從國有企業(yè)混合所有制改革引發(fā)的思考

郭永泉

【摘要】積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟(jì)是基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實現(xiàn)形式，有利于國有資本放大功能、保值增值、提高競爭力，有利于各種所有制資本取長補(bǔ)短、相互促進(jìn)、共同發(fā)展。國有企業(yè)如何融入改革的潮流，在改革中發(fā)展自我，成為了熱點問題。本文從實際出發(fā)，闡述了一股獨(dú)大的國有企業(yè)存在的問題、開展混合所有制改革中的困境以及建議，從而更好地推進(jìn)改革，使國企煥發(fā)生機(jī)與活力。

【關(guān)鍵詞】國有企業(yè) 混合所有制改革 改革困境 對策

1.一股獨(dú)大的國有企業(yè)存在的問題

1.1 盈利能力不強(qiáng)

目前很多國有企業(yè)尤其處于充分競爭行業(yè)的國有企業(yè)創(chuàng)新能力不足，自主可控的高端產(chǎn)品、高附加值產(chǎn)品很少，缺少核心技術(shù)、領(lǐng)先技術(shù)，甚至有的很大一部分國有企業(yè)沒有自己的產(chǎn)品，只是加工配套，基本是處于價值鏈、產(chǎn)業(yè)鏈低端的勞動密集型產(chǎn)業(yè)，受市場波動影響大、利潤低，導(dǎo)致企業(yè)在生死線掙扎、虧損線徘徊。

1.2 資本結(jié)構(gòu)不合理

一方面國有資本在總股本中所占比例過大，股權(quán)結(jié)構(gòu)單一，企業(yè)發(fā)展沒有外力制衡，董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層等法人治理結(jié)構(gòu)作用體現(xiàn)的不充分，致使企業(yè)管理粗放、決策粗放。另一方面企業(yè)融資手段不夠靈活，往往只能靠借貸這樣的債權(quán)融資方式來解決運(yùn)營資金需求，未能通過有效的股權(quán)融資方式發(fā)揮國有資本放大功能。這就導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高，需支付巨額的資金成本，還本付息壓力大，經(jīng)營風(fēng)性高。

1.3 運(yùn)營效率不高

一方面國有企業(yè)需承擔(dān)社會責(zé)任，很多國有企業(yè)人員過剩的現(xiàn)實間題與歷史負(fù)擔(dān)交織，維系成本與歷史包袱使企業(yè)付出巨大精力與財力，加之不健全的法人治理結(jié)構(gòu)導(dǎo)致的管理方式粗放，成本控制不利，投資決策的失誤率高，必然影響企業(yè)的運(yùn)行效率。另一方面國有企業(yè)決策程序鏈條長，重大事項必須經(jīng)過企業(yè)內(nèi)部決策，國有出資人內(nèi)部決策，國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)決策后方能實施，這在瞬息萬變的市場環(huán)境中，很可能錯失良機(jī)。

2.目前混合所有制改革的主要困境

2.1 思想認(rèn)識不夠，內(nèi)生動力不足

從現(xiàn)階段看，混合所有制改革主要是由政府、國資監(jiān)管部門自上而下的逐層推進(jìn)，帶有一定的行政色彩。而作為國有企業(yè)本身由于歷史背景、企業(yè)差別、思想保守、利益站位等方面的原因，對混合所有制改革的積極性不高，造成“上熱下冷”、“上緊下松”的局面。另一方面對混合所有制改革認(rèn)識不夠深刻，沒有搞清楚為什么要實施混合所有制，實施混合所有制要實現(xiàn)什么樣的目標(biāo)，只是由于業(yè)績指標(biāo)原因，為了混改而混改，帶有一混就好，一混了之的片面傾向。

2.2 混改后效果與預(yù)期存在差距

混合所有制改革本質(zhì)和目的是推動企業(yè)轉(zhuǎn)變體制機(jī)制，健全企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)；提高國有資本配置和運(yùn)行效率，增強(qiáng)國有經(jīng)濟(jì)活力、控制力、影響力和抗風(fēng)性能力。但是在現(xiàn)實案例中，很多企業(yè)的混改并沒有達(dá)到預(yù)期效果，一方面是因為企業(yè)引入的非公有資本并非是戰(zhàn)略投資者而是財務(wù)投資者，這就導(dǎo)致引入的對象僅僅提供的是資金支持，在企業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展上起不到協(xié)同效應(yīng)，在公司治理結(jié)構(gòu)上，沒有話語權(quán)，國有股仍處于支配地位，起不到轉(zhuǎn)變體制機(jī)制的作用。另一方面是企業(yè)雖然引入的是戰(zhàn)略投資者但是在完成股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化后，雙方各自為戰(zhàn)，并未在產(chǎn)業(yè)上開展合作，沒有相互融合形成合力，沒有發(fā)揮出協(xié)同作用，變相的也成為財務(wù)投資者。

2.3 規(guī)定文件多，支持政策少

從混改大環(huán)境看，各地方政府部門、國有資產(chǎn)管理部門相繼出臺多項引導(dǎo)性、規(guī)范性文件來鼓勵混改，但是卻缺少支持政策文件，如人員安置費(fèi)用補(bǔ)償政策、托管中心政策等。國有企業(yè)承擔(dān)較大社會責(zé)任，特別是老的大型國有企業(yè)存在大量離退休人員、工傷致殘人員、不在崗人員。在混改過程中，如果這些人員沒有妥善安置，不僅會影響企業(yè)穩(wěn)定，還會影響社會穩(wěn)定，這是混合所有制改革必須付出的改革成本，是非?，F(xiàn)實的問題，也正是這樣的現(xiàn)實問題，使很多民營企業(yè)對參與國企混改望而卻步。

2.4 員工持股受到嚴(yán)格限制

員工持股是混合所有制改革的一種方式，通過員工持股可以將員工與企業(yè)的雇傭關(guān)系變?yōu)樗鶎訇P(guān)系，可以在一定程度上激發(fā)員工的積極性。但并不是所有企業(yè)都適合員工持股，也并不是員工持股就一定成功。國務(wù)院、財政部、證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于國有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點的意見》（國資發(fā)改革[2016]133號）文件規(guī)定國有及國有控股企業(yè)開展員工持股需要上報試點，這就意味著未經(jīng)審批不得開展員工持股，而且試點企業(yè)員工持股總數(shù)不得超過30%，個人持股不得超過1%；而由財政部、科技部、國資委聯(lián)合下發(fā)的《國有科技型企業(yè)股權(quán)和分紅激勵暫行辦法》，雖沒有試點審批，名額限制，但是規(guī)定條件十分苛刻，極少有企業(yè)能夠滿足條件。

3 推進(jìn)國有企業(yè)混合所有制改革的建議

3.1 堅持上下結(jié)合方式推進(jìn)混改

要有效推進(jìn)混合所有制改革，除政府機(jī)構(gòu)、國資部門監(jiān)管外，國有企業(yè)本身要有積極性，要真正認(rèn)識到混合所有制改革的目的和意義，要打破“耕著一畝三分地，老婆孩子熱炕頭”的思想，要將“要我改”逐漸變?yōu)椤拔乙摹?，堅持自上而下與自下而上相結(jié)合的推進(jìn)方式。一方面將混改列為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)干部考核指標(biāo)，做到真獎?wù)媪P，迫使企業(yè)去落實、去接觸混合所有制改革，改變只關(guān)注生產(chǎn)經(jīng)營不關(guān)注資本合作慣性思維。另一方面加強(qiáng)混合所有制改革成功案例的宣傳，從鮮活的實際案例中讓企業(yè)看到改革后給企業(yè)及員工帶來變化和好處，激發(fā)企業(yè)內(nèi)生動力。

3.2 分類推進(jìn)混合所有制改革

對于核心骨干企業(yè)要保持國有控股，尋求戰(zhàn)略投資者和股權(quán)投資基金等財務(wù)投資者，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，完善治理結(jié)構(gòu)，為上市做好準(zhǔn)備；對于經(jīng)營穩(wěn)定，發(fā)展空間有限的企業(yè)，大膽放棄控股權(quán)，靈活設(shè)置股權(quán)比例，增加非公有資本話語權(quán)，應(yīng)重點引入戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)投資者幫助企業(yè)拓展業(yè)務(wù)，規(guī)范管理，培育新的利潤增長點，提升盈利能力；對于難以維持生存，但尚有優(yōu)勢資源的企業(yè)，可以剝離優(yōu)勢資源進(jìn)行混改，剝離后的企業(yè)退出市場。

3.3 注重混改后的合作效果

混合所有制改革關(guān)注的不是企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化的外在形式表現(xiàn)，不是實現(xiàn)了股權(quán)多元化、引入了非公資本就大功告成，而是要關(guān)注混合所有制改革后雙方是否進(jìn)行了合作，是否產(chǎn)生了協(xié)同效應(yīng)，是否給企業(yè)帶來了好的變化。要做到這點，一要謹(jǐn)慎選擇合作對象，合作對象如果不合適，雙方是無法相互融合的。建議要從能夠形成協(xié)同效應(yīng)的產(chǎn)業(yè)鏈、價值鏈上下游尋找戰(zhàn)略投資者，通過混改延伸產(chǎn)業(yè)鏈，提升競爭力，同時選擇實力雄厚、信譽(yù)度好的非公資本。二是混改前要充分調(diào)研，要掌握合作對象有哪些優(yōu)勢資源，有哪些劣勢不足，要做好未來合作項目或領(lǐng)域的可行性研究，評估與國有企業(yè)的互補(bǔ)性、融合度等，對于新設(shè)混改企業(yè)可通過設(shè)立投資委員會，以答辯的方式考察項目可行性，降低投資風(fēng)性。三是建立跟蹤機(jī)制評價混改后的效果，對混改后遲遲沒有開展合作的，要進(jìn)行督促，混改后國有參股企業(yè)，要保持優(yōu)勢資源的獨(dú)立性，使國有企業(yè)始終存在被利用的價值，維持長久合作，獲得利潤分紅。

3.4 開拓思路，適當(dāng)開展員工持股

根據(jù)現(xiàn)行政策，對國有及國有控股企業(yè)開展員工持股有著嚴(yán)格的限制。但是對于一些高新技術(shù)企業(yè)，適當(dāng)開展員工持股對企業(yè)發(fā)展具有積極作用。因此可以考慮通過引入戰(zhàn)略合作者將國有控股稀釋為非國有控股，然后再開展員工持股。同時開展員工持股要遵循一定原則：一是避免大鍋飯式的全員持股，應(yīng)重點對管理層和技術(shù)骨干等對企業(yè)發(fā)展具有重大貢獻(xiàn)人員持股；二是員工持股要遵循自愿原則，避免通過行政手段強(qiáng)制要求人股，同時必須實繳出資或以能給企業(yè)帶來增值收益的無形資產(chǎn)出資。三要根據(jù)企業(yè)規(guī)模、持股人數(shù)，確定員工持股總體比例，同時應(yīng)根據(jù)崗位重要性來體現(xiàn)持股比例的差別。四要明確員工所持股份為個人風(fēng)性股，共享收益共擔(dān)風(fēng)性，未來一旦發(fā)生虧損與其他股東共同承擔(dān)責(zé)任，無權(quán)索要本金。五為保證長效激勵要制定退出機(jī)制，解決日后因退休、辭職、調(diào)離等不在崗職工持股問題。

4.結(jié)語

國有企業(yè)混合所有制改革是一項很大的工程，其中會遇到很多棘手的問題。事實上，每一次改革都會牽扯到利益的分配問題，都會有很多的阻力。但是，我們一定要不遺余力的推動改革，為國有經(jīng)濟(jì)注人新的活力，打開新的局面發(fā)揮國有經(jīng)濟(jì)的功能，增強(qiáng)國有企業(yè)的市場競爭力。