互聯(lián)網(wǎng)金融背景下中小企業(yè)融資問題的初步研究

龔方園

【摘 要】隨著經(jīng)濟(jì)全球化的快速發(fā)展，中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展中發(fā)揮的作用越來越大，特別是在擴(kuò)大就業(yè)、加速經(jīng)濟(jì)增長、社會穩(wěn)定、稅收、科技創(chuàng)新等方面。大多數(shù)中小企業(yè)在發(fā)展過程中也面臨著很大的問題--融資難?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展為中小企業(yè)的融資提供了各種可能性。本文旨在分析在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下中小企業(yè)的融資的主要模式，分析互聯(lián)金融為中小企業(yè)融資所帶來的便利。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融；中小企業(yè)；融資

中小企業(yè)作為我國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的重要組成部分，是推動經(jīng)濟(jì)增長的動力。它所創(chuàng)造的價值已經(jīng)占據(jù)了我國GDP總量“半壁江山。”中小企業(yè)的快速發(fā)展可以為國民經(jīng)濟(jì)的增長提供強(qiáng)有力的保證。然而，中小企業(yè)卻在資金這一瓶頸上受到了最嚴(yán)重的制約。中小企業(yè)由于資金的缺乏，不能更新設(shè)備、生產(chǎn)效率低下、開發(fā)市場資金不足等，這些都嚴(yán)重阻礙中小企業(yè)的發(fā)展。中小企業(yè)在自身原因、外部原因、政府支持等方面的共同作用下，在融資過程中遇到很多困難。主要表現(xiàn)在融資渠道狹窄、信息的不對稱、交易成本高、利率高等。互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生，幫助了中小企業(yè)解決融資難的問題，緩解了中小企業(yè)面臨的困境。

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

關(guān)于中小企業(yè)的界定相對來說比較模糊，不同的國家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段，解釋也不相同，世界各國尚沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。美國、日本、歐洲、中國均同有不同的解釋。

美國中小企業(yè)的界定標(biāo)準(zhǔn)以雇傭工人的數(shù)量不超過500人為限，這種界定標(biāo)準(zhǔn)非常簡單，也便于協(xié)調(diào)。日本的中小企業(yè)界定標(biāo)準(zhǔn)按不同的行業(yè)來界定，行業(yè)不同，界定標(biāo)準(zhǔn)也不相同。歐盟的界定標(biāo)準(zhǔn)為：雇傭人數(shù)低于250人，產(chǎn)值低于4000萬埃居或者年度資產(chǎn)負(fù)債總額低于2700萬埃居，其他的大企業(yè)還持有25%以上的股份?？傊绹?、日本、歐盟的界定標(biāo)準(zhǔn)都有自己特點，中小企業(yè)具有多樣性，也不容易找到一個統(tǒng)一的分類標(biāo)準(zhǔn)。

我國的中小企業(yè)，是指在我國境內(nèi)設(shè)立的符合國家的產(chǎn)業(yè)政策，增加就業(yè)，更有利于滿足社會需要，生產(chǎn)和經(jīng)營規(guī)模是中小型的各種所有制和形式的企業(yè)。

我國關(guān)于中小企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)是按照2003年2月份由國家計委、國家經(jīng)貿(mào)委、國家統(tǒng)計局、財政部制定的《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》，該規(guī)定綜合了行業(yè)的特點、年末的從業(yè)人數(shù)、全年銷售收入、資產(chǎn)的總計為指標(biāo)。（如表1）

該規(guī)定的出臺，對于我國中小企業(yè)的劃分、自身的定位發(fā)展提供了標(biāo)準(zhǔn)和理論依據(jù)。

二、中小企業(yè)融資中存在的主要問題

隨著改革開放的深入，中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)增長和經(jīng)濟(jì)發(fā)展中體現(xiàn)了生機(jī)活力。中小企業(yè)在獲得快速發(fā)展的同時，由于資金鏈的困難，平均壽命一般只有3.5年，65%左右的中小企業(yè)的生命周期在5年之內(nèi)。中小企業(yè)融資難可以從企業(yè)自身方面和政府方面進(jìn)行分析。

（一）中小企業(yè)自身的弊端

1.信息的不對稱

信息不對稱就是交易的雙方對對方的了解不充分，雙方的地位是不平等的，這樣就會對做出準(zhǔn)確的決策有影響。信息的不對稱也是普遍存在的現(xiàn)象。持有資金者在做投資和信貸決策前，一定為努力調(diào)研想融資方的全方面的信息，通過調(diào)研的這些信息來對企業(yè)的經(jīng)營、發(fā)展、未來的還款能力做出評估和判斷，這樣也就減少了由于信息的不對稱對自己造成的不利的影響。相對一些大型的央企、國企、上市公司，他們公開信息很高，也有充分的信息披露，投資者方便獲得信息。而投資者在獲取中小企業(yè)的信息所需要的時間成本和信息成本都比較高。信息不對稱也是構(gòu)成中小企業(yè)融資難的重要因素。

2.中小企業(yè)抵抗內(nèi)險能力差，經(jīng)營風(fēng)險系數(shù)較高

通過對國內(nèi)中小企業(yè)的調(diào)研發(fā)現(xiàn)大多經(jīng)營的情況不穩(wěn)定。私營中小企業(yè)有7到8成的生命周期在3-5年，1-2成的生命周期在5到10年，僅有5%左右能堅持到15年以上。銀行發(fā)放貨款的基本要求是安全、贏利性、流動性。很顯然中小企業(yè)具有高風(fēng)險性，理所當(dāng)然不符合銀行的穩(wěn)健經(jīng)營原則。

3.企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不太規(guī)范，管理水平比較低

大部分中小型企業(yè)還屬于家族企業(yè)，員工大多來自家族成員。缺乏科學(xué)、合理的管理制度和規(guī)范。例如在財務(wù)方面：財務(wù)制度不健全，賬目混亂；經(jīng)營業(yè)績的數(shù)據(jù)不規(guī)范，資金流轉(zhuǎn)速度慢；債權(quán)債務(wù)缺乏管控，有較強(qiáng)的隨意性。中小企業(yè)的這種不規(guī)范的行為增加銀行資信調(diào)查的難度，破壞了銀企之間的信用關(guān)系，無形中增加了融資的難度。

4.抵（質(zhì)）押品、擔(dān)保能力有限

中小企業(yè)本身規(guī)模較小，自己所持的資產(chǎn)很有限，用于抵押品就更少。折價抵押取得融資難度就更大。尋求擔(dān)保方面難度也很大，我國的中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)建立時間不長，規(guī)模尚小，還不能滿足擔(dān)保的要求。企業(yè)間的擔(dān)保，也因為企業(yè)的自我保護(hù)意識、風(fēng)險意識的增加，信譽(yù)好的中小企業(yè)不愿意給信用差的企業(yè)提供連帶擔(dān)保責(zé)任。中小企業(yè)信用差更造成了融資的難度。

（二）政府方面的原因

關(guān)于中小企業(yè)融資的問題，政府部門還沒有更好的發(fā)揮政府的職能的作用，這也是中企業(yè)融資難的問題，政府方面的問題主要體現(xiàn)在以下幾個方面。

1.支持中小企業(yè)發(fā)展政策缺乏

現(xiàn)在金融政策、經(jīng)濟(jì)政策制定的依據(jù)是企業(yè)規(guī)模、行業(yè)特征、所有制類型，大多數(shù)的有效的資源和大部分的貸款都提供給大型企業(yè)，例如央企、國企、上市公司等。雖然政府也出臺一些支持中小企業(yè)發(fā)展的政策，例如商業(yè)銀行成立中小企業(yè)信貸部門、頒布中小企業(yè)傾斜政策，財政實行創(chuàng)業(yè)資助等，但是這些政策未能形成完整的金融政策體系，也沒有從根本解決中小企業(yè)融資難的問題。

2.法律法規(guī)不完善，司法缺乏公正

關(guān)于中小企業(yè)的法律系統(tǒng)不完善，國家立法和地方立法的一些矛盾還是存在的，中小企業(yè)在發(fā)展過程中很難得到公平競爭的機(jī)會。另一方面缺乏司法公正，部分地方政府為了保護(hù)自身利益，沒有對逃債的中小企業(yè)進(jìn)行制裁，這就會造成法律給銀行的債權(quán)保護(hù)降低，這種有法不依，執(zhí)法不嚴(yán)的情況，更加深了“恐貸”的心理。

3.政府的宏觀政策指導(dǎo)不夠

政府缺乏對中小企業(yè)的政策指導(dǎo)，從而使中小企業(yè)上市融資的方法欠缺，資信調(diào)查發(fā)展滯后，中小企業(yè)的信用擔(dān)保、資信調(diào)查、評估體系尚未完全建立。不健全和不完善的制度對中小企業(yè)的融資活動起到了很大的限制作用。

因此，如果融資問題解決不好，中小企業(yè)的發(fā)展將會受到嚴(yán)重的沖擊，進(jìn)而影響就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長、社會穩(wěn)定以及我國的全面小康建設(shè)。

互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生倒逼傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，不僅開發(fā)了新型的借貸產(chǎn)品，而且催生了一批新的融資的模式，例如“第三方支付、P2P借款、互聯(lián)網(wǎng)小貸、眾籌模式等等。中小企業(yè)可以從新的融資模式中受益，以下對互聯(lián)網(wǎng)金融的融資模式做簡要的介紹和分析。

三、中小企業(yè)融資困難的解決方案

上述談到的中小企業(yè)融資困難，只靠政策的扶植是不夠的，目前情況看，借助市場的資源和力量，發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，是一個有效途徑。而互聯(lián)網(wǎng)金融則是具體形式之一。

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的定義

互聯(lián)網(wǎng)金融是依附于支付、社交網(wǎng)絡(luò)、云計算、搜索引警等互聯(lián)網(wǎng)的工具，實現(xiàn)資金的支付、資金的融通、以及信息的中介業(yè)務(wù)等新興的金融形式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展到成熟的時期的產(chǎn)物。隨著互聯(lián)金融的發(fā)展，貨物的存在形式、交易等方面發(fā)生了巨大的變化，特別是在信息和分析方面表現(xiàn)得更為明顯。在日常的生活中，在表現(xiàn)形式和作用效果方面又有很大的區(qū)別[1]。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式

1.電商平臺模式

眾所周知，阿里巴巴在中國的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)里邊是名列榜首的。阿里金融也是有電商平臺應(yīng)運而來的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)。互聯(lián)網(wǎng)為電商運營商提供了大量的信息，其中包括銷售、企業(yè)經(jīng)營、消費者評價、企業(yè)經(jīng)營等等。這些信息幫助金融機(jī)構(gòu)審核中小企業(yè)貸款提供依據(jù)。從一定層面上來說，也克服了傳統(tǒng)金融信貸中存在信息不對稱的問題。

2.P2P模式

P2P網(wǎng)站與私人之間的貸款大體相同，但是資金更能流通起來。第一，借貸雙方不再受時間和地域的限制，只要存在著互聯(lián)網(wǎng)，就要能通過網(wǎng)絡(luò)貸款。時間、地域也不再成為限制的因素。第二，可以更加快捷的傳遞信息，如果雙方有信息的變化和更改，可以及時讓對方知道。第三，價格也會更具有透明性。雙方都可以看到彼此的數(shù)據(jù)信息，這樣價格就會更加公平和合理化。

3.眾籌模式

眾籌和其他的融資方式是有區(qū)別的，它是以非資金的物資為回報的。中國比較有名的眾籌網(wǎng)站也是依據(jù)網(wǎng)站上面的某一個項目為基礎(chǔ)，還需要在網(wǎng)站上面標(biāo)示出來融資的項目的具體的內(nèi)容和回報方式分別是什么。

4.大數(shù)據(jù)融資模式

阿里巴巴是大數(shù)據(jù)融資的著名的代表。大數(shù)據(jù)融資的含義是合理讓小金額的貸款公司來滿足小微企業(yè)融資方面的需求。它的顯著特點是收集大批量的數(shù)據(jù)和信息，依托互聯(lián)網(wǎng)加工和分析信息，來測評貸款企業(yè)的還款能力，然后再進(jìn)行貸款。

5.第三方支付模式

第三方支付是指企業(yè)在收款人和付款人之間充當(dāng)中介，它來提供網(wǎng)絡(luò)支付、銀行卡收單、預(yù)付款受理等業(yè)務(wù)，這樣的代表企業(yè)有支付寶、拉卡拉、易寶支付等互聯(lián)網(wǎng)方面的支付企業(yè)。

（三）互聯(lián)金融的優(yōu)勢

互聯(lián)網(wǎng)平臺，一方面能夠為企業(yè)獲得大數(shù)據(jù)提供方便，阿里小微金融就是一個典型代表；一方面具備支存儲和云計算的能力，金融機(jī)構(gòu)可以合理的使用云存儲技術(shù)?；诨ヂ?lián)網(wǎng)平臺上面提供的大量的企業(yè)數(shù)據(jù)，阿里金融可以準(zhǔn)確判斷中小企業(yè)的資金狀況和提供貸款。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與中小企業(yè)的溝通大部分依靠的是互聯(lián)網(wǎng)，額外的開支減少了，中小企業(yè)也得到實在。

四、結(jié)論

互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新的金融的方式，發(fā)展迅速，前展很好。對于我國中小企業(yè)的融資提供了方便。方便、快捷的方式給中小企業(yè)融資既解決了資金的問題，避免員工失業(yè)，維護(hù)了社會的穩(wěn)定。

【參考文獻(xiàn)】

[1]陳俊嶺，章知方.互聯(lián)網(wǎng)金融是轉(zhuǎn)型而非轉(zhuǎn)行[N].上海證券報，013-08-15（F07）

[2]宮曉林.互聯(lián)網(wǎng)金融模式及對傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響[J].南方金融，2013，（5）：86-88.