淺析鋼鐵集團貿(mào)易單元融資性貿(mào)易風險管控

侯彬彬

（寶鋼集團八鋼公司經(jīng)營財務(wù)部）

1 員工培訓的重要意義

融資性貿(mào)易是近年來貿(mào)易領(lǐng)域的一個熱詞，是指參與貿(mào)易的各方主體在商品及服務(wù)的價值交換過程中,依托貨權(quán)、應(yīng)收帳款等財產(chǎn)權(quán)益,綜合運用各種貿(mào)易手段、金融工具及擔保工具,實現(xiàn)獲得短期融資或增持信用目的,從而增加貿(mào)易主體的現(xiàn)金流量。雖然名為“融資性貿(mào)易”，但從其根本性質(zhì)來看，屬于企業(yè)間的融資行為而非貿(mào)易行為。筆者結(jié)合融資性貿(mào)易具體方式及典型特征，對融資性貿(mào)易的風險進行了辨識分析和總結(jié)，探討此類業(yè)務(wù)風險的管控措施。

2 鋼鐵集團貿(mào)易單元融資性貿(mào)易方式

融資性貿(mào)易的具體方式一般可分為買賣型融資性貿(mào)易、增信型融資性貿(mào)易兩大類。前者主要指以買賣方式直接為需方提供資金的融資性貿(mào)易，如循環(huán)買賣、委托采購、托盤買賣等模式；后者則指提供資金方并不直接向需方提供資金，而是通過貿(mào)易為其增信，幫助其順利獲得銀行貸款的融資性貿(mào)易，如質(zhì)押監(jiān)管、倉儲保管、保兌倉等模式，其中最為常見的就是買賣型融資性貿(mào)易。文章僅對以循環(huán)買賣模式為代表的買賣型融資性貿(mào)易進行分析。

一般而言，最為常見的多手買賣的貿(mào)易方式往往是開放狀態(tài)的供應(yīng)鏈式買賣，即貨物的流向是由A賣給B，B賣給C。而在循環(huán)買賣中，交易鏈則呈現(xiàn)非典型的閉合狀態(tài)，即貨物流向是由A賣給B，B賣給C，C賣給A。在不存在中間加工增值環(huán)節(jié)的前提下，同一批貨物在歷經(jīng)幾手交易后最終回到了發(fā)貨人A手中。如圖1所示（箭頭均為貨物流向）。

由圖1可見，在循環(huán)買賣的閉合交易鏈中，似乎A、B、C均沒有獲取貨物的交易需求，那么交易的目的何在，事實上此類循環(huán)交易本身只是一塊“羊皮”，交易是形式而非目的，融資才是真正的目的。這就是借買賣貿(mào)易之名，行拆借融資之實。由于貨物流向最終是由A出發(fā)歷經(jīng)幾手后回到A，故這類交易幾乎不存在貨物的現(xiàn)實交付環(huán)節(jié)，貨物始終停留在A的倉庫中。

圖1 交易方式對比

3 循環(huán)買賣模式下的貿(mào)易性融資典型特征

3.1 合同形式簡單

觀察循環(huán)買賣合同可以發(fā)現(xiàn)，A、B、C間簽訂的合同形式非常簡單。合同中會明確約定付款時間，但并不會明確約定具體的交貨時間，交貨方式一般約定為“倉庫交貨”，交易主體往往約定通過倉單提單的交付來完成貨物的交付。

3.2 合同具有一致性

在循環(huán)買賣的三個主體 A、B、C 間，AB、BC、AC間的買賣合同往往呈現(xiàn)出格式一致、貨物相同、金額相等（若中間人賺取“通道費”等情形下，金額會略有不同）的特點，甚至幾份合同同時簽訂，唯一不同的只有付款時間存在先后。

3.3 交易存在不合常理的異常之處

在存在中間人賺取通道費、需求方需要預付借款利息或需要向供應(yīng)方支付手續(xù)費的情形下，由于合同金額需要將通道費或借款利息計算在內(nèi)，三份合同的貨款金額會存在不一致的情形。那么當A從C處“回購”（實際系償還借款）該批貨物時，因為包括了支付給C的借款利息或手續(xù)費，A所付的價款必然高于其將該批貨物賣給B時的價款，也就是出現(xiàn)了“低價賣出，高價買進”的異常情形。此外，交易貨物的性質(zhì)異常也可以成為融資性貿(mào)易的“警示燈”。例如鋼鐵制造企業(yè)購買本企業(yè)生產(chǎn)的成品鋼材的交易，石油煉化企業(yè)購買本企業(yè)生產(chǎn)的成品油的交易等，都存在著融資性貿(mào)易的可能性。

3.4 “走單、走票、不走貨”的交易流轉(zhuǎn)

在這個閉合的貿(mào)易環(huán)中，流動的始終只有買賣合同、倉單提單（“單”）以及發(fā)票等憑證（“票”），貨物并未發(fā)生實際交付和流轉(zhuǎn)。這就是所謂的“走單、走票、不走貨”的貿(mào)易形式。

4 鋼鐵集團貿(mào)易單元融資性貿(mào)易風險辨識

4.1 審查交易合同

在ABC的閉合交易環(huán)中，起通道作用的中間人B往往是最后加入貿(mào)易的。實踐中最為常見的情況是A與C達成融資性貿(mào)易的合作意向，再去尋找中間通道B，A與B磋商時會直接將B的下游指定為C，從而構(gòu)建一個完整的閉合貿(mào)易環(huán)。從中間人B的角度來講，需要仔細審查與A、C簽訂的合同，進行對比，一旦發(fā)現(xiàn)合同存在前文所述的融資性貿(mào)易合同的典型特征（高度一致、形式簡單、交易不合常理、貨物不實際流轉(zhuǎn)），而A在與B磋商時又并未披露該交易屬于融資性貿(mào)易的事實，那么B需要警惕該貿(mào)易可能存在合同詐騙的風險。

4.2 履行披露義務(wù)

從A的角度來看，在與B、C磋商的過程中必須披露該交易屬于融資性貿(mào)易的事實，向B、C闡明交易的實質(zhì)目的在于融資，而非真實的貨物買賣，體現(xiàn)在各方之間的買賣合同、補充協(xié)議、會議紀要（需有各方簽章）、備忘錄（需有各方簽章）或采用會議錄音錄像等方式固定下來均可。發(fā)生糾紛后，以上材料能夠證明企業(yè)如實履行了披露義務(wù)，從而有效抵御對方意圖以合同詐騙等方式尋求刑事介入的“攻擊”。

4.3 警惕騙貸風險

無論是買賣型融資性貿(mào)易還是增信型融資性貿(mào)易，甚至二者兼有的混合型融資性貿(mào)易，交易鏈/環(huán)中各環(huán)節(jié)所產(chǎn)生的單據(jù)和票證往往會被企業(yè)用于做大流水，夸大業(yè)務(wù)量從而便于其向銀行進行貸款融資。在向銀行進行貸款融資時，銀行依據(jù)企業(yè)的合同、交易單據(jù)、票證等相關(guān)材料判斷企業(yè)的償貸能力，進而確定授信額度。而大筆的融資性貿(mào)易的單據(jù)所產(chǎn)生的流水可以在貸款時證明企業(yè)的償還能力，提高銀行對其的授信額度，從而獲得更高的貸款數(shù)額。如果企業(yè)在貸款時向銀行提供的單據(jù)是融資性貿(mào)易的相關(guān)交易單據(jù)，且向銀行隱瞞了這些交易實際上是拆借資金的純粹資金流轉(zhuǎn)模式的事實，導致銀行產(chǎn)生認識錯誤，并基于這一認識錯誤發(fā)放貸款，企業(yè)有可能因此產(chǎn)生騙取貸款風險。

5 鋼鐵集團貿(mào)易單元融資性貿(mào)易風險管控

5.1 審核業(yè)務(wù)實質(zhì)

對大宗商品貿(mào)易業(yè)務(wù)流程全面梳理，包括交易對手資質(zhì)和信用、商品、上下游合作情況、貿(mào)易量、價格、期限、金額、貨運物流、倉儲等關(guān)鍵要點，確保貿(mào)易真實性。嚴格控制與主業(yè)無關(guān)、存在資金風險、低效益甚至無效益的貿(mào)易業(yè)務(wù)，嚴禁開展以融資為目的、無真實貨權(quán)流轉(zhuǎn)的融資性貿(mào)易。

5.2 完善內(nèi)部制度體系建設(shè)，構(gòu)建風險防范長效機制

完善制度體系，優(yōu)化業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)，嚴格業(yè)務(wù)審批程序，明確合同審核、執(zhí)行、貨物流轉(zhuǎn)、資金結(jié)算等覆蓋全過程的關(guān)鍵節(jié)點控制要求。規(guī)范授權(quán)審批制度，不得超越規(guī)定的經(jīng)營范圍和貿(mào)易額度。利用信息化工具管理業(yè)務(wù)全流程，達到業(yè)務(wù)流、資金流、實物流、單證流“四流”統(tǒng)一，嚴禁繞過信息系統(tǒng)開展業(yè)務(wù)。

5.3 切實加強客戶信用管理 優(yōu)化客戶評價體系

嚴格客戶準入資質(zhì)條件，謹慎選擇資金實力不足、資信度差以及兼營貿(mào)易、融資、擔保業(yè)務(wù)的中小客戶，嚴禁先開展業(yè)務(wù)再進行資格審核。建立客戶黑名單報告機制，防止鋼鐵集團系統(tǒng)內(nèi)多個經(jīng)營主體與同一“問題客戶”開展業(yè)務(wù)，提高客戶風險預見性和防范能力。

5.4 注重發(fā)揮法律事務(wù)機構(gòu)作用

完善大宗商品貿(mào)易業(yè)務(wù)前期認證、立項決策、談判簽約、合同履行權(quán)過程風險防范機制，深入業(yè)務(wù)合法合規(guī)性、內(nèi)控有效性評價，實現(xiàn)持續(xù)改進與優(yōu)化。

5.5 轉(zhuǎn)換經(jīng)營理念，加快轉(zhuǎn)型發(fā)展

融資性貿(mào)易對急于做大業(yè)務(wù)規(guī)模而自身又沒有成熟的業(yè)務(wù)渠道的企業(yè)來說有著極大的吸引力，盡管大家對風險認識不斷加強，也采取風險應(yīng)對措施，但是還是無法避免，相比收益國有企業(yè)承受的風險更大。想從根本上改變這種狀況，關(guān)鍵還是要深挖內(nèi)涵，加大業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展力度，積極培育自身核心業(yè)務(wù)，實現(xiàn)自我良性發(fā)展。