供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新研究

陳暉

【摘 要】隨著全球經(jīng)濟(jì)日新月異的發(fā)展，處于產(chǎn)業(yè)鏈中低端的中小企業(yè)融資難融資貴加重了中小企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的壓力。改革深化的同時，“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”、“互聯(lián)網(wǎng)+”等重大舉措加快了實(shí)施速度，在很大程度上讓中小企業(yè)看到了生存發(fā)展的希望。供應(yīng)鏈金融既是銀行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，又是供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，是銀行業(yè)與中小企業(yè)發(fā)展的深度融合。本文從供應(yīng)鏈金融概念入手，然后分析其基本融資模式，最后提出創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融的具體措施。很大程度上為供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新提供借鑒，而最終目的是希望為銀行以及相關(guān)企業(yè)打造共贏局面。

【關(guān)鍵詞】金融服務(wù)創(chuàng)新；融資模式；供應(yīng)鏈

2015年，李克強(qiáng)總理提出“互聯(lián)網(wǎng)+”計(jì)劃，明確指出支持和鼓勵發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融和電子商務(wù)，“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計(jì)劃的提出引起大眾的廣泛關(guān)注，必將推動我國創(chuàng)新驅(qū)動快速發(fā)展，中小企業(yè)的發(fā)展迎來了春天。近些年，長期實(shí)踐成果顯示，推動中小企業(yè)獲得融資支持的辦法中，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)揮了顯著作用，能有效實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。在此基礎(chǔ)上，本文以供應(yīng)鏈金融概念為出發(fā)點(diǎn)，隨后闡述供應(yīng)鏈金融的融資模式，最后提出創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融的相關(guān)措施。

一、供應(yīng)鏈金融的概念

在我國，深發(fā)展銀行領(lǐng)先其他銀行推出供應(yīng)鏈金融（Supply Chain Finance）業(yè)務(wù)，最終目的是為了有效幫助中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資。隨后，包括平安銀行（原深發(fā)展銀行）在內(nèi)的國內(nèi)多家商業(yè)銀行相繼推出此類業(yè)務(wù)，與此同時，國內(nèi)學(xué)者也開始從不同角度對其展開研究。由于個人看法和角度不同，所以學(xué)者對其概念的描述有所差異，但其內(nèi)涵是基本一致的。比如，深發(fā)展銀行副行長胡躍飛在熟悉業(yè)務(wù)實(shí)踐的基礎(chǔ)上，對其概念給出了界定，他認(rèn)為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)以真實(shí)貿(mào)易背景為基礎(chǔ)，供應(yīng)鏈核心企業(yè)利用自身良好的信用狀況為上下游融資企業(yè)提供擔(dān)保，銀行再向融資企業(yè)提供資金支持以保證供應(yīng)鏈中物質(zhì)資源順暢流通。

二、供應(yīng)鏈金融融資模式分析

供應(yīng)鏈上中小企業(yè)由于自身資質(zhì)的局限性，加上其資金收入與支出很少發(fā)生在生產(chǎn)運(yùn)營過程的同一時刻，所以資金流短缺的問題時常發(fā)生，阻礙了企業(yè)的正常發(fā)展。為緩解企業(yè)現(xiàn)金流缺口問題，提高資產(chǎn)利用率，供應(yīng)鏈金融融資模式的分類按生產(chǎn)經(jīng)營階段的不同可分為：采購階段--預(yù)付賬款融資、運(yùn)營階段--存貨質(zhì)押融資、銷售階段--應(yīng)收賬款融資。

（1）預(yù)付賬款融資模式

供應(yīng)鏈下游中小企業(yè)由于自身?xiàng)l件的限制，比如規(guī)模小、短期資金周轉(zhuǎn)不靈等，為了保證企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)下去，在商品采購階段，通常迫切需要獲得融資支持，用來把部分貨款支付給供應(yīng)鏈中上游的核心企業(yè)。這種融資模式由上游供應(yīng)商、金融機(jī)構(gòu)、融資企業(yè)和倉儲監(jiān)管方共同參與，它是指以供應(yīng)商承諾回購為前提條件，融資企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)繳納一定比例的保證金，用供應(yīng)商在金融機(jī)構(gòu)特定倉庫的既定倉單做質(zhì)押的融資模式，其提貨權(quán)由金融機(jī)構(gòu)控制。該模式的出現(xiàn)，為處于供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)帶來了好處，優(yōu)勢在于可以解決資金缺口。

（2）存貨質(zhì)押融資模式

在中小企業(yè)處在支付現(xiàn)金到賣出存貨的運(yùn)營階段，不可避免的會出現(xiàn)一定程度的資金缺口，由于中小企業(yè)相比核心企業(yè)不動產(chǎn)少，而銀行又需要投入較高的成本用于原材料和產(chǎn)成品等動產(chǎn)的物流跟蹤、程序?qū)徟蛡}儲監(jiān)管等，采用存貨質(zhì)押融資模式能夠有效解決此問題。該模式的參與主體主要包括金融機(jī)構(gòu)、融資企業(yè)、核心企業(yè)和倉儲監(jiān)管企業(yè)，它是指中小企業(yè)將金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可的存貨等動產(chǎn)存入指定的物流監(jiān)管企業(yè)中作為申請貸款的質(zhì)押物，且把存貨產(chǎn)生的收入用于償還貸款的一種融資模式，能夠在倉儲監(jiān)管企業(yè)的協(xié)助下掌握供應(yīng)鏈交易情況，不僅充分利用了供應(yīng)鏈資源，還能在很大程度上控制金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險。

（3）應(yīng)收賬款融資模式

應(yīng)收賬款融資是融資企業(yè)用尚未到期的應(yīng)收賬款來向金融機(jī)構(gòu)申請融資的行為，該融資按照應(yīng)收賬款單據(jù)有沒有后續(xù)追索權(quán)分為應(yīng)收賬款質(zhì)押、保理和證券化三種，本文將重點(diǎn)放在對應(yīng)收賬款質(zhì)押融資模式上。它的參與主體有融資企業(yè)、核心企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)，它是指融資企業(yè)與核心企業(yè)簽訂購銷合同利用取得的未到期的應(yīng)收賬款作為質(zhì)押物向金融機(jī)構(gòu)申請融資，同時金融機(jī)構(gòu)收到核心企業(yè)提供的付款擔(dān)保后向融資企業(yè)發(fā)放貸款的一種融資模式。

三、創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融的具體措施

自互聯(lián)網(wǎng)+計(jì)劃提出以來，供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新可從以下考慮：

（1）將金融與物流行業(yè)結(jié)合。新環(huán)境下，銀行與物流企業(yè)可以高度緊密融合起來，打造創(chuàng)新金融產(chǎn)品：保單融資、互聯(lián)網(wǎng)金融、訂單融資等。一般情況下，金融行業(yè)作為付款中介，而物流行業(yè)作為付貨中介，二者有區(qū)別又有共同點(diǎn)，都是中介服務(wù)機(jī)構(gòu)而交易的對象存在差異。

（2）將金融、物流及電子商務(wù)三個行業(yè)深度融合。就目前電子商務(wù)的新形勢來看，電子商務(wù)企業(yè)的主要工作是提供基礎(chǔ)的交易平臺服務(wù)，與此同時，也會加入一些融資平臺服務(wù)。因此，將網(wǎng)站的融資功能和物流功能納入平臺服務(wù)板塊中對電子商務(wù)企業(yè)來說是十分有必要的。各銀行機(jī)構(gòu)可以根據(jù)電子商務(wù)的實(shí)際情況，有針對性地推出相應(yīng)的融資產(chǎn)品，進(jìn)而更好的為交易雙方提供融資服務(wù)。也就是說，金融行業(yè)、物流行業(yè)通過與電子商務(wù)的結(jié)合，可以衍生出網(wǎng)上融資、網(wǎng)上交易等新的業(yè)務(wù)模式。

（3）互聯(lián)網(wǎng)金融。目前，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)已經(jīng)廣泛應(yīng)用到了各個領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入大眾視野，它的出現(xiàn)得益于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融活動的緊密融合，其形式多樣，以網(wǎng)上銀行、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸等為代表。而人們對于互聯(lián)網(wǎng)金融的具體含義目前沒有明確的界定，它能夠不受時空間的限制，從而有效降低金融行業(yè)的交易成本。

（4）線上供應(yīng)鏈金融。近年來，線上供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)離不開電子商務(wù)平臺的快速發(fā)展，其融資模式以高效、便捷、易控制的優(yōu)勢，在解決中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀中發(fā)揮了至關(guān)重要的作用，將供應(yīng)鏈管理推向電子化和信息化，它促進(jìn)了網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)的健康快速發(fā)展，得到了企業(yè)和政府部門高度重視和大力支持。線上供應(yīng)鏈金融以超快的速度不斷發(fā)展，讓國內(nèi)眾多企業(yè)看到新商機(jī)，無論是國家政策的推動，還是實(shí)際發(fā)展的需要，線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)業(yè)務(wù)的展開已是勢在必行。

四、結(jié)論

綜上所述，供應(yīng)鏈金融區(qū)別于以往的金融產(chǎn)品，其最突出的特點(diǎn)是在供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)中核心企業(yè)起到帶頭作用，而中小企業(yè)的融資支持服務(wù)由金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)，當(dāng)前，在“互聯(lián)網(wǎng)+”政策的引導(dǎo)下，如果要創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融服務(wù)，最重要的一點(diǎn)是要調(diào)整發(fā)展策略，打破以往陳舊的策略，進(jìn)而大范圍地應(yīng)用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，在技術(shù)層面給予創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融支持；還有一點(diǎn)就是，要把供應(yīng)鏈管理時刻放在核心位置，以保證企業(yè)和銀行能夠?qū)L(fēng)控、績效任務(wù)圓滿完成。

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