光伏“大烤”

董忱

6月1日，國家發(fā)改委、財(cái)政部、國家能源局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項(xiàng)的通知》（由于該文件落款時(shí)間是5月31日，也稱“5·31新政”），強(qiáng)調(diào)合理把握發(fā)展節(jié)奏，優(yōu)化光伏發(fā)電新增建設(shè)規(guī)模，同時(shí)加快光伏發(fā)電補(bǔ)貼退坡，降低補(bǔ)貼強(qiáng)度，完善光伏發(fā)電電價(jià)機(jī)制，發(fā)揮市場配置資源決定性作用，進(jìn)一步加大市場化配置項(xiàng)目力度。

這份嚴(yán)苛程度超預(yù)期的政策文件正式出臺(tái)后，光伏行業(yè)一時(shí)哀鴻遍野，紛紛感慨“一夜入冬”。甚至在6月3日，11名光伏大佬致信新華社，發(fā)表了“關(guān)于企業(yè)家對(duì)三部委出臺(tái)531光伏新政的緊急訴求 ”的聯(lián)名信，強(qiáng)烈建議給予已經(jīng)合法批準(zhǔn)開建的項(xiàng)目一定的緩沖期。

記者就“5.31”光伏新政對(duì)行業(yè)的影響進(jìn)行廣泛調(diào)查，其中包括上市公司隆基股份、陽光電源、清清股份以及山東航禹、山東奧太電氣等。這些企業(yè)普遍認(rèn)為，“5·31”新政對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的沖擊是非常大的，希望對(duì)家庭光伏不要一刀切，而是持續(xù)、穩(wěn)定給予政策支持和更好的發(fā)展空間。

光伏新政“嚇跑”機(jī)構(gòu)，龍頭股票全部跌停

“5·31”新政的突然發(fā)布，讓整個(gè)光伏行業(yè)近日坐立難安，悲觀情緒迅速蔓延至資本市場。

周一A股開盤，整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈集體受挫，陽光電源、隆基股份、林洋能源等板塊個(gè)股紛紛跌停，其中隆基股份股價(jià)跌去35.32%，已跌破發(fā)行價(jià)，市場表現(xiàn)出極其強(qiáng)烈的恐慌情緒，同時(shí)這股跌停潮也波及了風(fēng)電、電動(dòng)汽車等領(lǐng)域，整個(gè)光伏板塊市值大幅蒸發(fā)。

據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，光伏板塊上市公司6月5日市值蒸發(fā)超過250億元，加之風(fēng)電和新能源汽車行業(yè)市值蒸發(fā)200億元左右，單日三大板塊市值蒸發(fā)近500億元，而在整個(gè)2017年，實(shí)現(xiàn)盈利的光伏企業(yè)上市公司凈利潤總和也就300億元上下。

面對(duì)如此市場慘景，有私募人士稱，由于新政超預(yù)期，光伏未來不確定性風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)，導(dǎo)致資金大幅出逃，但其實(shí)新政一旦實(shí)施后，長期來看有利于光伏產(chǎn)業(yè)整合，優(yōu)勝劣汰。

“之前就預(yù)計(jì)今年會(huì)是‘調(diào)整年，但沒想到來得這么猛！”針對(duì)剛發(fā)布的光伏新政，上市公司隆基股份的高管表示，預(yù)計(jì)下半年行業(yè)需求會(huì)出現(xiàn)斷崖下跌，但即將到來的殘酷洗牌會(huì)推動(dòng)集中度的提高，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

連續(xù)遭遇跌停后，隆基旗下樂葉光伏總裁李文學(xué)公開表態(tài)，“光伏新政短期對(duì)隆基股份肯定會(huì)有影響，但長期來看負(fù)面影響不會(huì)持續(xù)太久?！?/p>

“國內(nèi)光伏市場下半年的需求會(huì)不及預(yù)期，但海外業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，全球的光伏裝機(jī)量整體下降不會(huì)特別大。”陽光電源也緊跟著出來表態(tài)，目前公司業(yè)務(wù)涉及風(fēng)電變流器、光伏電站系統(tǒng)集成、儲(chǔ)能系統(tǒng)和新能源汽車驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)等，加上考慮逆變器海外銷售增幅迅猛，可以減弱單一市場波動(dòng)帶來的影響。

“來得太突然了，打了整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)一個(gè)措手不及?！?保利能源光伏發(fā)電業(yè)務(wù)經(jīng)理說，“今年分布式新增光伏電站實(shí)際裝機(jī)量早已超過上述政府額度。這也意味著新的分布式光伏電站項(xiàng)目無法通過建設(shè)審批，在建未并網(wǎng)項(xiàng)目則拿不到政府補(bǔ)貼，項(xiàng)目收益預(yù)期驟降一半，投資回本周期拉長一倍，這將直接導(dǎo)致嗅覺敏銳的銀行、融資租賃與供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)資金紛紛抽身離去，迫使不少分布式光伏發(fā)電領(lǐng)域設(shè)備銷售代理商開始低價(jià)甩賣產(chǎn)品籌資還債?！?/p>

專注于屋頂太陽能發(fā)電業(yè)務(wù)的瀾晶新能源公司創(chuàng)始人劉文平2日通過微信公眾號(hào)致信公司股東及合伙人稱，前所未有的調(diào)控力度，“像老鷹把幼崽推下懸崖，逼它學(xué)會(huì)飛行”。劉文平透露，瀾晶新能源今年上半年5個(gè)新建項(xiàng)目中，有3個(gè)項(xiàng)目將面臨短期停工甚至爛尾的風(fēng)險(xiǎn)。

“高歌猛進(jìn)”后的“急剎車”帶來行業(yè)寒冬

在高歌猛進(jìn)數(shù)年后，光伏行業(yè)六一兒童節(jié)卻突然出現(xiàn)“急剎車”，速度之快，似乎是業(yè)界沒有想到的。

“國家對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和調(diào)整雖然是必然的，對(duì)現(xiàn)有光伏產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼程度的控制方向是正確的，但是時(shí)間上還是需要有一個(gè)緩沖期最好，‘急剎車容易使企業(yè)缺乏穩(wěn)定感?！鄙綎|省太陽能行業(yè)協(xié)會(huì)秘書長李衍山分析說，近年來由擴(kuò)產(chǎn)導(dǎo)致的產(chǎn)能過剩的確存在，整個(gè)行業(yè)也確實(shí)存在一定的資金壓力。但目前一些大企業(yè)已站穩(wěn)腳跟，新政出臺(tái)后肯定有些小企業(yè)會(huì)被大企業(yè)吸收兼并。

上市公司清源股份（603628）主營業(yè)務(wù)為光伏電站的開發(fā)、建設(shè)及投資及光伏電力電子產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。記者致電該公司就5·31新政對(duì)其影響有多大進(jìn)行詢問，辦公室一男工作人員告訴記者，領(lǐng)導(dǎo)這幾天一直忙著開會(huì)研究應(yīng)對(duì)策略，對(duì)公司的影響非常大，目前在建項(xiàng)目馬上就必須停工，由于不能按原電價(jià)并網(wǎng)，有的客戶認(rèn)為公司是欺騙行為，要求拆除電站，也讓我們?cè)诶峡蛻裘媲疤Р黄痤^來，但是因?yàn)槲覀兪巧鲜泄荆谎砸恍袑⒅苯佑绊懝蓛r(jià)，所以我們對(duì)外也只能說影響不會(huì)太大，公司將考慮進(jìn)軍國外市場，開拓海外業(yè)務(wù)，只有這樣投資者才會(huì)對(duì)我們公司的股票有增持的信心，苦水也只能自己往肚里咽了。這位工作人員甚至抱怨說，一紙政策文件，發(fā)布只需0.1秒， 帶給光伏行業(yè)的卻是“強(qiáng)地震”沖擊。

據(jù)了解，我國光伏市場主要分為兩大板塊，一是以地面電站為代表的普通光伏電站，二是以屋頂電站為代表的分布式光伏電站，“5·31新政”在叫停普通光伏電站補(bǔ)貼的同時(shí)，對(duì)分布式光伏電站的補(bǔ)貼，也首次給出了限制。

“國家今年首次給分布式光伏設(shè)定了10GW的指標(biāo)，但按照行業(yè)發(fā)展速度來看，這10GW在前5個(gè)月已經(jīng)用的差不多了，也就是說后面7個(gè)月再建分布式光伏，并網(wǎng)后就拿不到國家補(bǔ)貼了?！?山東航禹能源有限公司董事長丁文磊介紹。

對(duì)于政策將對(duì)分布式光伏行業(yè)產(chǎn)生的影響，丁文磊認(rèn)為主要體現(xiàn)在市場主體對(duì)行業(yè)發(fā)展的預(yù)期層面?！皬默F(xiàn)在開始，大家都會(huì)考慮今年還要不要再繼續(xù)裝，因?yàn)樾陆ü夥醚a(bǔ)貼渺茫，只能排隊(duì)等明年的指標(biāo)，但2019年政策是否還會(huì)調(diào)整沒人知道，假如再縮減，可能明年一年都不用干了，光今年下半年排隊(duì)的就夠了?！?/p>

山東奧太電氣作為山東省內(nèi)唯一一家光伏逆變器企業(yè)，多年來致力于推動(dòng)山東光伏市場的發(fā)展，先后完成了省內(nèi)多項(xiàng)重大光伏扶貧項(xiàng)目。奧太電氣與齊魯交通合作的齊魯高速服務(wù)區(qū)65MW分布式光伏電站項(xiàng)目，開創(chuàng)了高速與光伏相結(jié)合的綠色經(jīng)濟(jì)新模式。記者就“光伏新政對(duì)其公司的影響主要集中在哪方面？”電話聯(lián)系了山東奧太電氣有限公司光伏事業(yè)部張總經(jīng)理，他說，“直接產(chǎn)生影響的主要有二部分內(nèi)容，小型工商業(yè)的屋頂和互用分布式發(fā)電，比如，我們?cè)谧筒┱谑┕さ囊粋€(gè)小型工商業(yè)項(xiàng)目，新政出臺(tái)以后就沒法并網(wǎng)了，得不到補(bǔ)貼，這個(gè)項(xiàng)目會(huì)因停工產(chǎn)生好幾千萬的直接經(jīng)濟(jì)損失?！辈贿^張總經(jīng)理也表示，新政出臺(tái)是有利于促進(jìn)平價(jià)上網(wǎng)，奧太電氣主要生產(chǎn)逆變器，電力電子也做了三十多年，技術(shù)方面有核心競爭力，下一步會(huì)主要開拓海外市場。

“5·31新政”加速了光伏行業(yè)的補(bǔ)貼退坡，光伏企業(yè)靠補(bǔ)貼過活的日子將一去不返。不少光伏企業(yè)會(huì)出現(xiàn)裁員、減產(chǎn)等現(xiàn)象，而行業(yè)專家認(rèn)為，“政府補(bǔ)貼減少不見得是壞事，沒有哪個(gè)行業(yè)靠補(bǔ)貼強(qiáng)大。對(duì)行業(yè)發(fā)展來說，接下來光伏行業(yè)將會(huì)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)兼并重組，行業(yè)拐點(diǎn)即將到來?！?/p>

“新增裝機(jī)的大幅縮水將令光伏行業(yè)承受巨大壓力，上游原材料降價(jià)引發(fā)的新一輪行業(yè)洗牌在所難免，在這一背景下，處于業(yè)內(nèi)第一梯隊(duì)、成本管控能力強(qiáng)的大企業(yè)可以從國外市場獲得支撐，中小企業(yè)則很難度過行業(yè)寒冬?！?山東省太陽能行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長張曉斌分析。

應(yīng)直面市場競爭，而非尋找政府扶植

“5·31新政”公布后引發(fā)11名知名光伏企業(yè)大佬集體致信新華社稱，國家對(duì)光伏清潔能源的補(bǔ)貼自2015年起已拖欠1000多億，而國家每年給火電的補(bǔ)貼就有1000億，如果將社會(huì)用電每度附加從1分9增加到3分錢，補(bǔ)貼問題就可以全部解決。他們希望政府繼續(xù)以補(bǔ)貼扶持光伏行業(yè)。

6月6日，中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)與企業(yè)家代表共赴國家能源局，反映和匯報(bào)光伏新政出臺(tái)將對(duì)行業(yè)的影響并提出有關(guān)建議，新能源和可再生能源司李創(chuàng)軍副司長表示，光伏是未來能源變革的主力軍，能源局發(fā)展中國光伏行業(yè)的決心沒有動(dòng)搖。

光伏產(chǎn)業(yè)與電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)一樣，是在過去數(shù)年政府通過補(bǔ)貼形式扶持的新能源產(chǎn)業(yè)的一部分，希望擺脫傳統(tǒng)能源過重的結(jié)構(gòu)，引領(lǐng)全球新能源產(chǎn)業(yè)與技術(shù)的發(fā)展。但是，補(bǔ)貼政策在刺激資本流入的同時(shí)，也在這些行業(yè)產(chǎn)生了騙補(bǔ)亂象，比如在光伏行業(yè)出現(xiàn)虛假并網(wǎng)、偷工減料、以次充好等問題。政府雖然制定了循序漸進(jìn)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展遠(yuǎn)景規(guī)劃，但是，為了獲得國家補(bǔ)貼，企業(yè)拼命快速擴(kuò)大規(guī)模，而不顧質(zhì)量和長遠(yuǎn)發(fā)展，粗制濫造的原因在于盡快通過補(bǔ)貼盈利，因?yàn)檫@些企業(yè)清楚，補(bǔ)貼不會(huì)永遠(yuǎn)存在。

此次調(diào)低補(bǔ)貼的一個(gè)重要原因是，補(bǔ)貼政策正在制造一個(gè)巨大的麻煩。因?yàn)?，分布式光伏的度電補(bǔ)貼在2013年-2017年一分未降，而同期光伏發(fā)電系統(tǒng)投資成本降低了三分之一以上。這意味著光伏企業(yè)投資回報(bào)率大幅上漲，會(huì)刺激光伏企業(yè)繼續(xù)瘋狂的投資，“爭指標(biāo)、拿項(xiàng)目、搶并網(wǎng)”，躺著就能賺錢。但是，目前自2015年起已拖欠1000多億補(bǔ)貼，如果不減少補(bǔ)貼，同時(shí)產(chǎn)能又不斷且快速的增長，那么，根據(jù)清華大學(xué)能源互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新研究院的研究顯示，我國很可能產(chǎn)生2萬億到3.5萬億元的補(bǔ)貼費(fèi)用。

事實(shí)上，光伏行業(yè)已經(jīng)有一些企業(yè)實(shí)現(xiàn)了很高的利潤率，即使沒有補(bǔ)貼也能獲得較高的收益。那些沒有競爭力的企業(yè)為了規(guī)模效應(yīng)而過度擴(kuò)張，只在意規(guī)?；瘞淼难a(bǔ)貼收益。減少補(bǔ)貼的政策會(huì)讓規(guī)模化擴(kuò)張剎車，轉(zhuǎn)而刺激企業(yè)進(jìn)行技術(shù)與效率競爭，促進(jìn)企業(yè)與市場的分化，有利于推動(dòng)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展質(zhì)量與全球競爭力。

產(chǎn)業(yè)為了良性的可持續(xù)發(fā)展，也應(yīng)該接受政策的變動(dòng)，事實(shí)上，現(xiàn)在遭受沖擊最大的企業(yè)，恰恰是剛剛進(jìn)入不久或者規(guī)模擴(kuò)張過快的企業(yè)。

當(dāng)前的局面也給我們的產(chǎn)業(yè)政策提出了警告，因?yàn)橐匝a(bǔ)貼為引導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)政策很容易產(chǎn)生“一哄而上”的局面，很快形成低水平重復(fù)建設(shè)與產(chǎn)能過剩，甚至出現(xiàn)大量騙補(bǔ)現(xiàn)象，這些都應(yīng)該值得我們重點(diǎn)關(guān)注。