中小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的業(yè)務(wù)模式及操作

◇王潤楠

從會計學(xué)原理來講，應(yīng)收賬款科目產(chǎn)生于出售自有貨物、資產(chǎn)或服務(wù)后，在公司生產(chǎn)運營過程中屬于債權(quán)關(guān)系。此類債權(quán)關(guān)系是指為了維持自身業(yè)務(wù)，將自有貨物、資產(chǎn)等無償提供給客戶，但隨著公司發(fā)展與業(yè)務(wù)擴張，不斷累積的應(yīng)收賬款給公司帶來巨大的現(xiàn)金流壓力，甚至?xí)构景l(fā)展受到嚴重制約。

應(yīng)收賬款融資，就是為了有效解決上述問題而提出的新思路。應(yīng)收賬款融資，即將應(yīng)收賬款視為擔保而進行融資，金融企業(yè)通過核算該公司應(yīng)收賬款情況，判定公司風(fēng)險大小，然后向其提供一系列的資金周轉(zhuǎn)服務(wù)以供企業(yè)正常運作并對其風(fēng)險有效掌控。應(yīng)收賬款融資既能夠代理融通，又可以保付代理。現(xiàn)階段，應(yīng)收賬款融資是金融領(lǐng)域最前沿的融資模式。由于我國相關(guān)法律法規(guī)尚未健全，即使應(yīng)收賬款融資很早就在金融市場運用開來，該模式受到了極大的制約，難以推廣應(yīng)用。

應(yīng)收賬款可根據(jù)融資風(fēng)險及盈利與否，分為應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、轉(zhuǎn)讓融資以及證券化融資三種模式。除此之外，還存在商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)、國內(nèi)信用保險和商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)等融資模式?，F(xiàn)階段，質(zhì)押融資和轉(zhuǎn)讓融資在金融企業(yè)中得到開展，而證券化融資業(yè)務(wù)未能廣泛應(yīng)用。

應(yīng)收賬款融資本質(zhì)就是把應(yīng)收賬款作為抵押，放棄流動性強、短時間不可變現(xiàn)的資金利率，降低資金占有率以盤活公司現(xiàn)金流量。實際上，應(yīng)收賬款屬于流動性強、變相能力較強的金融資產(chǎn)，是企業(yè)資金流十分重要的組成部分。而應(yīng)收賬款融資也的確是解決現(xiàn)金流難題的優(yōu)選方法。

一、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資特征

1．保障受償

從屬性上來說，它從屬于被擔保債權(quán)。一旦融資過程中出現(xiàn)損失，金融企業(yè)有權(quán)受到應(yīng)收賬款賠償。

2．不可分性

應(yīng)收賬款質(zhì)押進行轉(zhuǎn)讓的時候必須要考慮被擔保債權(quán)。擔保債權(quán)常以債權(quán)即質(zhì)押的存在為前提，并非相互游離。

3．優(yōu)先受償性

針對出質(zhì)人是否履約而定，若不履約，質(zhì)權(quán)人就可以享受到這筆應(yīng)收賬款受償之優(yōu)先權(quán)。

二、中小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資模式分析

應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的原理是將企業(yè)的應(yīng)收債務(wù)權(quán)作為一種擔保，通過金融企業(yè)把資金提前取出，最終仍以權(quán)益為擔保的交易。質(zhì)押融資極大程度緩解了中小企業(yè)現(xiàn)金流負擔，為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營提供保障。在金融交易中，應(yīng)收賬款僅作為質(zhì)押品，但不同于其他的擔保，應(yīng)收賬款是現(xiàn)金權(quán)益?，F(xiàn)金權(quán)益在交易處理中相對靈活，若雙方存在矛盾糾紛，金融機構(gòu)可采取行政手段進行處理。

1.特定應(yīng)收賬款質(zhì)押

此質(zhì)押融資模式適用于數(shù)額確定的單筆應(yīng)收賬款，而現(xiàn)實中，企業(yè)雙方交易通常涉及款項巨大且一次交易，故通常以一次付清或依據(jù)合約書分期交易。在特定應(yīng)收賬款質(zhì)押融資過程中，需雙方協(xié)商同意在金融企業(yè)進行現(xiàn)金業(yè)務(wù)辦理，并非雙方直接進行現(xiàn)金交易。故特定應(yīng)收賬款質(zhì)押受到重型機械設(shè)備制造企業(yè)的廣泛應(yīng)用。

2.一攬子應(yīng)收賬款循環(huán)授信

此質(zhì)押融資模式適用于數(shù)額較小且交易頻繁的應(yīng)收賬款。此質(zhì)押融資模式的授信基礎(chǔ)是一攬子應(yīng)收賬款，是以應(yīng)收賬款的收回為基礎(chǔ)而形成的。公司根據(jù)自身發(fā)展狀況，在確定數(shù)額的信貸限額內(nèi)面向銀行進行貸款；而銀行會在數(shù)額確定的信貸限額內(nèi)為公司提供循環(huán)授信。由于中小企業(yè)交易頻繁，且金額不大，中小型企業(yè)應(yīng)善于運用該質(zhì)押融資模式謀求企業(yè)發(fā)展。

3.應(yīng)收賬款存量擔保授信

此質(zhì)押融資模式適用于應(yīng)收賬款余額循環(huán)融資的中小企業(yè)。金融機構(gòu)針對公司應(yīng)收賬款的峰值額度，根據(jù)人民銀行制定的有關(guān)質(zhì)押融資的規(guī)定劃撥相應(yīng)融資額度，在企業(yè)應(yīng)收賬款實際余額的基礎(chǔ)上進行資金支出，以達到適時的調(diào)整擔保融資余額的目的。

4.應(yīng)收賬款未來擔保融資

此質(zhì)押融模式適用于經(jīng)營良好、信貸誠信且擁有一定實力，在市場具有一定資質(zhì)的企業(yè)，例如通信行業(yè)、電力系統(tǒng)企業(yè)等。金融機構(gòu)采取應(yīng)收賬款未來擔保融資方式的基礎(chǔ)是借款人把雙方簽訂購買合同、明確支付時間和金額的應(yīng)收賬款當作質(zhì)押物。融資信貸活動中，承保企業(yè)采取分期付款形式取得款額，且秉承“總時間段分期逐步減少，平衡逐漸恢復(fù)，信用不能循環(huán)，付款金額逐漸減少”的原則。

三、中小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資操作流程

中小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資操作流程，首先由公司以銷售合同、付款方證明、發(fā)貨單、收貨單和承諾書等主要載體向金融機構(gòu)遞交質(zhì)押融資申請，繼而由金融機構(gòu)根據(jù)法律法規(guī)及機構(gòu)內(nèi)部質(zhì)押融資規(guī)范流程進行質(zhì)押融資授信調(diào)查與審查，核查無誤后通知其開立回款賬戶、簽訂合約并購買相應(yīng)保險以控風(fēng)險，放款后借款人開始還款并結(jié)清質(zhì)押。

1．遞交質(zhì)押融資申請與核查

借款方根據(jù)金融機構(gòu)業(yè)務(wù)流程，準備應(yīng)收賬款質(zhì)押融資申請，并配合金融機構(gòu)依法進行授信調(diào)查核查。

2．辦理應(yīng)收賬款質(zhì)押融資登記

金融機構(gòu)客戶負責人根據(jù)中國人民銀行《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》等規(guī)定在人民銀行信貸征信機構(gòu)公示系統(tǒng)辦理質(zhì)押登記證明，開立中小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資回款賬戶。

3．放貸審核把關(guān)

業(yè)務(wù)辦理中，金融機構(gòu)嚴格遵照相應(yīng)的放款審核規(guī)定，根據(jù)批復(fù)條件審核放貸，對應(yīng)收賬款質(zhì)押融資相關(guān)手續(xù)嚴格審查后再進行放款。

4．風(fēng)險管理

金融機構(gòu)密切關(guān)注借款企業(yè)的經(jīng)營狀況，嚴格按照金融企業(yè)貸后管理辦法，做好借款人貸后審查及管理工作，并保管好質(zhì)押融資相關(guān)材料。

5．依照合約還款

合同到期前，借款人按合同約定期限及金額還款或由應(yīng)收賬款債務(wù)人直接償還貸款，授信結(jié)清，辦理質(zhì)押注銷手續(xù)。業(yè)務(wù)流程如圖所示：

附圖 應(yīng)收賬款質(zhì)押流程圖

四、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險防范

1.金融企業(yè)應(yīng)逐漸提升應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險防范水平

首先，金融企業(yè)應(yīng)結(jié)合中國人民銀行相關(guān)規(guī)定并針對自身情況，制定應(yīng)收賬款質(zhì)押融資管理辦法、業(yè)務(wù)操作規(guī)范和風(fēng)險管理辦法，通過金融企業(yè)規(guī)范制約，主動有效地規(guī)避風(fēng)險。

其次，應(yīng)加強貸款前的調(diào)查核查力度以及放貸后的管理力度。在放貸前加強對借款人貸款歷史及信用評級的嚴肅審查，對于應(yīng)收賬款真實性核查、公司現(xiàn)金流盤活能力的評估，確認符合中國人民銀行有關(guān)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的管理辦法；同時，要將注意力高度集中在放貸后借款人的信用評級以及公司持續(xù)經(jīng)營狀況，要時刻關(guān)注、持續(xù)跟蹤。如若發(fā)現(xiàn)喪失履約條件、信用評級不達標等狀況，金融企業(yè)應(yīng)在緩沖時間內(nèi)采取急救措施，將違約風(fēng)險控制到最小。

最后，把握合同效益，協(xié)商防范措施，在有關(guān)應(yīng)收賬款融資方面法律法規(guī)不完善且無適用條例的現(xiàn)實情形下，雙方應(yīng)將融資具體事項在合約中完全體現(xiàn)，明確在合同生效期間雙方所享有的權(quán)利與義務(wù)，嚴格遵照條約執(zhí)行。若存在違約情況，要遵照合同進行賠償。

2.中小企業(yè)要加強對應(yīng)收賬款的管理，將公司信用作為需重視及維護的重要指標

企業(yè)應(yīng)牢固樹立維護自身誠信意識，提高企業(yè)信息公開透明化。正是因為中小企業(yè)尚未健全自身財務(wù)制度，未能使企業(yè)財務(wù)信息公開透明，誠信意識不夠重視，甚至存在財務(wù)報告弄虛作假，公眾影響力低下，當前應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)愈加難以開展。故中小企業(yè)當前首先應(yīng)予以關(guān)注及重視的內(nèi)容是企業(yè)自身誠信建設(shè)及企業(yè)文化建設(shè)，只有達到這項要求，中小企業(yè)才能給自身帶來更多融資與發(fā)展機遇。

針對應(yīng)收賬款，企業(yè)應(yīng)據(jù)自身情況建立有效的信用政策和應(yīng)收賬款政策。不科學(xué)的信用政策是企業(yè)壞賬損失的重要來源。當企業(yè)中的壞賬損失達到一定數(shù)額時，誠信等級不足以憑借應(yīng)收賬款質(zhì)押從金融機構(gòu)獲取貸款，給企業(yè)自身經(jīng)營發(fā)展帶來阻礙。同時，企業(yè)應(yīng)該時刻堅持把賬款回籠、現(xiàn)金盤活當做企業(yè)發(fā)展的重要工作，加大對于拖欠賬款的收款力度，縮短資金回籠的緩沖時間。如果將應(yīng)收賬款質(zhì)押出去卻對該筆賬款置之不理，也會給企業(yè)帶來發(fā)展損失。

3.立法層面應(yīng)完善應(yīng)收賬款質(zhì)押的法律法規(guī)

建立健全應(yīng)收賬款法律法規(guī)?！段餀?quán)法》對涉及應(yīng)收賬款質(zhì)押的具體法律問題尚未明確，例如應(yīng)收賬款的定義和范圍尚不明確，質(zhì)押操作中仍留存許多問題，這都需要健全的法律法規(guī)作為指引。現(xiàn)階段，最高人民法院聯(lián)合中國人民銀行準備開展建立健全應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的法律工作。

建立完善的中小企業(yè)征信法律體系?，F(xiàn)階段，人民銀行建立的企業(yè)征信系統(tǒng)已基本完成，但是所含信息大多形式單一，沒有太多的參考價值。我國企業(yè)征信系統(tǒng)進一步開放受到限制，主要是因為征信體系法律法規(guī)尚未建立。我國政府應(yīng)建立健全征信系統(tǒng)法律法規(guī)并進一步開放系統(tǒng)，采取積極有效的方式完善誠信系統(tǒng)信息收集及管理，為應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)提供更為便利的信用條件，使質(zhì)押貸款雙方以及金融機構(gòu)全面、及時的了解相關(guān)信息，并從中采取風(fēng)險管理措施。

構(gòu)建完備的質(zhì)押融資基礎(chǔ)設(shè)施。中國人民銀行《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》規(guī)定，登記機構(gòu)僅執(zhí)行形式檢查，相關(guān)風(fēng)險全部由質(zhì)權(quán)人（銀行）自行承擔，這項規(guī)定向銀行風(fēng)險管理控制提出較高要求。更為現(xiàn)實可行的辦法是考慮采用實質(zhì)審查，并在人民銀行中小企業(yè)征信系統(tǒng)和質(zhì)押登記公示系統(tǒng)進行錄入公示。在現(xiàn)行階段，公示登記系統(tǒng)受到時間和政策制約，在現(xiàn)實質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中仍存在些許弊端，這些弊端的消除主要依靠法律法規(guī)的完善。