淺析證券公司的財(cái)務(wù)風(fēng)性管理

邵曉航

【摘要】我國(guó)資本市場(chǎng)已經(jīng)步入新常態(tài)發(fā)展階段，在資本市場(chǎng)新常態(tài)發(fā)展中證券公司財(cái)務(wù)工作所面臨的風(fēng)性更加嚴(yán)峻，如何有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)性成為證券公司發(fā)展的關(guān)鍵，因此本文結(jié)合多年工作實(shí)踐對(duì)控制財(cái)務(wù)風(fēng)性的具體策略問(wèn)題進(jìn)行深入的剖析，為促進(jìn)證券公司健康發(fā)展而獻(xiàn)言獻(xiàn)策。

【關(guān)鍵詞】證券公司 財(cái)務(wù) 風(fēng)性管理

1 證券公司財(cái)務(wù)管理的概述

財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的重要組成部分，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)就是根據(jù)公司的經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)對(duì)資金的最大化利用，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的效益。證券公司作為金融服務(wù)企業(yè)，資金本身就是其服務(wù)與產(chǎn)品的主要載體之一，因此財(cái)務(wù)管理的核心就是對(duì)資金的管理。由于證券公司具有特殊性，因此證券公司的財(cái)務(wù)管理必須要遵循以下原則：一是合規(guī)性。證券公司財(cái)務(wù)管理必須要在合法合規(guī)的基礎(chǔ)上開(kāi)展財(cái)務(wù)管理。二是符合監(jiān)管要求。證券公司是連接籌資人與投資人的橋梁，證券公司的財(cái)務(wù)工作直接關(guān)系市場(chǎng)的健康與穩(wěn)定，對(duì)此我國(guó)相關(guān)部門(mén)對(duì)于證券公司有著嚴(yán)格的監(jiān)管規(guī)定，對(duì)此證券公司的財(cái)務(wù)管理也必須要實(shí)行嚴(yán)格的監(jiān)督。三是風(fēng)性管控原則。證券公司具有高風(fēng)性性，因此證券公司的財(cái)務(wù)管理也必須要突出風(fēng)性控制原則。

2 新常態(tài)證券公司存在的財(cái)務(wù)風(fēng)性

2.1 證券公司盈利結(jié)構(gòu)不均衡，融資渠道待拓寬

在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)發(fā)展階段，雖然證券企業(yè)的業(yè)務(wù)范疇在不斷擴(kuò)大，創(chuàng)新業(yè)務(wù)在不斷開(kāi)展，但是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)仍然是證券公司主要的收人來(lái)源。證券企業(yè)仍然存在業(yè)務(wù)模式單一、盈利結(jié)構(gòu)不平衡的間題。以證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為例，在傭金費(fèi)率不斷降低的背景下，證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入也在不斷降低，對(duì)此證券公司傳統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)不再突顯，再加上證券市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，證券公司暴露出盈利結(jié)構(gòu)單一的問(wèn)題，而且該問(wèn)題成為制約證券公司健康發(fā)展的重要因素。另一方面，證券公司要開(kāi)展多方位的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，凈資本不足也是制約其發(fā)展的一個(gè)方面。凈資本不足一是會(huì)影響其監(jiān)管指標(biāo)是否符合監(jiān)管規(guī)定，二是會(huì)造成創(chuàng)新業(yè)務(wù)開(kāi)展乏力，影響公司持續(xù)發(fā)展。

2.2 證券公司財(cái)務(wù)風(fēng)性控制制度不健全，制度落實(shí)不到位

在新常態(tài)下實(shí)現(xiàn)了資本市場(chǎng)監(jiān)管新常態(tài)，加強(qiáng)對(duì)資本市場(chǎng)的監(jiān)管是十八大以來(lái)國(guó)家深化資本市場(chǎng)改革的重要體現(xiàn)。但是通過(guò)深入實(shí)踐調(diào)查部分證券公司存在內(nèi)部控制制度不健全的問(wèn)題。例如部分證券公司存在融資方面存在違規(guī)行為。建立完善的內(nèi)部控制制度是規(guī)避風(fēng)性的重要舉措，雖然在新常態(tài)下證券公司在積極構(gòu)建與完善內(nèi)部控制制度，但是執(zhí)行不嚴(yán)、執(zhí)行不到位也是較為突出的問(wèn)題。例如證券公司規(guī)定證券從業(yè)人員不得從事炒股等行為，但是在實(shí)際上扔不可避免的有證券公司財(cái)務(wù)人員借助虛假賬戶等從事股票行為，干擾資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。

2.3 證券公司財(cái)務(wù)監(jiān)管部門(mén)獨(dú)立性較弱，風(fēng)性控制文化氛圍不濃

證監(jiān)會(huì)和自律性組織是我國(guó)證券行業(yè)的主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)，隨著我國(guó)證券公司業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，加強(qiáng)對(duì)證券公司的財(cái)務(wù)監(jiān)管是降低財(cái)務(wù)風(fēng)性的重要舉措，但是實(shí)際上公司設(shè)置的監(jiān)管部門(mén)存在地位的尷尬性，例如監(jiān)管部門(mén)受公司管理者的領(lǐng)導(dǎo)，而財(cái)務(wù)工作也受管理者的領(lǐng)導(dǎo)，因此企業(yè)管理者為了私利，往往干擾監(jiān)管部門(mén)的工作，導(dǎo)致財(cái)務(wù)監(jiān)管工作賦予形式化；另外在新常態(tài)下企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)性意識(shí)淡薄、企業(yè)文化氛圍不濃也是制約證券公司財(cái)務(wù)風(fēng)性控制的重要因素。

3 新常態(tài)下強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)性控制的策略

3.1 改變業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，拓寬盈利渠道

證券行業(yè)受整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，整個(gè)行業(yè)的盈利能力普遍下降。我國(guó)證券公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的數(shù)量和收入都大幅度減少，證券公司需要轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，拓寬盈利渠道。這幾年證監(jiān)會(huì)不斷推出創(chuàng)新政策，幫助證券公司創(chuàng)新發(fā)展。創(chuàng)新業(yè)務(wù)將成為證券公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，證券公司應(yīng)該加快創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開(kāi)拓腳步，改善自身的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，科學(xué)合理的分析新業(yè)務(wù)的投入產(chǎn)出，協(xié)調(diào)好短期利益與長(zhǎng)期利益，從而提升證券公司盈利能力。

3.2 擴(kuò)寬融資渠道，降低財(cái)務(wù)風(fēng)性

證券公司應(yīng)該積極拓展新的融資渠道，為各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展提供穩(wěn)定的資金來(lái)源。例如證券公司可以發(fā)行中長(zhǎng)期債券和可轉(zhuǎn)換債券，來(lái)緩解資金短缺問(wèn)題。發(fā)行中長(zhǎng)期債券還可以降低流動(dòng)負(fù)債比率，降低風(fēng)性，優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；還可以引入戰(zhàn)略機(jī)構(gòu)投資者，提升資本實(shí)力，為風(fēng)性控制打下良好的基礎(chǔ)。

3.3 完善內(nèi)控制度

證券公司必須完善自身的內(nèi)控制度，從源頭避免出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)性的可能。隨著證券行業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，行業(yè)監(jiān)管環(huán)境、經(jīng)營(yíng)范圍及業(yè)務(wù)規(guī)模不斷發(fā)生變化，證券公司面臨著全新挑戰(zhàn)。證券公司必須按照監(jiān)管部門(mén)的要求，建立健全適合自身實(shí)際情況的風(fēng)性預(yù)警機(jī)制，合理評(píng)估和化解財(cái)務(wù)風(fēng)性。在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中堅(jiān)持合法合規(guī)，要將內(nèi)控制度覆蓋到公司的所有業(yè)務(wù)和所有部門(mén)、崗位。不斷加強(qiáng)全員的風(fēng)性管理意識(shí)，不斷完善自身的內(nèi)控建設(shè)，不斷提升抵御財(cái)務(wù)風(fēng)性的能力。

3.4 改善財(cái)務(wù)管理方法，提高財(cái)務(wù)風(fēng)性管理水平

證券公司應(yīng)不斷完善財(cái)務(wù)管理方法，通過(guò)科學(xué)的財(cái)務(wù)手段提高風(fēng)性管理水平，為財(cái)務(wù)風(fēng)性應(yīng)對(duì)提供有效的方法。建立財(cái)務(wù)風(fēng)性控制管理部門(mén)，合理選擇財(cái)務(wù)風(fēng)性控制管理策略，及時(shí)解決面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)性。強(qiáng)化預(yù)算評(píng)價(jià)機(jī)制，加大預(yù)算控制力度，建立全成本核算的預(yù)算方法，綜合考慮各因素對(duì)預(yù)算執(zhí)行的影響。加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)分析，對(duì)相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析并建立風(fēng)性預(yù)測(cè)模型，全面反映公司面對(duì)的各類財(cái)務(wù)風(fēng)性。強(qiáng)化財(cái)務(wù)監(jiān)督，不斷完善和細(xì)化證券公司財(cái)務(wù)監(jiān)督制度。提高相關(guān)人員的綜合素質(zhì)，強(qiáng)化責(zé)任意識(shí)，增強(qiáng)其對(duì)應(yīng)風(fēng)性的能力。

結(jié)論

在資本市場(chǎng)不斷深化，金融進(jìn)一步放開(kāi)，行業(yè)不斷轉(zhuǎn)型，競(jìng)爭(zhēng)激烈等綜合因素的大背景之下，對(duì)證券公司現(xiàn)階段財(cái)務(wù)風(fēng)性管理進(jìn)行分析有著十分重要的意義。證券公司通過(guò)建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)性管理措施，有利于規(guī)避風(fēng)性，提升經(jīng)濟(jì)效益，真正實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

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