雜志社長(zhǎng)何偉面對(duì)面訪談海通證券董事長(zhǎng)周杰和總經(jīng)理瞿秋平。

券商服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)切忌短視

何偉：2018年是改革開(kāi)放40周年，恰好也是海通證券成立30周年。海通證券不斷發(fā)展壯大，僅員工數(shù)就從最初的13個(gè)人發(fā)展到今天的上萬(wàn)人，您覺(jué)得海通證券的發(fā)展壯大與國(guó)家改革開(kāi)放的大形勢(shì)有什么內(nèi)在聯(lián)系？

周杰：我們把海通過(guò)去的30年分為三個(gè)階段：從1988年到1995年是“建起來(lái)”，那時(shí)候海通還比較?。粡?995年到2005年是“站起來(lái)”，此時(shí)海通完成了增資擴(kuò)股、股份制改造、收購(gòu)黃海期貨并成功托管甘肅證券、興安證券；從2005年到2015年是“大起來(lái)”，特別是2007年登陸資本市場(chǎng)后幾次補(bǔ)充資本金，使公司今年一季度末總資產(chǎn)達(dá)5700多億元、凈資產(chǎn)約1200億元。海通這30年是伴隨著國(guó)家改革開(kāi)放的歷程，抓住了每一個(gè)轉(zhuǎn)瞬即逝的機(jī)遇。我們希望今后的十年，海通證券能真正“強(qiáng)起來(lái)”。

改革開(kāi)放，讓海通證券的視野不再局限于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，而是投向了海外。如今，海通國(guó)際已成為中資企業(yè)在香港發(fā)行市場(chǎng)的一支重要的力量，其單項(xiàng)業(yè)務(wù)和整體實(shí)力均居中資券商之首。

何偉：您是證券業(yè)的老人，又在大型國(guó)有實(shí)體企業(yè)工作多年，現(xiàn)在又回來(lái)從事證券，帶領(lǐng)著這么一家優(yōu)秀的證券公司揚(yáng)帆遠(yuǎn)行。您在金融如何服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面的感觸一定非常深，可以和我們分享嗎？

周杰：我舉個(gè)小例子。2015年我在上實(shí)集團(tuán)當(dāng)總裁，旗下的上海發(fā)展（600748）定向增發(fā)的承銷商是海通證券。2016年7月我調(diào)到海通證券，我的身份從甲方變成乙方。因?yàn)樯蠈?shí)旗下的上市公司很多，有A股的、紅籌的、A+H股的，都是海通的服務(wù)對(duì)象。因此，對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要什么樣的金融服務(wù)，我感觸還是蠻深的。

坦率地講，目前券商提供的服務(wù)大多是基于牌照的服務(wù)。如果真正為企業(yè)著想，就要改變?nèi)谭?wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的短視行為。所謂短視，就是說(shuō)企業(yè)今年要融資了，券商就來(lái)服務(wù)了；明年沒(méi)有融資，券商就不來(lái)了；可能后年又有融資，券商又來(lái)了。境內(nèi)市場(chǎng)融資就是一種牌照服務(wù)，而企業(yè)需要的是來(lái)自券商持續(xù)的、長(zhǎng)時(shí)間的、以客戶為中心的服務(wù)。

我在香港也工作過(guò)多年，還有另一方面感受。新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展給投行提出了新的挑戰(zhàn)。比如獨(dú)角獸企業(yè)的發(fā)行上市，最大的難題就是如何為此類企業(yè)定價(jià)，這不是傳統(tǒng)意義上用多少倍市盈率能確定的，這就考驗(yàn)券商的銷售渠道、定價(jià)能力和投研能力。我們一方面要幫助企業(yè)賣出股票，另一方面又不能讓我們的投資者受到損失。

集團(tuán)化、國(guó)際化，

構(gòu)建全生態(tài)鏈?zhǔn)饺谫Y服務(wù)模式

何偉：海通證券的與眾不同之處，就是全面集團(tuán)化發(fā)展。海通的集團(tuán)化是出于怎樣的戰(zhàn)略思考？

周杰：海通證券的集團(tuán)化戰(zhàn)略是順應(yīng)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)，滿足客戶的不同需求應(yīng)運(yùn)而生的，為客戶，尤其是企業(yè)客戶在不同階段提供不同類型的服務(wù)。

當(dāng)企業(yè)開(kāi)始創(chuàng)業(yè)或者創(chuàng)業(yè)到一定階段的時(shí)候，海通證券的直投PE子公司可以提供股權(quán)投資服務(wù)；在企業(yè)上市之前，海通的融資租賃子公司可以為企業(yè)提供融資服務(wù)；企業(yè)要上市了，海通證券可以提供承銷保薦服務(wù)；上市后，企業(yè)要擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模或向上下游延伸，海通證券可以提供再融資和并購(gòu)服務(wù)；企業(yè)發(fā)展壯大了，海通證券還有其他服務(wù)，比如說(shuō)上市公司的股權(quán)托管、股權(quán)質(zhì)押等等；企業(yè)想到海外發(fā)展，海通的海外子公司還可以為其提供國(guó)際金融服務(wù)。

這種集團(tuán)化的戰(zhàn)略，使我們能在企業(yè)發(fā)展的不同階段通過(guò)不同的平臺(tái)提供多元化的服務(wù)，這是一種全生態(tài)鏈?zhǔn)降娜谫Y服務(wù)模式?，F(xiàn)在海通直投PE管理規(guī)模已超過(guò)300億元，去年是海通直投PE豐收的一年，所投資的企業(yè)成功掛牌的就有17家。海通的融資租賃子公司去年規(guī)模已達(dá)500億元，已成為集團(tuán)重要的收入和利潤(rùn)貢獻(xiàn)單位。

何偉：海通的國(guó)際化做得非常出色，布點(diǎn)在14個(gè)國(guó)家和地區(qū)，業(yè)務(wù)風(fēng)生水起。其實(shí)國(guó)內(nèi)的好多企業(yè)走出去是吃了虧的，甚至交了不菲的學(xué)費(fèi)。您能否談?wù)労ＭㄗC券在國(guó)際化方面的成功經(jīng)驗(yàn)？

周杰：海通的國(guó)際化起步比較早，2007年就到香港開(kāi)拓業(yè)務(wù)，但是真正取得成績(jī)還是近幾年?；仡櫴畮啄甑臍v史，也非?？部馈?/p>

如果總結(jié)海通的海外發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，我覺(jué)得海通主要是抓住了國(guó)家開(kāi)放資本市場(chǎng)、開(kāi)放金融市場(chǎng)的大機(jī)遇，服務(wù)于國(guó)家的“走出去”和“一帶一路”戰(zhàn)略。

這些年，在國(guó)家資本開(kāi)放、金融開(kāi)放和“走出去”戰(zhàn)略下，越來(lái)越多的企業(yè)客戶和個(gè)人客戶逐漸發(fā)展海外業(yè)務(wù)。坦率地講，海通在任何一個(gè)國(guó)家和地區(qū)的優(yōu)勢(shì)，不是先和當(dāng)?shù)赝兄苯痈?jìng)爭(zhēng)，而是先幫助我們國(guó)內(nèi)的企業(yè)或投資者在海外立足發(fā)展。香港是一個(gè)非常好的切入點(diǎn)，這些年來(lái)，境內(nèi)許多企業(yè)在香港上市融資、在香港投資，現(xiàn)在又有了深港通、滬港通，今年香港交易所又修改了上市規(guī)則，我相信會(huì)有更多內(nèi)地企業(yè)赴港上市，更多的投資者在香港投資，這些都給海通創(chuàng)造了很好的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。

海通收購(gòu)的大福證券曾經(jīng)是香港最大的證券經(jīng)紀(jì)商，擁有非常好的零售網(wǎng)絡(luò)。海通收購(gòu)后為它做加法，更名海通國(guó)際，然后為它賦能，為大福證券增加了投行牌照、研究咨詢牌照，提升了它的競(jìng)爭(zhēng)力，現(xiàn)在海通國(guó)際已經(jīng)成為香港最有競(jìng)爭(zhēng)力的中資投行。

還有一條經(jīng)驗(yàn)是，我們把香港定位為整個(gè)海通證券國(guó)際化人才的培養(yǎng)基地，海通母公司每年都會(huì)派員去香港培訓(xùn)學(xué)習(xí)。內(nèi)地團(tuán)隊(duì)與當(dāng)?shù)貓F(tuán)隊(duì)的融合過(guò)程就是不斷提升業(yè)務(wù)能力的過(guò)程，他們把海外經(jīng)驗(yàn)和方法帶回來(lái)，又會(huì)提升我們內(nèi)地展業(yè)能力和水平。

瞿秋平：海通國(guó)際化過(guò)程，采用了“分步走”的戰(zhàn)略，主要是通過(guò)海通國(guó)際控股旗下的海通國(guó)際、恒信租賃和海通銀行三個(gè)平臺(tái)來(lái)實(shí)施。

海通證券早在2002年就提出了“立足亞太、輻射歐美”的國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略，并從實(shí)際出發(fā)，確立了“兩階段”路徑：第一階段聚焦香港、東南亞等毗鄰市場(chǎng)，積累經(jīng)驗(yàn)，適時(shí)進(jìn)入其他新興市場(chǎng)；第二階段通過(guò)積累經(jīng)驗(yàn)逐步進(jìn)入歐美成熟市場(chǎng)。2010-2014年，海通相繼完成對(duì)香港大福證券的收購(gòu)、H股上市及增發(fā)、對(duì)恒信金融集團(tuán)的收購(gòu)，構(gòu)建了業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的海外業(yè)務(wù)平臺(tái)，基本實(shí)現(xiàn)第一階段目標(biāo)。2015年完成對(duì)海通銀行的收購(gòu)，為開(kāi)啟第二階段做好了戰(zhàn)略儲(chǔ)備。

現(xiàn)在，海通證券的國(guó)際化戰(zhàn)略成效顯著。我們?cè)趤喼蕖W洲、北美洲、南美洲的14個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)有分行、子公司或代表處，境外業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)不斷提升，協(xié)同效應(yīng)正在顯現(xiàn)。

2017年，海通國(guó)際證券投行業(yè)務(wù)繼續(xù)保持領(lǐng)先，股權(quán)融資金額排名在港中資投行第一；中國(guó)離岸債券發(fā)行數(shù)量排名全體投行第一。海通銀行是海通國(guó)際化戰(zhàn)略的重要組成部分，擁有伊比利亞本地市場(chǎng)的專業(yè)知識(shí)以及長(zhǎng)達(dá)20多年的海外市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，立足于支持中國(guó)、歐洲、南美洲和非洲間的跨境業(yè)務(wù)交流，把海通的業(yè)務(wù)發(fā)展到更廣闊的地理區(qū)域。

IT角色從服務(wù)業(yè)務(wù)到引領(lǐng)業(yè)務(wù)

何偉：過(guò)去多年，海通證券一直秉承的發(fā)展戰(zhàn)略是——致力于把海通證券建設(shè)成為以網(wǎng)上證券、財(cái)富管理證券、中小企業(yè)證券、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)證券為核心的金融服務(wù)集團(tuán)。這些年來(lái)，海通證券是如何規(guī)劃和執(zhí)行此戰(zhàn)略的？未來(lái)將通過(guò)哪些舉措來(lái)實(shí)現(xiàn)和鞏固這一戰(zhàn)略？

周杰：過(guò)去30年，海通取得了多方面的成就，也積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，未來(lái)還有八項(xiàng)主要任務(wù)，包括：扎實(shí)做大資產(chǎn)負(fù)債表，做強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理；建立以客戶為中心的業(yè)務(wù)服務(wù)體系；加強(qiáng)跨境聯(lián)動(dòng)，推動(dòng)國(guó)際化再上新臺(tái)階；加強(qiáng)集團(tuán)管控體系建設(shè)；推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施與金融科技向一體化、數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型；強(qiáng)化黨建引領(lǐng)，與經(jīng)營(yíng)發(fā)展深度融合；優(yōu)化人才隊(duì)伍建設(shè)；推進(jìn)企業(yè)文化與品牌建設(shè)，積極全面履行社會(huì)責(zé)任。

當(dāng)然，我們的核心戰(zhàn)略是“一張藍(lán)圖繪到底”，梳理以客戶為中心的“12345戰(zhàn)略”，即一體兩翼、三輪驅(qū)動(dòng)、四根支柱、五大能力。同時(shí)，強(qiáng)調(diào)基礎(chǔ)設(shè)施和金融科技的投入，向一體化、數(shù)字化和智能化轉(zhuǎn)型，我們要求IT技術(shù)的角色從原來(lái)服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展，到推動(dòng)業(yè)務(wù)的發(fā)展，再到今后引領(lǐng)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

瞿秋平：事實(shí)上，在三年規(guī)劃之前，海通就做了五年科技發(fā)展規(guī)劃，現(xiàn)在我們把兩個(gè)規(guī)劃融合起來(lái)，在財(cái)力投入、人員配備、組織架構(gòu)、基礎(chǔ)設(shè)施的布局上都已形成了一個(gè)非常完整的方案。

我認(rèn)為在IT建設(shè)方面，中國(guó)的證券公司要集體直追，向商業(yè)銀行學(xué)習(xí)。在信息技術(shù)這塊海通要做三件事。

首先要樹(shù)立愿景，明確目標(biāo)。每一位員工的任務(wù)有什么，每年要做什么，最后要達(dá)到的目標(biāo)是什么，都要明確。

其次要強(qiáng)化自主可控，加大資源投入。沒(méi)有投入不會(huì)有產(chǎn)出。在知識(shí)爆炸的時(shí)代，技術(shù)一日千里，如果沒(méi)有投入，員工就只能單打獨(dú)斗。現(xiàn)在券商的交易技術(shù)基本都是供應(yīng)商提供，都是采購(gòu)來(lái)的，但工農(nóng)中建這些銀行可不是這樣。僅工行現(xiàn)在就有張江基地、珠海基地、北京中關(guān)村基地，他們有研發(fā)能力、有軟件中心、有數(shù)據(jù)中心。海通今后的目標(biāo)，就是對(duì)重點(diǎn)產(chǎn)品必須要有自主產(chǎn)權(quán)，在穩(wěn)步提升IT基礎(chǔ)設(shè)施自主可控能力的同時(shí)，重點(diǎn)聚焦應(yīng)用系統(tǒng)自主可控能力的建設(shè)。

第三要加強(qiáng)核心團(tuán)隊(duì)建設(shè)，形成人才梯隊(duì)。海通兩年前引進(jìn)了工行的毛宇星先生，出任海通證券的首席信息官，這兩年公司上上下下一致的評(píng)價(jià)是在信息技術(shù)這塊有了明顯變化，以后海通證券還要高薪引進(jìn)境內(nèi)外優(yōu)秀的技術(shù)人才。

未來(lái)發(fā)力的方向是非資本驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)

何偉：回顧2017年公司業(yè)績(jī)，不僅整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，而且各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展非常均衡，請(qǐng)瞿總給我們點(diǎn)評(píng)一下海通證券2017年的業(yè)績(jī)。

瞿秋平：首先我想打個(gè)比方，中國(guó)的高考，平均分?jǐn)?shù)好才能上名校，去年海通收入280多億元，凈利潤(rùn)86億元，靠的就是綜合實(shí)力的平均分，比如總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)、收入和ROE（凈資產(chǎn)收益率）等，我們?cè)谛袠I(yè)的排名都比較靠前。當(dāng)然，未來(lái)海通需要在技術(shù)含量更高、產(chǎn)品創(chuàng)新能力更強(qiáng)的業(yè)務(wù)方面有新突破。

對(duì)海外業(yè)務(wù)的發(fā)展，我們需要更冷靜。伴隨不斷加快的國(guó)際化步伐，公司合規(guī)風(fēng)控所面臨的形勢(shì)也更加嚴(yán)峻。盡管海通國(guó)際現(xiàn)在有幾十億的收入和利潤(rùn)，一旦某個(gè)項(xiàng)目出現(xiàn)問(wèn)題，資本可能立刻面臨消耗，所以風(fēng)險(xiǎn)和防控這根弦一刻都不能放。

海通要做我們熟悉的事、做專業(yè)的事。我們要不斷提升公司員工業(yè)務(wù)素質(zhì)、完善客戶信息庫(kù)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)等等，加強(qiáng)合規(guī)風(fēng)控能力。盡管海通取得今天的成就，我們還是感覺(jué)如履薄冰，像走鋼絲一樣。

未來(lái)海通證券怎樣再上臺(tái)階？我覺(jué)得還是要堅(jiān)持各業(yè)務(wù)條線齊頭并進(jìn)。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在一個(gè)比較長(zhǎng)的時(shí)間里還是公司穩(wěn)定的收入來(lái)源，比如說(shuō)股票交易、兩融業(yè)務(wù)和股票質(zhì)押業(yè)務(wù)等，要鞏固好它們對(duì)公司收入和利潤(rùn)的貢獻(xiàn)。

我們要把資管業(yè)務(wù)與融資租賃業(yè)務(wù)做起來(lái)。資管新規(guī)實(shí)施對(duì)大券商來(lái)說(shuō)其實(shí)是個(gè)機(jī)會(huì)，我們會(huì)壓縮技術(shù)含量不夠又缺乏資產(chǎn)管理特質(zhì)的通道業(yè)務(wù)，提升我們的產(chǎn)品創(chuàng)新能力、市場(chǎng)判斷能力和定價(jià)能力。

我們旗下的恒信租賃兩年前的規(guī)模大概是100億元，我當(dāng)時(shí)希望它在2至3年達(dá)到500億元，現(xiàn)在目標(biāo)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了，中后臺(tái)架構(gòu)也逐漸建起來(lái)。我希望未來(lái)2至3年，恒信租賃能達(dá)到800億到1000億元的規(guī)模，成為中國(guó)投行中獨(dú)樹(shù)一幟的租賃公司。

我們另一塊國(guó)際業(yè)務(wù)海通銀行，去年業(yè)績(jī)也有起色。但海通銀行在海外的造血功能還沒(méi)有完全發(fā)揮出來(lái)。我們會(huì)給它時(shí)間，通過(guò)加強(qiáng)跨境聯(lián)動(dòng)、內(nèi)外協(xié)同，將來(lái)它可以在港澳設(shè)分行，甚至再到內(nèi)地設(shè)分行，將公司國(guó)際化的戰(zhàn)略儲(chǔ)備轉(zhuǎn)化為戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)，屆時(shí)的海通證券將會(huì)和現(xiàn)在大不一樣。

提升資產(chǎn)管理能力，注重業(yè)務(wù)創(chuàng)新

何偉：海通證券大資管業(yè)務(wù)在業(yè)內(nèi)舉足輕重。去年以來(lái)，海通證券積極響應(yīng)國(guó)家政策，在去通道化的同時(shí)，還加大主動(dòng)管理的力度，也取得了非常好的效果，能否介紹下其中成功經(jīng)驗(yàn)？在今年“嚴(yán)監(jiān)管”、“穩(wěn)杠桿”新的政策風(fēng)口下，海通證券在資產(chǎn)管理端將如何發(fā)力？

瞿秋平：資管業(yè)務(wù)作為公司的主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域以及新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，一直備受市場(chǎng)的關(guān)注。海通資管作為公司的全資子公司，為公司在資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展作出了突出的貢獻(xiàn)。面對(duì)國(guó)家去杠桿、降通道的要求，海通資管主動(dòng)降低了通道業(yè)務(wù)和杠桿類業(yè)務(wù)的規(guī)模，以較為穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)理念和堅(jiān)持價(jià)值投資的投資策略在業(yè)內(nèi)贏得了較好的口碑。2018年，銀行系資管公司也應(yīng)運(yùn)而生，可以預(yù)見(jiàn)的是大資管行業(yè)將迎來(lái)深刻的變革，但同時(shí)也伴隨著機(jī)遇。

未來(lái)資管行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將圍繞主動(dòng)管理展開(kāi)，要提升主動(dòng)管理能力人才的培養(yǎng)、保留和發(fā)展是首要的。目前，海通資管在人才的培養(yǎng)方面已經(jīng)進(jìn)行了許多努力，資管公司高管團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定且具有多年證券行業(yè)經(jīng)驗(yàn)；資管公司自主培養(yǎng)了投研團(tuán)隊(duì)，為未來(lái)從事主動(dòng)管理打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)；資管公司的后臺(tái)亦配備了經(jīng)驗(yàn)豐富的合規(guī)、風(fēng)控、運(yùn)營(yíng)等專業(yè)人才。公司也將持續(xù)為資管公司的發(fā)展提供資金、人員政策、渠道業(yè)務(wù)等方面的支持。

何偉：隨著市場(chǎng)的發(fā)展，證券市場(chǎng)創(chuàng)新工具也不斷推陳出新，尤其是信用衍生品業(yè)務(wù)，融資融券、股指期貨、股權(quán)質(zhì)押、場(chǎng)外期權(quán)等，海通證券在這些業(yè)務(wù)上也一直名列前茅。作為后來(lái)業(yè)務(wù)，海通證券是如何在這些創(chuàng)新業(yè)務(wù)上一直保持領(lǐng)先地位和優(yōu)勢(shì)的？相比海外投行，境內(nèi)券商信用衍生品業(yè)務(wù)其實(shí)并不健全，您對(duì)此怎么看？

瞿秋平：海通證券始終將創(chuàng)新作為推動(dòng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力，充分考慮創(chuàng)新在公司戰(zhàn)略發(fā)展中的重要地位，建立了金融創(chuàng)新的相關(guān)機(jī)制，并順應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，以客戶為中心，按照專業(yè)化分工，適時(shí)對(duì)組織架構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化和調(diào)整。憑借雄厚的資本實(shí)力、有效的風(fēng)險(xiǎn)管理能力以及優(yōu)秀的執(zhí)行能力，海通證券多次被監(jiān)管機(jī)構(gòu)指定首批參與新業(yè)務(wù)試點(diǎn)。公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位，如公司客戶融資類業(yè)務(wù)總規(guī)模位居行業(yè)前列；柜臺(tái)市場(chǎng)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量和規(guī)模行業(yè)領(lǐng)先；創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入占比持續(xù)上升，對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)形成有效補(bǔ)充，為公司培育了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

首先，公司大力推進(jìn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)推出的各項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，首批獲得多項(xiàng)業(yè)務(wù)牌照，包括融資融券、約定購(gòu)回、股票質(zhì)押、柜臺(tái)市場(chǎng)、基金托管、報(bào)價(jià)回購(gòu)、另類投資、股指期貨、期權(quán)做市、自貿(mào)區(qū)、滬港通和深港通、FOF基金等等，建立了顯著的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

其次，公司不斷加快自主創(chuàng)新，為客戶提供創(chuàng)新的業(yè)務(wù)解決方案，豐富境內(nèi)外客戶服務(wù)手段。例如，在債權(quán)融資業(yè)務(wù)方面，發(fā)行了國(guó)內(nèi)首只“中小企業(yè)集合債”、首只“可續(xù)期債”、首只“省級(jí)平臺(tái)公司項(xiàng)目集合債”、首只“超長(zhǎng)期限債券”、首只“項(xiàng)目收益?zhèn)?、首只“綠色債”、首只“連結(jié)債”，連續(xù)三年獲得上海市金融創(chuàng)新獎(jiǎng)；公司在國(guó)家發(fā)改委企業(yè)債券主承銷商信用評(píng)價(jià)中排名第一，連續(xù)兩年蟬聯(lián)上海證券交易所公司債券優(yōu)秀承銷商。

在并購(gòu)融資業(yè)務(wù)方面，“招商蛇口吸收合并招商地產(chǎn)”項(xiàng)目作為央企地產(chǎn)重組樣本，成為深交所首單A+B股轉(zhuǎn)A股整體上市案例。在投資業(yè)務(wù)方面，推動(dòng)FICC平臺(tái)建設(shè)，成為首家進(jìn)入上海黃金交易所大宗詢價(jià)業(yè)務(wù)平臺(tái)的證券公司；積極開(kāi)展國(guó)債期貨套利業(yè)務(wù)、黃金租賃業(yè)務(wù)、利率互換業(yè)務(wù)、跨境業(yè)務(wù)，多項(xiàng)業(yè)務(wù)均為國(guó)內(nèi)券商首創(chuàng)；權(quán)益類量化投資處于行業(yè)領(lǐng)先地位。在柜臺(tái)市場(chǎng)業(yè)務(wù)方面，首家開(kāi)展資產(chǎn)證券化產(chǎn)品在柜臺(tái)市場(chǎng)的掛牌轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。

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