中國人壽保險股份有限公司財務(wù)報表分析

任慶德

【摘 要】與中華人民共和國同齡的中國人壽保險股份有限公司經(jīng)過七十年的風雨發(fā)展成為中國保險行業(yè)的中流砥柱。如何分析保險行業(yè)的盈利能力一度引人重視。本文從多方面指標入手進行財務(wù)報表分析，運用杜邦分析法進行綜合評價，進一步分析公司存在的問題和影響，并就如何提高公司盈利能力提出建議，以規(guī)避財務(wù)風險和增強中國人壽的競爭實力。

【關(guān)鍵詞】保險；財務(wù)報表；指標分析；盈利能力

財務(wù)報表是公司有關(guān)人士關(guān)心的焦點，是一個公司獲利能力的映現(xiàn)。傳統(tǒng)企業(yè)收益比例指數(shù)主要包括資產(chǎn)收益率、凈利潤率、所有者權(quán)益報酬率等。這些指標會對公司的各種盈利水平產(chǎn)生影響，包括銷售業(yè)績、資本管理水平等。運用這些指數(shù)時不能單一角度分析，而應(yīng)該宏觀評價公司的整體財政情況和運營成效。

一、財務(wù)報表分析概述

財務(wù)報表是按照會計準則編制的，反映企業(yè)的財務(wù)狀況和管理狀況，包括資產(chǎn)負債表、損益表、現(xiàn)金流量表或財務(wù)狀況變動表。

二、中國人壽的發(fā)展歷程

中國人壽發(fā)展分別經(jīng)歷了起步階段：1949年中國人民保險公司成立，是最早的保險公司。專業(yè)化經(jīng)營階段：中國共產(chǎn)黨第十一屆中央委員會后，中國保險業(yè)正式恢復(fù)發(fā)展。集團發(fā)展階段：2003年公司重組并開始集團化發(fā)展，2007年公司成功地回到了上海的A股，2016年3月1日，中國人壽保險股份有限公司與花旗集團收購約36億4800萬股廣發(fā)銀行，成為廣發(fā)銀行最大的單一股東。

三、中國人壽財務(wù)報表分析基本內(nèi)容

1.償債能力指標分析

企業(yè)償債能力的重要指標是資產(chǎn)負債率。保險業(yè)的資產(chǎn)負債率相對較高，一般超過70%。

從表一中，我們可以看出在2011-2012，中國人壽資產(chǎn)負債率有少量程度的增加，增幅為2.6%。2013—2014，資產(chǎn)負債率保持穩(wěn)定，基本在88%左右?？傮w來說，中國人壽的償付能力是一個相對穩(wěn)定的狀態(tài)。

2.獲利能力指標分析

企業(yè)在報告期內(nèi)獲得現(xiàn)金的能力是通過凈現(xiàn)金流量來展現(xiàn)出來的，企業(yè)不僅要有賬面利潤，還要有現(xiàn)金凈流入。

從表二我們可以看到，中國人壽股份的凈現(xiàn)金流量逐年減少，依然還是多于純利潤，依舊維持了比較高的的獲利能力。

3.營運能力指標分析

企業(yè)所有資產(chǎn)利用效率的指標是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。成正比的是指標的高低與資產(chǎn)的利用效率。

從表三中可以看出，中國人壽集團總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降表明，銷售收入增長小于總資產(chǎn)，表明公司資產(chǎn)邊際收益遞減。

4.盈利能力指標分析

從表四可以看出，中國人壽保險集團的純利潤自2011年到2013年繼續(xù)下降，在2014年上升。

5.杜邦分析法

杜邦分析是以相關(guān)財務(wù)比率內(nèi)部關(guān)系為基礎(chǔ)的綜合指標體系，是研究整體財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的重要方法。

兩級杜邦分析：

公式1：權(quán)益凈利率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

公式2：總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

從這兩張表可以看出，中國人壽股票凈利率從2011-2013年逐年下降，但從2014年反彈，并非因為股票乘數(shù)，而是因為凈資產(chǎn)對總資產(chǎn)的利率每年下降，并隨后上升。凈資產(chǎn)的凈利率主要受銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響。銷售凈利率的變化趨勢與總資產(chǎn)的凈利率變化趨勢相同。

四、中國人壽財務(wù)報表分析存在的問題以及解決措施

中國人壽保險公司財務(wù)意識薄弱，且對于信息的不同需求，無法滿足不同信息使用者的需求、無法滿足信息的時效性需求、無法反映非貨幣信息的競爭。

對于上述問題公司必須強化財務(wù)風險意識并且規(guī)范財務(wù)行為，建立完善企業(yè)財務(wù)管理體系，確保企業(yè)真實有效的會計信息，提升企業(yè)對財務(wù)的管理水平，優(yōu)化中國人壽保險公司的整體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高中國人壽保險公司資產(chǎn)的盈利能力。

五、結(jié)語

綜上研究與分析可得出：在競爭殘酷的市場環(huán)境下，中國人壽保險公司財務(wù)管理存在財務(wù)管理意識淡薄、財務(wù)管理不完善等問題。本文旨在通過對中國人壽保險股份有限公司2011至2014年的財務(wù)報表進行分析來對公司的利潤水平評價，通過數(shù)據(jù)分析可發(fā)現(xiàn)影響企業(yè)贏利能力的因素，發(fā)現(xiàn)增強公司利潤水平的對策，并可為公司更好地競爭角逐發(fā)揮作用。

【參考文獻】

[1]張娜.財務(wù)分析視角下的償債、營運和獲利等能力的分析指標[J].商業(yè)經(jīng)濟. 2015（14）.

[2]徐微.上市公司財務(wù)報表輕松讀[M].立信會計出版社. 2013.

[3]喬永軍.淺析企業(yè)財務(wù)報表分析局限性的原因及對策[J].新疆農(nóng)墾經(jīng)濟. 2013（07）.

[4]吳義惠.淺析財務(wù)報表分析在企業(yè)財務(wù)管理中的作用[J].商業(yè)經(jīng)濟. 2016（24）.